ตลาดเงิน

จากวิกิพีเดีย สารานุกรมเสรี
ข้ามไปที่การนำทาง ข้ามไปที่การค้นหา

ตลาดเงินเป็นส่วนประกอบของเศรษฐกิจซึ่งมีเงินทุนระยะสั้น ตลาดเงินเกี่ยวข้องกับเงินกู้ระยะสั้น โดยทั่วไปเป็นระยะเวลาหนึ่งปีหรือน้อยกว่า

ในฐานะที่เป็นหลักทรัพย์ระยะสั้นกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดเงินกลายเป็นส่วนหนึ่งของการตลาดการเงินสำหรับสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในระยะสั้นการกู้ยืม , การปล่อยสินเชื่อ , การซื้อและขายที่มีกำหนดระยะเวลาหนึ่งปีหรือน้อยกว่า การซื้อขายในตลาดเงินจะทำผ่านเคาน์เตอร์และเป็นขายส่ง

มีตราสารตลาดเงินในหลายประเทศตะวันตกมากที่สุดรวมทั้งมีตั๋วเงินคลัง , กระดาษเชิงพาณิชย์ , การรับรองของนายธนาคาร , เงินฝาก , บัตรเงินฝาก , ตั๋วแลกเงิน , สัญญาซื้อคืนกองทุนของรัฐบาลกลางและอาศัยอยู่สั้นmortgage-และหลักทรัพย์สินทรัพย์ [1]ตราสารมีระยะเวลาครบกำหนด สกุลเงิน ความเสี่ยงด้านเครดิต และโครงสร้างที่แตกต่างกัน[2] ตลาดสามารถอธิบายได้ว่าเป็นตลาดเงินหากประกอบด้วยสินทรัพย์ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูง กองทุนตลาดเงินมักลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาล บัตรเงินฝาก กระดาษเชิงพาณิชย์ของบริษัท และหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ สี่ประเภทที่เกี่ยวข้องส่วนใหญ่ของเงินที่มีเงินสินค้าโภคภัณฑ์ , พระราชกฤษฎีกาเงินเงินไว้วางใจ ( การตรวจสอบ , ธนบัตร ) และเงินธนาคารพาณิชย์ [3] เงินของสินค้าโภคภัณฑ์ขึ้นอยู่กับสินค้าที่มีคุณค่าที่แท้จริงซึ่งทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ในทางกลับกัน เงินเฟียตได้รับมูลค่าจากคำสั่งของรัฐบาล

ตลาดเงินที่ให้สภาพคล่องสำหรับระบบการเงินทั่วโลกรวมถึงตลาดทุนเป็นส่วนหนึ่งของระบบที่กว้างขึ้นของตลาดการเงิน

ผู้เข้าร่วม

ตลาดเงินประกอบด้วยสถาบันการเงินและผู้ค้าเงินหรือสินเชื่อที่ต้องการยืมหรือให้ยืม ผู้เข้าร่วมยืมและให้ยืมในช่วงเวลาสั้น ๆ โดยทั่วไปแล้วจะไม่เกินสิบสองเดือน ตลาดเงินซื้อขายตราสารทางการเงินระยะสั้นที่เรียกกันทั่วไปว่า "กระดาษ" ความแตกต่างนี้กับตลาดทุนสำหรับการระดมทุนในระยะยาวซึ่งเป็นที่จัดทำโดยพันธบัตรและตราสารทุน

หลักของตลาดเงินประกอบด้วยการกู้ยืมระหว่างธนาคาร -banks ยืมและให้ยืมกับแต่ละอื่น ๆ โดยใช้กระดาษในเชิงพาณิชย์ , สัญญาซื้อคืนและเครื่องมือที่คล้ายกัน ตราสารเหล่านี้มักจะถูกเปรียบเทียบกับ (กล่าวคือ กำหนดราคาโดยอ้างอิงถึง) อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) สำหรับคำและสกุลเงินที่เหมาะสม

บริษัทเงินทุนมักจะให้ทุนโดยการออกเอกสารเชิงพาณิชย์ที่มีสินทรัพย์สำรอง (ABCP) จำนวนมาก ซึ่งค้ำประกันโดยการจำนำทรัพย์สินที่มีสิทธิ์เข้าไว้ในท่อ ABCP ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่มีสิทธิ์รวมถึงสินเชื่อรถยนต์ลูกหนี้บัตรเครดิตที่อยู่อาศัย / พาณิชย์สินเชื่อจำนอง , หลักทรัพย์จำนองและสินทรัพย์ทางการเงินที่คล้ายกัน บริษัทขนาดใหญ่บางแห่งที่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือสูงออกเอกสารทางการค้าด้วยเครดิตของตนเอง องค์กรขนาดใหญ่อื่น ๆ จัดให้ธนาคารออกเอกสารทางการค้าในนามของพวกเขา

ในสหรัฐอเมริกา รัฐบาลกลาง รัฐ และรัฐบาลท้องถิ่น ต่างออกเอกสารเพื่อตอบสนองความต้องการด้านเงินทุน รัฐและรัฐบาลท้องถิ่นออกเอกสารเทศบาลขณะที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯออกตั๋วเงินคลังเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ :

  • บริษัทการค้ามักจะซื้อการยอมรับจากนายธนาคารเพื่อชำระเงินให้กับซัพพลายเออร์ในต่างประเทศ
  • กองทุนตลาดเงินค้าปลีกและสถาบัน
  • ธนาคาร
  • ธนาคารกลาง
  • โปรแกรมการจัดการเงินสด
  • ธนาคารร้านค้า

หน้าที่ของตลาดเงิน

ตลาดเงินทำหน้าที่ห้าประการ—เพื่อการค้าการเงิน อุตสาหกรรมการเงิน การลงทุนอย่างมีกำไร เพิ่มความพอเพียงของธนาคารพาณิชย์และหล่อลื่นนโยบายของธนาคารกลาง [4] [5]

การเงินการค้า

ตลาดเงินมีบทบาทสำคัญในการจัดหาเงินทุนในประเทศและการค้าระหว่างประเทศ การเงินเชิงพาณิชย์ให้บริการแก่ผู้ค้าผ่านตั๋วแลกเงินซึ่งจะลดราคาโดยตลาดตั๋วเงิน บ้านได้รับการยอมรับและตลาดส่วนลดช่วยเหลือในการจัดหาเงินทุนการค้าต่างประเทศ

อุตสาหกรรมการเงิน

ตลาดเงินมีส่วนสนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรมในสองวิธี:

  • พวกเขาช่วยอุตสาหกรรมในการหาเงินกู้ระยะสั้นเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนหมุนเวียนผ่านระบบการเงิน เอกสารทางการค้า ฯลฯ
  • อุตสาหกรรมโดยทั่วไปต้องการเงินกู้ยืมระยะยาวที่มีให้ในตลาดทุน อย่างไรก็ตาม ตลาดทุนขึ้นอยู่กับลักษณะและเงื่อนไขในตลาดเงิน อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของตลาดเงินมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวของตลาดทุน ดังนั้นตลาดเงินจึงช่วยอุตสาหกรรมโดยอ้อมผ่านการเชื่อมโยงและมีอิทธิพลต่อตลาดทุนระยะยาว

การลงทุนที่มีกำไร

ตลาดเงินช่วยให้ธนาคารพาณิชย์สามารถใช้เงินสำรองส่วนเกินในการลงทุนที่ทำกำไรได้ วัตถุประสงค์หลักของธนาคารพาณิชย์คือการหารายได้จากเงินสำรองและรักษาสภาพคล่องเพื่อรองรับความต้องการเงินสดที่ไม่แน่นอนของผู้ฝากเงิน ในตลาดเงิน เงินสำรองส่วนเกินของธนาคารพาณิชยการลงทุนในสินทรัพย์ที่ใกล้เคียงเงิน (เช่น ตั๋วแลกเงินระยะสั้น) ซึ่งแปลงเป็นเงินสดได้ง่าย ดังนั้นธนาคารพาณิชย์จึงทำกำไรได้โดยไม่สูญเสียสภาพคล่อง

การพึ่งตนเองของธนาคารพาณิชย์

ตลาดเงินที่พัฒนาแล้วช่วยให้ธนาคารพาณิชย์พึ่งพาตนเองได้ ในกรณีฉุกเฉิน เมื่อธนาคารพาณิชย์มีเงินไม่เพียงพอ ก็ไม่ต้องติดต่อธนาคารกลางและกู้เงินในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น พวกเขาสามารถตอบสนองความต้องการของพวกเขาได้โดยการเรียกคืนเงินกู้ระยะสั้นเก่าจากตลาดเงิน

ช่วยเหลือธนาคารกลาง

แม้ว่าธนาคารกลางจะสามารถทำงานและมีอิทธิพลต่อระบบธนาคารได้ในกรณีที่ไม่มีตลาดเงิน แต่การมีอยู่ของตลาดเงินที่พัฒนาแล้วนั้นทำให้การทำงานราบรื่นและเพิ่มประสิทธิภาพของธนาคารกลาง

ตลาดเงินช่วยธนาคารกลางในสองวิธี:

  • อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นทำหน้าที่เป็นเครื่องบ่งชี้สภาพการเงินและการธนาคารในประเทศ และด้วยวิธีนี้ ธนาคารกลางจะปรับใช้นโยบายการธนาคารที่เหมาะสม
  • ตลาดเงินที่มีความละเอียดอ่อนและบูรณาการช่วยให้ธนาคารกลางรักษาอิทธิพลอย่างรวดเร็วและแพร่หลายในตลาดย่อย ซึ่งอำนวยความสะดวกในการดำเนินนโยบายอย่างมีประสิทธิภาพ

ตราสารตลาดเงิน

  • หนังสือรับรองการฝากเงิน – เงินฝากประจำ ซึ่งโดยทั่วไปจะเสนอให้กับผู้บริโภคโดยธนาคาร สถาบันที่เจริญเติบโตอย่างรวดเร็ว และสหภาพเครดิต
  • สัญญาซื้อคืน - เงินกู้ยืมระยะสั้น - โดยปกติน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์และบ่อยครั้งในหนึ่งวัน - จัดเรียงโดยการขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนโดยมีข้อตกลงที่จะซื้อคืนในราคาคงที่ในวันที่กำหนด
  • กองทุนรวมตลาดเงิน - ตราสารหนี้การลงทุนระยะสั้น ดำเนินการโดยสถาบันวิชาชีพ กองทุนรวมตลาดเงินเป็นกองทุนรวมที่นักลงทุนจำนวนหนึ่งนำเงินไปลงทุนในสถาบันกองทุนรวมและกระจายกองทุนในการลงทุนต่างๆ
  • กระดาษเชิงพาณิชย์ – ตั๋วสัญญาใช้เงินตราสารระยะสั้นที่ออกโดยบริษัทในราคาลดตามมูลค่าที่ตราไว้ และไถ่ถอนตามมูลค่าที่ตราไว้
  • การฝากเงิน Eurodollar – การฝากเงินในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ธนาคารหรือสาขาของธนาคารที่ตั้งอยู่นอกสหรัฐอเมริกา
  • หน่วยงานของรัฐบาลกลางหลักทรัพย์ระยะสั้น - ในสหรัฐอเมริกาหลักทรัพย์ระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาลให้การสนับสนุนผู้ประกอบการเช่นระบบเครดิตฟาร์มที่ธนาคารกลางสินเชื่อบ้านและรัฐบาลกลางแห่งชาติสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัย ตลาดเงินมีการใช้งานอย่างหนัก
  • เงินของรัฐบาลกลาง - ในสหรัฐอเมริกาเงินฝากดอกเบี้ยที่จัดขึ้นโดยธนาคารและสถาบันรับฝากเงินที่ธนาคารกลางสหรัฐ ; เหล่านี้เป็นกองทุนที่สถาบันสามารถยืมหรือให้ยืมได้ทันที โดยปกติจะเป็นการข้ามคืน พวกเขาจะยืมสำหรับอัตราเงินของรัฐบาลกลาง
  • บันทึกประจำเทศบาล – ในสหรัฐอเมริกา บันทึกระยะสั้นที่ออกโดยเทศบาลเพื่อรอใบเสร็จภาษีหรือรายได้อื่นๆ
  • ตั๋วเงินคลัง - ภาระหนี้ระยะสั้นของรัฐบาลแห่งชาติที่ออกให้ครบกำหนดในสามถึงสิบสองเดือน
  • กองทุนเงิน - การลงทุนระยะสั้นคุณภาพสูงที่ซื้อหลักทรัพย์ในตลาดเงินในนามของผู้ลงทุนรายย่อยหรือสถาบัน
  • แลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ – การแลกเปลี่ยนชุดของสกุลเงินในวันสปอตและการกลับรายการของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในเวลาที่กำหนดไว้ในอนาคต
  • อายุสั้นmortgage-และหลักทรัพย์สินทรัพย์

ส่วนลดและตราสารเงินคงค้าง

มีตราสารสองประเภทในตลาดตราสารหนี้ที่จ่ายดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนด แทนที่จะเป็นคูปอง —ตราสารส่วนลดและตราสารเงินคงค้าง ตราสารส่วนลด เช่นสัญญาซื้อคืนจะออกให้ในราคาลดที่ตราไว้ และมูลค่าที่ครบกำหนดคือมูลค่าที่ตราไว้ ตราสารหนี้ออกตามมูลค่าที่ตราไว้และครบกำหนดตามมูลค่าที่ตราไว้บวกดอกเบี้ย

ดูเพิ่มเติม

อ้างอิง

  1. แฟรงค์ เจ. ฟาบอซซี , สตีฟ วี. แมนน์,มูราด เชาดรี , The Global Money Markets , Wiley Finance, Wiley & Sons (2002), ISBN  0-471-22093-0
  2. ^ "ตลาดเงิน" , Investopedia.
  3. ^ ซีเดอร์, ราฟาเอล (26 มิถุนายน 2020). "เงินสี่ประเภทที่แตกต่างกัน" . quickonomics.com . สืบค้นเมื่อ2021-03-16 .
  4. ^ "Money Market and Money Market Instruments" เก็บถาวร 2012-02-27 ที่ Wayback Machine
  5. ^ "หน้าที่และความสำคัญของตลาดเงิน"

ลิงค์ภายนอก