การวิเคราะห์งบการเงิน

จากวิกิพีเดีย สารานุกรมเสรี
ข้ามไปที่การนำทาง ข้ามไปที่การค้นหา

การวิเคราะห์งบการเงิน (หรือการวิเคราะห์ทางการเงิน) เป็นกระบวนการของการตรวจสอบและวิเคราะห์งบการเงินของบริษัทเพื่อทำการตัดสินใจทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นเพื่อสร้างรายได้ในอนาคต งบเหล่านี้รวมถึงงบกำไรขาดทุน , งบดุล , งบกระแสเงินสด , บันทึกไปยังบัญชีและงบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของ (ถ้ามี) การวิเคราะห์งบการเงินเป็นวิธีการหรือกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับเทคนิคเฉพาะสำหรับการประเมินความเสี่ยง ประสิทธิภาพการทำงาน สุขภาพทางการเงิน และแนวโน้มในอนาคตขององค์กร[1]

มีการใช้โดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่หลากหลาย เช่น ผู้ลงทุนด้านเครดิตและตราสารทุน รัฐบาล สาธารณชน และผู้มีอำนาจตัดสินใจภายในองค์กร ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเหล่านี้มีความสนใจที่แตกต่างกันและใช้เทคนิคต่างๆ ที่หลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการของพวกเขา ตัวอย่างเช่น นักลงทุนในตราสารทุนสนใจในอำนาจการสร้างรายได้ในระยะยาวขององค์กร และอาจรวมถึงความยั่งยืนและการเติบโตของการจ่ายเงินปันผล เจ้าหนี้ต้องการให้แน่ใจว่าดอกเบี้ยและเงินต้นจะจ่ายให้กับตราสารหนี้ขององค์กร (เช่น พันธบัตร) เมื่อครบกำหนด

วิธีการทั่วไปของการวิเคราะห์งบการเงินรวมถึงการวิเคราะห์พื้นฐาน , การวิเคราะห์ดูปองท์วิเคราะห์นอนและแนวตั้งและการใช้อัตราส่วนทางการเงิน ข้อมูลในอดีตรวมกับชุดสมมติฐานและการปรับปรุงข้อมูลทางการเงินอาจถูกนำไปใช้เพื่อคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคต การแต่งตั้งนักวิเคราะห์การเงินชาร์เตอร์ดมีให้สำหรับนักวิเคราะห์การเงินมืออาชีพ

ประวัติ

Benjamin GrahamและDavid Dodd ได้ตีพิมพ์หนังสือ "Security Analysis" ที่ทรงอิทธิพลเป็นครั้งแรกในปี 1934 [2] [3]หลักฐานกลางของหนังสือของพวกเขาคือกลไกการกำหนดราคาในตลาดสำหรับหลักทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้นและพันธบัตร มีพื้นฐานมาจากการวิเคราะห์ที่ผิดพลาดและไร้เหตุผล กระบวนการที่ดำเนินการโดยผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก ส่งผลให้ราคาตลาดของหลักทรัพย์บางครั้งสอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริงซึ่งราคามีแนวโน้มที่จะผันผวน[4]นักลงทุนWarren Buffettเป็นผู้สนับสนุนปรัชญาของ Graham และ Dodd ที่รู้จักกันดี

วิธีการของ Graham และ Dodd เรียกว่าการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานและรวมถึง: 1) การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ 2) การวิเคราะห์อุตสาหกรรม และ 3) การวิเคราะห์บริษัท หลังเป็นขอบเขตหลักของการวิเคราะห์งบการเงิน บนพื้นฐานของทั้งสามการวิเคราะห์มูลค่าที่แท้จริงของการรักษาความปลอดภัยมีความมุ่งมั่น [4]

การวิเคราะห์แนวนอนและแนวตั้ง

การวิเคราะห์ตามแนวนอนจะเปรียบเทียบข้อมูลทางการเงินในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะมาจากไตรมาสหรือปีที่ผ่านมา การวิเคราะห์ในแนวนอนดำเนินการโดยการเปรียบเทียบข้อมูลทางการเงินจากงบที่ผ่านมา เช่น งบกำไรขาดทุน เมื่อเปรียบเทียบข้อมูลที่ผ่านมานี้ เราจะต้องมองหารูปแบบต่างๆ เช่น รายได้ที่สูงขึ้นหรือต่ำลง [5]

การวิเคราะห์แนวตั้งคือการวิเคราะห์ร้อยละของงบการเงิน แต่ละรายการที่แสดงในงบการเงินจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายการอื่น ตัวอย่างเช่น ในงบกำไรขาดทุน แต่ละรายการจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายรวม เทคนิคนี้เรียกอีกอย่างว่านอร์มัลไลเซชัน[6]หรือขนาดทั่วไป [5]

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนทางการเงินเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพมากในการวิเคราะห์งบการเงินอย่างรวดเร็ว อัตราส่วนมีสี่ประเภทหลัก: อัตราส่วนสภาพคล่อง อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร อัตราส่วนกิจกรรม และอัตราส่วนเลเวอเรจ โดยทั่วไปจะมีการวิเคราะห์ตามช่วงเวลาและข้ามคู่แข่งในอุตสาหกรรม

  • อัตราส่วนสภาพคล่องใช้เพื่อกำหนดว่าบริษัทจะเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้เร็วแค่ไหนหากประสบปัญหาทางการเงินหรือการล้มละลาย โดยพื้นฐานแล้วจะเป็นการวัดความสามารถของบริษัทในการดำเนินธุรกิจต่อไป อัตราส่วนสภาพคล่องทั่วไปบางประการคืออัตราส่วนสภาพคล่องและดัชนีสภาพคล่อง อัตราส่วนปัจจุบันคือสินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน และวัดว่าสภาพคล่องสามารถจ่ายสำหรับหนี้สินได้มากน้อยเพียงใด ดัชนีสภาพคล่องแสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้เร็วเพียงใด และคำนวณโดย: (ลูกหนี้การค้า x วันที่ต้องชำระบัญชี) + (สินค้าคงคลัง x วันที่จะชำระบัญชี)/ ลูกหนี้การค้า + สินค้าคงคลัง
  • อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรคืออัตราส่วนที่แสดงให้เห็นว่าบริษัททำกำไรได้มากเพียงใด อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่ได้รับความนิยมบางส่วนคือจุดคุ้มทุนและอัตราส่วนกำไรขั้นต้น จุดคุ้มทุนคำนวณจำนวนเงินที่บริษัทต้องสร้างขึ้นเพื่อให้คุ้มทุนกับค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้น อัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับกำไรขั้นต้น/รายได้ อัตราส่วนนี้แสดงภาพรวมอย่างรวดเร็วของรายได้ที่คาดหวัง
  • อัตราส่วนกิจกรรมมีขึ้นเพื่อแสดงว่าฝ่ายบริหารจัดการทรัพยากรของบริษัทได้ดีเพียงใด อัตราส่วนกิจกรรมทั่วไปสองแบบคือมูลค่าการซื้อขายของเจ้าหนี้และมูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้ อัตราส่วนเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทใช้เวลานานเท่าใดในการชำระบัญชีเจ้าหนี้และระยะเวลาที่บริษัทจะได้รับการชำระเงินตามลำดับ
  • อัตราส่วนเลเวอเรจแสดงให้เห็นว่าบริษัทต้องพึ่งพาหนี้สินต่อการดำเนินงานของกองทุนมากน้อยเพียงใด อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ใช้กันทั่วไปในการวิเคราะห์งบการเงินคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนนี้แสดงขอบเขตที่ฝ่ายบริหารยินดีที่จะใช้หนี้เพื่อนำไปใช้ในการดำเนินงาน อัตราส่วนนี้คำนวณจาก: (หนี้ระยะยาว + หนี้ระยะสั้น + สัญญาเช่า)/ ส่วนของผู้ถือหุ้น [7]

การวิเคราะห์ของดูปองท์ใช้อัตราส่วนทางการเงินหลายอย่างที่คูณด้วยผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่เท่ากัน ซึ่งเป็นการวัดรายได้ที่บริษัทได้รับหารด้วยจำนวนเงินที่ลงทุน (ทุน)

ส่วนลดเงินปันผล (DDM) นอกจากนี้ยังอาจถูกใช้เพื่อให้คุณค่าของ บริษัทหุ้นราคาขึ้นอยู่กับทฤษฎีที่ว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่ารวมทั้งหมดของการจ่ายเงินปันผลในอนาคตของตนลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน [8] ในคำอื่น ๆ ก็จะใช้ในการหุ้นมูลค่าขึ้นอยู่กับมูลค่าปัจจุบันสุทธิของอนาคตเงินปันผล

โดยทั่วไป การวิเคราะห์งบการเงินจะดำเนินการในซอฟต์แวร์สเปรดชีตและสรุปได้ในรูปแบบต่างๆ

ปรับปรุงงบการเงิน

การปรับรายได้ใหม่คือการแก้ไขและเผยแพร่งบกำไรขาดทุนที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้อีกครั้งโดยมีเจตนาเฉพาะ [9]

นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไร ประกอบกับอัตราการเติบโตของกำไรซึ่งสัมพันธ์กับปริมาณเงินทุนที่ใช้และอัตราส่วนทางการเงินอื่นๆ เป็นส่วนสำคัญของการวิเคราะห์มูลค่าของบริษัท นักวิเคราะห์อาจแก้ไข ("แต่งใหม่") งบการเงินโดยการปรับสมมติฐานพื้นฐานเพื่อช่วยในการคำนวณนี้ ตัวอย่างเช่น สัญญาเช่าดำเนินงาน (ปฏิบัติเหมือนรายการเช่า) อาจถูกแปลงใหม่เป็นสัญญาเช่าซื้อ (ระบุถึงความเป็นเจ้าของ) การเพิ่มสินทรัพย์และหนี้สินลงในงบดุล สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนงบการเงิน [10]

การหล่อใหม่เรียกอีกอย่างว่าการทำให้บัญชีเป็นปกติ (11)

ใบรับรอง

นักวิเคราะห์ทางการเงินมักมีการศึกษาด้านการเงินและการบัญชีในระดับปริญญาตรีหรือระดับบัณฑิตศึกษา บุคคลอาจได้รับตำแหน่งChartered Financial Analyst (CFA) ผ่านชุดการทดสอบที่ท้าทาย

ดูเพิ่มเติม

อ้างอิง

  1. ^ ไวท์ เจอรัลด์ฉัน.; สนธิ, อัชวินพอล; ผัด, Dov (1998). การวิเคราะห์และการใช้งบการเงิน John Wiley & Sons, Inc. ISBN 0-471-11186-4.
  2. New York Times, 16 สิงหาคม 1998 Gretchen Morgenson – Market Watch MARKET WATCH; A Time To Value Words of Wisdom “ … การวิเคราะห์ความปลอดภัยโดย Benjamin Graham และ David Dodd พระคัมภีร์ปี 1934 สำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่า”
  3. New York Times, 2 มกราคม 2000 Business Section บทเรียนที่อ่อนน้อมถ่อมตนจากคู่กรณีในอดีต โดย BURTON G. MALKIEL “BENJAMIN GRAHAM ผู้เขียนร่วมของ "Security Analysis" พระคัมภีร์การลงทุนแบบเน้นคุณค่าปี 1934 วางนิ้วบนจุดที่อันตรายที่สุด คำในคำศัพท์ของนักลงทุน: "เวลานี้แตกต่างออกไป" เบอร์ตัน จี. มัลคีลเป็นศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยพรินซ์ตันและเป็นผู้เขียนเรื่อง "A Random Walk Down Wall Street" (WW Norton)
  4. ^ ด็อดดาวิด เกรแฮม, เบนจามิน (1998). การวิเคราะห์ความปลอดภัย John Wiley & Sons, Inc. ISBN  0-07-013235-6.
  5. ^ a b Accountingtools.com - การวิเคราะห์งบการเงิน
  6. ^ Perceptual Edge-Jonathan Koomey-แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการทำความเข้าใจข้อมูลเชิงปริมาณ-14 กุมภาพันธ์ 2549
  7. ^ เจ้าหน้าที่ Investopedia (2010-08-12) "การวิเคราะห์งบการเงิน" . ลงทุน. สืบค้นเมื่อ2018-07-14 .
  8. ^ McClure เบน (2004/04/12) "เจาะลึกโมเดลส่วนลดเงินปันผล" . ลงทุน. สืบค้นเมื่อ2018-07-14 .
  9. ^ "รายรับรายจ่าย" .
  10. ^ "การหล่อใหม่" .
  11. ^ รงค์, บาร์บาราฟินด์; เดวีส์, จอห์น (3 พฤศจิกายน 2551) ขายธุรกิจของคุณสำหรับ Dummies ISBN 9780470381892.

ลิงค์ภายนอก

สมาคม

  • SFAF - สมาคมนักวิเคราะห์ทางการเงินของฝรั่งเศส
  • ACIIA - สมาคมนักวิเคราะห์การลงทุนระหว่างประเทศที่ผ่านการรับรอง
  • EFFAS - สมาคมนักวิเคราะห์การเงินแห่งยุโรป