Mercado financeiro

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Um mercado financeiro é um mercado no qual as pessoas negociam títulos financeiros e derivativos a baixos custos de transação . Alguns dos títulos incluem ações e títulos , matérias-primas e metais preciosos , que são conhecidos nos mercados financeiros como commodities .

O termo "mercado" às vezes é usado para o que são mais estritamente bolsas , organizações que facilitam o comércio de títulos financeiros, por exemplo, uma bolsa de valores ou bolsa de mercadorias . Pode ser um local físico (como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a Bolsa de Valores de Londres (LSE), a JSE Limited (JSE), a Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) ou um sistema eletrônico como o NASDAQ . Grande parte da negociação de ações ocorre colocar em uma troca; ainda, ações corporativas (fusão, cisão) estão fora de uma bolsa, enquanto quaisquer duas empresas ou pessoas, por qualquer motivo, podem concordar em vender as ações de uma para a outra sem usar uma bolsa.

A negociação de moedas e títulos é basicamente bilateral, embora alguns títulos sejam negociados em bolsa de valores e as pessoas também estejam construindo sistemas eletrônicos para eles, nas bolsas de valores. Existem também iniciativas globais, como o Objetivo de Desenvolvimento Sustentável 10 das Nações Unidas, que tem como objetivo melhorar a regulamentação e o monitoramento dos mercados financeiros globais. [1]

Tipos de mercados financeiros

No setor financeiro, o termo "mercados financeiros" costuma ser usado para se referir apenas aos mercados usados ​​para levantar financiamento. Para financiamento de longo prazo, o Mercado de capitais ; para financiamento de curto prazo, os mercados monetários . Outro uso comum do termo é como um abrangente para todos os mercados do setor financeiro, conforme exemplos no detalhamento a seguir.

Os mercados de capitais também podem ser divididos em mercados primários e mercados secundários . Os títulos recém-formados (emitidos) são comprados ou vendidos em mercados primários, como durante as ofertas públicas iniciais . Os mercados secundários permitem que os investidores comprem e vendam títulos existentes. As transações nos mercados primários existem entre emissores e investidores, enquanto as transações no mercado secundário existem entre os investidores.

A liquidez é um aspecto crucial dos títulos negociados em mercados secundários. Liquidez refere-se à facilidade com que um título pode ser vendido sem perda de valor. Títulos com um mercado secundário ativo significam que existem muitos compradores e vendedores em um determinado momento. Os investidores se beneficiam de títulos líquidos porque podem vender seus ativos quando quiserem; um título ilíquido pode forçar o vendedor a se desfazer de seu ativo com um grande desconto.

Levantamento de capital

Os mercados financeiros atraem fundos de investidores e os canalizam para empresas - eles permitem que as empresas financiem suas operações e alcancem o crescimento. Os mercados monetários permitem que as empresas tomem empréstimos em uma base de curto prazo, enquanto os mercados de capitais permitem que as empresas obtenham financiamento de longo prazo para apoiar a expansão (conhecida como transformação de maturidade).

Sem os mercados financeiros, os tomadores de empréstimos teriam dificuldade em encontrar eles próprios credores. Intermediários como bancos , bancos de investimento e bancos de investimento boutique podem ajudar nesse processo. Os bancos aceitam depósitos de quem tem dinheiro para economizar. Eles podem então emprestar dinheiro desse pool de dinheiro depositado para aqueles que buscam um empréstimo. Os bancos costumam emprestar dinheiro na forma de empréstimos e hipotecas .

Transações mais complexas do que um simples depósito bancário exigem mercados onde os credores e seus agentes possam encontrar os mutuários e seus agentes e onde os compromissos existentes de empréstimo ou empréstimo possam ser vendidos a outras partes. Um bom exemplo de mercado financeiro é a bolsa de valores . Uma empresa pode levantar dinheiro vendendo ações a investidores e suas ações existentes podem ser compradas ou vendidas.

A tabela a seguir ilustra onde os mercados financeiros se encaixam na relação entre credores e devedores:

Relação entre credores e devedores
Credores Intermediários financeiros Mercados financeiros Mutuários
Bancos de
empresas individuais
Bancos
Seguradoras
Fundos de Pensão Fundos
Mútuos

Bolsa de Valores Interbancária
Mercado Monetário Mercado de
Títulos
Câmbio
Pessoas Físicas
Empresas
Governo Central
Municípios
Empresas Públicas

Credores

O credor dá dinheiro temporariamente a outra pessoa, com a condição de receber de volta o valor principal junto com algum juro, lucro ou encargo.

Indivíduos e duplos

Muitas pessoas não sabem que são os credores, mas quase todas as pessoas emprestam dinheiro de várias maneiras. Uma pessoa empresta dinheiro quando:

  • Coloca dinheiro em uma conta de poupança em um banco
  • Contribui para um plano de pensão
  • Paga prêmios a uma seguradora
  • Investe em títulos do governo

Empresas

As empresas tendem a ser credoras de capital. Quando as empresas têm caixa excedente que não é necessário por um curto período de tempo, elas podem buscar ganhar dinheiro com o excedente de caixa emprestando-o por meio de mercados de curto prazo chamados mercados monetários . Alternativamente, essas empresas podem decidir devolver o excedente de caixa aos seus acionistas (por exemplo, por meio de recompra de ações oupagamento de dividendos ).

Bancos

Os próprios bancos podem ser credores, pois são capazes de criar novo dinheiro de dívida na forma de depósitos.

Mutuários

  • Indivíduos tomam dinheiro emprestado por meio de empréstimos bancários para necessidades de curto prazo ou hipotecas de longo prazo para ajudar a financiar a compra de uma casa.
  • As empresas pedem dinheiro emprestado para ajudar no fluxo de caixa de curto ou longo prazo . Eles também fazem empréstimos para financiar a modernização ou a expansão futura dos negócios. É comum que as empresas usem pacotes mistos de diferentes tipos de financiamento para diferentes propósitos - especialmente quando se trata de grandes projetos complexos, como aquisições de gestão de empresas. [3]
  • Os governos costumam perceber que suas necessidades de gastos excedem suas receitas fiscais . Para compensar essa diferença, eles precisam pedir um empréstimo. Os governos também fazem empréstimos em nome de indústrias nacionalizadas, municípios, autoridades locais e outros órgãos do setor público. No Reino Unido, a necessidade de financiamento total é freqüentemente referida como a necessidade de caixa líquido do setor público (PSNCR).

Os governos tomam empréstimos emitindo títulos . No Reino Unido, o governo também toma emprestado de pessoas físicas, oferecendo contas bancárias e títulos de capitalização . A dívida do governo parece ser permanente. Na verdade, a dívida aparentemente se expande em vez de ser paga. Uma estratégia usada pelos governos para reduzir o valor da dívida é influenciar a inflação .

Municípios e autoridades locais podem tomar empréstimos em seu próprio nome, bem como receber financiamento de governos nacionais. No Reino Unido, isso cobriria uma autoridade como o Hampshire County Council.

Corporações públicas geralmente incluemindústrias nacionalizadas . Estes podem incluir os serviços postais, empresas ferroviárias e empresas de serviços públicos.

Muitos mutuários têm dificuldade em levantar dinheiro localmente. Eles precisam tomar emprestado internacionalmente com a ajuda dos mercados de câmbio estrangeiro .

Os mutuários com necessidades semelhantes podem formar um grupo de mutuários. Eles também podem assumir uma forma organizacional, como fundos mútuos. Eles podem fornecer hipotecas com base no peso. A principal vantagem é que isso diminui o custo de seus empréstimos.

Produtos derivados

Durante as décadas de 1980 e 1990, um setor de grande crescimento nos mercados financeiros foi o comércio dos chamados derivativos .

Nos mercados financeiros, os preços das ações, preços das ações, preços dos títulos, taxas de câmbio, taxas de juros e dividendos sobem e descem, criando risco . Os produtos derivados são produtos financeiros usados ​​para controlar o risco ou, paradoxalmente, explorar o risco. [4] É também chamada de economia financeira.

Produtos ou instrumentos derivativos ajudam os emissores a obter um lucro incomum com a emissão dos instrumentos. Para usar a ajuda desses produtos, um contrato deve ser feito. Os contratos de derivativos são principalmente de 4 tipos: [5]

  1. Futuro
  2. Avançar
  3. Opção
  4. Troca

Aparentemente, os compradores e vendedores de moeda mais óbvios são os importadores e exportadores de mercadorias. Embora isso possa ter sido verdade no passado distante, [ quando? ] quando o comércio internacional criou a demanda por mercados de câmbio, importadores e exportadores agora representam apenas 1/32 das transações de câmbio, de acordo com o Banco de Compensações Internacionais . [6]

A imagem das transações em moeda estrangeira hoje mostra:

  • Bancos / Instituições
  • Especuladores
  • Gastos do governo (por exemplo, bases militares no exterior)
  • Importadores / exportadores
  • Turistas

Análise dos mercados financeiros

Consulte Análise estatística de mercados financeiros , finanças estatísticas

Muito esforço foi despendido no estudo dos mercados financeiros e como os preços variam com o tempo. Charles Dow , um dos fundadores da Dow Jones & Company e do The Wall Street Journal , enunciou um conjunto de ideias sobre o assunto que hoje são chamadas de teoria de Dow . Esta é a base do chamado método de análise técnica para tentar prever mudanças futuras. Um dos princípios da "análise técnica" é que as tendências do mercado dão uma indicação do futuro, pelo menos no curto prazo. As afirmações dos analistas técnicos são contestadas por muitos acadêmicos, que afirmam que as evidências apontam mais para a hipótese do passeio aleatório, que afirma que a próxima alteração não está correlacionada à última alteração. O papel da psicologia humana nas variações de preços também desempenha um fator significativo. Grandes quantidades de volatilidade geralmente indicam a presença de fortes fatores emocionais influenciando o preço. O medo pode causar quedas excessivas no preço e a ganância pode criar bolhas. Nos últimos anos, a ascensão do programa de negociação algorítmica e de alta frequência viu a adoção de momentum, média móvel de ultracurto prazo e outras estratégias semelhantes que são baseadas em conceitos técnicos em oposição a conceitos fundamentais ou teóricos de comportamento de mercado.

A escala de mudanças no preço ao longo de alguma unidade de tempo é chamada de volatilidade . Foi descoberto por Benoit Mandelbrot que as mudanças nos preços não seguem uma distribuição normal , mas são modeladas melhor pelas distribuições estáveis ​​de Lévy . A escala de mudança, ou volatilidade, depende da duração da unidade de tempo para uma potência um pouco maior que 1/2. Grandes mudanças para cima ou para baixo são mais prováveis ​​do que se calcularia usando uma distribuição normal com um desvio padrão estimado .

Mercado financeiro gíria

  • Poison pill , quando uma empresa emite mais ações para evitar ser comprada por outra empresa, aumentando assim o número de ações em circulação a serem compradas pela empresa hostil que faz a oferta para estabelecer a maioria.
  • Bips , que significa "bps" ou pontos básicos . Um ponto de base é uma unidade de medida financeira usada para descrever a magnitude da mudança percentual em uma variável. Um ponto base equivale a um centésimo de um por cento. Por exemplo, se o preço de uma ação subir 100 bits / s, significa que aumentará 1%.
  • Quant , analista quantitativo com formação avançada em matemática e métodos estatísticos .
  • Cientista de foguetes , consultor financeiro no auge da habilidade matemática e de programação de computadores. Eles são capazes de inventar derivados de alta complexidade e construir modelos sofisticados de precificação. Eles geralmente lidam com as técnicas de computação mais avançadas adotadas pelos mercados financeiros desde o início dos anos 1980. Normalmente, eles são físicos e engenheiros por formação.
  • IPO significa oferta pública inicial, que é o processo pelo qual uma nova empresa privada passa para "abrir o capital" ou se tornar uma empresa de capital aberto em algum índice.
  • White Knight , um grupo amigável em umaoferta pública de aquisição. Usado para descrever uma parte que compra as ações de uma organização para ajudar a prevenir contra uma aquisição hostil dessa organização por outra parte.
  • Ida e volta
  • Smurfing , uma estruturação deliberada de pagamentos ou transações para ocultá-los de reguladores ou outras partes, um tipo de lavagem de dinheiro que muitas vezes é ilegal.
  • Spread lance-pedido , a diferença entre o lance mais alto e a oferta mais baixa.
  • Pip , o menor movimento de preço que uma determinada taxa de câmbio faz com base na convenção de mercado. [7]
  • Pegging, quando um país deseja obter estabilidade de preços, ele pode usar a pegging para fixar sua taxa de câmbio em relação a outra moeda. [8]
  • Baixista, essa frase é usada para se referir ao fato de que o mercado tem uma tendência de queda.
  • Em alta , este termo é usado para se referir ao fato de que o mercado tem uma tendência de alta.

Funções dos mercados financeiros

  • Funções intermediárias : As funções intermediárias dos mercados financeiros incluem o seguinte:
    • Transferência de recursos : os mercados financeiros facilitam a transferência de recursos econômicos reais dos credores para os tomadores finais.
    • Aumentando a renda : os mercados financeiros permitem que os credores ganhem juros ou dividendos sobre seus fundos invisíveis excedentes, contribuindo assim para a melhoria da renda individual e nacional.
    • Uso produtivo : os mercados financeiros permitem o uso produtivo dos fundos emprestados. O aumento da renda e da produção nacional bruta.
    • Formação de capital : os mercados financeiros fornecem um canal através do qual fluem novas poupanças para ajudar na formação de capital de um país.
    • Determinação do preço : os mercados financeiros permitem a determinação do preço dos ativos financeiros negociados por meio da interação de compradores e vendedores. Eles fornecem um sinal para a alocação de recursos na economia com base na demanda e na oferta por meio do mecanismo denominado processo de descoberta de preços .
    • Mecanismo de venda : os mercados financeiros fornecem um mecanismo para a venda de um ativo financeiro por um investidor de modo a oferecer o benefício da comercialização e liquidez de tais ativos.
    • Informação : A atuação dos participantes no mercado financeiro resulta na geração e consequente divulgação de informação aos diversos segmentos de mercado. De forma a reduzir o custo de transação dos ativos financeiros.
  • Funções Financeiras
    • Fornecer recursos ao tomador do empréstimo para que ele possa realizar seus planos de investimento.
    • Proporcionar aos credores ativos rentáveis ​​de forma a capacitá-los a auferir riqueza por meio da aplicação dos ativos em debêntures à produção.
    • Disponibilizar liquidez no mercado de forma a facilitar a negociação dos fundos.
    • Fornecendo liquidez para banco comercial
    • Facilitando a criação de crédito
    • Promovendo economia
    • Promoção de investimentos
    • Facilitando o crescimento econômico equilibrado
    • Melhorando os pregões

Componentes do mercado financeiro

Com base em níveis de mercado

  • Mercado primário : Um mercado primário é um mercado para novas emissões ou novas reivindicações financeiras. Portanto, também é chamado de novo mercado de emissão. O mercado primário lida com os valores mobiliários que são emitidos ao público pela primeira vez.
  • Mercado secundário : um mercado de venda secundária de títulos. Ou seja, títulos que já passaram pelo novo mercado de emissão são negociados neste mercado. Geralmente, esses títulos são cotados em bolsa de valores e fornecem um mercado contínuo e regular para compra e venda de títulos.

Simplificando, o mercado primário é o mercado onde a empresa recém-criada emitiu ações ao público pela primeira vez por meio de IPO (oferta pública inicial). O mercado secundário é o mercado onde os títulos em segunda mão são vendidos (mercados de commodities de títulos).

Com base nos tipos de segurança

  • Mercado monetário : mercado monetário é um mercado para lidar com ativos financeiros e valores mobiliários com prazo de vencimento de até um ano. Em outras palavras, é um mercado para fundos puramente de curto prazo.
  • Mercado de capitais : um mercado de capitais é um mercado de ativos financeiros com vencimento longo ou indefinido. Geralmente, trata-se de títulos de longo prazo com prazo de vencimento superior a um ano. O mercado de capitais pode ser dividido em (a) mercado de títulos industriais (b) Governo. mercado de valores mobiliários e (c) mercado de empréstimos de longo prazo.
    • Mercados de ações : um mercado onde a propriedade de títulos é emitida e subscrita é conhecido como mercado de ações. Um exemplo de mercado secundário de ações é a bolsa de valores de Nova York (NYSE).
    • Mercado de dívidas : o mercado onde os fundos são tomados e emprestados é conhecido como mercado de dívidas. Os acordos são feitos de forma que os devedores concordem em pagar ao credor o valor original do empréstimo mais um determinado valor de juros.
  • Mercados de derivativos : um mercado onde os instrumentos financeiros são derivados e negociados com base em um ativo subjacente, como commodities ou ações.
  • Mercado de serviços financeiros : um mercado que compreende participantes, como bancos comerciais que fornecem vários serviços financeiros, como ATM. Cartões de crédito. A classificação de crédito, corretagem de ações, etc. é conhecida como mercado de serviços financeiros. Indivíduos e empresas usam os mercados de serviços financeiros para adquirir serviços que melhoram o funcionamento dos mercados de dívida e ações.
  • Mercados depositários : um mercado depositário consiste em instituições depositárias (como bancos) que aceitam depósitos de pessoas físicas e jurídicas e usam esses fundos para participar do mercado de dívida, concedendo empréstimos ou comprando outros instrumentos de dívida, como títulos do tesouro.
  • Mercado não depositário : o mercado não depositário desempenha várias funções nos mercados financeiros, desde intermediário financeiro à venda, seguros, etc. Os vários constituintes nos mercados não depositários são fundos mútuos, companhias de seguros, fundos de pensão, corretoras, etc.


  • "" Relação entre Títulos e Preços de Commodities "":

Com o aumento dos preços das commodities, o custo das mercadorias para as empresas aumenta. Este aumento no nível de preços das commodities provoca um aumento da inflação.

  • "" Relação entre commodities e ações "":

Como o custo de produção permanece o mesmo e as receitas aumentam (devido aos altos preços das commodities), o lucro operacional (receita menos custo) aumenta, o que, por sua vez, aumenta os preços das ações.

Veja também

Notas

  1. ^ "Objetivo 10 alvos" . PNUD . Obtido em 2020-09-23 .
  2. ^ "Compreendendo os derivados: mercados e infraestrutura - Federal Reserve Bank of Chicago" . chicagofed.org . Página visitada em 12/12/2017 .
  3. ^ The Business Finance Market: A Survey ISR / Google Books, 2013.
  4. ^ Robert E. Wright e Vincenzo Quadrini. Dinheiro e serviços bancários: “Capítulo 2, Seção 4: Mercados financeiros”. pp. 3 [1] Acessado em 20 de junho de 2012
  5. ^ Khader Shaik (23 de setembro de 2014). Gerenciando contratos de derivativos: um guia para a estrutura do mercado de derivativos, ciclo de vida do contrato, operações e sistemas . Apress. p. 23. ISBN 978-1-4302-6275-6.
  6. ^ Steven Valdez, uma introdução aos mercados financeiros globais
  7. ^ Momoh, Osi (2003-11-25). "Pip" . Investopedia . Página visitada em 12/12/2017 .
  8. ^ Lei, Johnathan (2016). "Pegging". Um dicionário de negócios e gestão . Imprensa da Universidade de Oxford. ISBN 9780199684984. OCLC  950964886 .

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Referências

  • TE Copeland, JF Weston (1988): Financial Theory and Corporate Policy, Addison-Wesley, West Sussex ( ISBN 978-0321223531 ) 
  • EJ Elton, MJ Gruber, SJ Brown, WN Goetzmann (2003): Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, John Wiley & Sons, New York ( ISBN 978-0470050828 ) 
  • EF Fama (1976): Foundations of Finance, Basic Books Inc., New York ( ISBN 978-0465024995 ) 
  • Marc M. Groz (2009): Forbes Guide to the Markets, John Wiley & Sons, Inc., Nova York ( ISBN 978-0470463383 ) 
  • RC Merton (1992): Continuous-Time Finance, Blackwell Publishers Inc. ( ISBN 978-0631185086 ) 
  • Keith Pilbeam (2010) Finance and Financial Markets, Palgrave ( ISBN 978-0230233218 ) 
  • Steven Valdez, Uma introdução aos mercados financeiros globais, Macmillan Press Ltd. ( ISBN 0-333-76447-1 ) 
  • The Business Finance Market: A Survey. ISR / Google Books, 2013. [2]

Ligações externas