Investimento

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Para investir é alocar dinheiro com a expectativa de um benefício / retorno positivo no futuro. Em outras palavras, investir significa possuir um ativo ou item com o objetivo de gerar receita com o investimento ou a valorização do seu investimento que é um aumento do valor do ativo ao longo de um período de tempo. Quando uma pessoa investe, sempre requer o sacrifício de algum ativo presente que ela possui, como tempo, dinheiro ou esforço.

Em finanças , o benefício de investir é quando você recebe um retorno do seu investimento. O retorno pode consistir em um ganho ou perda realizado com a venda de uma propriedade ou um investimento, valorização do capital não realizado (ou depreciação) ou receita de investimento, como dividendos , juros , receita de aluguel, etc., ou uma combinação de ganho de capital e renda. O retorno também pode incluir ganhos ou perdas cambiais devido a alterações nas taxas de câmbio de moeda estrangeira .

Os investidores geralmente esperam retornos mais elevados de investimentos mais arriscados . Quando um investimento de baixo risco é feito, o retorno geralmente também é baixo. Da mesma forma, alto risco vem com altos retornos.

Os investidores, especialmente os novatos, são freqüentemente aconselhados a adotar uma estratégia de investimento específica e diversificar seu portfólio . A diversificação tem o efeito estatístico de reduzir o risco geral .

Investimento e risco

Um investidor pode assumir o risco de perda de parte ou de todo o capital investido. O investimento difere da arbitragem , na qual o lucro é gerado sem investimento de capital ou risco.

As economias carregam o risco (normalmente remoto) de que o provedor financeiro possa entrar em default.

A poupança em moeda estrangeira também acarreta risco cambial : se a moeda de uma conta poupança difere da moeda local do titular da conta, há o risco de que a taxa de câmbio entre as duas moedas se mova desfavoravelmente, de modo que o valor da conta poupança diminua, medido na moeda local do titular da conta.

Até mesmo investir em ativos tangíveis, como propriedades, tem seu risco. E, assim como acontece com a maioria dos riscos, os compradores de imóveis podem tentar mitigar qualquer risco potencial fazendo um seguro hipotecário e tomando empréstimos com uma relação de empréstimo / garantia mais baixa.

Em contraste com a poupança, os investimentos tendem a acarretar mais riscos, na forma de uma variedade mais ampla de fatores de risco e de um maior nível de incerteza.

A volatilidade de indústria para indústria é mais ou menos um risco dependendo. Em biotecnologia, por exemplo, os investidores procuram grandes lucros em empresas que têm pequenas capitalizações de mercado, mas podem valer centenas de milhões rapidamente. [1] O risco é de aproximadamente 90% dos produtos pesquisados ​​não chegarem ao mercado devido às regulamentações e às complexas demandas dentro da farmacologia, já que o medicamento prescrito leva em média 10 anos e US $ 2,5 bilhões de capital. [2]

História

A Companhia das Índias Orientais Holandesas (VOC) foi um pioneiro corporativa precoce de fora o investimento estrangeiro direto na aurora do capitalismo moderno. [3] [4]
Visão geral do Forte Zeelandia na Formosa holandesa (no século 17). Foi no período de domínio holandês de Taiwan que a VOC começou a encorajar a imigração chinesa em grande escala no continente . [5] As atividades econômicas da VOC mudaram significativamente a história demográfica e econômica da ilha . [6] [7]
Groot Constantia , a propriedade vinícola mais antiga da África do Sul. A indústria vinícola da África do Sul ( vinho do Novo Mundo ) está entre o legado duradouro da era VOC . [8] [9] Como a economia nativa de Taiwan na era pré-VOC , [10] a África do Sul pré-1652 era virtualmente subdesenvolvida ou estava em um estado quase primitivo. Em outras palavras, a história econômica registrada da África do Sul e de Taiwan começou com o período da VOC.
Pátio da Bolsa de Valores de Amsterdã (ou Beurs van Hendrick de Keyser em holandês), a primeira bolsa de valores oficial do mundo . A República Holandesa 's inovações institucionais pioneiras ajudou muito revolucionar e moldar os fundamentos da moderna investimento global. O mercado de ações formal , em seu sentido moderno, foi uma inovação institucional dos gestores e acionistas da VOC no início do século XVII. Os primeiros esquemas de investimento coletivo (ou fundos de investimento ) gerenciados profissionalmente , como fundos mútuos , foram formados na República Holandesa do século XVIII.[11] [12]

O Código de Hammurabi (por volta de 1700 aC) forneceu uma estrutura legal para o investimento, estabelecendo um meio para o penhor de garantias pela codificação dos direitos do devedor e do credor em relação às terras prometidas. As punições por quebra de obrigações financeiras não eram tão severas quanto aquelas para crimes envolvendo ferimentos ou morte. [13]

No mundo islâmico medieval , o qirad era um importante instrumento financeiro. Tratava-se de um acordo entre um ou mais investidores e um agente, em que os investidores confiavam o capital a um agente que então negociava com ele na esperança de obter lucro. Ambas as partes receberam então uma parte previamente liquidada do lucro, embora o agente não fosse responsável por quaisquer perdas. Muitos notarão que o qirad é semelhante à instituição da commenda usada posteriormente na Europa Ocidental, embora não seja possível afirmar com certeza se o qirad se transformou na commenda ou se as duas instituições evoluíram independentemente. [14]

A Bolsa de Valores de Amsterdã é considerada a bolsa de valores mais antiga do mundo. Fundada em 1602 pela Companhia Holandesa das Índias Orientais , a empresa emitiu as primeiras ações na Bolsa de Valores de Amsterdã. [15] No início de 1900, os compradores de ações, títulos e outros títulos eram descritos na mídia, na academia e no comércio como especuladores. Desde o crash de Wall Street em 1929 , e particularmente na década de 1950, o termo investimento passou a denotar a extremidade mais conservadora do espectro de títulos, enquanto a especulação era aplicada por corretores financeiros e suas agências de publicidade a títulos de maior risco, muito em voga naquele Tempo. [16] Desde a última metade do século 20, os termos especulação e especulador referem-se especificamente a empreendimentos de alto risco.

Estratégias de investimento

Investimento de valor

Um investidor de valor compra ativos que acredita estarem subvalorizados (e vende os sobrevalorizados). Para identificar títulos subavaliados, um investidor de valor usa a análise dos relatórios financeiros do emissor para avaliar o título. Os investidores em valor empregam índices contábeis, como lucro por ação e crescimento das vendas, para identificar títulos negociados a preços abaixo de seu valor.

Warren Buffett e Benjamin Graham são exemplos notáveis ​​de investidores em valor. O trabalho seminal de Graham e Dodd , Análise de Segurança , foi escrito na esteira do Crash de Wall Street em 1929 . [17]

O índice preço / lucro (P / L), ou múltiplo de lucro, é um índice fundamental particularmente significativo e reconhecido, com a função de dividir o preço da ação, pelo seu lucro por ação . Isso fornecerá o valor que representa a soma que os investidores estão dispostos a gastar para cada dólar de ganhos da empresa. Este rácio é um aspecto importante, devido à sua capacidade de medida para a comparação das avaliações de várias empresas. Uma ação com um índice de P / L inferior custará menos por ação do que uma com um P / L superior, levando em consideração o mesmo nível de desempenho financeiro ; portanto, essencialmente significa que um P / E baixo é a opção preferida. [18]

Uma instância em que a relação preço / lucro tem menos importância é quando empresas de diferentes setores são comparadas. Por exemplo, embora seja razoável para um estoque de telecomunicações mostrar um P / L baixo, no caso de estoque de alta tecnologia, um P / L na faixa dos 40s não é incomum. Ao fazer comparações, o índice P / L pode fornecer uma visão refinada da avaliação de um determinado estoque.

Para investidores que pagam por cada dólar de lucro de uma empresa, o índice P / L é um indicador significativo, mas o índice preço / valor contábil (P / B) também é uma indicação confiável de quanto os investidores estão dispostos a gastar em cada dólar dos ativos da empresa. No processo do índice P / B, o preço da ação de uma ação é dividido por seus ativos líquidos; quaisquer intangíveis, como goodwill, não são levados em consideração. É um fator determinante da relação preço / valor contábil, pois indica o efetivo pagamento dos ativos tangíveis e não a avaliação mais difícil dos intangíveis. Consequentemente, o P / B pode ser considerado uma métrica comparativamente conservadora.

Intermediários e investimentos coletivos

Os investimentos são geralmente feitos indiretamente por meio de instituições financeiras intermediárias . Esses intermediários incluem fundos de pensão , bancos e seguradoras . Eles podem reunir dinheiro recebido a partir de um número de investidores finais individuais em fundos, como fundos de investimento , fundos de investimento , as SICAV , etc, para fazer investimentos em larga escala. Cada investidor individual detém um direito indireto ou direto sobre os ativos adquiridos, sujeito a encargos cobrados pelo intermediário, que podem ser elevados e variados.

As abordagens de investimento às vezes mencionadas no marketing de investimentos coletivos incluem a média do custo em dólares e o timing do mercado .

Investidores famosos

Entre os investidores famosos por seu sucesso estão Warren Buffett . Na edição de março de 2013 da revista Forbes , Warren Buffett ficou em segundo lugar na lista dos 400 da Forbes . [19] Buffett informou em vários artigos e entrevistas que uma boa estratégia de investimento é de longo prazo e a devida diligência é a chave para investir nos ativos certos.

Edward O. Thorp foi um administrador de fundos de hedge muito bem-sucedido nas décadas de 1970 e 1980, que falava de uma abordagem semelhante. [20]

Alguns dos investidores imobiliários mais famosos em 2021 são Barbara Corcoran, Robert Kiyosaki, Sam Zell, Grant Cordone e Rene 'Benko, entre outros.

Os princípios de investimento de ambos os investidores têm pontos em comum com o critério de Kelly para gestão de dinheiro. [21] Numerosas calculadoras interativas que usam o critério de Kelly podem ser encontradas online. [22]

Avaliação de investimentos

O fluxo de caixa livre mede o caixa gerado por uma empresa que está disponível para seus investidores de dívida e patrimônio, após permitir o reinvestimento em capital de giro e despesas de capital . O fluxo de caixa livre alto e crescente, portanto, tende a tornar a empresa mais atraente para os investidores.

O índice dívida / patrimônio líquido é um indicador da estrutura de capital . Uma alta proporção da dívida , refletida em um alto índice dívida / patrimônio, tende a tornar os lucros da empresa , o fluxo de caixa livre e, em última instância, o retorno para seus investidores mais arriscados ou voláteis . Os investidores comparam o índice de endividamento de uma empresa com o de outras empresas do mesmo setor e examinam as tendências dos índices de endividamento e de fluxo de caixa livre.

Veja também

Referências

  1. ^ https://www.investopedia.com/articles/trading/06/biotechsector.asp
  2. ^ https://www.researchandmarkets.com/reports/5240719/ai-based-drug-discovery-market-focus-on-deep
  3. ^ Brenner, Reuven (1994). Labyrinths of Prosperity: Economic Follies, Democratic Remedies . (University of Michigan Press, 1994), pág. 57-60
  4. ^ Moore, Jason W. (2010b). "'Amsterdã está na Noruega' Parte II: O Atlântico Norte Global na Revolução Ecológica do Longo Século XVII," Journal of Agrarian Change, 10, 2, p. 188-227
  5. ^ Chen, Piera; Gardner, Dinah: Lonely Planet: Taiwan [10ª edição]. (Lonely Planet, 2017, ISBN  978-1786574398 ).
  6. ^ Shih, Chih-Ming; Yen, Szu-Yin (2009). The Transformation of the Sugar Industry and Land Use Policy in Taiwan , in Journal of Asian Architecture and Building Engineering [8: 1], pp. 41-48
  7. ^ Tseng, Hua-pi (2016). Cana-de-açúcar e o meio ambiente sob o domínio holandês no século XVII em Taiwan , em Environmental History in the Making , pp. 189–200
  8. ^ Estreicher, Stefan K. (2014), 'A Brief History of Wine in South Africa ,'. European Review 22 (3): pp. 504–537. doi : 10.1017 / S1062798714000301
  9. ^ Fourie, Johan; von Fintel, Dieter (2014), 'Settler Skills and Colonial Development: The Huguenot Wine-Makers in Eighth-Century Dutch South Africa ,'. The Economic History Review 67 (4): 932–963. doi : 10.1111 / 1468-0289.12033
  10. ^ Thompson, Laurence G. (1964), 'The Earliest Chinese Eyewitness Accounts of the Formosan Aborigines ,'. Monumenta Serica 23 (1): 163–204. Laurence G. Thompson (1964) observou: "O fato mais notável sobre o conhecimento histórico de Formosa é a falta dele nos registros chineses. É realmente surpreendente que esta ilha muito grande, tão perto do continente que em dias excepcionalmente claros, pode ser feita a partir de certos lugares nacosta de Fukien a olho nu, deveria ter permanecido virtualmente fora do alcance dos escritores chineses até o final dos tempos Ming (século XVII). "
  11. ^ Goetzmann, William N .; Rouwenhorst, K. Geert (2005). As origens do valor: as inovações financeiras que criaram os mercados de capitais modernos . (Oxford University Press, ISBN 978-0195175714 )) 
  12. ^ Goetzmann, William N .; Rouwenhorst, K. Geert (2008). A História da Inovação Financeira , em Financiamento de Carbono, Soluções de Mercado Ambiental para Mudanças Climáticas . (Escola de Yale de Silvicultura e Estudos Ambientais, capítulo 1, pp. 18-43). Como Goetzmann & Rouwenhorst (2008) observaram, "Os séculos 17 e 18 na Holanda foram uma época notável para as finanças. Muitos dos produtos ou instrumentos financeiros que vemos hoje surgiram durante um período relativamente curto. Em particular, os comerciantes e banqueiros desenvolveram-se o que hoje chamaríamos de securitização . Os fundos mútuos e várias outras formas de finanças estruturadas que ainda existem hoje surgiram na Holanda nos séculos XVII e XVIII. "
  13. ^ "O Código de Hamurabi" . O Projeto Avalon; Documentos de Direito, História e Diplomacia .
  14. ^ Robert H. Hillman, "Limited Liability in Historical Perspective", (Washington and Lee Law Review, Spring 1997), Benedikt Koehler, "Islamic Finance as a Progenitor of Venture Capital", (Economic Affairs, dezembro de 2009)
  15. ^ "Qual é a bolsa de valores mais antiga do mundo?" .
  16. ^ "The 1929 Stock Market Crash" . eh.net . Obtido em 2020-01-16 .
  17. ^ Graham, Benjamin; Dodd, David (31/10/2002). Security Analysis: The Classic 1940 Edition (2 ed.). Nova york; Londres: McGraw-Hill Education. ISBN 9780071412285.
  18. ^ "Relação Preço-Lucro - Relação P / L" . Investopedia .
  19. ^ Editor. "Forbes 400: Warren Buffett" . Revista Forbes . Retirado em 1 de março de 2013 .Manutenção de CS1: texto extra: lista de autores ( link )
  20. ^ Thorp, Edward (2010). Critério de Investimento de Crescimento de Capital da Kelly . World Scientific. ISBN 9789814293495.
  21. ^ "A fórmula de Kelly: Gestão de dinheiro otimizada para crescimento" . Procurando Alpha . Projeto sábio rico saudável.
  22. ^ Jacques, Ryan. "Kelly Calculator Investment Tool" . Arquivado do original em 20/03/2012 . Página visitada em 7 de outubro de 2008 .

Ligações externas