แท็กไปทางขวา

สิทธิแท็กตาม ( TARs ) ประกอบด้วยกลุ่มของข้อในสัญญาซึ่งร่วมกันมีผลให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยในองค์กรมีส่วนร่วมในการขายหุ้น ของ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ให้กับบุคคลที่สามภายใต้เงื่อนไขเดียวกันข้อกำหนดและเงื่อนไข[1]

ลองพิจารณาตัวอย่าง: A และ B เป็นผู้ถือหุ้นในบริษัทเดียวกัน โดย A เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่และ B เป็นผู้ถือหุ้นรายย่อย C ซึ่งเป็นบุคคลที่สามเสนอซื้อหุ้นของ A ในราคาที่น่าสนใจ และ A ก็ยอมรับ ในสถานการณ์นี้ สิทธิ์ในการแท็กจะอนุญาตให้ B เข้าร่วมการขายภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขเดียวกันกับ A

เช่นเดียวกับข้อกำหนดในสัญญาอื่นๆ สิทธิ์แท็กตามมีต้นกำเนิดมาจากหลักคำสอนเรื่องเสรีภาพในการทำสัญญาและอยู่ภายใต้กฎหมายสัญญา (ใน ประเทศ ที่ใช้กฎหมายทั่วไป ) หรือกฎหมายข้อผูกพัน (ใน ประเทศ กฎหมายแพ่ง ) เนื่องจากสิทธิ์ในการแท็กตามเป็นข้อกำหนดในสัญญาระหว่างภาคเอกชน จึงมักพบในบริษัทร่วมทุนและ บริษัท ไพรเวทอิควิตี้แต่ไม่ใช่บริษัทมหาชน[2]

โครงสร้าง

โดยทั่วไปแล้ว สิทธิ์ในการแท็กตามประกอบด้วยอุปกรณ์สามอย่าง: ตัวประโยคแท็กตามเอง และวิธีการบังคับใช้ เช่นตัวเลือกการวางและ/หรือประโยคการลงโทษ (ใช้ได้เฉพาะในประเทศกฎหมายแพ่งเท่านั้น เนื่องจากกฎหมายทั่วไปไม่สนับสนุนการลงโทษ ข้อ) [2]

ประโยคแท็กตามนั้นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหุ้นรายย่อย (แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ในการมีส่วนร่วมในการขายที่วางแผนโดยคนส่วนใหญ่ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่จะต้องแจ้งให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยรายอื่นๆ ทั้งหมดที่ได้รับการคุ้มครองภายใต้ข้อกำหนดแท็กตาม และอนุญาตให้พวกเขาเข้าร่วมในการทำธุรกรรม หากผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพิกเฉยต่อภาระผูกพันนี้ ตัวเลือกการขาย/สิทธิ์ในการขายข้อกำหนดจะมีส่วนร่วมในการบังคับใช้ข้อกำหนดแท็กตาม ตัวอย่างเช่น ถ้า A ขายหุ้นของเขา/เธอให้กับ C โดยไม่รวม B ไว้ด้วย พุทออปชั่นจะทำให้ B มีสิทธิ์ในการขายการถือครองของเขา/เธอให้กับ A ตอนนี้ A มีภาระผูกพันตามกฎหมายในการซื้อหุ้นของ B หาก B เลือกที่จะใช้สิทธิของเขา/เธอ /เธอใส่ทางเลือก ซึ่งไม่จูงใจพฤติกรรมฉวยโอกาสดั้งเดิมของ A โดยพื้นฐานแล้ว สาระสำคัญของกลไกนี้ค่อนข้างง่ายคือ “ไม่ว่าคุณจะปล่อยฉันออกไปหรือจะอยู่ต่อ” การรวมประโยคบทลงโทษที่เป็นไปได้เป็นเบี้ยประกันภัยที่อยู่ด้านบนของพุทออปชันจะช่วยลดแรงจูงใจในพฤติกรรมฉวยโอกาส เนื่องจากตอนนี้ A จะต้องซื้อหุ้นของ B ในบริษัทในราคาที่สูงกว่าตอนที่เขา/เธอขายหุ้นของเขา/เธอให้กับ C ในตอนแรก มีความหมายอย่างมีประสิทธิภาพว่า “ไม่ว่าคุณจะปล่อยฉันออกไปหรืออยู่ต่อ โดยมีการลงโทษ” [2]

วัตถุประสงค์

วัตถุประสงค์หลักของสิทธิ์ในการติดแท็กคือเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในธุรกรรมใดๆ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่มักเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีความสัมพันธ์กันมากมาย มีอำนาจในการเจรจาที่ดีกว่าและมีเงินทุน ที่แข็งแกร่งกว่า และด้วยเหตุนี้จึงมีแนวโน้มที่จะสามารถหาผู้ซื้อหุ้นของตนได้มากกว่า[3]ดังนั้น สิทธิในการแท็กตามจะทำให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยสามารถเพิ่มสภาพคล่องของหุ้นของตนได้ เพราะเขาหรือเธอจะได้รับโอกาสในการเข้าร่วมในข้อตกลงใด ๆ ที่เกิดขึ้นโดยคนส่วนใหญ่ และป้องกันไม่ให้พวกเขาถูก "ทิ้งไว้ข้างหลัง" ใน ข้อเสนอ. [4]อีกเหตุผลหนึ่งก็คือ เมื่อเจ้าของเสียงข้างมากขายหุ้นของตนในธุรกิจ ตำแหน่งที่โดดเด่นนี้จะทำให้ผู้ขายสามารถขายในราคาที่สูงกว่าราคาที่แท้จริงของหุ้นได้ ซึ่งเรียกว่า เบี้ยประกันภัยควบคุมเนื่องจากผู้ถือส่วนใหญ่ มีอิสระในการตัดสินใจแทนบริษัทในระดับที่สูงกว่า[5]สิทธิ์แบบแท็กตามช่วยให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยสามารถเข้าร่วมในเบี้ยประกันภัยนี้และสามารถขายหุ้นของตนในราคาที่สูงกว่านี้ในการขายระหว่างคนส่วนใหญ่และบุคคลที่สาม[4]เนื่องจากสิทธิ์แบบแท็กตามเป็นสิทธิ์และไม่ใช่ภาระผูกพัน ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยอาจเลือกใช้หรือไม่ก็ได้ สิ่งนี้ทำให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยมีทางเลือกในกรณีที่ผู้ถือหุ้นส่วน ใหญ่ เปลี่ยนมือ พวกเขาสามารถเลือกที่จะยังคงเป็นเจ้าของบริษัทหรืออ้างสิทธิ์ในการแท็กและเข้าร่วมในการขาย[1]

ข้อเสียของสิทธิ์แบบแท็กตามก็คือ เนื่องจากสิทธิ์เหล่านี้ปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย ผู้ถือหุ้นรายใหญ่จึงต้องรับภาระหนักกว่าโดยคำนึงถึงหุ้นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในการเจรจาการขาย ซึ่ง "อาจลดความสามารถทางการตลาดของหุ้น" [6]นอกจากนี้ยังมีความไม่แน่นอนว่าผู้ถือหุ้นรายย่อยรายใดจะมีส่วนร่วมในการขาย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาซื้อขั้นสุดท้ายด้วย[6]ความจริงที่ว่าสิทธิในการแท็กตามนั้นจำเป็นต้องติดแท็กผู้ถือหุ้นเพื่อขายหุ้น "ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขเดียวกัน" เนื่องจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่อาจเป็นดาบสองคมได้เช่นกัน เนื่องจากในบางกรณีผู้ถือหุ้นรายย่อยเหล่านี้อาจต้องการหลีกเลี่ยงภาระผูกพันบางอย่าง เช่น การ เรียกร้อง ค่าสินไหมทดแทนที่เกี่ยวข้องกับบริษัท ที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ต้องปฏิบัติตาม[7]

การบังคับใช้

สิทธิในการแท็กตามมักจะรวมอยู่ในข้อตกลงของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นสัญญาประเภทหนึ่ง

สิทธิ์ในการแท็กตามเป็นรูปแบบหนึ่งของข้อสัญญา ดังนั้นจึงไม่ได้บัญญัติไว้ในกฎเกณฑ์ด้วยเหตุนี้จึงต้องได้รับการตกลงจากคู่สัญญาล่วงหน้าใน ข้อ ตกลงผู้ถือหุ้น[8] ต่างจาก ข้อบังคับของบริษัทข้อตกลงของผู้ถือหุ้นเหล่านี้ไม่ใช่เอกสารสาธารณะที่ลงทะเบียนกับรัฐบาล แต่เป็นการติดต่อส่วนตัวระหว่างทั้งสองฝ่าย ด้วยเหตุนี้จึงไม่มีผลผูกพันกับสมาชิกทุกคนของบริษัท มีเพียงผู้เข้าร่วมในข้อตกลงผู้ถือหุ้นเท่านั้น หลักคำสอนนี้ชัดเจนในWelton v Saffery [1897] AC 299 ซึ่งDavey LJกล่าวถึง:

“สัญญาดังกล่าว [...] จะสร้างภาระผูกพันส่วนบุคคลหรือข้อยกเว้นส่วนบุคคลต่อตนเองเท่านั้น และจะไม่กลายเป็นข้อบังคับของบริษัท หรือจะมีผลผูกพันกับผู้รับโอนของคู่สัญญาในสัญญานั้น หรือเมื่อมีการใหม่หรือไม่ยินยอม ผู้ถือหุ้น”

ในแง่นี้ แม้จะมีระบบการตั้งชื่อ ก็ตาม สิทธิ์ในการแท็กตามสามารถบังคับใช้ได้ในและดำเนินการในลักษณะเดียวกับข้อกำหนดในสัญญาอื่น ๆ แต่ไม่ใช่สิทธิ์ในความหมายปกติของคำ (เช่นสิทธิ์ในการพูดฟรี ) . [8]สภาขุนนาง ได้ ถือครองหุ้นจากเวลตันต่อไปในกรณีสำคัญของรัสเซลล์ โวลต์ นอร์เทิร์นแบงก์ ดีเวลลอปเมนท์ คอร์ป จำกัด [1992] 1 WLR 588ว่าข้อตกลงใดๆ ที่จำกัดสิทธิตามกฎหมายของบริษัท แม้ว่าบริษัทเองจะสมัครใจก็ตาม ได้ทำข้อตกลงดังกล่าวแล้ว ถือเป็นอันใช้บังคับไม่ได้  

เช่นเดียวกับข้อกำหนดในสัญญาอื่นๆ ถ้อยคำที่แน่นอนของแท็กตามสิทธิ์จะถูกตรวจสอบโดยศาลเพื่อพิจารณาความสามารถในการบังคับใช้ ในSeidensticker v. Gasparilla Inn, Inc. , No. 2555-CC, 2007 WL 1930428, Delaware Court of Chanceryถือว่าสิทธิ์ในการแท็กตามไม่สามารถบังคับใช้ได้ หากภาษาของส่วนคำสั่งไม่สนับสนุนความเข้าใจดังกล่าว โดยไม่คำนึงถึง เจตนาของคู่ความในการร่างข้อ[4]

การใช้งาน

ปัจจัยหลายประการกำหนดรูปแบบการใช้สิทธิ์ตามแท็ก

ประเภทของสิทธิตามแท็ก

บทบัญญัติแท็กตามมีสองประเภทหลัก สิทธิ์แบบแท็กตามแรก ("เต็ม") อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยสามารถขายหุ้นทั้งหมดของตนได้ในกรณีที่เกิดการทำธุรกรรมระหว่างผู้ถือหุ้นรายใหญ่และบุคคลที่สาม ประการที่สอง (“ pro-rata ” tag-along right) บังคับให้ผู้ถือเสียงข้างมากลดจำนวนหุ้นที่ต้องการขาย และให้โอกาสคนส่วนน้อยในการขายหุ้นของตนตามสัดส่วน (ตามสัดส่วน) [9]สิทธิตามสัญญาเต็มรูปแบบมักพบในบริษัทที่มีนักลงทุนน้อยและนักลงทุนแต่ละรายมีสิทธิที่เข้มแข็ง เนื่องจาก "สิทธิตามสัญญาของนักลงทุนมีความสมดุลระหว่างกัน และสมาชิกที่มีอำนาจควบคุม (ถ้ามี) มีพื้นที่จำกัดในการดึงผลประโยชน์ส่วนตัวออกมา ” ในขณะที่ตัวเลือกตามสัดส่วนคือ “มาตรการที่เหมาะสม” สำหรับบริษัทที่มีนักลงทุนจำนวนมากที่มีสิทธิของชนกลุ่มน้อยที่อ่อนแอ[9]

ระยะเวลาแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ระยะเวลาในการแจ้งการใช้ข้อกำหนดแท็กตามก็มีความสำคัญเช่นกัน ระยะเวลาแจ้งให้ทราบที่สั้นเกินไปจะทำให้ผู้ถือหุ้นรายอื่นตัดสินใจโดยมีข้อมูลครบถ้วนว่าจะเข้าร่วมการขายหรือไม่ ในขณะที่ระยะเวลาที่ยาวเกินไปจะห้ามปรามผู้ซื้อที่มีศักยภาพที่ไม่ต้องการปฏิบัติตามกระบวนการที่ยุ่งยากดังกล่าว[4]การไม่ปฏิบัติตามระยะเวลาแจ้งให้ทราบอาจทำให้ข้อดังกล่าวไม่สามารถบังคับใช้ในศาลได้, ตามที่กำหนดในHalpin v. Riverstone National, Inc. , CA No. 9796-VCG (ศาลในกรณีนี้จัดการกับการลาก- ตามสิทธิบทบัญญัติอื่นที่คล้ายกัน แต่หลักการโดยรวมยังคงมีผลบังคับโดยอนุโลม ) เนื่องจากผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมไม่สามารถขายหุ้นของตนให้กับผู้ซื้อรายอื่นได้เมื่อข้อตกลงการขายที่มีอยู่ยังอยู่ระหว่างการพิจารณา จึงจำเป็นต้องกำหนดเวลาสูงสุดในการดำเนินการขายให้เสร็จสิ้น[4]

ทดแทนการพิจารณา

อาจคุ้มค่าที่จะพิจารณาสถานการณ์ที่เหมาะสมที่ผู้ถือหุ้นแต่ละรายจะได้รับค่าตอบแทน ในรูปแบบอื่น ที่มีมูลค่าเท่ากัน นอกเหนือจากเงินสดในการขายแบบ tag-along โดยขึ้นอยู่กับการเจรจาของทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง[4]นี่เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากคำจำกัดความเดิมของสิทธิแท็กตามกำหนดให้ทุกฝ่ายที่เข้าร่วมจะต้องอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขเดียวกัน ซึ่งจะกำหนดให้รูปแบบการพิจารณาที่จะได้รับจากการขายผู้ถือหุ้นจะต้องเหมือนกันในทุกกรณี ฝ่าย ตัวอย่างเช่น ในการขายแบบติดแท็กมาตรฐาน ผู้ถือหุ้นรายใหญ่และผู้ถือหุ้นรายย่อยทั้งหมดจะได้รับการชดเชยด้วยเงินสดต่อหุ้นจำนวนเท่ากัน อย่างไรก็ตาม ภายใต้การเจรจาระหว่างทั้งสองฝ่าย ผู้ซื้อที่เป็นบุคคลที่สามอาจตัดสินใจจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นบางรายโดยใช้รูปแบบสิ่งตอบแทนที่ไม่ใช่เงินสด (เช่นหลักทรัพย์ ) ในขณะที่จ่ายเงินให้ผู้อื่นด้วยเงินสด ซึ่งจะเป็นการละเมิด 'อยู่ภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน' และข้อกำหนดของเงื่อนไขภายใต้สิทธิแท็กตามมาตรฐาน ดังนั้นการพิจารณารูปแบบอื่นของค่าตอบแทนที่ไม่ใช่เงินสดควรได้รับการพิจารณาและระบุในข้อตกลงผู้ถือหุ้นล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงข้อพิพาทใดๆ[4]

การแชร์หลายระดับ

บริษัทบางแห่งมีโครงสร้างที่รวมหุ้นหลายประเภท (เช่น A, B และ C) ที่ให้สิทธิ/หน้าที่ที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเงินปันผล อำนาจในการออกเสียง การขายสินทรัพย์ ฯลฯ... ดังนั้น มูลค่าของหุ้นจึงได้รับผลกระทบจากหุ้นของบริษัท บางครั้งถึงระดับมาก (เช่น ณ วันที่ 8 พฤศจิกายน 2020 หุ้น Berkshire Hathaway Class-A [ NYSE : BRK-A] มีมูลค่า 313,885 ดอลลาร์ ในขณะที่หุ้น Class-B จากบริษัทเดียวกัน [NSYE: BRK-B] มีมูลค่าเพียง $208.85) [10] [11]ด้วยเหตุนี้ ในกรณีเหล่านี้ ข้อกำหนดที่ผู้ถือหุ้นขายในราคา "เดียวกัน" และ "ข้อกำหนดและเงื่อนไขเดียวกัน" จะต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ โดยคำนึงถึงประเภทของหุ้นที่แตกต่างกันและมูลค่าตามลำดับ ต่อสิทธิและหน้าที่ของหุ้นแต่ละประเภท[4]เมื่อการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น จะมีการพิจารณาเพิ่มเติมว่าเจ้าของใหม่อาจแปลงหุ้นที่ซื้อใหม่เป็นหุ้นประเภทเดียวหรือไม่ สิ่งนี้จะไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับความปรารถนาของผู้ถือหุ้นรายใหม่เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับผลกระทบของการแปลง (หรือการขาดหายไป) ดังกล่าวจะมีต่อความสมดุลของการควบคุมระหว่างผู้ถือหุ้นที่เหลือ (ซึ่งอาจไม่เต็มใจที่จะยินยอม) การตัดสินใจดังกล่าว) [7]

การโอนที่ได้รับอนุญาต

ในบางครั้งจะมีสถานการณ์ที่การโอนหุ้นไม่ควรก่อให้เกิดข้อกำหนดแบบติดแท็ก เช่น เมื่อการโอนไม่ใช่การขายหุ้นที่แท้จริง (เช่น การโอนไปยังทายาท/สมาชิกในครอบครัวอื่น ๆ) [4] “การโอนที่ได้รับอนุญาต” พิเศษเหล่านี้จะต้องได้รับการพิจารณาโดยเฉพาะในข้อตกลงของผู้ถือหุ้น และถูกแยกออกจากการดำเนินการของข้อกำหนดแท็กตาม อย่างไรก็ตาม ต้องใช้ความระมัดระวังเพื่อป้องกันไม่ให้ "การโอนที่ได้รับอนุญาต" เหล่านี้ถูกใช้เป็นการหลบเลี่ยงการคุ้มครองผู้ถือหุ้นส่วนน้อย โดยหุ้นจะถูกโอนไปยังบริษัทในเครือที่จัดตั้งขึ้นใหม่ซึ่งไม่มีข้อผูกพันตามข้อตกลงระหว่างผู้ถือหุ้นปัจจุบัน ทำให้ผู้ถือหุ้นรายนี้ขายหุ้นเหล่านี้ได้ในภายหลัง โดยไม่ต้องรับโทษ วิธีการหลีกเลี่ยงภาวะแทรกซ้อนนี้คือกำหนดให้พันธมิตรใดๆ ดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้สิทธิ์แท็กตามดั้งเดิม การไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงนี้จะส่งผลให้บริษัทในเครือสูญเสียสถานะ "ผู้รับโอนที่ได้รับอนุญาต" และต้องโอนหุ้นที่ได้มาใหม่คืนให้กับผู้ถือหุ้นเดิม[4]

การปฏิบัติตามกฎหมายเทศบาล

ต้องใช้ความระมัดระวังเพื่อให้แน่ใจว่าข้อกำหนดแท็กตามจะไม่ละเมิดกฎหมายเทศบาลซึ่งแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาลอุปสรรคทั่วไปในการใช้สิทธิแท็กตามที่พบในประเทศต่างๆ เช่น เกาหลีและญี่ปุ่น โดยที่มาตรา 355 และ 204 ของประมวลกฎหมายการค้าที่เกี่ยวข้องกำหนดว่าธุรกรรมใดๆ ของตราสารทุนจะต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการภายใน 30 วัน นอกเหนือจากนั้นจะได้รับความยินยอมจากจุดนั้น . [12] [13]อีกตัวอย่างหนึ่งที่พบในบราซิล โดยที่มาตรา 254-A ของกฎหมายหมายเลข 6404 (แทรกโดยกฎหมายหมายเลข 10303) กำหนดว่าฝ่ายที่ซื้อหุ้นส่วนใหญ่ในบริษัทจะต้องไม่เสนอให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยน้อยกว่า 20% ของราคาเสนอให้กับผู้ถือเสียงข้างมาก[14]ในอินเดียศาลฎีกามีคำตัดสินในคำตัดสินของVB Rangaraj v. VB Gopalakrishnanว่าข้อจำกัดใดๆ ในการโอนหุ้น แม้แต่ที่เกิดจากข้อตกลงที่ทำโดยผู้ถือหุ้นอย่างเสรีแบบระหว่างกันจะถือว่าไม่สามารถบังคับใช้ได้หาก ฝ่าฝืนข้อบังคับของบริษัท[15] [16]

ดูสิ่งนี้ด้วย

อ้างอิง

  1. ↑ อับ ไวเนอร์, อีวาน; ลี, แรนดัลล์. "ข้อพิจารณาสำหรับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย" (PDF ) ผู้ บริหารการเงิน25 (6): 55–57.
  2. ↑ abc Lacave, อิซาเบล ซาเอซ; Gutiérrez, Nuria Bermejo (กันยายน 2010) "การลงทุนเฉพาะ การฉวยโอกาส และสัญญาบริษัท: ทฤษฎีของข้อแท็กตามและลากตาม*" การทบทวนกฎหมายองค์การธุรกิจแห่งยุโรป11 (3): 423–458. ดอย :10.1017/S1566752910300061. ISSN  1741-6205. S2CID  154553292.
  3. เฉิน, เจมส์. "คำจำกัดความของสิทธิแท็กตาม" นักลงทุน. สืบค้นเมื่อ2020-10-30 .
  4. ↑ คณะกรรมการกฎหมายของบริษัท abcdefghij แห่งสมาคมเนติบัณฑิตยสภาแห่งเมืองนิวยอร์ก (2010) "การบังคับใช้และประสิทธิผลของบทบัญญัติข้อตกลงผู้ถือหุ้นทั่วไป" ทนายความธุรกิจ . 65 (4): 1153–1202.
  5. ดาโมรัน, อัสวัท (2012) "คุณค่าของการควบคุม: ผลกระทบต่อเบี้ยประกันภัยควบคุม ส่วนลดผู้ถือหุ้นส่วนน้อย และส่วนต่างของหุ้นในการลงคะแนนเสียง" วารสารกฎหมายและธุรกิจ NYU . 8 : 487–503.
  6. ↑ ab Yakimowski, L., Nordick, K., Maher, D. และ Dolan, M.. Buy-Sell Provisions in Shareholder Agreements, (เอกสารนำเสนอในการสัมมนา Saskatchewan Legal Education Society Inc., 2004. The Law Society of Saskatchewan ). https://library.lawsociety.sk.ca/inmagicgenie/documentfolder/ac4297.pdf
  7. ↑ แอบ ฟิชเชอร์, เดมอน; เมชกี, ฮาเหม็ด (2011) "แท็กและลาก สายสัมพันธ์ที่ผูกมัด" (PDF) . เคิร์กแลนด์และเอลลิส. สืบค้นเมื่อ 13 พฤศจิกายน 2020 .
  8. ↑ อับ เฮิร์น, เดียร์เดร (2019) กฎเสียงส่วนใหญ่และการคุ้มครองชนกลุ่มน้อย: กรอบทฤษฎีและการปฏิบัติระดับชาติภายใต้เงาของสหภาพยุโรป: กรณีของไอร์แลนด์? ใน Viera Gonzalez, AJ (ed.) ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างคนส่วนใหญ่และชนกลุ่มน้อย ในกฎหมายบริษัทเอกชนของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปทอมสัน รอยเตอร์. หน้า 117–169. ไอเอสบีเอ็น 978-8491975175-
  9. ↑ อับ ก อมเชียน, ซูเรน (2016-11-01) "ออกจากบริษัทที่ไม่ใช่บริษัทจดทะเบียน: จะใช้ข้อจำกัดการโอนหุ้นเมื่อใดและอย่างไร" ทบทวนกฎหมายธุรกิจยุโรป27 (6): 719–733. ดอย :10.54648/EULR2016033. S2CID  157601988.
  10. "ราคาหุ้น ข่าวสาร การเสนอราคา และประวัติของ Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) - Yahoo Finance" Finance.yahoo.com . สืบค้นเมื่อ 2020-11-08 .
  11. "Berkshire Hathaway Inc. ใหม่ (BRK-B) ราคาหุ้น ข่าวสาร การเสนอราคา และประวัติ - Yahoo Finance" Finance.yahoo.com . สืบค้นเมื่อ 2020-11-08 .
  12. คิม อี (2004) "การทำสัญญาร่วมลงทุนภายใต้ประมวลกฎหมายการค้าของเกาหลี: การนำเทคนิคของสหรัฐอเมริกามาใช้ในความคิดเห็นเกี่ยวกับธุรกรรมของเกาหลีใต้" กฎหมายและนโยบายของ Pacific Rim 13 (2): 439–470.
  13. เลอบรุน เค. (2002) "การสร้างหุ้นเอกชน/การลงทุนร่วมในญี่ปุ่น: การใช้เทคนิคที่ใช้กันทั่วไปในการทำธุรกรรมของสหรัฐฯ" มหาวิทยาลัยเพนซิลวาเนียวารสารกฎหมายเศรษฐกิจระหว่างประเทศ . 23 (2): 213–240.
  14. ริเบโร, CDB (2007) "ทางเลือกในการทำสัญญาทางการเงินในบราซิล - สภาพแวดล้อมทางกฎหมายของบราซิลอนุญาตให้กลุ่มทุนเอกชนทำข้อตกลงตามสัญญาที่ซับซ้อนกับบริษัทของบราซิลหรือไม่" กฎหมายและทบทวนธุรกิจของทวีปอเมริกา13 (2): 355–380.
  15. นิรันดร์จัน, วี.; วรอตติล, อุมาคันธ์ (2012) "การบังคับใช้ข้อ จำกัด ตามสัญญาในการโอนหุ้น" วารสารอิเล็กทรอนิกส์ SSRN . ดอย :10.2139/ssrn.2017313. ISSN  1556-5068.
  16. ปารีค, นิคิล (2014) "การบังคับใช้ข้อจำกัดการโอนหุ้นในอินเดีย: การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่สำคัญ" ทบทวนกฎหมายธุรกิจ35 (3): 101–105. ดอย :10.54648/BULA2014015. S2CID  153921439.

ลิงค์ภายนอก

Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Tag-along_right&oldid=1207869149"