ファイナンス

ウィキペディアから、無料の百科事典
ナビゲーションにジャンプ 検索にジャンプ
上のシリーズの一部
ファイナンス
フィリピン-stock-market-board.jpg
市場
Assets
Participants
Locations
楽器
企業
General
Transactions
Taxation
個人的
公衆
Government spending
Government revenue
銀行
Bank regulation
規制 ・ 金融法
経済史

ファイナンスとは、お金と投資の管理、作成、研究に関する事項の用語です。 [1] [注1] 具体的には、個人、企業、または政府がどのようにお金を獲得するか（ビジネスの文脈では資本と呼ばれます）、およびそのお金をどのように使用または投資するかという問題を扱います。[2]金融は、多くの場合、次の大まかなカテゴリに分類されます： 個人金融、企業金融、および財政。[1]

同時に、それに対応して、金融は全体的な「システム」 [1]、 つまり、投資やその他の金融商品を介して、これらの領域間および領域内での資金の流れを可能にする金融市場に関するものです。この「流れ」は、金融サービス部門によって促進されます。したがって、金融とは、デリバティブを含む証券市場と、それらの市場の仲介役となる機関の調査を指し、経済を通じた資金の流れを可能にします。[3]

したがって、金融の主な焦点は投資管理（個人の資金管理、機関の資産管理と 呼ばれる）であり、金融​​には、証券取引と株式仲介、投資銀行業務、金融工学、およびリスク管理の関連活動が含まれます。これらの分野の基本は、株式、債券、ローンなどの資産の評価ですが、ひいては会社全体の評価でもあります。[4] ポートフォリオへの投資の組み合わせである資産配分も、ここでは基本的です。

それらは密接に関連していますが、経済学と金融の分野は異なります。経済が資金調達しなければならないすべてが商品やサービス、社会の生産、流通、消費を整理し、社会的機関です。

その広い範囲を考えると、金融はいくつかの学問分野で研究されており、それに対応して、この分野につながる可能性のあるいくつかの関連する専門資格があります。

金融システム

連邦準備制度は、米国の金融システムを監視し、それが健全な、安定した経済をサポートして確保するために動作します。
ボルチモアアンドオハイオ鉄道が発行した債券。債券は、企業が事業の資金を調達するために使用する借入の形態です。
ラジウムヒル社が発行した1913年付けの株券

上記のように、金融システムは、個人（個人金融）、政府（財政）、および企業（企業金融）の間で発生する資本の流れで構成されています。したがって、「ファイナンス」は、貯蓄者や投資家からそれを必要とする事業体にお金を送るプロセスを研究します。貯蓄者と投資家は、生産的に使用された場合に利子や配当を得ることができるお金を利用できます。個人、企業、政府は、運営に十分な資金がない場合、ローンやクレジットなどの外部ソースから資金を調達する必要があります。

一般に、収入が支出を上回っている事業体は、公正な利益を得ることを目的として、超過分を貸与または投資することができます。これに対応して、収入が支出より少ない事業体は、通常、次の2つの方法のいずれかで資本を調達できます。（i）ローンの形で借りる（個人）、または国債や社債を売る。 （ⅱ）法人販売することにより、株式、とも呼ばれる株式や株式（様々な形態をとることがある。優先株式または普通株式）。債券と株式の両方の所有者は、機関投資家（ 投資銀行や年金基金などの金融機関）または個人である可能性があります。個人投資家または個人投資家。

融資が通じ、多くの場合、間接的である金融仲介などの銀行、またはノートまたはの購入を経由して債券（社債、国債で、または相互結合）債券市場。貸し手は利息を受け取り、借り手は貸し手が受け取るよりも高い利息を支払い、金融仲介業者はローンを手配するための差額を獲得します。[5] [6] [7] 銀行は、多くの借り手と貸し手の活動を集約しています。銀行は、利息を支払う貸し手からの預金を受け入れます。その後、銀行はこれらの預金を借り手に貸し出します。銀行は、さまざまな規模の借り手と貸し手が彼らの活動を調整することを許可しています。

投資は通常、個別の証券または投資信託などを介した株式の購入を伴います。株式は通常、上記のデットファイナンスとは異なり、「エクイティファイナンス」の形で必要な資本を調達するために企業から投資家に販売されます。ここでの金融仲介機関は投資銀行です。投資銀行は最初の投資家を見つけ、証券、通常は株式や債券の上場を容易にします。さらに、それらは証券取引所を容易にします、その後の取引を可能にするだけでなく、これらの投資のパフォーマンスまたはリスクを管理するさまざまなサービスプロバイダー。これらの後者には、ミューチュアルファンド、年金基金、ウェルスマネージャー、株式ブローカーが含まれ、通常は個人投資家（個人）にサービスを提供します。

機関間の貿易と投資、およびこの規模での資金管理は、「卸売金融」と呼ばれます。ここの機関は、関連する取引とともに、提供される商品を拡張して、特注のオプション、スワップ、仕組商品、および専門的な資金調達を含めます。彼らは「クオンツ」の主要な雇用主です。これらの機関では、リスク管理、規制資本、およびコンプライアンスが主要な役割を果たします。

金融分野

上記のように、金融は、広く、個人金融、企業金融、および財政の3つの広い領域で構成されます。それらは多数ありますが、開発ファイナンス、投資、リスク管理/定量的ファイナンス（以下で説明）などの他の領域は、通常、これらと重複しています。同様に、官民パートナーシップなどの特定の取り決め 。

パーソナルファイナンス

パーソナルファイナンス[8]は、「将来のリスクの可能性も考慮しながら、金銭的支出と貯蓄を慎重に計画する」と定義されています。個人金融には、教育費の支払い、不動産や自動車などの耐久消費財への融資、保険の購入、投資、退職のための貯蓄が含まれる場合があります。[9] パーソナルファイナンスには、ローンやその他の債務の支払いも含まれる場合があります。個人金融の主な分野は、収入、支出、貯蓄、投資、および保護であると考えられています。[10] 財務計画基準委員会によって概説されているように、次のステップ[11] 個人が次の後に潜在的に安全な個人金融計画を理解することを提案します：

  • 予期せぬ個人的な出来事からの保護を確実にするための保険の購入。
  • 個人の財政管理に対する税制、補助金、または罰則の影響を理解する。
  • 個人の財政状態に対する信用の影響を理解する。
  • 大規模な購入（自動車、教育、家庭）のための貯蓄プランまたは資金調達の開発。
  • 経済が不安定な環境で安全な財政の未来を計画する。
  • 小切手および/または普通預金口座を追求する。
  • 退職やその他の長期的な費用の準備。[12]

コーポレートファイナンス

コーポレートファイナンスは、資金源と企業の資本構造、株主にとっての企業の価値を高めるために経営者がとる行動、および財源を割り当てるために使用されるツールと分析を扱います。 短期の 財務管理は「運転資本管理」と呼ばれることが多く、現金、在庫、債務者の管理に関連しています。目標は、会社が継続的な事業に十分なキャッシュフローを確保し、長期債務を返済し、満期を迎える短期債務と今後の事業費の両方を満たすことです。で長期、コーポレートファイナンスは、一般的に、企業の資産、純入金キャッシュフロー、およびその株式の価値を最大化しようとしながら、リスクと収益性のバランスを取ることを含みます。これには、次の3つの主要な領域が含まれます。

  1. 資本予算：投資するプロジェクトの選択-ここでは、資産価値に関する判断が「成功または失敗」する可能性があるため、価値を正確に決定することが重要です[4]。
  2. 配当方針：「超過」資金の使用-これらは事業に再投資されるか、株主に還元されますか
  3. 資本構造：使用する資金の組み合わせを決定する-ここでは、債務コミットメントと資本コストの最適な組み合わせを見つけようとしています

後者は、上記のように、投資銀行業務および証券取引とのリンクを作成します。調達される資本は、一般的に、社債および株式（多くの場合、上場株式）などの債務で構成されます。

コーポレートファイナンスは、原則として、企業だけでなくすべての企業の財務管理を研究する経営財務とは異なりますが、その概念はすべての企業の財務問題に適用できます。上記のように、財務管理者は、つまり企業の財務担当者とは対照的に、収益性、経費、現金、および信用に関する短期的な要素に重点を置いているため、組織は財務および運用上の目的を実行する手段を持っています。しかし、より上級レベルでは、資本構造と投資に関する長期的な戦略的財務管理にも関与しています。財務管理§役割および財務アナリスト§企業およびその他を参照してください。。財務管理は会計専門家の財務機能と重複していますが、財務会計は過去の財務情報の報告ですが、前述のように、財務管理は会社の株主価値の向上と投資収益率の向上に関係しています。企業におけるリスク管理については、以下を参照してください 。

財政

財政は、主権国家、地方自治体、および関連する公的機関または機関に関連するものとして財政を説明します。これは一般的に、公的機関に影響を与える投資決定に関する長期的な戦略的視点を含みます。[13] これらの長期戦略期間は、通常5年以上を含みます。[14] 財政は、主に以下に関係しています。

  • 公共部門の事業体に必要な支出の特定。
  • その事業体の収入源。
  • 予算編成プロセス。
  • 公共事業のための債務発行、または地方債。

以下のような中央銀行、連邦準備制度の中の銀行、米国とイングランド銀行でのイギリスは、公的金融に強い選手です。彼らは最後の貸し手として機能するだけでなく、経済の金融および信用状態に強い影響を及ぼします。[15]

投資管理

投資管理は、投資家の利益のために特定の投資目標を達成するための、さまざまな証券（通常は株式や債券だけでなく、不動産や商品などの他の資産）の専門的な資産管理です。

上記のように、投資家は、保険会社、年金基金、企業、慈善団体、教育機関、または個人投資家などの機関であり、直接投資契約を介して、またはより一般的には投資信託、取引所取引基金などの集団投資スキームを介して、またはREIT。

投資管理の心臓部にある資産配分-露出多様化これらの中で資産クラスを、各資産クラス内の個々の証券間-クライアントのに適切な投資政策、今度は、リスクプロファイル、投資目標、投資期間の機能（投資家プロファイルを参照）。ここ：

オーバーレイされているのは、ポートフォリオマネージャーの投資スタイル （広く、アクティブとパッシブ、価値と成長、小型株と大型株）と 投資戦略です。十分に分散されたポートフォリオでは、達成された投資パフォーマンスは、一般に、選択された資産構成の関数になりますが、個々の証券はそれほど影響を受けません。市場サイクルを補完する程度に応じて、特定のアプローチまたは哲学も重要になります。

リスク管理

一般に、リスク管理は、リスクを管理し、利益の可能性のバランスをとる方法の研究です。これは、リスクを測定し、そのリスクを管理（「ヘッジ」）するための戦略を開発および実装するプロセスです。 金融リスク管理は、金融商品を使用してリスクへのエクスポージャーを管理することにより、企業価値を保護する慣行です。特に信用リスクと市場リスクに焦点が当てられており、銀行ではオペレーショナルリスクが含まれています。

  • 信用リスクは、借り手が必要な支払いを怠ったことから生じる可能性のある債務のデフォルトのリスクです。
  • 市場リスクは、価格や為替レートなどの市場変数の変動から生じる損失に関連しています。
  • オペレーショナルリスクは、内部プロセス、人、システムの障害、または外部イベントに関連しています。

財務リスク管理は、2つの方法で企業財務に関連しています。第一に、市場リスクへの企業のエクスポージャーは、以前の設備投資と資金調達の決定の直接的な結果です。一方、信用リスクは企業の信用政策から生じ、多くの場合、信用保険を通じて対処されます。第二に、両方の分野は、企業の経済的価値を高める、または少なくとも維持するという目標を共有しています。（戦略的管理の領域であるエンタープライズリスク管理は、企業の全体的な目的に対するリスクに対処します。）資産および負債の管理も参照してください。

銀行やその他のホールセール機関の場合、リスク管理は、機関が保有するさまざまなポジション（取引ポジションと長期エクスポージャー）のヘッジと、結果として生じる規制資本および経済資本の計算と監視に重点を置いています（バリューアットリスク、xVAを参照）。信用リスクは銀行業務に内在していますが、さらに、これらの機関はカウンターパーティの信用リスクにさらされています。

投資運用会社は、ポートフォリオにさまざまなリスク管理手法を適用します。これらは、ポートフォリオ全体または個々の株式に関連する場合があります。債券ポートフォリオは、一般的に経由して管理されている キャッシュフローのマッチングや予防接種。デリバティブポートフォリオに関しては、「ギリシャ人」は重要なリスク管理ツールです。これらは、特定の基礎となるパラメーターの小さな変化に対する感度を測定するため、ポートフォリオをそれに応じて再調整できます。

金融理論

金融理論が研究の専門分野内で開発された管理、（金融） 経済学、会計および応用数学。要約すると、金融は「空間と時間」にわたる資産と負債の投資と展開に関係しています。つまり、お金の時間的価値を適切に取り入れながら、将来の結果のリスクと不確実性に基づいて、今日の評価と資産配分を実行することです。これらの将来価値の現在価値を決定する「割引」は、リスクに適した割引率は、次に、金融理論の主要な焦点です。[2] 金融が芸術であるか科学であるかについての議論はまだ開かれているので、[16]金融における未解決の問題のリストを整理するための最近の努力があります。

経営財務

経営財務は、経営上の意思決定の財務的側面を強調し、財務手法と理論の管理的応用に関係する経営部門です。学問分野は、計画、指示、および管理の管理の観点からこれらを評価します。取り上げる手法は、主に管理会計と企業財務から引き出されています。前者は、経営者が収益性と業績に関連する財務情報をよりよく理解し、それに基づいて行動することを可能にします。後者は、上記のように、運転資本への影響を含む全体的な財務構造の最適化に関するものです。 NSこれらの手法の実装、つまり財務管理については、上記で説明しています。この分野で働く学者は、通常、ビジネススクールの財務部門、会計、または経営科学に基づいています。

金融経済学

金融経済学は、実際の経済変数、つまり商品やサービスとは対照的に、価格、金利、株式などの金融変数の相互関係を研究する経済学の分野です。したがって、金融市場における価格設定、意思決定、およびリスク管理に重点を置き、一般的に採用されている多くの財務モデルを作成します。 （金融計量経済学は、提案された関係をパラメータ化するために計量経済学技術を使用する金融経済学の分野です。）

この分野には、主に2つの重点分野があります。資産価格設定と（理論上の）企業金融です。 1つ目は資本の提供者、つまり投資家の視点であり、2つ目は資本のユーザーの視点です。それぞれ：

金融数学

金融数学は、金融市場に関係する応用数学の分野です。この主題は、金融数学に関係する基礎となる理論の多くに関係している金融経済学の分野と密接な関係があります。一般に、数理ファイナンスは、金融経済学によって提案された数学的または数値モデルを導き出し、拡張します。

この分野は主にデリバティブのモデリングに焦点を当てています—金融の概要§数学ツールと金融の概要§デリバティブの価格設定を参照してください—他の重要なサブフィールドには保険数学と定量的ポートフォリオの問題が含まれます。関連して、開発された技術は、幅広い価格設定およびヘッジに適用される資産担保、政府、そして企業の-securitiesを。

実践の面では、数理ファイナンスは、金融工学としても知られている計算ファイナンスの分野と大きく重複しています。これらは主に同義語ですが、後者はアプリケーションに焦点を当てており、前者はモデリングと派生に焦点を当てています。定量的アナリストを参照してください。上記のように、財務リスク管理との重要な重複もあります

実験的財政

実験的ファイナンスは、さまざまな市場設定と環境を確立して、科学がエージェントの行動と、その結果として生じる取引フロー、情報の拡散と集約、価格設定メカニズム、および返品プロセスの特性を分析できるレンズを実験的に観察および提供することを目的としています。実験的金融の研究者は、既存の金融経済学理論がどの程度有効な予測を行い、それによってそれらを証明するかを研究し、そのような理論を拡張して将来の金融決定に適用できる新しい原則を発見することを試みることができます。調査は、取引シミュレーションを実施するか、人工的で競争力のある市場のような環境での人々の行動を確立して研究することによって進めることができます。

行動ファイナンス

行動財務は、投資家または管理者の心理が財務上の決定および市場にどのように影響するかを研究し、それらの領域の1つに悪影響または正の影響を与える可能性のある決定を行うときに関連します。行動金融は過去数十年にわたって成長し、金融の不可欠な側面になりました。[17]

行動ファイナンスには、次のようなトピックが含まれます。

  1. 古典的な理論からの有意な逸脱を実証する経験的研究。
  2. 心理学が取引と価格にどのように影響し、影響を与えるかのモデル。
  3. これらの方法に基づく予測。
  4. 実験的資産市場の研究と実験を予測するためのモデルの使用。

一連の行動ファイナンスは、定量的行動ファイナンスと呼ばれています。これは、数学的および統計的方法論を使用して、評価と併せて行動バイアスを理解します。

財務の歴史

金融の起源は文明の始まりにまでさかのぼることができます。金融の最も初期の歴史的証拠は紀元前3000年頃にさかのぼります。銀行業はバビロニア帝国で始まりました。そこでは寺院や宮殿が貴重品を保管するための安全な場所として使用されていました。当初、預けることができた唯一の貴重品は穀物でしたが、最終的には牛と貴重な材料が含まれていました。同じ時期に、メソポタミアのシュメールの都市ウルクは、利子の使用だけでなく、貸し出しによって貿易を支援しました。シュメール語では、「利息」はmasであり、これは「子牛」を意味します。ギリシャとエジプトでは、興味、tokos、msに使用される単語それぞれ、「出産する」という意味でした。これらの文化では、関心は価値のある増加を示しており、貸し手の観点からそれを考慮しているように見えました。[18]ハンムラビ法典（1792年から1750年BC）は、銀行業務を支配する法則が含まれていました。バビロニア人は年率20パーセントの利子を請求することに慣れていました。

ユダヤ人は他のユダヤ人から興味を引くことは許されていませんでしたが、当時高利貸しを禁じる法律がなかった異邦人から興味を引くことは許されていました。異邦人がユダヤ人から関心を持っていたので、律法はユダヤ人が異邦人から関心を持っていることは公平であると考えました。ヘブライ語では、関心はネシェックです。

紀元前1200年までに、タカラガイの殻は中国でお金の形として使用されました。紀元前640年までに、リュディア人は硬貨を使い始めました。リディアは常設小売店が最初にオープンした場所でした。 （ヘロドトスは、紀元前687年頃の初期のリディアでの原油コインの使用について言及しています。）[19] [20]

お金を表す手段としての硬貨の使用は、紀元前600年から570年の間に始まりました。エギナ島（西暦前595年）、アテネ（西暦前575年）、コリントス（西暦前570年）など、ギリシャ帝国下の都市は、独自の硬貨を鋳造し始めました。では、ローマ共和国、関心がで完全に非合法化されたレックスGenuciaの改革。ジュリアスシーザーの下では、12％の金利の上限が設定され、その後、ユスティニアヌス帝の下では、さらに4％から8％に引き下げられました。[要出典]

も参照してください

注意事項

  1. ^ 以下は、示された著者によって作成された財務の定義です。
    • Fama and Miller：「金融理論は、個人や企業が時間の経過とともにリソースを割り当てる方法に関係しています。特に、時間の経過とともにリソースを割り当てる際に直面する問題の解決が、資本市場の存在によってどのように促進されるかを説明しようとしています。個々の経済エージェントがさまざまな時点で利用できるリソースを交換する手段）および企業（生産投資の決定により、個人が現在のリソースを将来利用できるリソースに物理的に変換する手段を提供する） 。」
    • Guthmann and Dougall：「金融は、資金の調達と管理、および一方では民間の営利企業と他方では資金を供給するグループとの関係に関係しています。これらのグループには、投資家や投機家が含まれます。つまり、資本家や不動産所有者、そして短期資本を推進する人々は、商業や産業の分野に資金を投入し、その見返りに収入の流れを期待しています。」
    • ドレイクとファボッツィ：「金融とは、不確実な状況下での資金配分を伴う意思決定への経済原則の適用です。」
    • FW Paish：「資金はそれが望まれる時のお金の位置として定義されるかもしれません」。[要出典]
    • ジョン・J・ハンプトン：「金融という用語は、企業、学校、銀行、政府機関など、組織を通じた資金の流れの管理として定義できます」。[要出典]
    • ハワードとアプトン：「財務は、組織が可能な限り満足のいく目的を実行する手段を持つことができるように、各債務と信用の取り決めに関連する組織の管理領域または管理機能のセットとして定義される場合があります」。[要出典]
    • Pablo Fernandez：財務は学際的なトレーニングを必要とする職業であり、企業のマネージャーが資金の流入と流出、および企業のリスクに影響を与える資金調達、投資、継続性、その他の問題について健全な決定を下すのに役立ちます。また、人々や機関がお金に関連する問題を賢く投資して計画するのにも役立ちます。

参考文献

  1. ^ a b c スタッフ、Investopedia（2003-11-20）。「ファイナンス」。Investopedia 。2018年11月26日取得。
  2. ^ a b "Finance" FarlexFinancialDictionary。2012年
  3. ^ Melicher、Ronald and Welshans、Merle（1988）。金融：市場、機関および管理の紹介（第7版）。シンシナティOBN：南西出版社。NS。2. ISBN 0-538-06160-X。CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  4. ^ a b アイアン、ロバート（2019年7月）。財務の基本原則。Googleブックス：ラウトレッジ。ISBN 9781000024357。2021年4月3日取得。
  5. ^ フィンランド銀行。「金融システム」。
  6. ^ 「金融システムの紹介|無限の経済学」。courses.lumenlearning.com 。2020年5月18日取得。
  7. ^ 「金融システムとは何ですか？」。経済。
  8. ^ 「パーソナルファイナンス-定義、概要、フィナンシャルプランニングのガイド」。コーポレートファイナンスインスティテュート。2019年10月23日取得。
  9. ^ 出版、スピーディー（2015-05-25）。ファイナンス（スピーディースタディガイド）。スピーディパブリッシングLLC。ISBN 978-1-68185-667-4。
  10. ^ 「パーソナルファイナンス-定義、概要、フィナンシャルプランニングのガイド」。コーポレートファイナンスインスティテュート。2020年5月18日取得。
  11. ^ Snowdon、Michael、ed。（2019）、「Financial Planning Standards Board」、Financial Planning Competency Handbook、John Wiley＆Sons、Ltd、pp。709–735、doi：10.1002 / 9781119642497.ch80、ISBN 9781119642497
  12. ^ ケントン、ウィル。「パーソナルファイナンス」。Investopedia 。2020年1月20日取得。
  13. ^ ドス、ダニエル; サムロール、ウィリアム; ジョーンズ、ドン（2012）。刑事司法組織のための戦略的財政（第1版）。フロリダ州ボカラトン：CRCプレス。NS。23. ISBN 978-1439892237。
  14. ^ ドス、ダニエル; サムロール、ウィリアム; ジョーンズ、ドン（2012）。刑事司法組織のための戦略的財政（第1版）。フロリダ州ボカラトン：CRCプレス。pp。53–54。ISBN 978-1439892237。
  15. ^ 米国連邦準備制度理事会。連邦準備制度の使命。Federalreserve.govアクセス：2010-01-16。（でWebCiteによってアーカイブされた アーカイブで2010-01-14ウェイバックマシン）
  16. ^ 「金融は芸術ですか、それとも科学ですか？」。Investopedia 。取得した2015年11月11日を。
  17. ^ Shefrin、Hersh（2002）。貪欲と恐れを超えて：行動金融と投資の心理学を理解する。ニューヨーク：オックスフォード大学出版局。NS。ix。ISBN 978-0195304213。2017年5月8日取得。行動ファイナンスの成長。
  18. ^ ファーガソン、ニアル。お金の上昇。アメリカ合衆国：ペンギンブックス。
  19. ^ 「リディアのヘロドトス」。世界史百科事典。2021-05-13を取得。
  20. ^ 「babylon-coins.com」。babylon-coins.com 。2021-05-13を取得。

外部リンク

Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Finance&oldid=1053702097"