Associação do mercado de ouro de Londres

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A London Bullion Market Association (agora conhecida simplesmente como LBMA), criada em 1987, é a associação comercial internacional que representa o mercado global de ouro de balcão (OTC) e se define como "a autoridade global em metais preciosos". [1] Tem uma adesão de aproximadamente 150 empresas em todo o mundo, incluindo comerciantes, refinadores, produtores, mineradores, fabricantes, bem como aqueles que fornecem serviços de armazenamento e transporte seguro.

Funções

A missão do LBMA “é agregar valor à indústria global de metais preciosos, estabelecendo padrões e desenvolvendo serviços de mercado, garantindo assim os mais altos níveis de integridade, transparência e confiança”. [2]

O LBMA impulsiona a governança e a melhoria contínua do mercado, garantindo que todos os participantes do mercado possam operar com confiança. A LBMA é a organização que estabelece padrões que define como os metais preciosos são refinados e comercializados, demonstrando isso por meio de sua gestão do programa London Good Delivery Lists and Responsible Sourcing, globalmente reconhecido, bem como a publicação em 2017 do Código Global de Metais Preciosos juntamente com a exigência de que todos os membros do LBMA se comprometam com sua adesão.

O LBMA trabalha com mineradores, investidores, fabricantes, ETFs , refinadores, fabricantes, consumidores, sociedade civil e bancos centrais de todo o mundo. [3] Além de atuar como a voz do mercado global de metais preciosos, o LBMA é o ponto de contato para reguladores, investidores e clientes.

A LBMA sempre trabalhou em estreita colaboração com a London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL), que organiza e coordena a compensação e o vaulting de metais preciosos em Londres para transações OTC que ocorrem em todo o mundo. Em 2017 o LBMA assumiu a responsabilidade pelas funções administrativas do LPMCL. Tem também uma estreita relação de trabalho com o London Platinum & Palladium Market (LPPM) e existe representação cruzada nos Comités de Gestão ou Conselhos de cada organização.

Conselho e Comitês

O Conselho do LBMA possui um Presidente independente, além de Diretores Não-Executivos, que garantem a independência da governança do LBMA. Além disso, também há Diretores de Mercado eleitos que fazem parte do Conselho e garantem que o mercado esteja orientando o desenvolvimento da Associação. Além disso, existem subcomitês e grupos de trabalho, nos quais os participantes do mercado podem se engajar e orientar o amplo espectro de trabalho realizado pelo LBMA.

História

A corrida do ouro no Brasil no século 17, e as corridas do ouro subsequentes da Califórnia, Austrália e África do Sul resultaram em um influxo de ouro para o Reino Unido. O Banco da Inglaterra estabeleceu um cofre de ouro em Londres como resultado. Em 1750, o Banco da Inglaterra procurou padronizar a qualidade das barras de ouro armazenadas e, assim, estabeleceu a London Good Delivery List, originalmente denominada List of Acceptable Melters and Assayers. A Lista reconhecia formalmente as refinarias que produziam barras de ouro em um determinado padrão e, portanto, podiam entrar no mercado de Londres.

Em 1850, cinco empresas - NM Rothschild & Sons , Mocatta & Goldsmid , Pixley & Abell , Samuel Montagu & Co. e Sharps Wilkins foram estabelecidas. O termo London Gold Market refere-se a essas cinco empresas que se formaram para supervisionar a operação do mercado de ouro em Londres. Em 1919, estabeleceu a primeira correção do Gold Price nos escritórios de Rothschild. O London Gold Market também foi responsável pelos credenciamentos de Good Delivery e pela manutenção da Good Delivery List .

O LBMA foi criado em 1987 em reconhecimento pelo Banco da Inglaterra da necessidade de um órgão independente para supervisionar a custódia, manutenção e regulação da Good Delivery List, separada do crescente número de participantes do London Gold Market . Seu CEO fundador foi Chris Elston, ex-BoE e seu presidente fundador foi Robert Guy.

A LBMA mantém as Listas de Boas Entregas de ouro e também de prata desde 1987. Desde então, a LBMA expandiu seu foco, serviços e experiência para se concentrar em todo o mercado atacadista global de metais preciosos. O LBMA mantém laços estreitos com todas as partes interessadas do mercado, incluindo o London Platinum and Palladium Market , London Precious Metals Clearing Ltd, bancos centrais e órgãos reguladores.

Associação

O LBMA possui quatro tipos principais de associação: [4] Membro Formador de Mercado, Membro Pleno, Membro Afiliado, Membro Afiliado de Troca e, adicionalmente, uma associação Associada.

Membros Plenos são organizações que estão ativamente envolvidas no mercado de ouro de Londres . Por exemplo, para entidades que negociam, isso significa negociar ouro ou barras de prata ou derivativos relacionados, como futuros e opções no mercado "Loco London". [5] Os membros também incluem fabricantes, corretores, refinadores e transportadores. Alguns Integrantes foram reclassificados como Formadores de Mercado.

Os Formadores de Mercado têm os mesmos direitos que os membros Plenos, mas também têm a responsabilidade adicional de cotar preços de compra e venda entre si durante o dia útil de Londres, para quantidades e prazos mínimos acordados em ouro e prata. Os Formadores de Mercado devem fornecer este serviço em um ou mais produtos, sendo eles Spot, Options e Forwards. São treze Formadores de Mercado LBMA que prestam o serviço em um, dois ou nos três produtos.

A categoria Associado inclui muitos tipos diferentes de participantes do mercado. Por exemplo, os Associados podem ser comerciantes em outros mercados. Em caso afirmativo, eles devem ter relacionamentos baseados em ouro com membros do LBMA. Alternativamente, os Associados podem ser empresas cujas atividades sejam consideradas relevantes para o mercado de ouro de Londres, como inspeção, análise e consultoria.

A principal diferença em termos de status dentro do LBMA para Membros Plenos versus Associados é que os Associados não têm direito a voto. Os associados também têm opções mais limitadas para patrocinar outros aplicativos. No mercado de ouro do Reino Unido, os Associados não são considerados pela HM Revenue and Customs como membros do mercado e, portanto, não podem negociar sob os termos do Terminal Markets Order. Os refinadores precisam solicitar o status GDL antes de se tornarem um associado.

Inscrevendo-se para adesão

O LBMA coordena e gerencia rigorosamente o processo de solicitação de associação. Todos os candidatos devem nomear três Atestadores para apoiar sua inscrição. Os atestadores são selecionados a partir da associação existente, com a escolha exata dependendo do tipo de associação solicitada e do tipo de setor do candidato. As inscrições enviadas são apresentadas ao Comitê de Membros para consideração antes de suas recomendações serem encaminhadas ao CEO e ao Conselho para aprovação.

Código Global de Metais Preciosos

O Código Global de Metais Preciosos, lançado em 25 de maio de 2017 (com algumas pequenas alterações feitas em abril de 2018), estabelece os padrões e as melhores práticas esperadas dos participantes do mercado global de atacado de metais preciosos de balcão (OTC).

Adesão ao Código

O Código destina-se a definir um mercado robusto, justo, eficaz e transparente, onde todos os participantes sejam capazes de realizar transações seguindo as diretrizes das melhores práticas. Ele estabelece um conjunto comum de princípios para promover a integridade e o funcionamento eficaz do mercado global, abrangendo ética, governança, conformidade e gerenciamento de riscos, compartilhamento de informações e conduta empresarial.

Espera-se que todos os participantes do mercado envolvidos no mercado atacadista global de metais preciosos ajam de acordo com os princípios do Código. Os membros do LBMA foram obrigados a atestar sua conformidade com o Código assinando uma Declaração de Compromisso até 1º de junho de 2018.

Em 6 de fevereiro de 2018, o Banco da Inglaterra emitiu uma Declaração de Compromisso com o Código. Ao fazê-lo, o Banco está demonstrando que está comprometido em aderir aos princípios do Código ao atuar como participante de mercado dentro do mercado, e que suas práticas e processos internos estão alinhados com os princípios do Código.

Londres Good Delivery

Central para o trabalho de garantia de qualidade do LBMA é a manutenção e publicação das Good Delivery Lists para ouro e prata. Essas listas incluem refinarias de ouro e prata credenciadas que atendem aos rigorosos critérios de aceitação. As refinarias listadas são elegíveis para produzir e enviar barras Good Delivery para Londres. Essas barras são usadas para sustentar as negociações globais de ouro e prata OTC que são liquidadas loco-Londres. O padrão London Good Delivery é universalmente reconhecido como a referência internacional de fato para a qualidade de grandes barras de ouro e prata.

A Lista também é usada (sob licença) por muitas Bolsas de Futuros em todo o mundo para determinar quais barras são aceitas em seus próprios mercados.

Credenciamento de boa entrega

O LBMA gerencia o processo de credenciamento para todas as refinarias listadas no Good Delivery. Este processo envolve um exame da história da empresa e do relacionamento atual com o mercado, sua situação financeira, seus métodos de abastecimento e refino, bem como suas técnicas e habilidades de ensaio. Os refinadores são obrigados a produzir um conjunto de barras de amostra como parte do processo que são inspecionados quanto à sua qualidade e, em seguida, testados independentemente para garantir que o refinador atenda às especificações mínimas de consistência, especificidade e precisão na determinação da finura da barra.

O LBMA monitora proativamente todos os refinadores credenciados em um ciclo de três anos para garantir que os altos padrões continuem sendo atendidos.

Boas Barras de Entrega

As refinarias LBMA Good Delivery produzem barras de ouro de 400 onças ou barras de prata de 1000 onças (também conhecidas como barras 'grandes' ou de 'mercado') que estão em conformidade com as especificações estritas descritas nas Regras de Good Delivery . O Good Delivery Rules define o que é aceitável quando se trata da aparência e do formato das próprias barras.

Fornecimento responsável

O Programa de Fornecimento Responsável do LBMA começou em 2011 em resposta à legislação dos EUA, como Dodd Frank (promulgada pelo presidente Obama em 21 de julho de 2010) e legislação sobre minerais de conflito.

Desde sua origem, sempre seguiu o processo de due diligence de cinco etapas da OCDE , conforme estabelecido no Guia de Due Diligence da OCDE para Cadeias de Fornecimento Responsáveis ​​de Minerais de Áreas Afetadas por Conflitos e de Alto Risco. O Guia de Ouro Responsável (RGG) do LBMA (Versão 6) foi o documento revisado pela OCDE em 2016. Em seguida, o LBMA aproveitou a oportunidade para esclarecer parte da linguagem usada e expandir seções sobre fornecimento responsável para minas artesanais e de pequena escala quando desenvolvendo a Versão 7. Esta foi publicada em setembro de 2017 e entrou em vigor em 1º de janeiro de 2018.

O relatório de Resultados da Avaliação de Alinhamento da OCDE afirma que "muitos dos princípios fundamentais da Orientação da OCDE foram incorporados aos requisitos do RGG (v6). Eles foram aprimorados pelas revisões introduzidas pelo RGG (v7) e os padrões do LBMA estão agora alinhado com todos os princípios abrangentes da Orientação da OCDE.”

Expansão do Programa de Fornecimento Responsável

O LBMA continua expandindo o leque de atividades dentro do escopo de nosso Programa de Compras Responsáveis. O Responsible Silver Guidance foi lançado em setembro de 2017 e entrou em vigor em 1º de janeiro de 2018. O Responsible Platinum & Palladium Guidance também foi desenvolvido e publicado recentemente.

Essa estrutura, baseada na Orientação de Due Diligence da OCDE, garante aos investidores e consumidores que todas as ações de ouro, prata, platina e paládio de Londres que sustentam o mercado global de balcão são livres de conflitos e estão em conformidade com as leis internacionais de combate à lavagem de dinheiro .

Dados

Bullion Holdings em Vaults

As estatísticas de saltos foram publicadas pela primeira vez pelo LBMA em 2017. De acordo com esses dados, a quantidade de ouro e prata mantida fisicamente nos cofres de Londres é atualmente superior a 7.700 toneladas de ouro e 33.700 toneladas de prata. [6] O ouro sozinho é avaliado em mais de US$ 330 bilhões, mais do que o valor relatado do metal mantido em Fort Knox , Kentucky e perdendo apenas para todas as participações do governo dos EUA. [7]

Relatório Comercial

Prevê-se que o verdadeiro tamanho do mercado global de balcão em ouro, prata, platina e paládio seja conhecido em 2018. Não apenas o volume real será conhecido pela primeira vez, mas os dados coletados ajudarão a formar Diálogo do LBMA com reguladores sobre assuntos como Net Stable Funding Ratio e outras medidas de Basileia III .

O LBMA-i é o veículo pelo qual os relatórios comerciais serão compilados. Foi criado pela Simplitium (anteriormente conhecida como Boat Services Ltd) em nome do LBMA. Isso foi em resposta às recomendações da Fair and Effective Markets Review – que foi liderada pelo Banco da Inglaterra e copresidida pela Financial Conduct Authority e HM Treasury – para maior clareza nos mercados financeiros.

É obrigatório que todos os membros do LBMA participem do LBMA-i reportando suas transações, e há sanções para aqueles que não cumprirem.

A responsabilidade principal pelos relatórios comerciais permanece com a Simplitium para garantir que o escopo permaneça relevante, que todos os requisitos legais e regulamentares sejam atendidos e que as informações publicadas não impliquem em nenhum requisito de confidencialidade.

Preços de Metais Preciosos Limitados (PMPL)

A subsidiária integral da LBMA, Precious Metals Prices Limited, detém os Direitos de Propriedade Intelectual para os preços de referência diários de ouro, prata, platina e paládio. A administração e o cálculo dos preços são gerenciados por terceiros independentes nas plataformas de leilão eletrônico. Os preços de ouro, prata, platina e paládio da LBMA são as únicas referências reconhecidas globalmente para metais preciosos.

Eventos

O LBMA organiza uma variedade de eventos do setor com os principais especialistas, incluindo a Conferência Anual de Metais Preciosos, tradicionalmente realizada em um local diferente a cada ano. A conferência de 2018 será realizada em Boston, enquanto nos anos anteriores as conferências foram realizadas em Barcelona, ​​Cingapura, Viena, Xangai, Roma, Berlim, Hong Kong, Kyoto e Montreal.

A Conferência de Ensaio e Refinação é realizada em Londres a cada dois anos, com o próximo evento ocorrendo de 17 a 20 de março de 2019. Este evento reúne aqueles que trabalham no mundo de ensaio e refino, atraindo pessoas da lista de Good Delivery credenciada refinadores, e também sem.

O LBMA também coordena um programa contínuo de reuniões de comitês e grupos de trabalho para supervisionar e auxiliar seu trabalho. Eventos sociais são organizados para facilitar o networking para uma ampla gama de participantes do mercado, incluindo um Jantar Bienal e uma festa anual.

Referências

  1. ^ Spall, Jon (2018). Integridade de Metais Preciosos - Fornecimento Responsável . Reino Unido: LBMA. pág. 2.
  2. ^ Spall, Jon. Autoridade Global para Metais Preciosos . REINO UNIDO. pág. 3.
  3. ^ Crowell, Ruth. "LBMA - Sobre nós" . LBMA . Recuperado 2018-07-10 .
  4. ^ "LBMA - Associação" . www.lbma.org.uk. _ Recuperado 2018-07-10 .
  5. ^ "LPMCL" . www.lpmcl.com . Recuperado 2018-07-10 .
  6. ^ "Estatísticas de salto" . LBMA . 19-07-2018.
  7. ^ Walt, Eddie Van Der. "Londres acabou de abalar o ranking dos maiores tesouros de ouro: Chart" . Bloomberg Quint . Recuperado 2022-02-18 .

Links externos