ธนาคารกลาง

จากวิกิพีเดีย สารานุกรมเสรี
ข้ามไปที่การนำทาง ข้ามไปที่การค้นหา

ธนาคารกลาง ธนาคารสำรองหรือหน่วยงานด้านการเงินเป็นสถาบันที่จัดการสกุลเงินและนโยบายการเงินของรัฐหรือสหภาพการเงินที่เป็นทางการ[1] และดูแลระบบการธนาคารพาณิชย์ของตน ตรงกันข้ามกับธนาคารพาณิชย์ ธนาคารกลางมีการผูกขาดในการเพิ่มฐานการเงิน ธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังมีอำนาจกำกับดูแลและกำกับดูแลเพื่อให้มั่นใจถึงความมั่นคงของสถาบันที่เป็นสมาชิก ป้องกันการดำเนินกิจการของธนาคาร และเพื่อกีดกัน พฤติกรรม ที่ประมาทหรือฉ้อฉล โดยธนาคารสมาชิก

ธนาคารกลางในประเทศที่พัฒนาแล้ว ส่วนใหญ่ มีความเป็นอิสระทางสถาบันจากการแทรกแซงทางการเมือง [2] [3] [4]ถึงกระนั้น การควบคุมโดยฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติยังคงมีอยู่อย่างจำกัด [5] [6]

กิจกรรมของธนาคารกลาง

อาคาร คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐของ Ecclesในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.เป็นที่ตั้งของสำนักงานหลักของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ

หน้าที่ของธนาคารกลางมักจะรวมถึง:

นโยบายการเงิน

ธนาคารกลางใช้นโยบายการเงินที่ ประเทศเลือก

การออกสกุลเงิน

ในระดับพื้นฐานที่สุด นโยบายการเงินเกี่ยวข้องกับการกำหนดรูปแบบสกุลเงินของประเทศ ไม่ว่าจะเป็นสกุลเงิน fiat สกุลเงินที่มีทองคำหนุน (ไม่อนุญาตสำหรับประเทศในกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ) คณะกรรมการสกุลเงินหรือสหภาพสกุลเงิน เมื่อประเทศใดประเทศหนึ่งมีสกุลเงินประจำชาติ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับปัญหาของสกุลเงินมาตรฐานบางรูปแบบ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือรูปแบบของตั๋วสัญญาใช้เงิน : "เงิน" ในบางกรณี ในอดีต มักจะเป็นการสัญญาว่าจะแลกเปลี่ยนเงินเป็นโลหะมีค่าในจำนวนที่แน่นอน ตอนนี้เมื่อหลายสกุลเงินเป็นเงิน fiat"สัญญาว่าจะจ่าย" ประกอบด้วยคำมั่นที่จะยอมรับสกุลเงินนั้นเพื่อชำระภาษี

ธนาคารกลางอาจใช้สกุลเงินของประเทศอื่นโดยตรงในสหภาพสกุลเงินหรือโดยอ้อมบนกระดานสกุลเงิน ในกรณีหลัง ดังตัวอย่างของ ธนาคาร แห่งชาติบัลแกเรียฮ่องกงและลัตเวีย (จนถึงปี 2014) สกุลเงินท้องถิ่นได้รับการสนับสนุนในอัตราคงที่โดยการถือครองสกุลเงินต่างประเทศของธนาคารกลาง เช่นเดียวกับธนาคารพาณิชย์ ธนาคารกลางถือสินทรัพย์ (พันธบัตรรัฐบาล เงินตราต่างประเทศ ทองคำ และสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ) และมีหนี้สิน (สกุลเงินคงค้าง) ธนาคารกลางสร้างเงินโดยการออกธนบัตรและให้กู้ยืมแก่รัฐบาลเพื่อแลกกับสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น พันธบัตรรัฐบาล เมื่อธนาคารกลางตัดสินใจที่จะเพิ่มปริมาณเงินด้วยจำนวนเงินที่มากกว่าจำนวนเงินที่รัฐบาลแห่งชาติตัดสินใจกู้ ธนาคารกลางอาจซื้อพันธบัตรเอกชนหรือสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ

ธนาคารกลางยุโรปส่งรายได้ดอกเบี้ยไปยังธนาคารกลางของประเทศสมาชิกของสหภาพยุโรป ธนาคารกลาง สหรัฐ(เฟด)จะส่งผลกำไรส่วนใหญ่ไปยังกระทรวงการคลังสหรัฐ รายได้นี้มาจากอำนาจในการออกสกุลเงินเรียกว่าseigniorageและมักเป็นของรัฐบาลแห่งชาติ อำนาจของรัฐในการสร้างสกุลเงินเรียกว่าสิทธิในการออก ตลอดประวัติศาสตร์ มีความไม่เห็นด้วยในอำนาจนี้ เนื่องจากใครก็ตามที่ควบคุมการสร้างสกุลเงินจะควบคุมรายได้จากการขายฝาก นิพจน์ "นโยบายการเงิน" ยังอาจอ้างถึงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยและมาตรการเชิงรุกอื่น ๆ ที่ดำเนินการโดยผู้มีอำนาจทางการเงินอย่างแคบกว่า

เป้าหมายของธนาคารกลาง

เสถียรภาพราคา

บทบาทหลักของธนาคารกลางมักจะรักษาเสถียรภาพราคา ตามที่กำหนดเป็นระดับเงินเฟ้อเฉพาะ อัตราเงินเฟ้อถูกกำหนดให้เป็นการลดค่าเงินหรือเทียบเท่าการเพิ่มขึ้นของราคาที่สัมพันธ์กับสกุลเงิน ปัจจุบันธนาคารกลางส่วนใหญ่ตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 2%

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดค่าแรงที่แท้จริงลงเคนส์ จึง มองว่าเงินเฟ้อเป็นวิธีแก้ปัญหาการว่างงานโดยไม่สมัครใจ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่ "ไม่คาดคิด" นำไปสู่การสูญเสียผู้ให้กู้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะต่ำกว่าที่คาดไว้ ดังนั้นนโยบายการเงินของเคนส์จึงมุ่งเป้าไปที่อัตราเงินเฟ้อที่คงที่ สิ่งพิมพ์จากโรงเรียนออสเตรีย , The Case Against the Fedระบุว่าความพยายามของธนาคารกลางในการควบคุมเงินเฟ้อนั้นเป็นการต่อต้าน

การจ้างงานสูง

การว่างงานแบบเสียดสีคือช่วงเวลาระหว่างงานที่ผู้ปฏิบัติงานกำลังค้นหาหรือเปลี่ยนจากงานหนึ่งไปอีกงานหนึ่ง การว่างงานนอกเหนือจากการว่างงานแบบเสียดสีจัดอยู่ในประเภทการว่างงานโดยไม่ได้ตั้งใจ

ตัวอย่างเช่นการว่างงานเชิงโครงสร้างเป็นรูปแบบหนึ่งของการว่างงานที่เกิดจากความต้องการในตลาดแรงงานที่ไม่ตรงกันกับทักษะและสถานที่ตั้งของคนงานที่กำลังมองหาการจ้างงาน นโยบายเศรษฐกิจมหภาคโดยทั่วไปมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดการว่างงานโดยไม่ได้ตั้งใจ

เคนส์ระบุว่างานใดๆ ที่เกิดจากการขึ้นค่าแรงสินค้า (เช่น การลดลงของค่าจ้างจริง ) เป็นการว่างงานโดยไม่สมัครใจ :

ผู้ชายตกงานโดยไม่สมัครใจ ถ้าในกรณีที่ราคาสินค้าค่าจ้างเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าแรงเงิน ทั้งอุปทานรวมของแรงงานที่เต็มใจทำงานเพื่อค่าจ้างเงินในปัจจุบันและความต้องการรวมสำหรับค่าจ้างนั้น ณ เวลานั้น ค่าจ้างจะมากกว่าปริมาณการจ้างงานที่มีอยู่ — John Maynard Keynes , The General Theory of Employment, Interest and Money p1

การเติบโตทางเศรษฐกิจ

การเติบโตทางเศรษฐกิจสามารถเพิ่มขึ้นได้ด้วยการลงทุนในเงินทุนเช่น เครื่องจักรมากหรือดีกว่า อัตราดอกเบี้ยต่ำหมายความว่าบริษัทสามารถยืมเงินเพื่อลงทุนในหุ้นทุนและจ่ายดอกเบี้ยน้อยลง การลดดอกเบี้ยจึงถือเป็นการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และมักใช้เพื่อบรรเทาช่วงเวลาที่เศรษฐกิจเติบโตต่ำ ในทางกลับกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักใช้ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจเติบโตสูง เป็นอุปกรณ์ที่ตรงกันข้ามกับวัฏจักรเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจร้อนจัดและหลีกเลี่ยงภาวะฟองสบู่ของตลาด

เป้าหมายเพิ่มเติมของนโยบายการเงินคือ เสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย ของตลาดการเงิน และของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป้าหมายบ่อยครั้งไม่สามารถแยกออกจากกันได้และมักขัดแย้งกัน จึงต้องชั่งน้ำหนักต้นทุนอย่างรอบคอบก่อนดำเนินการตามนโยบาย

การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ

ผลที่ตามมาของข้อตกลงปารีสว่าด้วยการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศขณะนี้มีการถกเถียงกันว่าธนาคารกลางควรดำเนินการตามเป้าหมายด้านสิ่งแวดล้อมซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมของพวกเขาหรือไม่ ในปี 2560 ธนาคารกลางแปดแห่งได้จัดตั้งเครือข่ายเพื่อสิ่งแวดล้อมสีเขียวระบบการเงิน (NGFS) [7]เพื่อประเมินวิธีที่ธนาคารกลางสามารถใช้เครื่องมือด้านกฎระเบียบและนโยบายการเงินเพื่อสนับสนุนการบรรเทาการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ปัจจุบันมีธนาคารกลางมากกว่า 70 แห่งเป็นส่วนหนึ่งของ NGFS [8]

ในเดือนมกราคม 2020 ธนาคารกลางยุโรปได้ประกาศ[9]จะพิจารณาการพิจารณาสภาพภูมิอากาศเมื่อทบทวนกรอบนโยบายการเงิน

ผู้เสนอ "นโยบายการเงินที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม" กำลังเสนอให้ธนาคารกลางรวมเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศในกรอบคุณสมบัติหลักประกัน เมื่อทำการซื้อสินทรัพย์และในการรีไฟแนนซ์ด้วย [10]แต่นักวิจารณ์เช่นJens Weidmannกำลังโต้เถียงว่าไม่ใช่บทบาทของธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายด้านสภาพอากาศ (11)

เครื่องมือนโยบายการเงิน

เครื่องมือหลักที่มีให้สำหรับธนาคารกลาง ได้แก่การดำเนินการในตลาดเปิด (รวมถึงสัญญาซื้อคืน ) ข้อกำหนดการสำรองนโยบายอัตราดอกเบี้ย (ผ่านการควบคุมอัตราคิดลด ) และ การ ควบคุมปริมาณเงิน

ธนาคารกลางส่งผลกระทบต่อฐานการเงินผ่านการดำเนินการตลาดแบบเปิดหากประเทศของตนมีตลาดที่พัฒนาแล้วอย่างดีสำหรับพันธบัตรรัฐบาล สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการจัดการปริมาณของเงินหมุนเวียนผ่านการซื้อและขายเครื่องมือทางการเงินต่างๆ เช่น ตั๋วเงินคลัง สัญญาซื้อคืนหรือ "ซื้อคืน" พันธบัตรบริษัท หรือสกุลเงินต่างประเทศ เพื่อแลกกับเงินฝากที่ธนาคารกลาง เงินฝากเหล่านั้นสามารถแปลงเป็นสกุลเงินได้ ดังนั้นการซื้อหรือการขายทั้งหมดเหล่านี้ส่งผลให้สกุลเงินหลักเข้าหรือออกจากการหมุนเวียนในตลาดมากหรือน้อย ตัวอย่างเช่น หากธนาคารกลางประสงค์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย (ดำเนินนโยบายการเงินแบบขยาย) ธนาคารกลางก็จะซื้อหนี้รัฐบาล ซึ่งจะทำให้ปริมาณเงินสดหมุนเวียนหรือเครดิตบัญชีสำรองของธนาคาร เพิ่มขึ้น. ธนาคารพาณิชย์มีเงินให้กู้ยืมมากขึ้น ดังนั้นพวกเขาจึงลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ทำให้เงินกู้มีราคาถูกลง อัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตที่ถูกกว่าทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ เมื่อสินเชื่อธุรกิจมีราคาไม่แพง บริษัทต่างๆ สามารถขยายธุรกิจเพื่อให้ทันกับความต้องการของผู้บริโภค ในที่สุดพวกเขาก็จ้างคนงานเพิ่มขึ้น ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็เพิ่มความต้องการด้วย วิธีนี้มักจะเพียงพอที่จะกระตุ้นความต้องการและผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจไปสู่อัตราที่ดี โดยปกติ เป้าหมายระยะสั้นของการดำเนินการในตลาดเปิดคือการบรรลุเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เฉพาะเจาะจง ในกรณีอื่นๆ นโยบายการเงินอาจนำไปสู่การกำหนดเป้าหมายของอัตราแลกเปลี่ยนที่เฉพาะเจาะจงซึ่งสัมพันธ์กับสกุลเงินต่างประเทศบางส่วนหรืออย่างอื่นที่สัมพันธ์กับทองคำ ตัวอย่างเช่น ในกรณีของประเทศสหรัฐอเมริกาFederal Reserveตั้งเป้าที่อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารสมาชิกให้กู้ยืมแก่กันและกันในชั่วข้ามคืน อย่างไรก็ตามนโยบายการเงินของจีน (ตั้งแต่ปี 2014) คือการกำหนดเป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างหยวนจีนกับตะกร้าเงินตราต่างประเทศ

หากการดำเนินการในตลาดเปิดไม่นำไปสู่ผลกระทบที่ต้องการ คุณสามารถใช้เครื่องมือที่สองได้: ธนาคารกลางสามารถเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากส่วนลดหรือเงินเบิกเกินบัญชี (เงินกู้จากธนาคารกลางไปยังธนาคารพาณิชย์ ดูหน้าต่างส่วนลด ) . หากอัตราดอกเบี้ยของธุรกรรมดังกล่าวต่ำเพียงพอ ธนาคารพาณิชย์สามารถกู้เงินจากธนาคารกลางเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการสำรอง และใช้สภาพคล่องเพิ่มเติมเพื่อขยายงบดุล เพิ่มเครดิตที่มีให้กับเศรษฐกิจ

ทางเลือกที่สามคือการเปลี่ยนแปลง ข้อกำหนด การสำรอง ความต้องการเงินสำรองหมายถึงสัดส่วนของหนี้สินทั้งหมดที่ธนาคารต้องถือไว้ข้ามคืน ไม่ว่าจะในห้องนิรภัยหรือที่ธนาคารกลาง ธนาคารจะรักษาทรัพย์สินส่วนน้อยไว้เป็นเงินสดที่สามารถถอนได้ทันที ส่วนที่เหลือลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องเช่นการจำนองและเงินกู้ การลดข้อกำหนดการสำรองช่วยเพิ่มเงินทุนสำหรับธนาคารเพื่อเพิ่มเงินกู้หรือซื้อสินทรัพย์ที่ทำกำไรอื่น ๆ นี่เป็นการขยายเพราะมันสร้างเครดิต อย่างไรก็ตาม แม้ว่าเครื่องมือนี้จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในทันที แต่ธนาคารกลางก็แทบไม่เปลี่ยนแปลงข้อกำหนดในการสำรอง เนื่องจากการทำเช่นนี้มักจะเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับการวางแผนของธนาคาร ดังนั้นจึงแนะนำให้ใช้การดำเนินการตลาดเปิด

นโยบายการเงินที่ไม่ธรรมดา

นโยบายการเงินรูปแบบอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งใช้เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ที่หรือใกล้ 0% และมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดหรือภาวะเงินฝืด เรียกว่านโยบายการเงิน ที่ไม่เป็น ทางการ ซึ่งรวมถึงการปล่อยสินเชื่อ การผ่อนคลายเชิงปริมาณคำแนะนำล่วงหน้าและการส่งสัญญาณ [12]ในการผ่อนปรนสินเชื่อ ธนาคารกลางซื้อสินทรัพย์ของภาคเอกชนเพื่อปรับปรุงสภาพคล่องและปรับปรุงการเข้าถึงสินเชื่อ การส่งสัญญาณสามารถใช้เพื่อลดความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต ตัวอย่างเช่น ในช่วงวิกฤตสินเชื่อปี 2551 ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำสำหรับ "ระยะเวลาขยาย" และธนาคารกลางแคนาดาได้ทำ "ข้อผูกมัดแบบมีเงื่อนไข" ที่จะคงอัตราไว้ที่ขอบล่าง 25 คะแนนพื้นฐาน (0.25%) จนถึงสิ้นไตรมาสที่สองของปี 2010

บางคนได้เล็งเห็นถึงการใช้สิ่งที่มิลตัน ฟรีดแมนเคยเรียกว่า " เงินเฮลิคอปเตอร์ " โดยที่ธนาคารกลางจะทำการโอนโดยตรงไปยังพลเมือง[13]เพื่อยกระดับอัตราเงินเฟ้อให้ไปถึงเป้าหมายที่ธนาคารกลางกำหนดไว้ ตัวเลือกนโยบายดังกล่าวอาจมีผลบังคับใช้เป็นพิเศษที่ขอบเขตล่างเป็นศูนย์ [14]

การกำกับดูแลการธนาคารและกิจกรรมอื่นๆ

ในบางประเทศ ธนาคารกลางจะควบคุมและตรวจสอบภาคการธนาคารผ่านบริษัทในเครือ ในประเทศอื่นๆ การกำกับดูแลธนาคารดำเนินการโดยหน่วยงานรัฐบาล เช่นUK Treasuryหรือโดยหน่วยงานรัฐบาลอิสระ เช่นFinancial Conduct Authorityของ สหราชอาณาจักร ตรวจสอบงบดุลและพฤติกรรมและนโยบายของธนาคารที่มีต่อผู้บริโภค [ ต้องการคำชี้แจง ]นอกเหนือจากการรีไฟแนนซ์แล้ว ยังให้บริการแก่ธนาคาร เช่น การโอนเงิน ธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ หรือสกุลเงินต่างประเทศ ดังนั้นจึงมักถูกเรียกว่า "ธนาคารแห่งธนาคาร"

หลายประเทศจะติดตามและควบคุมภาคการธนาคารผ่านหน่วยงานต่างๆ และเพื่อวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน ตัวอย่าง เช่น กฎระเบียบของธนาคารในสหรัฐอเมริกามีการแยกส่วนอย่างมากกับหน่วยงานของรัฐบาลกลาง 3 แห่ง ได้แก่Federal Deposit Insurance Corporation , Federal Reserve BoardหรือOffice of the Comptroller of the Currencyและอื่นๆ อีกจำนวนมากในระดับรัฐและระดับเอกชน มักจะมีความร่วมมือที่สำคัญระหว่างหน่วยงาน เช่นธนาคารศูนย์เงินสถาบันรับฝากเงินและสถาบันการเงินประเภทอื่นๆ อาจอยู่ภายใต้ระเบียบข้อบังคับที่แตกต่างกัน (และทับซ้อนกันในบางครั้ง) ระเบียบการธนาคารบางประเภทอาจมอบหมายให้รัฐบาลระดับอื่น เช่น รัฐบาลระดับรัฐหรือระดับจังหวัด

กลุ่มธนาคารใด ๆ ได้รับการจับตาและควบคุมอย่างใกล้ชิดเป็นพิเศษ ประเทศส่วนใหญ่ควบคุมการควบรวมกิจการของธนาคารและระมัดระวังการกระจุกตัวในอุตสาหกรรมนี้ เนื่องจากอันตรายจากการ คิดแบบ กลุ่มและฟองสบู่การปล่อยสินเชื่อแบบหนีไม่ พ้น จากจุดแห่งความล้มเหลวเพียงจุดเดียวซึ่งเป็นวัฒนธรรมเครดิตของธนาคารขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง

ความเป็นอิสระ

ความเป็นอิสระของธนาคารกลางกับเงินเฟ้อ งานวิจัย นี้มักถูกอ้างถึง[15] ที่ตีพิมพ์โดย Alesina and Summers (1993) [16]ใช้เพื่อแสดงให้เห็นว่าเหตุใดธนาคารกลางของประเทศ (เช่น อำนาจทางการเงิน) มีความเป็นอิสระในระดับสูง แผนภูมินี้แสดงแนวโน้มที่ชัดเจนต่ออัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเมื่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางเพิ่มขึ้น ความเป็นอิสระตามเหตุผลที่ตกลงกันโดยทั่วไปนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงคือนักการเมืองมีแนวโน้มที่จะสร้างเงินมากเกินไปหากได้รับโอกาสในการทำ [16]โดยทั่วไปแล้ว ระบบธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve System) ในสหรัฐอเมริกาถือได้ว่าเป็นหนึ่งในธนาคารกลางที่มีความเป็นอิสระมากกว่า

รัฐบาลหลายแห่งเลือกที่จะให้ธนาคารกลางเป็นอิสระ ตรรกะทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลังความเป็นอิสระของธนาคารกลางก็คือ เมื่อรัฐบาลมอบหมายนโยบายการเงินให้กับธนาคารกลางที่เป็นอิสระ (โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อต่อต้านเงินเฟ้อ) และอยู่ห่างจากนักการเมืองที่มาจากการเลือกตั้ง นโยบายการเงินจะไม่สะท้อนผลประโยชน์ของนักการเมือง เมื่อรัฐบาลควบคุมนโยบายการเงิน นักการเมืองอาจถูกล่อลวงให้ส่งเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจก่อนการเลือกตั้ง อันเป็นผลเสียต่อสุขภาพในระยะยาวของเศรษฐกิจและประเทศ ผลที่ตามมา ตลาดการเงินอาจไม่ถือว่าการผูกมัดในอนาคตต่ออัตราเงินเฟ้อต่ำจะน่าเชื่อถือเมื่อนโยบายการเงินอยู่ในมือของเจ้าหน้าที่ที่มาจากการเลือกตั้ง ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงของเงินทุนไหลออก ทางเลือกอื่นนอกเหนือจากความเป็นอิสระของธนาคารกลางคือมีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ระบอบการปกครอง [17] [18] [19]

รัฐบาลมักมีอิทธิพลในระดับหนึ่งมากกว่าธนาคารกลางที่ "เป็นอิสระ" จุดมุ่งหมายของความเป็นอิสระเป็นหลักเพื่อป้องกันการรบกวนในระยะสั้น ในปีพ.ศ. 2494 Deutsche Bundesbankได้กลายเป็นธนาคารกลางแห่งแรกที่ได้รับเอกราชโดยสมบูรณ์ ส่งผลให้ธนาคารกลางรูปแบบนี้ถูกเรียกว่า "Bundesbank model" ในทางตรงกันข้ามกับรูปแบบนิวซีแลนด์ซึ่งมีเป้าหมาย (เช่นเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ) ที่รัฐบาลกำหนด

ความเป็นอิสระของธนาคารกลางมักจะได้รับการรับรองโดยกฎหมายและกรอบการทำงานของสถาบันที่ควบคุมความสัมพันธ์ของธนาคารกับเจ้าหน้าที่ที่มาจากการเลือกตั้ง โดยเฉพาะรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กฎหมายของธนาคารกลางจะกำหนดขั้นตอนเฉพาะสำหรับการเลือกและแต่งตั้งหัวหน้าธนาคารกลาง บ่อยครั้งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะแต่งตั้งผู้ว่าการโดยปรึกษาหารือกับคณะกรรมการธนาคารกลางและผู้ดำรงตำแหน่งผู้ว่าการ นอกจากนี้กฎหมายจะกำหนดระยะเวลาการแต่งตั้งของผู้ว่าการธนาคาร ธนาคารกลางที่เป็นอิสระส่วนใหญ่มีกำหนดระยะเวลาที่ไม่สามารถต่ออายุได้สำหรับผู้ว่าการเพื่อขจัดแรงกดดันต่อผู้ว่าราชการเพื่อทำให้รัฐบาลพอใจโดยหวังว่าจะได้รับการแต่งตั้งใหม่เป็นวาระที่สอง [20]โดยทั่วไป ธนาคารกลางที่เป็นอิสระมีทั้งเป้าหมายและความเป็นอิสระของเครื่องมือ(21)

แม้จะเป็นอิสระ แต่ธนาคารกลางมักจะต้องรับผิดชอบในระดับหนึ่งต่อเจ้าหน้าที่ของรัฐ ไม่ว่าจะเป็นกระทรวงการคลังหรือรัฐสภา ตัวอย่างเช่น คณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐได้รับการเสนอชื่อโดยประธานาธิบดีสหรัฐและได้รับการยืนยันจากวุฒิสภา [ 22]เผยแพร่ใบรับรองผลการเรียนแบบคำต่อคำ และงบดุลจะได้รับการตรวจสอบโดยสำนักงานความ รับผิดชอบ ของรัฐบาล [23]

ในช่วงทศวรรษ 1990 มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความเป็นอิสระของธนาคารกลางเพื่อเป็นแนวทางในการปรับปรุงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว [24]แม้ว่าจะมีการวิจัยทางเศรษฐกิจจำนวนมากเพื่อกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างความเป็นอิสระของธนาคารกลางกับประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ แต่ผลลัพธ์กลับไม่ชัดเจน [25]

วรรณกรรมเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางได้กำหนดแง่มุมต่างๆ ที่สะสมและประกอบเข้าด้วยกัน: [26] [27]

  • ความเป็นอิสระของสถาบัน:ความเป็นอิสระของธนาคารกลางเป็นที่ประดิษฐานอยู่ในกฎหมายและปกป้องธนาคารกลางจากการแทรกแซงทางการเมือง โดยทั่วไป ความเป็นอิสระของสถาบันหมายความว่านักการเมืองควรละเว้นที่จะพยายามโน้มน้าวการตัดสินใจนโยบายการเงิน ในขณะที่ธนาคารกลางที่สมมาตรก็ควรหลีกเลี่ยงการมีอิทธิพลต่อการเมืองของรัฐบาลด้วย
  • ความเป็นอิสระของเป้าหมาย:ธนาคารกลางมีสิทธิที่จะกำหนดเป้าหมายนโยบายของตนเอง ไม่ว่าจะเป็นการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ การควบคุมปริมาณเงิน หรือการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แม้ว่าความเป็นอิสระประเภทนี้จะพบได้ทั่วไปมากกว่า ธนาคารกลางหลายแห่งต้องการประกาศเป้าหมายเชิงนโยบายร่วมกับหน่วยงานของรัฐที่เหมาะสม สิ่งนี้จะเพิ่มความโปร่งใสของกระบวนการกำหนดนโยบาย และเพิ่มความน่าเชื่อถือของเป้าหมายที่เลือกโดยให้การรับประกันว่าจะไม่ถูกเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบ นอกจากนี้ การกำหนดเป้าหมายร่วมกันของธนาคารกลางและรัฐบาลจะช่วยหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่นโยบายการเงินและการคลังขัดแย้งกัน การรวมนโยบายที่ไม่เหมาะสมอย่างชัดเจน
  • ความเป็นอิสระในการทำงานและการดำเนินงาน:ธนาคารกลางมีความเป็นอิสระในการกำหนดวิธีที่ดีที่สุดในการบรรลุเป้าหมายด้านนโยบาย ซึ่งรวมถึงประเภทของเครื่องมือที่ใช้และระยะเวลาในการใช้งาน เพื่อให้บรรลุอาณัติของธนาคารกลาง ธนาคารกลางมีอำนาจในการดำเนินงานของตนเอง (การแต่งตั้งพนักงาน การตั้งงบประมาณ และอื่นๆ) และจัดระเบียบโครงสร้างภายในโดยไม่ให้รัฐบาลเข้าไปเกี่ยวข้องมากเกินไป นี่เป็นรูปแบบทั่วไปที่สุดของความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ที่จริงแล้วการให้เอกราชแก่ธนาคารกลางอังกฤษในปี 2540 นั้น แท้จริงแล้วเป็นการให้ความเป็นอิสระในการปฏิบัติงาน เป้าหมายเงินเฟ้อยังคงประกาศต่อไปในการปราศรัยงบประมาณประจำปีของนายกรัฐมนตรีต่อรัฐสภา
  • ความเป็นอิสระส่วนบุคคล: ความเป็นอิสระในรูปแบบอื่นๆ เป็นไปไม่ได้ เว้นแต่หัวหน้าธนาคารกลางจะมีความปลอดภัยสูง ใน การดำรงตำแหน่ง ในทางปฏิบัติ นี่หมายความว่าผู้ว่าการรัฐควรได้รับมอบอำนาจที่ยาวนาน (อย่างน้อยก็นานกว่ารอบการเลือกตั้ง) และระดับความคุ้มกันทางกฎหมายในระดับหนึ่ง [28]หนึ่งในตัวชี้วัดทางสถิติที่ใช้กันทั่วไปในวรรณคดี[ ต้องการอ้างอิง ]ในฐานะตัวแทนเพื่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางคือ "อัตราการหมุนเวียน" ของผู้ว่าการธนาคารกลาง หากรัฐบาลมีนิสัยชอบแต่งตั้งและแทนที่ผู้ว่าราชการจังหวัดบ่อยครั้ง รัฐบาลก็มีความสามารถในการจัดการธนาคารกลางแบบไมโครผ่านการเลือกผู้ว่าการ
  • ความเป็นอิสระทางการเงิน:ธนาคารกลางมีอิสระเต็มที่ในงบประมาณของพวกเขา และบางแห่งก็ไม่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลที่ให้เงินสนับสนุน สิ่งนี้มีขึ้นเพื่อขจัดแรงจูงใจจากนักการเมืองที่มีอิทธิพลต่อธนาคารกลาง
  • ความเป็นอิสระทางกฎหมาย  : ธนาคารกลางบางแห่งมีบุคลิกทางกฎหมายของตัวเอง ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถให้สัตยาบันข้อตกลงระหว่างประเทศโดยไม่ต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐบาล (เช่นECB ) และขึ้นศาลได้

นักเศรษฐศาสตร์เห็นพ้องต้องกันว่าธนาคารกลางอิสระสามารถดำเนินนโยบายการเงินที่น่าเชื่อถือมากขึ้น ทำให้ความคาดหวังของตลาดตอบสนองต่อสัญญาณจากธนาคารกลางมากขึ้น [29]ทั้ง Bank of England (1997) และ European Central Bank ได้รับการกำหนดให้เป็นอิสระและปฏิบัติตามชุดเป้าหมายเงินเฟ้อ ที่เผยแพร่ เพื่อให้ตลาดรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น [ จำเป็นต้องอ้างอิง ]แม้แต่ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนก็ยังมีละติจูดสูง แม้ว่าในประเทศจีนบทบาททางการของธนาคารยังคงเป็นของธนาคารแห่งชาติแทนที่จะเป็นธนาคารกลาง โดยเน้นที่การปฏิเสธอย่างเป็นทางการในการ "ยกเลิกการตรึง" หยวน หรือประเมินค่าใหม่ "ภายใต้แรงกดดัน" ความจริงที่ว่าพรรคคอมมิวนิสต์ไม่ได้รับเลือกยังช่วยลดแรงกดดันเพื่อทำให้ประชาชนพอใจ เพิ่มความเป็นอิสระของพรรค [ ต้องการการอ้างอิง ]

องค์กรระหว่างประเทศ เช่นธนาคารโลกธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) และกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) สนับสนุนความเป็นอิสระของธนาคารกลางอย่างยิ่ง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความเชื่อในคุณธรรมที่แท้จริงของความเป็นอิสระที่เพิ่มขึ้น การสนับสนุนความเป็นอิสระจากองค์กรระหว่างประเทศส่วนหนึ่งมาจากความเชื่อมโยงระหว่างความเป็นอิสระที่เพิ่มขึ้นสำหรับธนาคารกลางและความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นในกระบวนการกำหนดนโยบาย แผนปฏิบัติการบริการทางการเงินของ IMF(FSAP) ทบทวนการประเมินตนเอง เช่น มีคำถามจำนวนหนึ่งเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางในส่วนความโปร่งใส ธนาคารกลางที่เป็นอิสระจะได้คะแนนสูงกว่าในการตรวจสอบที่ไม่เป็นอิสระ [ ต้องการการอ้างอิง ]

ประวัติ

ประวัติตอนต้น

การใช้เงินเป็นหน่วยบัญชีมาก่อนประวัติศาสตร์ การควบคุมเงินของรัฐบาลได้รับการบันทึกไว้ใน เศรษฐกิจ อียิปต์โบราณ (2750–2150 ก่อนคริสตศักราช) [30] [ ลิงก์ตาย ]ชาวอียิปต์วัดมูลค่าของสินค้าด้วยหน่วยกลางที่เรียกว่าแชเช่นเดียวกับสกุลเงินอื่น ๆ เงินดัง กล่าวเชื่อมโยงกับทองคำ มูลค่าของขยะในแง่ของสินค้าถูกกำหนดโดยฝ่ายบริหารของรัฐ วัฒนธรรมอื่น ๆ ในเอเชียไมเนอร์ในเวลาต่อมาได้แสดงสกุลเงินของพวกเขาในรูปของเหรียญทองและเหรียญเงิน [31]

ในยุคกลางและสมัยใหม่ตอนต้น มีการก่อตั้ง เครือข่ายธนาคาร มืออาชีพ ขึ้นใน ยุโรป ตอนใต้และตอนกลาง [32]สถาบันสร้างระดับใหม่ในระบบเศรษฐกิจการเงิน ระบบการเงินยังคงถูกควบคุมโดยสถาบันของรัฐ ส่วนใหญ่ผ่านอภิสิทธิ์เหรียญกษาปณ์ อย่างไรก็ตาม ธนาคารสามารถใช้เงินจองเพื่อสร้างเงินฝากให้กับลูกค้าได้ ดังนั้นพวกเขาจึงมีความเป็นไปได้ที่จะออก ให้ยืม และโอนเงินด้วยตนเองโดยไม่มีการควบคุมจากรัฐบาลโดยตรง

เพื่อรวมระบบการเงิน เครือข่ายธนาคารแลกเปลี่ยนสาธารณะได้ก่อตั้งขึ้นเมื่อต้นศตวรรษที่ 17 ในศูนย์กลางการค้าหลักของยุโรป Amsterdam Wisselbank ก่อตั้งขึ้น ในฐานะสถาบันแรกในปี 1609 มีธนาคารแลกเปลี่ยนเพิ่มเติมตั้งอยู่ในเมืองฮัมบูร์กเวนิสและนูเรมเบิร์ก สถาบันได้เสนอโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศแบบไม่ใช้เงินสด [33]มีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการค้าระหว่างประเทศและเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ธนาคารแลกเปลี่ยนจึงทำหน้าที่เทียบเท่ากับธนาคารกลางสมัยใหม่ [34]สถาบันได้ออกสกุลเงิน (หนังสือ) ของตนเองที่เรียกว่าMark Banco

ธนาคารแห่งอัมสเตอร์ดัมก่อตั้งขึ้นในปี 1609 ถือเป็นผู้นำของธนาคารกลางสมัยใหม่ [35]ธนาคารกลางของสวีเดน (" Sveriges Riksbank " หรือเพียงแค่ "Riksbanken") ก่อตั้งขึ้นในสตอกโฮล์มจากซากของธนาคารที่ล้มเหลว Stockholms Banco ในปี ค.ศ. 1664 และตอบรัฐสภา (" Riksdag of the Estates ") [36]บทบาทหนึ่งของธนาคารกลางสวีเดนคือการให้กู้ยืมเงินแก่รัฐบาล [37]

ธนาคารกลางอังกฤษ

Sealing of the Bank of England Charter (1694)โดย Lady Jane Lindsay, 1905.

การก่อตั้งธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งเป็นแบบจำลองของธนาคารกลางสมัยใหม่ส่วนใหญ่ ถูกคิดค้นโดยCharles Montagu เอิร์ลแห่งแฮลิแฟกซ์ที่ 1ในปี 1694 ตามข้อเสนอของนายธนาคารWilliam Patersonเมื่อสามปีก่อนซึ่งยังไม่มี ดำเนินการเมื่อ [38]ในราชอาณาจักรอังกฤษในทศวรรษ 1690 กองทุนสาธารณะขาดแคลน และเครดิตของ รัฐบาลของ วิลเลียมที่ 3ในลอนดอนต่ำมากจนเป็นไปไม่ได้เลยที่จะยืมเงิน 1,200,000 ปอนด์ (ที่ 8 เปอร์เซ็นต์) ที่จำเป็น เพื่อเป็นเงินทุนในการทำสงครามเก้าปีกับฝรั่งเศส เพื่อกระตุ้นการสมัครรับเงินกู้ Montagu เสนอให้รวม สมาชิกในฐานะผู้ว่าการและบริษัทแห่งธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งได้รับสิทธิพิเศษด้านการธนาคารในระยะยาวรวมถึงการออกธนบัตร ผู้ให้กู้จะให้เงินสดรัฐบาล (แท่ง) และออกตั๋วแลกเงินพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งสามารถให้ยืมได้อีก พระราชกฤษฎีกา ได้รับพระราชทานเมื่อ วันที่ 27 กรกฎาคม ผ่าน พระราชบัญญัติระวางบรรทุก พ.ศ. 1694 [39]ธนาคารได้รับสิทธิพิเศษในครอบครองยอดคงเหลือของรัฐบาล และเป็นบริษัทจำกัดความรับผิดเพียงแห่งเดียวที่ได้รับอนุญาตให้ออกธนบัตร [40] [ ต้องการหน้า ] 1.2 ล้านปอนด์ ถูกระดมทุนใน 12 วัน; ครึ่งหนึ่งถูกใช้เพื่อสร้างกองทัพเรือใหม่

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษก่อตั้งขึ้นในปี 1694

แม้ว่าการจัดตั้งธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะเป็นที่มาของธนาคารกลาง แต่ก็ไม่ได้มีหน้าที่ของธนาคารกลางสมัยใหม่ กล่าวคือ กำหนดมูลค่าของสกุลเงินประจำชาติ เพื่อเป็นเงินทุนแก่รัฐบาล เพื่อเป็นผู้จัดจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตเพียงรายเดียวของ ธนบัตรและทำหน้าที่เป็น 'ผู้ให้กู้แหล่งสุดท้าย' ให้กับธนาคารที่ประสบปัญหาสภาพคล่อง หน้าที่ของธนาคารกลางสมัยใหม่เหล่านี้มีวิวัฒนาการอย่างช้าๆ ตลอดศตวรรษที่ 18 และ 19 [41]

แม้ว่าธนาคารจะเดิมเป็นสถาบันเอกชน แต่เมื่อถึงปลายศตวรรษที่ 18 ธนาคารก็ถูกมองว่าเป็นหน่วยงานของรัฐที่มีความรับผิดชอบมากขึ้นเรื่อยๆ ต่อการดูแลรักษาระบบการเงินที่ดี วิกฤตสกุลเงินในปี พ.ศ. 2340ซึ่งเกิดจากการฝากเงินที่ตื่นตระหนกในการถอนตัวออกจากธนาคารทำให้รัฐบาลระงับการแปลงธนบัตรเป็นการชำระเงินแบบพิเศษ [42]ในไม่ช้าธนาคารก็ถูกกล่าวหาโดยนักกลั่นน้ำมัน ว่าเป็น เหตุให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลงจากการออกธนบัตร ซึ่งเป็นข้อกล่าวหาที่ธนาคารปฏิเสธ อย่างไรก็ตาม เห็นได้ชัดว่าธนาคารได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็นอวัยวะของรัฐ [43]

Henry Thorntonนายธนาคารพาณิชย์และนักทฤษฎีการเงินได้รับการอธิบายว่าเป็นบิดาของธนาคารกลางสมัยใหม่ ฝ่ายตรงข้ามของหลักคำสอนเรื่องตั๋วเงินจริงเขาเป็นผู้พิทักษ์ตำแหน่งนักสู้แท่งและมีบทบาทสำคัญในทฤษฎีการเงิน กระบวนการขยายการเงินของ Thornton คาดว่าจะมีทฤษฎีของKnut Wicksellเกี่ยวกับ "กระบวนการสะสมซึ่งทบทวนทฤษฎีปริมาณในรูปแบบที่สอดคล้องกันทางทฤษฎี" เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตสกุลเงิน 1797 Thornton เขียนในปี 1802 An Inquiry into the Nature and Effects of the Paper Credit of Great Britainซึ่งเขาแย้งว่าการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อกระดาษไม่ได้ทำให้เกิดวิกฤต หนังสือเล่มนี้ยังให้รายละเอียดเกี่ยวกับระบบการเงินของอังกฤษ ตลอดจนการตรวจสอบอย่างละเอียดถึงแนวทางที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษควรดำเนินการเพื่อรับมือกับความผันผวนของค่าเงินปอนด์ [44]

Walter Bagehotนักทฤษฎีผู้มีอิทธิพลต่อบทบาททางเศรษฐกิจของธนาคารกลาง

จนถึงกลางศตวรรษที่สิบเก้า ธนาคารพาณิชย์สามารถออกธนบัตรของตนเองได้ และธนบัตรที่ออกโดยบริษัทธนาคารในต่างจังหวัดมักมีการหมุนเวียน [45]หลายคนคิดว่าต้นกำเนิดของธนาคารกลางนั้นขึ้นอยู่กับเนื้อเรื่องของพระราชบัญญัติกฎบัตรธนาคาร พ.ศ. 2387 [41]ภายใต้พระราชบัญญัติ 1844 การหลอมรวมเป็นสถาบันในอังกฤษ[46]สร้างอัตราส่วนระหว่างทองคำสำรองที่ถือโดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและธนบัตรที่ธนาคารสามารถออกได้ [47]พระราชบัญญัติยังวางกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดในการออกบันทึกโดยธนาคารของประเทศ [47]

ธนาคารยอมรับบทบาทของ 'ผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้าย' ในยุค 1870 หลังจากการวิพากษ์วิจารณ์ถึงการตอบสนองที่ขาดความดแจ่มใสต่อวิกฤตOverend-Gurney นักข่าวWalter Bagehotเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้ในLombard Street: A Description of the Money Marketซึ่งเขาสนับสนุนให้ธนาคารเป็นผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้าย อย่างเป็นทางการ ในช่วงวิกฤตสินเชื่อซึ่งบางครั้งเรียกว่า "คำสั่งของ Bagehot" Paul Tuckerได้ใช้ถ้อยคำนี้ในปี 2009 ดังนี้:

เพื่อหลีกเลี่ยงความตื่นตระหนก ธนาคารกลางควรให้กู้ยืมโดยเร็วและเสรี (เช่น ไม่จำกัด) แก่บริษัทที่เป็นตัวทำละลาย ต่อต้านหลักประกันที่ดีและ 'อัตราที่สูง' [48]

กระจายไปทั่วโลก

ธนาคารกลางก่อตั้งขึ้นในหลายประเทศในยุโรปในช่วงศตวรรษที่ 19 [49] [50]นโปเลียนสร้างBanque de Franceในปี ค.ศ. 1800 ในความพยายามที่จะปรับปรุงการจัดหาเงินทุนของสงครามของเขา [51] ในทวีปยุโรป ธนาคารแห่งฝรั่งเศสยังคงเป็นธนาคารกลางที่สำคัญที่สุดตลอดศตวรรษที่ 19 ธนาคารแห่งฟินแลนด์ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2355 ไม่นานหลังจากที่ฟินแลนด์ถูกรัสเซียเข้ายึดครองจากสวีเดน เพื่อเป็น แกรนด์ดั ชี [52]บทบาทธนาคารกลางเล่นโดยกลุ่มเล็ก ๆ ของกลุ่มธนาคารครอบครัวที่มีอำนาจซึ่งเป็นที่รู้จักโดยHouse of Rothschildโดยมีสาขาในเมืองใหญ่ทั่วยุโรปเช่นเดียวกับครอบครัว Hottinguerในสวิตเซอร์แลนด์และตระกูล Oppenheimในเยอรมนี [53] [54]

แม้ว่าธนาคารกลางในปัจจุบันมักเกี่ยวข้องกับเงินเฟียต แต่ธนาคารกลางในช่วงศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 ในยุโรปและญี่ปุ่น ส่วนใหญ่ ได้พัฒนาภายใต้มาตรฐานทองคำสากล การธนาคารหรือกระดานสกุลเงิน ฟรี เป็นเรื่องปกติในเวลานี้ ปัญหาเกี่ยวกับการล่มสลายของธนาคารในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำทำให้เกิดการสนับสนุนอย่างกว้างขวางสำหรับธนาคารกลางในประเทศเหล่านั้นที่ยังไม่มีธนาคารดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในออสเตรเลีย

ออสเตรเลียก่อตั้งธนาคารกลางแห่งแรกขึ้นในปี 1920, เปรูในปี 1922, โคลอมเบียในปี 1923, เม็กซิโกและชิลีในปี 1925 และแคนาดา , อินเดียและนิวซีแลนด์หลังเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในปี 1934. ภายในปี 1935 เป็นประเทศเอกราชที่สำคัญเพียงประเทศเดียวที่ไม่ได้ มีธนาคารกลางคือบราซิลซึ่งต่อมาได้พัฒนาสารตั้งต้นในนั้นในปี 2488 และธนาคารกลางปัจจุบันของบราซิลยี่สิบปีต่อมา หลังจากได้รับเอกราช ประเทศในแอฟริกาและเอเชียก็จัดตั้งธนาคารกลางหรือสหภาพการเงิน ธนาคารกลางอินเดียซึ่งก่อตั้งขึ้นระหว่างการปกครองอาณานิคมของอังกฤษในฐานะบริษัทเอกชน ได้เป็นของกลางในปี 2492 ภายหลังเอกราชของอินเดีย

สำนักงานใหญ่ของธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (ก่อตั้งขึ้นในปี 2491) ในกรุงปักกิ่ง

ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนได้พัฒนาบทบาทของตนในฐานะธนาคารกลางตั้งแต่ประมาณปี 2522 ด้วยการปฏิรูปตลาด ซึ่งเร่งตัวขึ้นในปี 2532 เมื่อประเทศใช้แนวทางแบบทุนนิยมโดยทั่วไปในเศรษฐกิจการส่งออก ส่วนหนึ่งของการพัฒนาเพิ่มเติมเพื่อตอบสนองต่อธนาคารกลางยุโรป ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนได้กลายมาเป็นธนาคารกลางสมัยใหม่ภายในปี 2543 รูปแบบธนาคารล่าสุดถูกนำมาใช้ร่วมกับเงินยูโรและเกี่ยวข้องกับการประสานงานของธนาคารแห่งชาติของยุโรป ซึ่งยังคงจัดการเศรษฐกิจตามลำดับแยกจากกันในทุกประการนอกเหนือจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราและอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน

สหรัฐอเมริกา

อเล็กซานเดอร์ แฮมิลตันในฐานะรัฐมนตรีกระทรวงการคลังในช่วงทศวรรษ 1790 ได้ส่งเสริมระบบการธนาคารอย่างเข้มแข็ง และจากการต่อต้านอย่างหนักจากเจฟเฟอร์โซเนียนรีพับลิกัน ได้จัดตั้ง ธนาคารแห่งแรก ของสหรัฐอเมริกา เจฟเฟอร์โซเนียนปล่อยให้มันผ่านพ้นไป แต่ปัญหาทางการเงินอย่างท่วมท้นในการระดมทุนในสงครามปี 1812 โดยไม่มีธนาคารกลางได้เปลี่ยนความคิดของพวกเขา ธนาคารแห่ง ที่สองของสหรัฐอเมริกา (ค.ศ. 1816–1836) ภายใต้ การกำกับดูแลของ Nicholas Biddleทำหน้าที่เป็นธนาคารกลาง ควบคุมระบบการธนาคารที่เติบโตอย่างรวดเร็ว [55]บทบาทของธนาคารกลางสิ้นสุดลงในสงครามธนาคารแห่งทศวรรษที่ 1830 โดยประธานาธิบดีแอนดรูว์ แจ็กสันเมื่อเขาปิดธนาคารที่สองเนื่องจากมีอำนาจและชนชั้นสูงเกินไป[56]

ในปี ค.ศ. 1913 สหรัฐอเมริกาได้ก่อตั้งระบบธนาคารกลางสหรัฐโดยการผ่านพระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐ [57]

ศตวรรษที่ 21

หลังจากวิกฤตการเงินในปี 2550-2551ธนาคารกลางนำไปสู่การเปลี่ยนแปลง แต่ในปี 2558 ความสามารถในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจได้หยุดชะงัก ธนาคารกลางกำลังถกเถียงว่าพวกเขาควรทดลองมาตรการใหม่ๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยติดลบหรือการจัดหาเงินทุนโดยตรงจากรัฐบาลหรือไม่ "พึ่งพานักการเมืองให้ทำอะไรมากกว่านี้" Andy Haldaneจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษกล่าวว่า "ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องยอมรับว่าวันเก่า ๆ ที่ดีของพวกเขา - การปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อเพิ่มการจ้างงานหรือควบคุมอัตราเงินเฟ้อ - อาจหายไปตลอดกาล" ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นซึ่งเศรษฐกิจอยู่ในหรือใกล้เคียงกับภาวะเงินฝืดดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ต่อไป - ซื้อหลักทรัพย์เพื่อสนับสนุนการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น[58]

ตั้งแต่ปี 2560 เป็นต้นมา โอกาสในการนำสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ไปใช้ได้รับการหารือ [59]ณ สิ้นปี 2561 ธนาคารกลางอย่างน้อย 15 แห่งกำลังพิจารณาที่จะใช้ CBDC [60]ตั้งแต่ปี 2014 ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนได้ทำงานในโครงการสำหรับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อสร้างสกุลเงินดิจิทัลและระบบการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ของตนเอง [61] [62]

การตั้งชื่อธนาคารกลาง

ไม่มีคำศัพท์มาตรฐานสำหรับชื่อธนาคารกลาง แต่หลายประเทศใช้แบบฟอร์ม "Bank of [Country]" ตัวอย่างเช่นBank of Canada , Bank of Mexico , Bank of Thailand สหราชอาณาจักรไม่ปฏิบัติตามรูปแบบนี้ เนื่องจากธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรคือBank of England (ซึ่งถึงแม้ชื่อจะเป็นธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรโดยรวม) ชื่อที่ขาดการเป็นตัวแทนของสหราชอาณาจักรทั้งหมด (เช่น 'Bank of Britain') อาจเป็นเพราะการก่อตั้งเกิดขึ้นเมื่อราชอาณาจักรอังกฤษสกอตแลนด์และไอร์แลนด์เป็นหน่วยงานที่แยกจากกัน (อย่างน้อยก็ในชื่อ) และดังนั้นจึงเกิดขึ้นก่อนการรวมตัวของราชอาณาจักรอังกฤษและสกอตแลนด์การดูดซับราชอาณาจักรไอร์แลนด์เข้าสู่สหภาพและการก่อตัวของสหราชอาณาจักร ใน ปัจจุบัน

คำว่า "สำรอง" มักจะรวมอยู่ด้วย เช่นธนาคารกลางของอินเดียธนาคารกลางออสเตรเลียธนาคารกลางแห่งนิวซีแลนด์ธนาคาร กลาง แอฟริกาใต้และระบบธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางอื่นๆ เป็นที่รู้จักในนามหน่วยงานด้านการเงิน เช่น ธนาคารกลางของซาอุดิอาระเบีย , ธนาคารกลางฮ่องกง , ธนาคารกลางสิงคโปร์ , หน่วยงานการเงินมัลดีฟส์ และหน่วยงานการเงิน ของ หมู่เกาะเคย์แมน มีกรณีหนึ่งที่ใช้ภาษาแม่ในการตั้งชื่อธนาคารกลาง: ใน ฟิลิปปินส์ ชื่อฟิลิปปินส์Bangko Sentral ng Pilipinasใช้แม้ในภาษาอังกฤษ

บางธนาคารมีรูปแบบเป็นธนาคาร "ระดับชาติ" เช่นSwiss National Bank , National Bank of PolandและNational Bank of Ukraineแม้ว่าคำว่าNational Bankจะใช้สำหรับธนาคารพาณิชย์เอกชนในบางประเทศ เช่นNational Bank of Pakistan ในกรณีอื่นๆ ธนาคารกลางอาจรวมคำว่า "กลาง" (เช่นEuropean Central Bank , Central Bank of Ireland , Central Bank of Brazil , Central Bank of Paraguay ) ในบางประเทศ โดยเฉพาะในสมัยก่อนคอมมิวนิสต์ คำว่า ธนาคารแห่งชาติ อาจใช้เพื่อบ่งชี้ทั้งหน่วยงานทางการเงินและหน่วยงานด้านการธนาคารชั้นนำ เช่นGosbankของสหภาพโซเวียต (ธนาคารของรัฐ) ในบางกรณีซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ธนาคารกลางจะจัดรูปแบบเป็นธนาคาร "ของรัฐ" เช่นธนาคารแห่งประเทศปากีสถานและ ธนาคารแห่งรัฐ ของ เวียดนาม

หลายประเทศมีธนาคารของรัฐหรือหน่วยงานกึ่งรัฐบาลที่มีหน้าที่แยกจากกันโดยสิ้นเชิง เช่น การจัดหาเงินทุนสำหรับการนำเข้าและการส่งออก ในประเทศอื่นๆ คำว่าธนาคารแห่งชาติอาจใช้เพื่อระบุว่าเป้าหมายของธนาคารกลางนั้นกว้างกว่าเสถียรภาพทางการเงิน เช่น การจ้างงานเต็มที่ การพัฒนาอุตสาหกรรม หรือเป้าหมายอื่นๆ ธนาคารพาณิชย์บางแห่งมีชื่อที่บ่งบอกถึงธนาคารกลางแม้ว่าจะไม่ใช่ก็ตาม: ตัวอย่าง ได้แก่State Bank of IndiaและCentral Bank of India , National Bank of Greece , Banco do Brasil , Bank of China , Bank of CyprusหรือBank of Irelandรวมทั้งธนาคารดอยซ์แบงก์

ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารกลางมักรู้จักกันในชื่อว่าผู้ว่าการ ประธานาธิบดี หรือประธาน

สถิติ

โดยรวมแล้ว ธนาคารกลางซื้อ ทองคำได้น้อยกว่า 500 ตันต่อปี โดยเฉลี่ย (จากการผลิตทั่วโลกประจำปีที่ 2,500-3,000 ตันต่อปี) [64]ในปี 2018 ธนาคารกลางต่าง ๆ ถือครองทองคำรวมกันกว่า 33,000 เมตริกตัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของทองคำทั้งหมดที่เคยขุดได้ ตามรายงานของ Bloomberg News [65]

ในปี 2559 75% ของสินทรัพย์ของธนาคารกลางของโลกถูกควบคุมโดยศูนย์สี่แห่งในจีนสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และยูโรโซน ธนาคารกลางของบราซิลวิตเซอร์แลนด์ซาอุดีอาระเบียสหราชอาณาจักรอินเดียและรัสเซียแต่ละแห่งมีสัดส่วนเฉลี่ย 2.5 เปอร์เซ็นต์ ธนาคารกลางอีก 107 แห่งที่เหลือถือน้อยกว่า 13 เปอร์เซ็นต์ จากข้อมูลที่รวบรวมโดยBloomberg Newsธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุด 10 อันดับแรกเป็นเจ้าของสินทรัพย์มูลค่า $21.4 ล้านล้าน เพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์จากปี 2015 [66]

ธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุด 5 อันดับแรกโดยเรียงตามสินทรัพย์รวม[67]
อันดับ ข้อมูลธนาคารกลาง สินทรัพย์รวม
1 ระบบธนาคารกลางสหรัฐ $8,757,460,000,000
2 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น 5,878,875,571,224
3 ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน $5,144,760,000,000
4 Deutsche Bundesbank $3,103,230,000,000
5 ธนาคารแห่งฝรั่งเศส $2,138,080,000,000

ดูเพิ่มเติม

อ้างอิง

  1. ^ เปรียบเทียบ: Uittenbogaard, Roland (2014) วิวัฒนาการของธนาคารกลาง: De Nederlandsche Bank 1814-1852 . จาม (สวิตเซอร์แลนด์): สปริงเกอร์ หน้า 4. ISBN 9783319106175. สืบค้นเมื่อ3 กุมภาพันธ์ 2019 . แม้ว่าจะเป็นการยากที่จะกำหนดธนาคารกลาง แต่ ... คำจำกัดความเชิงหน้าที่มีประโยชน์มากที่สุด ... Capie และคณะ (1994) ให้คำจำกัดความว่าธนาคารกลางเป็นธนาคารของรัฐบาล ผู้ออกธนบัตรผูกขาด และผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้าย
  2. ^ David Fielding, "นโยบายการเงินและการเงินในประเทศกำลังพัฒนา" ใน The New Palgrave Dictionary of Economics (Springer, 2016), p. 405: "บรรทัดฐานปัจจุบันในประเทศ OECD เป็นธนาคารกลางที่เป็นอิสระจากสถาบัน ... ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาบางประเทศที่ไม่ใช่ OECD ได้แนะนำ ... ระดับความเป็นอิสระและความรับผิดชอบของธนาคารกลาง"
  3. ^ "การกำกับดูแลสาธารณะของธนาคารกลาง: แนวทางจากเศรษฐศาสตร์สถาบันรูปแบบใหม่" (PDF ) แถลงการณ์คณะพาณิชยศาสตร์ . 89 (4). มีนาคม 2550
  4. ^ อาเพล เอ็มมานูเอล (พฤศจิกายน 2550) "1". เปรียบเทียบระบบธนาคารกลาง: ECB, Pre-Euro Bundesbank และ Federal Reserve System เลดจ์ หน้า 14. ISBN 978-0415459228.
  5. ^ "ความเป็นเจ้าของและความเป็นอิสระของ FED" . สืบค้นเมื่อ29 กันยายน 2556 .
  6. ^ Deutsche Bundesbank#การกำกับดูแล
  7. ^ "แถลงการณ์ร่วมโดยสมาชิกผู้ก่อตั้งของ Central Banks and Supervisors Network for Greening the Financial System – One Planet Summit " แบง เก้ เดอ ฟรองซ์ . 12 ธันวาคม 2560 . สืบค้นเมื่อ21 พฤศจิกายน 2020 .
  8. ^ "การเป็นสมาชิก" . 12 กันยายน 2562.
  9. ^ "ECB เปิดตัวทบทวนกลยุทธ์นโยบายการเงิน" (ข่าวประชาสัมพันธ์) ธนาคารกลางยุโรป 23 มกราคม 2563
  10. เลอเวน, แฟรงค์ แวน. "ธนาคารกลางยุโรปกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ" . มูลนิธิเศรษฐกิจใหม่. สืบค้นเมื่อ21 พฤศจิกายน 2020 .
  11. ^ "Weidmann: ธนาคารกลางไม่มีไม้กายสิทธิ์ในการกอบกู้โลก" . www.bundesbank.de . สืบค้นเมื่อ21 พฤศจิกายน 2020 .
  12. Roubini, Nouriel (14 มกราคม 2016). "เศรษฐกิจโลกที่มีปัญหา" . เวลา . สืบค้นเมื่อ5 กุมภาพันธ์ 2559 .
  13. แบร์ริสวิล, โรเมน (2017). "คดีแยกเงินกับเครดิต". นโยบายการเงิน วิกฤตการณ์ทางการเงิน และเศรษฐกิจมหภาค สปริงเกอร์, จาม. หน้า 105–121. ดอย : 10.1007/978-3-319-56261-2_6 . ISBN 9783319562605.
  14. ^ "การวิเคราะห์อย่างง่ายของเงินเฮลิคอปเตอร์: ทำไมมันถึงได้ผล – ตลอดเวลา—E-Journal เศรษฐศาสตร์ " www.economics-ejournal.org . สืบค้นเมื่อ12 พฤศจิกายน 2560 .
  15. ^ Kehoe แพทริค เจ.; Chari, VV (มกราคม 2549). "เศรษฐศาสตร์มหภาคสมัยใหม่ในทางปฏิบัติ: ทฤษฎีกำหนดนโยบายการเงินอย่างไร " ธนาคารกลางสหรัฐแห่งมินนิอาโปลิส เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 21 พฤษภาคม 2010
  16. อรรถเป็น Alesina อัลเบร์โต; ซัมเมอร์ส, ลอว์เรนซ์ เอช. (1993). "ความเป็นอิสระของธนาคารกลางและผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจมหภาค: หลักฐานเปรียบเทียบบางส่วน" . วารสารการเงิน สินเชื่อและการธนาคาร . สำนักพิมพ์แบล็กเวลล์ 25 (2): 151–162. ดอย : 10.2307/2077833 . JSTOR 2077833 . 
  17. เฟร์นานเดซ-อัลแบร์โตส, โฮเซ่ (2015). "การเมืองเอกราชของธนาคารกลาง" . ทบทวน ประจำปี รัฐศาสตร์ . 18 (1): 217–237. ดอย : 10.1146/annurev-polisci-071112-221121 . ISSN 1094-2939 . 
  18. ^ ฮาน จาค็อบ เดอ; ไอจ์ฟิงเกอร์, ซิลเวสเตอร์ (2019). คองเกิลตัน, โรเจอร์ ดี; Grofman, เบอร์นาร์ด; โวอิกท์, สเตฟาน (สหพันธ์). "การเมืองเอกราชของธนาคารกลาง" . คู่มือการเลือกสาธารณะของอ็อกซ์ฟอร์ด เล่ม 2 หน้า 498–519. ดอย : 10.1093/oxfordhb/9780190469771.013.23 . ISBN 978-0-19-046977-1. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 สิงหาคม2021 สืบค้นเมื่อ1 สิงหาคมพ.ศ. 2564 .
  19. ↑ Walsh, Carl E. (2010), Durlauf, Steven N .; Blume, Lawrence E. (eds.), "Central Bank Independence" , Monetary Economics , The New Palgrave Economics Collection, London: Palgrave Macmillan UK, pp. 21–26, doi : 10.1057/9780230280854_3 , ISBN 978-0-230-28085-4, สืบค้นเมื่อ 12 มิถุนายน 2021
  20. จอห์น กู๊ดแมน, Monetary Sovereignty: The Politics of Central Banking in Western Europe , Cornell University Press, 1992
  21. สแตนลีย์ ฟิสเชอร์, "ความเป็นอิสระของธนาคารกลาง"
  22. ^ ใครคือสมาชิกของ Federal Reserve Board และจะได้รับการคัดเลือกอย่างไร? คำถามที่พบบ่อยของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) วันที่ 22 กรกฎาคม 2558
  23. ^ Federal Reserve รับผิดชอบต่อใครหรือไม่? คำถามที่พบบ่อยของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) 17 มิถุนายน 2554
  24. ^ "ทบทวนความเป็นอิสระของธนาคารกลาง" . วารสารประชาธิปไตย. สืบค้นเมื่อ5 พฤษภาคม 2020 .
  25. ↑ Banaian , Burdekin และ Willett, 1998 "การพิจารณาองค์ประกอบหลักของความเป็นอิสระของธนาคารกลางอีกครั้ง: ยิ่งมีความสนุกสนานมากขึ้น?"
  26. ^ ธนาคาร ศูนย์กลางยุโรป "ทำไม ECB ถึงเป็นอิสระ?" . ธนาคารกลางยุโรป สืบค้นเมื่อ13 พฤศจิกายน 2560 .
  27. EU, Transparency International (28 มีนาคม 2017). "Transparency International EU – พันธมิตรระดับโลกต่อต้านการทุจริตในกรุงบรัสเซลส์" . ความโปร่งใส. eu สืบค้นเมื่อ13 พฤศจิกายน 2560 .
  28. ^ "เอกสิทธิ์และความคุ้มกันของธนาคารกลางยุโรป" (PDF )
  29. ^ "Fed Appointments - IGM Forum" .
  30. ^ การปฏิบัติทางการเงินในอียิปต์โบราณ . Money Museum National Bank of Belgium 31 พฤษภาคม 2555 สืบค้นเมื่อ 10 กุมภาพันธ์ 2560
  31. Metcalf, William E. The Oxford Handbook of Greek and Roman Coinage , Oxford: Oxford University Press, 2016, หน้า 43–44
  32. ^ คอลลินส์, คริสโตเฟอร์. The Oxford Encyclopedia of Economic History เล่มที่ 3 Banking: Middle Ages and Early Modern Period , Oxford University Press, 2012, pp. 221–225
  33. ^ คอลลินส์, คริสโตเฟอร์. The Oxford Encyclopedia of Economic History เล่มที่ 3 การธนาคาร: ยุคกลางและยุคสมัยใหม่ตอนต้น , Oxford University Press, 2012, p. 223
  34. คูร์กัน-ฟาน เฮนเทนริก, จิเนตต์. การธนาคาร การค้า และอุตสาหกรรม: ยุโรป อเมริกา และเอเชียตั้งแต่ศตวรรษที่สิบสามถึงศตวรรษที่ 20สำนักพิมพ์มหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ 1997 หน้า 39
  35. ^ ควินน์ สตีเฟน; Roberts, William (2006), "คำอธิบายทางเศรษฐกิจของ Early Bank of Amsterdam, Debasement, Bills of Exchange, and the Emergence of the First Central Bank" , Federal Reserve Bank of Atlanta , Working Paper 2006–13
  36. ประวัติของ Sveriges Riksbank Riksbank.comเก็บถาวร 2008-05-04 ที่ Wayback Machine
  37. บอร์โด ม. (ธันวาคม 2550), "ประวัติโดยย่อของธนาคารกลาง" , ธนาคารกลางแห่งคลีฟแลนด์
  38. รายละเอียดของคณะกรรมการการเงินและอุตสาหกรรม พ.ศ. 2474 (รายงาน Macmillan) เกี่ยวกับการก่อตั้งธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ พ.ศ. 2522 ISBN 9780405112126. สืบค้นเมื่อ10 พฤษภาคม 2010 . รากฐานใน 1694 เกิดขึ้นจากความยากลำบากของรัฐบาลในสมัยนั้นในการจัดหาสมาชิกสินเชื่อของรัฐ วัตถุประสงค์หลักคือการระดมเงินและให้กู้ยืมเงินแก่รัฐ และในการพิจารณาบริการนี้ จะได้รับภายใต้กฎบัตรและพระราชบัญญัติต่างๆ ของรัฐสภา สิทธิพิเศษบางประการในการออกธนบัตร บริษัทเริ่มต้นขึ้น ด้วยอายุขัยสิบสองปีหลังจากนั้นรัฐบาลมีสิทธิที่จะเพิกถอนกฎบัตรโดยการแจ้งล่วงหน้าหนึ่งปี การขยายระยะเวลาภายหลังของช่วงเวลานี้มักจะใกล้เคียงกับการให้กู้ยืมเงินเพิ่มเติมแก่รัฐ
  39. ↑ เอช. โรสเวียร์, The Financial Revolution 1660–1760 ( 1991, Longman), p. 34
  40. บาเกฮอต, วอลเตอร์ (5 พฤศจิกายน 2010). Lombard Street: คำอธิบายของตลาดเงิน (1873 ) ลอนดอน: Henry S. King and Co. (ข้อความโดย Project Gutenberg)
  41. อรรถเป็น ฟอร์เรสต์เคปี; ชาร์ลส์กู๊ดฮาร์ต; นอร์เบิร์ต ชนาดท์ (1994). "การพัฒนาของธนาคารกลาง" . ใน Cape, Forrest; ฟิสเชอร์, สแตนลีย์; กู๊ดฮาร์ท, ชาร์ลส์; Schnadt, นอร์เบิร์ต (สหพันธ์). อนาคตของธนาคารกลาง: การประชุมวิชาการ Tercentenary Symposium ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ เคมบริดจ์ สหราชอาณาจักร: สำนักพิมพ์มหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ ISBN 9780521496346. สืบค้นเมื่อ17 ธันวาคม 2555 .
  42. "Crisis Chronicles: The Panic of 1825 and the Most Fantastic Financial Swindle of All Time - Liberty Street Economics" . libertystreeteconomics.newyorkfed.org . 10 เมษายน 2558 . สืบค้นเมื่อ30 สิงหาคม 2019 .
  43. ^ "คู่มือประวัติศาสตร์ธนาคารยุโรป - ดาวน์โหลด PDF ฟรี " docplayer.fr _ สืบค้นเมื่อ5 ธันวาคม 2563 .
  44. ↑ Philippe Beaugrand, Henry Thornton, un precurseur de JM Keynes , Paris: Presses Universitaires de France, 1981.
  45. ^ "ธนบัตร 2 ปอนด์ที่ออกโดย Evans, Jones, Davies & Co " พิพิธภัณฑ์อังกฤษ. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 มกราคม 2555 . สืบค้นเมื่อ31 ตุลาคม 2011 .
  46. ↑ Anna Gambles, Protection and Politics: Conservative Economic Discourse, 1815–1852 (Royal Historical Society/Boydell Press, 1999), pp. 117–18.
  47. a b Mary Poovey , Genres of the Credit Economy: Mediating Value in Eighteenth- and Nineteenth-Century Britain (University of Chicago Press, 2008), p. 49.
  48. ^ Paul Tucker, รองผู้ว่าการ, ความมั่นคงทางการเงิน, Bank of England, The Repertoire of Official Sector Interventions in the Financial System: Last Resort Lending, Market-Making, and Capital , Bank of Japan 2009 International Conference, 27–28 May 2009, p . 5
  49. คลิฟฟอร์ด โกเมซ (2011). การธนาคารและการเงิน: ทฤษฎี กฎหมาย และการปฏิบัติ พี. หน้า 100. ISBN 9788120342378.
  50. ไมเคิล ดี. บอร์โด; มาร์ค แฟลนดรู; ม.ค. F. Qvigstad (2016) ธนาคารกลางที่สี่แยก: เราเรียนรู้อะไรจากประวัติศาสตร์ได้บ้าง? . เคมบริดจ์ อัพ หน้า 1–17. ISBN 9781107149663.
  51. ไมเคิล สตีเฟน สมิธ (2006). การเกิดขึ้นของธุรกิจสมัยใหม่ในฝรั่งเศส ค.ศ. 1800–1930 ฮาร์วาร์ด อัพ หน้า 59. ISBN 9780674019393.
  52. ^ "ประวัติศาสตร์" . ธนาคารแห่งฟินแลนด์ เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 ตุลาคม 2014 . สืบค้นเมื่อ28 ตุลาคม 2014 .
  53. ↑ ไนออ ล เฟอร์กูสัน, The House of Rothschild: Volume 1: Money's Prophets: 1798–1848 ( 1999).
  54. Gabriele Teichmann, "Sal. Oppenheim jr. & Cie., Cologne" การตรวจสอบประวัติทางการเงิน 1.1 (1994): 69–78ออนไลน์เป็นภาษาอังกฤษ
  55. ธนาคารกลางแห่งมินนิอาโปลิส "ประวัติศาสตร์ของธนาคารกลางในสหรัฐอเมริกา"ออนไลน์
  56. ^ เบรย์ แฮมมอนด์ "แจ็คสันสู้กับ 'พลังเงิน ' " มรดกอเมริกัน (มิถุนายน 1956) 7#4: 9–11, 100–103
  57. ↑ Miklos Sebok , "ประธานาธิบดีวิลสันและต้นกำเนิดระหว่างประเทศของระบบธนาคารกลางสหรัฐ—การประเมินใหม่" ทำเนียบขาวศึกษา 10.4 (2011): 424–447
  58. ฮาวเวิร์ด ชไนเดอร์; บาลาส โครานยี (1 ตุลาคม 2558) "จากวีรบุรุษสู่ผู้ยืนดู ความท้าทายการเติบโตของธนาคารกลาง" . สำนักข่าวรอยเตอร์ เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 ตุลาคม 2015 . สืบค้นเมื่อ1 ตุลาคม 2558 .
  59. ^ BankUnderground (13 กันยายน 2560). "นอกเหนือจากบล็อคเชน: ข้อกำหนดด้านเทคโนโลยีสำหรับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางมีอะไรบ้าง" . ธนาคารใต้ดิน. สืบค้นเมื่อ10 กรกฎาคม 2019 .
  60. ทอมมาโซ มันชินี-กริฟโฟลี; มาเรีย โซเลดัด มาร์ติเนซ เปเรีย; อิไต อากูร์; อนิล อารีย์; จอห์น คิฟฟ์; อาดินา โปเปสคู; Celine Rochon (12 พฤศจิกายน 2018). "ฉายแสงบนสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง" บันทึกการสนทนา ของพนักงาน IMF
  61. ^ "แผนสกุลเงินดิจิทัลของจีนคืออะไร" . ไฟแนน เชียลไทม์ . 25 พฤศจิกายน 2019 . สืบค้นเมื่อ30 พฤศจิกายน 2019 .
  62. ^ "ผู้อธิบาย: สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง - ก้าวไปสู่ความเป็นจริง" . สำนักข่าวรอยเตอร์ 6 พฤศจิกายน 2562 . สืบค้นเมื่อ30 พฤศจิกายน 2019 .
  63. ^ "สินทรัพย์ของธนาคารกลางทั่วโลก 2545-2560 | สถิติ" . สถิติ. สืบค้นเมื่อ20 มีนาคม 2019 .
  64. ^ "รักสวิสกับทองกลับมาร้อนอีกครั้ง" .
  65. ^ "เหตุใดการซื้อของธนาคารกลางจึงมีการคาดเดาตลาดทองคำ " บลูมเบิร์ก บิสสิเนสวีค . 29 ตุลาคม 2561 . สืบค้นเมื่อ20 มีนาคม 2019 .
  66. ^ สินทรัพย์ของธนาคารกลางขนาดใหญ่กระโดดเร็วที่สุดใน 5 ปีสู่ 21 ล้านล้านดอลลาร์ข่าวบลูมเบิร์ก 16 ตุลาคม 2559
  67. ^ "อันดับ 67 ของธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดตามสินทรัพย์รวม - SWFI " www.swfinstitute.org . สืบค้นเมื่อ4 พฤษภาคม 2565 .

อ่านเพิ่มเติม

  • Acocella, N. , Di Bartolomeo, G. และ Hughes Hallett, A. [2012], "ธนาคารกลางและนโยบายเศรษฐกิจหลังวิกฤต: เราได้เรียนรู้อะไร", ch. 5 นิ้ว: Baker, HK and Riddick, LA (eds.), Survey of International Finance , Oxford University Press

ลิงค์ภายนอก