Bolsa de Metais de Londres

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Bolsa de Metais de Londres
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Sinal de entrada da LME.jpg
Sinal de entrada
Formação1877 ; 145 anos atrás (1877)
ObjetivoNegociação de metais e contratos relacionados a metais
ProprietárioBolsas e Compensação de Hong Kong

A London Metal Exchange ( LME ) é uma bolsa de futuros e a termo com o maior mercado do mundo em contratos a termo padronizados , contratos futuros e opções sobre metais básicos . A bolsa também oferece contratos de metais ferrosos e metais preciosos . Como a LME oferece contratos com vencimentos diários de até três meses a partir da data de negociação, contratos semanais até seis meses e contratos mensais até 123 meses, [1] também permite a negociação à vista. Oferece hedging , preço de referência mundial e a opção de entrega física para liquidar contratos.

História

A London Metal Market and Exchange Company foi fundada em 1877, mas o mercado remonta a 1571 e à abertura da Royal Exchange, em Londres . Antes da criação da bolsa, os negócios eram conduzidos por comerciantes em cafeterias de Londres usando um anel improvisado desenhado com giz no chão. [2]

No início, apenas o cobre era comercializado. Chumbo e zinco foram logo adicionados, mas só ganharam status comercial oficial em 1920. A bolsa foi fechada após a eclosão da Segunda Guerra Mundial e não reabriu para comércio de cobre até 1953. A gama de metais comercializados foi estendida para incluir alumínio (1978 ), níquel (1979), estanho (1989), liga de alumínio (1992), aço (2008) e metais menores cobalto e molibdênio (2010). A bolsa deixou de comercializar plásticos em 2011. O valor total do comércio é de cerca de US$ 11,6 trilhões por ano. [3]

Muitos negócios são feitos para que as commodities sejam entregues em três meses. O costume vem da época em que as cargas de cobre originalmente embarcavam em 1877 em sua viagem dos portos do Chile . [2]

A LME foi propriedade de seus membros até 2012, quando foi vendida para Hong Kong Exchanges and Clearing por £ 1,4 bilhão. [4]

Mercadorias negociadas

A LME oferece contratos futuros e de opções para alumínio, liga de alumínio, NASAAC (North American Special Aluminum Alloy), cobalto, cobre, chumbo, lítio, molibdênio, níquel, aço BQ, vergalhões de aço, sucata de aço, estanho e zinco.

Instalações

Entrada principal das antigas instalações da LME, na 56 Leadenhall Street , na cidade de Londres

Para negociar contratos de cobre, estanho ou qualquer outro metal listado na LME, é preciso negociar através de um membro da LME. Os compradores de contratos, que são deixados para atingir o vencimento, receberão uma garantia para um depósito específico aprovado pela LME para receber o metal, se necessário.

A LME emite, a cada dia, números detalhados de quantas toneladas de cada metal estão em seus armazéns, o que ajuda produtores e consumidores a tomar decisões comerciais corretas.

Negociação de anel

Os horários de negociação são das 11:40 às 17:00 GMT .

O open-outcry é a forma mais antiga de negociação na bolsa, embora hoje em dia a maioria das negociações seja feita eletronicamente. [5] É central para o processo de descoberta de preços , a forma como os preços oficiais da LME são estabelecidos. Os preços são derivados dos períodos de negociação mais líquidos; os curtos pregões de viva voz e são os mais representativos da oferta e demanda da indústria . O preço oficial de liquidação, pelo qual os contratos são liquidados, é determinado pelo último preço de oferta antes do toque da campainha para marcar o fim do toque oficial.

Há constante negociação entre escritórios. Uma porção relativamente pequena, mas importante, da negociação ainda é feita por meio de viva voz no Anel. Há uma manhã e uma tarde, onde cada um dos nove contratos de metal são negociados em dois blocos com uma sessão de cinco minutos para cada contrato (as sessões duram das 11h40 às 13h10 e das 14h55 às 16h15, cada sessão inclui uma sessão de 10 minuto de intervalo). O segundo bloco de negociação da manhã é fundamental para definir as taxas de câmbio oficiais diárias. Após as negociações oficiais das sessões um e dois, há 85 e 45 minutos de negociação "kerb", respectivamente. As negociações são em futuros, opções e TAPOs (opções de preço médio negociadas, uma forma de opções asiáticas ).

Embora o mecanismo de descoberta de preços usado pela bolsa seja transparente pós-negociação, não é transparente pré-negociação. A transparência pré-negociação é necessária para muitos títulos sob a Diretiva de Mercado de Instrumentos Financeiros (MiFiD) para alcançar mercados justos, reduzindo abusos ilegais como manipulação de mercado .

A LME é a última bolsa na Europa onde ocorrem negociações de viva voz. [2] O ringue foi temporariamente fechado em março de 2020 devido à pandemia do COVID-19 . [6] Em janeiro de 2021, a LME propôs fechar o ringue, o último pregão de viva voz da Europa, e mudar permanentemente para um sistema eletrônico. [7] [8]

Membros de Negociação de Anel

Os Membros de Negociação de Anel têm o direito de negociar no Anel durante as sessões de negociação em anel. [9] Eles também podem operar um mercado 24 horas por dia, negociando entre escritórios. Todos os Membros Ring Dealing, como membros do LME Clear, são autorizados pela Lei de Serviços e Mercados Financeiros de 2000 e são regulamentados pela Autoridade de Conduta Financeira .

Os Membros de Negociação de Anel são Membros de Compensação , que detêm o direito exclusivo de negociar no anel; [10]

  • Amalgamated Metal Trading Ltd
  • ED & F Man Capital Markets Limited
  • Marex Financeira Ltda
  • Metdist Trading Ltd
  • INTL FCStone Europe Ltd
  • GF Financial Markets (UK) Ltd
  • Société Générale International Ltd
  • Sucden Financial Ltd
  • Triland Metals Ltda

Além das 9 empresas que têm direitos exclusivos de negociação no Anel, cerca de 100 empresas estão envolvidas na LME no total.

Metais preciosos

Ao contrário da crença popular, os metais preciosos, ouro e prata , não são negociados na London Metal Exchange, mas no mercado de balcão geralmente referido como London Bullion Market , pelos membros da London Bullion Market Association . A platina e o paládio são negociados no London Platinum and Palladium Market . Ambos os membros do LBMA e LPPM negociam no mercado spot de metais preciosos no EBS (Electronic Broking Systems)—adquirido pelo ICAP em junho de 2006. Muitas empresas envolvidas em metais menores são membros da Minor Metal Trade Association .

A LME costumava, [11] no entanto, fornecer serviços de conciliação e compensação de transações para o mercado de ouro de Londres e distribui taxas futuras de ouro, prata e ouro IRS ( swaps de taxas de juros ) em nome do LBMA.

Negociação eletrônica

A LME lançou uma plataforma eletrônica chamada LME Select lançada em fevereiro de 2001. [5] Esta foi desenvolvida pela empresa de software sueca Cinnober. A plataforma é uma plataforma de negociação baseada em FIX e agora lida com a maioria dos negócios totais da LME.

Pontos de entrega

Como mercado de “último recurso”, a indústria pode utilizar a opção de entrega da LME para vender o excesso de estoque em momentos de excesso de oferta e como fonte de material em momentos de extrema escassez. Na realidade, a entrega física ocorre em uma porcentagem muito pequena de casos no LME, pois a maioria das organizações usa o LME para fins de hedge. A pequena porcentagem que resulta em entrega, no entanto, desempenha um papel vital na criação da convergência de preços.

Armazéns

Para apoiar o mecanismo de entrega física, a LME aprova e licencia uma rede de armazéns e instalações de armazenamento em todo o mundo. A controvérsia surgiu em 2013 porque a LME tomou medidas para limitar o uso de seus armazéns para o açambarcamento de alumínio. Em março de 2014, o Supremo Tribunal da Inglaterra decidiu pela Rusal , a empresa russa de alumínio, derrubando essas regras.

Veja também

Referências

  1. ^ "Especificações do contrato a termo e futuros" . Bolsa de Metais de Londres . Recuperado em 7 de agosto de 2015 .
  2. ^ a b c BBC Radio 4 Today , transmitido em 25 de outubro de 2011.
  3. ^ "LME atinge mais um ano de volume recorde" . Bolsa de Metais de Londres. 5 de janeiro de 2009. Arquivado a partir do original em 1 de abril de 2009 . Recuperado em 29 de julho de 2009 .
  4. Sanderson, Henry (24 de março de 2017). "London Metal Exchange debate seu futuro" . Tempos Financeiros . Recuperado em 8 de junho de 2017 .
  5. ^ a b "LME Select" . Bolsa de Metais de Londres.{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link)
  6. Agini, Samuel (17 de março de 2020). "LME encerrará a negociação de anéis após membro testar positivo para Covid-19" . Notícias Financeiras . Recuperado em 5 de março de 2021 .
  7. ^ Burton, Mark; Jack, Farchy (19 de janeiro de 2021). "Roucous Trading Ring de Londres chama o tempo em 144 anos de história" . Notícias Bloomberg . Recuperado em 5 de março de 2021 .
  8. ^ Desai, Pratima (19 de janeiro de 2021). "Fim de uma era? London Metal Exchange propõe o fechamento do comércio de viva voz" . Reuters . Recuperado em 5 de março de 2021 .
  9. ^ "Categoria 1 - Ring Dealing" . Bolsa de Metais de Londres. Arquivado a partir do original em 22 de março de 2009 . Recuperado em 29 de julho de 2009 .
  10. ^ "Membros de negociação de anel" . Bolsa de Metais de Londres . Recuperado em 7 de agosto de 2015 .
  11. ^ "Cópia arquivada" (PDF) . Arquivado a partir do original (PDF) em 26/03/2015 . Recuperado em 31-03-2015 . {{cite web}}: CS1 maint: archived copy as title (link)

Links externos

Coordenadas : 51°31′16″N 0°5′15″W / 51.52111°N 0.08750°W / 51.52111; -0.08750