Banco de reserva total
Parte de uma série sobre serviços financeiros |
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O sistema bancário de reserva total (também conhecido como sistema bancário de reserva de 100% ou sistema monetário soberano ) é um sistema bancário em que os bancos não emprestam depósitos à vista e, em vez disso, emprestam apenas de depósitos a prazo . Ele difere do sistema bancário de reserva fracionária , no qual os bancos podem emprestar fundos em depósito, enquanto os bancos totalmente reservados seriam obrigados a manter o valor total dos depósitos à vista de cada cliente em dinheiro , disponível para saque imediato.
Reformas monetárias que incluíam o sistema bancário de reserva integral foram propostas no passado, principalmente em 1935 por um grupo de economistas, incluindo Irving Fisher , sob o chamado " plano de Chicago " como uma resposta à Grande Depressão . [1] [2]
Atualmente, nenhum país no mundo exige um sistema bancário de reserva integral em todas as instituições de crédito primárias, embora a Islândia o tenha considerado. [3] [4] Num referendo de 2018 , 75% dos eleitores suíços votaram contra a Iniciativa de Dinheiro Soberano , que tinha o sistema bancário de reserva integral como um componente proeminente da sua proposta de reforma do sistema monetário suíço. [5] [6] [7]
Visualizações
A favor
O economista Milton Friedman defendeu uma vez uma exigência de reserva de 100% para contas correntes, [8] e o economista Laurence Kotlikoff também pediu o fim do sistema bancário de reserva fracionária. [9] O economista da Escola Austríaca Murray Rothbard escreveu que reservas inferiores a 100% constituem fraude por parte dos bancos e deveriam ser ilegais, e que o sistema bancário de reserva integral eliminaria o risco de corridas bancárias . [10] [11] Jesús Huerta de Soto , outro economista da escola austríaca, também defendeu fortemente o sistema bancário de reserva integral e a proibição do sistema bancário de reserva fracionária . [12]
A crise financeira de 2007–2008 levou a um interesse renovado no sistema bancário de reserva integral e no dinheiro soberano emitido por um banco central . Os reformadores monetários apontam que o sistema bancário de reserva fracionária leva a dívidas impagáveis, crescente desigualdade econômica , falência inevitável e um imperativo de crescimento econômico perpétuo e insustentável . [13] Martin Wolf , economista-chefe do Financial Times , endossou o sistema bancário de reserva integral, dizendo que "traria enormes vantagens". [14]
Martin Wolf , Comentarista Chefe de Economia do Financial Times , argumenta que muitas pessoas têm uma concepção fundamentalmente falha e simplificada do que os bancos fazem. Laurence Kotlikoff e Edward Leamer concordam, em um artigo intitulado "Um Sistema Bancário em que Podemos Confiar", argumentando que o atual sistema financeiro não produziu os benefícios que lhe foram atribuídos. [9] Em vez de simplesmente pedir dinheiro emprestado aos poupadores para fazer empréstimos para investimento e produção, e manter o "dinheiro" como um passivo estável, os bancos na realidade criam cada vez mais crédito com o propósito de adquirir ativos existentes. [15] Em vez de financiar a produtividade e o investimento reais, e gerar preços justos de ativos, Wall Street passou a se assemelhar a um cassino, no qual o volume de negociação de títulos dispara sem ter impactos positivos na taxa de investimento ou no crescimento econômico. [9] Os créditos e dívidas que os bancos criam desempenham um papel na determinação de quão delicada a economia é diante da crise. [15] Por exemplo, Wall Street causou a bolha imobiliária ao financiar milhões de hipotecas que estavam fora das restrições orçamentárias, o que por sua vez diminuiu a produção em 10 por cento. [9]
Problemas de oferta de moeda
Em The Mystery of Banking , Murray Rothbard argumenta que a legalização do sistema bancário de reservas fracionárias deu aos bancos "carta branca" para criar dinheiro do nada. [16] Economistas que formularam o Plano de Chicago após a Grande Depressão argumentam que permitir que os bancos tenham reservas fracionárias coloca muito poder nas mãos dos bancos, permitindo que eles determinem a quantidade de dinheiro em circulação alterando a quantidade de empréstimos que concedem. [17]
Problemas de fraude bancária de reserva fracionária
Os banqueiros de depósito tornam-se banqueiros de empréstimo quando emitem recibos de depósito falsos que não são respaldados pelos ativos realmente mantidos, constituindo, portanto, fraude. [16] [ página necessária ] Rothbard compara essa prática à falsificação, com o banqueiro de empréstimo extraindo recursos do público. [16] No entanto, Bryan Caplan argumenta que o sistema bancário de reserva fracionária não constitui fraude, pois, pela própria admissão de Rothbard, um produto anunciado deve simplesmente atender à "definição comum" desse produto acreditada pelos consumidores. Caplan argumenta que faz parte da definição comum de um banco moderno fazer empréstimos contra depósitos à vista, não constituindo, portanto, fraude. [18]
Fundamentos do balanço
Além disso, Rothbard argumenta que o sistema bancário de reserva fracionária é fundamentalmente insustentável devido ao cronograma do balanço de um banco. [19] Enquanto uma empresa típica deve ter seus ativos devidos antes da data de pagamento de seus passivos, para que os passivos possam ser pagos, o banco de depósito de reserva fracionária tem seus passivos de depósito à vista devidos em qualquer momento que o depositante escolher, e seus ativos, sendo os empréstimos que fez com os depósitos de outra pessoa, devidos em alguma data posterior. [19]
Contra
Novas taxas
Alguns economistas notaram que, sob o sistema bancário de reserva integral, como os bancos não ganhariam receita com empréstimos contra depósitos à vista, os depositantes teriam que pagar taxas pelos serviços associados às contas correntes. Isso, acredita-se, provavelmente seria rejeitado pelo público. [20] [21] No entanto, em economias onde os bancos centrais promulgam políticas de taxa de juros zero e negativa, alguns escritores notaram que os depositantes já estão pagando para colocar suas economias em bancos de reserva fracionária. [22]
Banco paralelo e instituições não regulamentadas
Em seu influente artigo sobre crises financeiras , os economistas Douglas W. Diamond e Philip H. Dybvig alertaram que, sob o sistema bancário de reserva integral, uma vez que os bancos não seriam autorizados a emprestar fundos depositados em contas à vista, essa função seria assumida por instituições não regulamentadas. Instituições não regulamentadas (como emissores de dívida de alto rendimento ) assumiriam o papel economicamente necessário de intermediação financeira e transformação de maturidade , desestabilizando, portanto, o sistema financeiro e levando a crises financeiras mais frequentes. [23] [24]
Escrevendo em resposta ao apoio de vários escritores ao sistema bancário de reserva total, Paul Krugman afirmou que a ideia "certamente valia a pena falar sobre ela", mas teme que isso possa levar a atividade financeira para fora do sistema bancário, para o sistema bancário paralelo menos regulamentado . [25]
Não percebe o problema
Krugman argumenta que a crise financeira de 2008 não foi em grande parte resultado de depositantes tentando sacar depósitos de bancos comerciais, mas uma corrida em larga escala ao sistema bancário paralelo. [26] Como os mercados financeiros parecem ter se recuperado mais rapidamente do que a "economia real", Krugman vê a recessão mais como resultado do excesso de alavancagem e de problemas de balanço das famílias. [26] Nenhuma dessas questões seria abordada por uma regulamentação de reserva integral sobre bancos comerciais, ele afirma. [26]
Mais reformas
Kotlikoff e Leamer promovem o conceito de banco de propósito limitado (LPB), no qual os bancos, agora fundos mútuos, nunca falhariam, pois seriam impedidos de possuir ativos financeiros, e seus empréstimos seriam limitados ao financiamento de suas próprias operações. [9] Ao estabelecer uma Autoridade Financeira Federal, com a tarefa de classificar, verificar, divulgar e compensar todos os fundos mútuos LPB, não haveria necessidade de terceirizar tais tarefas para entidades privadas com incentivos perversos ou falta de supervisão. [9] Fundos mútuos de caixa também seriam criados, mantendo apenas dinheiro vinculado ao valor do dólar dos Estados Unidos, eliminando a ameaça de corridas bancárias, e fundos mútuos de seguros seriam estabelecidos para pagar as perdas daqueles que possuem parte do fundo mútuo, já que as seguradoras atualmente podem vender planos que pretendem segurar eventos para os quais seria impossível para elas pagar a totalidade das perdas sofridas pelas partes seguradas. [9] Os autores argumentam que o LPB pode acomodar qualquer produto de risco concebível, incluindo swaps de inadimplência de crédito . [9] Ao abrigo do LPB, a liquidez aumentaria à medida que esses fundos se tornassem publicamente disponíveis no mercado, o que determinaria o valor que os funcionários do banco receberiam. [9]
Mais importante ainda, o que a banca de propósito limitado não fará é deixar qualquer banco exposto ao risco de CDS, uma vez que as pessoas, e não os bancos, seriam donas dos fundos mútuos de CDS. [9]
Veja também
- Teoria austríaca do ciclo de negócios
- Plano de Chicago / O Plano de Chicago revisitado
- Comissão de Reforma Monetária e Económica (Canadá)
- Dinheiro fiduciário
- Banco de reserva fracionária
- Reforma monetária
- Lista de reformadores monetários
- Criação de dinheiro
- Banco estreito
- Dinheiro Positivo
- Exigência de reserva
- Moeda forte
- Senhoriagem
- Referendo sobre a moeda soberana suíça, 2018
- Dinheiro amplo
Referências
- ^ Uma revolução bancária Jeremy Warner, UK Telegraph
- ^ Weisenthal, Joe. "BANIR TODOS OS BANCOS: Aqui está a ideia maluca que as pessoas estão começando a levar a sério". Business Insider . Recuperado em 2020-11-30 .
- ^ O ataque ousado da Islândia aos bancos de reserva fracionária, Financial Times
- ^ "Islândia busca acabar com o boom e a crise com plano financeiro radical". The Telegraph . Recuperado em 2020-11-30.
- ^ Reforma bancária "Vollgeld" da Suíça: como a reforma funcionaria
- ^ Atkins, Ralph (10 de junho de 2018). "Eleitores suíços rejeitam iniciativa de 'dinheiro soberano'" . Financial Times . Arquivado do original em 2022-12-10 . Recuperado em 2020-11-30 .
- ^ swissinfo.ch/sb. "Pesquisa eleitoral não mostra diferença geracional, mas sim mal-entendidos". SWI swissinfo.ch . Recuperado em 2020-11-30 .
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- ^ abcdefghij Kotlikoff, Laurence J.; Leamer, Edward (23 de abril de 2009). "Um sistema bancário em que podemos confiar" (PDF) . Forbes . Arquivado do original (PDF) em 4 de junho de 2011 . Recuperado em 14 de setembro de 2010 – via Boston University.
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Concluindo, o sistema bancário de reserva de 100% é uma proposta perigosa que causaria danos substanciais à economia ao reduzir a quantidade geral de liquidez. Além disso, a proposta provavelmente será ineficaz em aumentar a estabilidade, pois será impossível controlar as instituições que entrarão no vácuo deixado quando os bancos não puderem mais criar liquidez. Felizmente, as realidades políticas tornam improvável que essa proposta radical e imprudente seja adotada.
- ^ Diamond, Douglas; Philip Dybvig (inverno de 2000). "Corridas bancárias, seguro de depósito e liquidez" (PDF) . Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review . 24 (1): 14–23 . Recuperado em 29 de agosto de 2012 .
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Links externos
- O Plano de Chicago Revisitado, Documento de Trabalho do FMI, Jaromir Benes e Michael Kumhof, agosto de 2012
- Em defesa das reservas monetárias fracionárias (Pascal Salin)