เงินทุนหมุนเวียน

จากวิกิพีเดีย สารานุกรมเสรี
ข้ามไปที่การนำทาง ข้ามไปที่การค้นหา

เงินทุนหมุนเวียน ( WC ) เป็นตัวชี้วัดทางการเงินซึ่งแสดงถึงสภาพคล่อง ในการดำเนินงาน ที่มีให้สำหรับธุรกิจ องค์กร หรือหน่วยงานอื่นๆ รวมถึงหน่วยงานของรัฐ นอกจากสินทรัพย์ถาวร เช่น อาคารและอุปกรณ์แล้ว เงินทุนหมุนเวียนยังถือเป็นส่วนหนึ่งของเงินทุนหมุนเวียน เงินทุนหมุนเวียนรวมเท่ากับสินทรัพย์หมุนเวียน เงินทุนหมุนเวียนคำนวณจากสินทรัพย์หมุนเวียนลบหนี้สินหมุนเวียน [1]หากสินทรัพย์หมุนเวียนน้อยกว่าหนี้สินหมุนเวียน แสดงว่านิติบุคคลมีเงินทุนหมุนเวียนไม่เพียงพอหรือเรียกอีกอย่างว่าการขาดเงินทุนหมุนเวียนและเงิน ทุนหมุนเวียน ติดลบ

บริษัทสามารถกอปรด้วยสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรแต่อาจขาดสภาพคล่องหากสินทรัพย์ของบริษัทไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ในทันที จำเป็นต้องมีเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นบวกเพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทสามารถดำเนินกิจการต่อไปได้และมีเงินทุนเพียงพอที่จะชำระหนี้ระยะสั้น ที่ครบกำหนด และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่จะเกิดขึ้น การจัดการเงินทุนหมุนเวียนเกี่ยวข้องกับการจัดการสินค้าคงเหลือ ลูกหนี้และเจ้าหนี้การค้า และเงินสด

การคำนวณ

เงินทุนหมุนเวียนคือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน ไม่ต้องสับสนกับเงินทุนหมุนเวียนทางการค้า (หลังไม่รวมเงินสด)

การคำนวณพื้นฐานของเงินทุนหมุนเวียนขึ้นอยู่กับสินทรัพย์หมุนเวียนรวมของกิจการ

อินพุต

สินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนประกอบด้วยบัญชีสี่บัญชีที่มีความสำคัญเป็นพิเศษ บัญชีเหล่านี้เป็นตัวแทนของธุรกิจที่ผู้จัดการมีผลกระทบโดยตรงมากที่สุด:

หนี้ส่วนปัจจุบัน(ชำระภายใน 12 เดือน) มีความสำคัญเนื่องจากเป็นการอ้างสิทธิ์ในสินทรัพย์หมุนเวียนระยะสั้นและมักค้ำประกันโดยสินทรัพย์ระยะยาว หนี้ระยะสั้นประเภททั่วไป ได้แก่ สินเชื่อธนาคารและวงเงินสินเชื่อ

การเพิ่มทุนหมุนเวียนสุทธิบ่งชี้ว่าธุรกิจมีสินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้น (มีลูกหนี้เพิ่มขึ้นหรือสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ ) หรือหนี้สินหมุนเวียน ลดลง ตัวอย่างเช่น ได้จ่ายเจ้าหนี้ระยะสั้นบางส่วน หรือทั้งสองอย่างรวมกัน

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียน

คำจำกัดความ

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียน (WCC) หรือที่เรียกว่าวงจรการแปลงเงินสดคือระยะเวลาที่ใช้ในการเปลี่ยนสินทรัพย์หมุนเวียนสุทธิและหนี้สินหมุนเวียนเป็นเงินสด ยิ่งวงจรนี้นานขึ้น ธุรกิจก็จะยิ่งผูกมัดเงินทุนหมุนเวียนไว้นานขึ้นโดยไม่ได้รับผลตอบแทน บริษัทพยายามลดวงจรเงินทุนหมุนเวียนโดยรวบรวมลูกหนี้ให้เร็วขึ้นหรือขยายบัญชีเจ้าหนี้ในบางครั้ง ภายใต้เงื่อนไขบางประการ การลดเงินทุนหมุนเวียนอาจส่งผลเสียต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัท เช่น เมื่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นโดยไม่คาดคิดมีมากกว่าสินค้าคงคลัง หรือเมื่อเงินสดที่ขาดแคลนจำกัดความสามารถของบริษัทในการได้มาซึ่งการค้าหรือปัจจัยการผลิต

ความหมาย

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นบวกช่วยปรับสมดุลการชำระเงินขาเข้าและขาออก เพื่อลดเงินทุนหมุนเวียนสุทธิและเพิ่มกระแสเงินสดอิสระสูงสุด ตัวอย่างเช่น บริษัทที่จ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ใน 30 วัน แต่ใช้เวลา 60 วันในการรวบรวมลูกหนี้มีวงจรเงินทุนหมุนเวียน 30 วัน โดยปกติวงจร 30 วันนี้จะต้องได้รับเงินทุนผ่านสายการดำเนินงานของธนาคาร และดอกเบี้ยจากการจัดหาเงินทุนนี้เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินการที่ลดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ธุรกิจที่กำลังเติบโตต้องการเงินสด และความสามารถในการเพิ่มเงินสดโดยการลดวงจรเงินทุนหมุนเวียนเป็นวิธีที่ประหยัดที่สุดในการเติบโต ผู้ซื้อที่มีความซับซ้อนจะทบทวนวัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนของเป้าหมายอย่างใกล้ชิด เนื่องจากจะช่วยให้เข้าใจถึงประสิทธิภาพของฝ่ายบริหารในการจัดการงบดุลและการสร้างกระแสเงินสดอิสระ

ตามกฎแน่นอนของผู้ให้ทุน[ ใคร? ]แต่ละคนต้องการเห็นเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นบวกเพราะเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นบวกแสดงว่ามีสินทรัพย์หมุนเวียนเพียงพอที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันในปัจจุบัน ในทางตรงกันข้าม บริษัทต่างๆ มีความเสี่ยงที่ไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันปัจจุบันกับสินทรัพย์หมุนเวียนได้เมื่อเงินทุนหมุนเวียนติดลบ [2]แม้ว่าในทางทฤษฎีจะเป็นไปได้ที่บริษัทจะแสดงเงินทุนหมุนเวียนในงบดุล ที่รายงานเป็นประจำอย่างไม่มีกำหนด (เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนอาจเป็นค่าบวกระหว่างรอบระยะเวลาการรายงาน) โดยทั่วไปเงินทุนหมุนเวียนจะต้องไม่เป็นค่าลบเพื่อให้ธุรกิจยั่งยืน

เหตุผลที่ธุรกิจอาจแสดงเงินทุนหมุนเวียนติดลบหรือต่ำในระยะยาว โดยไม่ได้บ่งชี้ถึงความทุกข์ยากทางการเงิน ได้แก่:

  • ทรัพย์สินที่สูงกว่าหรือหนี้สินที่ต่ำกว่ามูลค่าทางเศรษฐกิจ ที่แท้จริง
  • การ บัญชีตามเกณฑ์คงค้างที่สร้างรายได้รอการตัดบัญชีในขณะที่ต้นทุนขายต่ำกว่ารายได้ที่จะสร้างขึ้น
    • เช่นซอฟต์แวร์เป็นธุรกิจบริการหรือหนังสือพิมพ์ได้รับเงินสดจากลูกค้าตั้งแต่เนิ่นๆ แต่ต้องรวมเงินสดเป็นหนี้สินรายได้รอการตัดบัญชีจนกว่าจะมีการส่งมอบบริการ ค่าใช้จ่ายในการให้บริการหรือหนังสือพิมพ์มักจะต่ำกว่ารายได้ ดังนั้น เมื่อรับรู้รายได้แล้ว ธุรกิจจะสร้างรายได้รวม

การบริหารเงินทุนหมุนเวียน

การตัดสินใจเกี่ยวกับเงินทุนหมุนเวียนและการจัดหาเงินทุนระยะสั้นเรียกว่า การจัดการ เงินทุนหมุนเวียน สิ่งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการจัดการความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ระยะสั้น ของบริษัท และหนี้สินระยะสั้นของ บริษัท เป้าหมายของการจัดการเงินทุนหมุนเวียนคือเพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทสามารถดำเนินงาน ต่อไป ได้และมีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะรองรับหนี้สินระยะสั้นที่ครบกำหนดชำระและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่จะเกิดขึ้น

กลยุทธ์การบัญชีเพื่อการจัดการที่เน้นการรักษาระดับประสิทธิภาพของทั้งสององค์ประกอบของเงินทุนหมุนเวียน สินทรัพย์หมุนเวียน และหนี้สินหมุนเวียนในส่วนที่เกี่ยวข้องกัน การจัดการเงินทุนหมุนเวียนช่วยให้บริษัทมีกระแสเงินสดเพียงพอเพื่อให้เป็นไปตามภาระหนี้ระยะสั้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

เกณฑ์การตัดสินใจ

ตามคำจำกัดความ การจัดการเงินทุนหมุนเวียนทำให้เกิดการตัดสินใจในระยะสั้น ซึ่งโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับระยะเวลาหนึ่งปีถัดไป ซึ่ง "ย้อนกลับได้" การตัดสินใจเหล่านี้จึงไม่ได้ดำเนินการบนพื้นฐานเดียวกับการตัดสินใจลงทุน ( NPVหรือที่เกี่ยวข้องดังข้างต้น) ค่อนข้างจะขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดหรือผลกำไรหรือทั้งสองอย่าง

  • การวัดกระแสเงินสดประการหนึ่งมาจากวงจรการแปลงเงินสด นั่นคือ จำนวนวันสุทธิจากการใช้จ่ายเงินสดสำหรับวัตถุดิบไปจนถึงการรับชำระเงินจากลูกค้า ในฐานะเครื่องมือการจัดการ ตัวชี้วัดนี้ทำให้ชัดเจนถึงความเกี่ยวข้องระหว่างกันของการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคงเหลือ บัญชีลูกหนี้และเจ้าหนี้ และเงินสด เนื่องจากตัวเลขนี้สอดคล้องกับเวลาที่เงินสดของบริษัทผูกติดอยู่กับการดำเนินงานและไม่สามารถทำกิจกรรมอื่นๆ ได้ ฝ่ายบริหารมักตั้งเป้าไว้ที่จำนวนสุทธิที่ต่ำ
  • ในบริบทนี้ การวัดความสามารถในการทำกำไรที่มีประโยชน์ที่สุดคือผลตอบแทนจากเงินทุน (ROC) ผลลัพธ์จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งกำหนดโดยการหารรายได้ที่เกี่ยวข้องสำหรับ 12 เดือนด้วยเงินทุนที่ใช้ ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) แสดงผลนี้สำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท มูลค่าของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเมื่อและหากผลตอบแทนจากเงินทุนซึ่งเป็นผลมาจากการจัดการเงินทุนหมุนเวียนนั้นสูงกว่าต้นทุนของเงินทุนซึ่งเป็นผลมาจากการตัดสินใจลงทุนตามที่กล่าวมาข้างต้น ดังนั้น มาตรการ ROC จึงมีประโยชน์ในฐานะเครื่องมือในการจัดการ โดยจะเชื่อมโยงนโยบายระยะสั้นกับการตัดสินใจในระยะยาว ดูมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA)
  • นโยบายสินเชื่อของบริษัท : ปัจจัยที่มีผลต่อการบริหารเงินทุนหมุนเวียนอีกประการหนึ่งคือ นโยบายสินเชื่อของบริษัท รวมถึงการซื้อวัตถุดิบและการขายสินค้าสำเร็จรูปด้วยเงินสดหรือเครดิต ซึ่งส่งผลต่อ วงจร การแปลงเงินสด

การจัดการเงินทุนหมุนเวียน

ตามหลักเกณฑ์ข้างต้น ฝ่ายบริหารจะใช้นโยบายและเทคนิคร่วมกันในการจัดการเงินทุนหมุนเวียน นโยบายนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน (โดยทั่วไปคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสินค้าคงเหลือและลูกหนี้ ) และการจัดหาเงินทุนระยะสั้น เพื่อให้กระแสเงินสดและผลตอบแทนเป็นที่ยอมรับได้

  • การจัดการเงินสด ระบุยอดเงินสดที่ช่วยให้ธุรกิจสามารถใช้จ่ายได้แบบวันต่อวัน แต่ลดต้นทุนการถือเงินสด
  • การจัดการ สินค้าคงคลัง ระบุระดับของสินค้าคงคลังที่ช่วยให้สามารถผลิตได้อย่างต่อเนื่องแต่ลดการลงทุนในวัตถุดิบ—และลดต้นทุนในการสั่งซื้อใหม่—และด้วยเหตุนี้จึงเพิ่มกระแสเงินสด นอกจากนี้ เวลาในการผลิตควรลดลงเพื่อลดงานระหว่างทำ (WIP) และในทำนองเดียวกันควรรักษาสินค้าสำเร็จรูป ให้อยู่ในระดับต่ำที่สุดเพื่อหลีกเลี่ยงการ ผลิตมากเกินไปโปรดดู ที่ การจัดการซัพพลายเชน ทัน เวลา (JIT); ปริมาณการสั่งซื้อทางเศรษฐกิจ (EOQ); ปริมาณทางเศรษฐกิจ
  • การจัดการลูกหนี้ ระบุนโยบายสินเชื่อ ที่เหมาะสม เช่น เงื่อนไขสินเชื่อที่จะดึงดูดลูกค้า ผลกระทบใดๆ ต่อกระแสเงินสดและวงจรการแปลงเงินสดจะถูกชดเชยด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้นและด้วยเหตุนี้ผลตอบแทนจากเงินทุน (หรือในทางกลับกัน ) ดู ส่วนลด และเบี้ยเลี้ยง
  • การจัดหา เงินทุนระยะสั้น ระบุแหล่งเงินทุนที่เหมาะสม โดยพิจารณาจากวงจรการแปลงเงินสด: สินค้าคงคลังได้รับการสนับสนุนทางการเงินที่ดีจากเครดิตที่ได้รับจากซัพพลายเออร์ อย่างไรก็ตาม อาจจำเป็นต้องใช้เงินกู้ ธนาคาร (หรือเงินเบิกเกินบัญชี) หรือ "แปลงลูกหนี้เป็นเงินสด" ผ่าน " แฟคตอริ่ง "

ดูเพิ่มเติม

อ้างอิง

  1. ^ เงินทุนหมุนเวียนขั้นต้นเทียบกับเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ
  2. ^ "ทุนหมุนเวียนเชิงลบ: ความหมายและตัวอย่าง" . ขั้นตอนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ 18 สิงหาคม 2558 . สืบค้นเมื่อ21 กุมภาพันธ์ 2559 .

ลิงค์ภายนอก