Société d'investissements

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Une société de portefeuille est une société dont l'activité principale consiste à détenir une participation majoritaire dans les titres d'autres sociétés. [1] Une société holding ne produit généralement pas elle-même de biens ou de services. Son objet est de détenir des actions d'autres sociétés pour former un groupe de sociétés .

Dans de nombreuses juridictions à travers le monde, les sociétés holding sont généralement appelées sociétés mères , qui, en plus de détenir des actions dans d'autres sociétés, peuvent elles-mêmes mener des activités commerciales et d'autres activités commerciales. Les sociétés de portefeuille réduisent les risques pour les actionnaires et peuvent autoriser la propriété et le contrôle d'un certain nombre de sociétés différentes. Le New York Times fait également référence au terme société de portefeuille mère. [2]

Les sociétés holding sont également créées pour détenir des actifs, tels que la propriété intellectuelle ou des secrets commerciaux, qui sont protégés de la société d'exploitation. Cela crée un risque moindre lorsqu'il s'agit de litiges .

Aux États-Unis , 80 % des actions, en termes de vote et de valeur, doivent être détenues avant que les avantages de l'intégration fiscale tels que les dividendes exonérés d' impôt puissent être réclamés. [3] Autrement dit, si la société A détient 80% ou plus des actions de la société B, la société A ne paiera pas d' impôts sur les dividendes versés par la société B à ses actionnaires, car le paiement des dividendes de B à A consiste essentiellement à transférer de l'argent. au sein d'une même entreprise. Tout autre actionnaire de la société B paiera les impôts habituels sur les dividendes, car il s'agit de dividendes légitimes et ordinaires à ces actionnaires.

Parfois, une société destinée à être une pure holding s'identifie comme telle en ajoutant « Holding » ou « Holdings » à son nom. [4] [5]

Par pays

Australie

La relation société mère-filiale est définie par la partie 1.2, division 6, section 46 de la Corporations Act 2001 (Cth) , qui stipule : [6]

Une personne morale (appelée dans cette section la première personne morale) est une filiale d'une autre personne morale si et seulement si :

(a) l'autre organe :
(i) contrôle la composition du conseil d'administration de la première instance ; ou alors
(ii) est en mesure d'exprimer ou de contrôler l'exercice de plus de la moitié du nombre maximum de voix pouvant être exprimées lors d'une assemblée générale du premier organe ; ou alors
(iii) détient plus de la moitié du capital social émis du premier organisme (à l'exclusion de toute partie de ce capital social émis qui ne donne pas le droit de participer au-delà d'un montant spécifié à une distribution de bénéfices ou de capital) ; ou alors
(b) le premier organisme est une filiale d'une filiale de l'autre organisme.

Canada

L'avocat torontois Michael Finley a déclaré : « La tendance émergente qui a permis aux plaignants internationaux d'intenter des poursuites contre les sociétés mères canadiennes pour les activités prétendument illicites de leurs filiales étrangères signifie que le voile corporatif n'est plus une solution miracle pour le cœur. du dossier d'un plaignant. » [7]

Singapour

La relation de société mère-filiale est définie par la partie 1, section 5, sous-section 1 de la Loi sur les sociétés, qui stipule : [8]

5.—(1) Aux fins de la présente loi, une société est, sous réserve du paragraphe (3), réputée être une filiale d'une autre société, si :

a) cette autre société —
(i) contrôle la composition du conseil d'administration de la première société mentionnée; ou alors
[Loi 36 de 2014 we du 01/07/2015]
(ii) contrôle plus de la moitié des droits de vote de la première société mentionnée; ou alors
(iii) [Supprimé par la loi 36 de 2014 wef 01/07/2015]
b) la société mentionnée en premier est une filiale de toute société qui est la filiale de cette autre société

Royaume-Uni

Au Royaume-Uni, il est généralement admis qu'une organisation détenant une « participation majoritaire » dans une entreprise (une participation de plus de 51 % des actions) est en fait la société mère de facto de l'entreprise, ayant une influence matérielle prépondérante sur le les opérations de la société détenue, même si aucune prise de contrôle complète formelle n'a été effectuée. Une fois qu'une prise de contrôle ou un achat complet est effectué, la société détenue a cessé d'opérer en tant qu'entité indépendante mais est devenue une filiale de gestion de la société d'achat, qui, à son tour, devient la société mère de la filiale. (Une participation inférieure à 50 % pourrait être suffisante pour donner une influence significative à une société mère si elle est le principal actionnaire individuel ou si elle est placée sous le contrôle de la gestion de l'opération par des actionnaires non opérationnels.) [9] [10]

Droit des sociétés

Au Royaume-Uni, le terme « Holding Company » est défini par le Companies Act 2006 à l'article 1159. [11] Il définit une société holding comme une société qui détient la majorité des droits de vote dans une autre société, OU est membre de une autre société et a le droit de nommer ou de révoquer la majorité de son conseil d'administration, OU est membre d'une autre société et contrôle seul, en vertu d'un accord avec les autres membres, la majorité des droits de vote dans cette société.

États-Unis

Banque

Après la crise financière de 2007-08 , de nombreuses banques d'investissement américaines se sont converties en sociétés de portefeuille. Selon le site Web du Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC), JPMorgan Chase , Bank of America , Citigroup , Wells Fargo et Goldman Sachs étaient les cinq plus grandes sociétés de portefeuille bancaires du secteur financier, au 31 décembre 2013, sur la base de l'actif total. . [12]

Utilitaires

La Public Utility Holding Company Act de 1935 aux États-Unis a poussé de nombreuses sociétés énergétiques à se départir de leurs filiales. Entre 1938 et 1958, le nombre de sociétés de portefeuille est passé de 216 à 18. [13] Une loi sur l'énergie adoptée en 2005 a supprimé les exigences de 1935 et a conduit à des fusions et à la formation de sociétés de portefeuille parmi les sociétés de commercialisation et de courtage d'électricité. [14]

Diffusion

Aux États - Unis de radiodiffusion , de nombreux grands conglomérats médiatiques ont acheté plus petits diffuseurs pur et simple, mais n'a pas changé les licences de radiodiffusion pour refléter ce, ce qui dans les stations qui sont (par exemple) encore sous licence à Jacor et Citicasters , ce qui les rend effectivement comme les filiales de leur propriétaire iHeartMedia . Cela se fait parfois marché par marché . Par exemple, à Atlanta à la fois WNNX et plus tard WWWQ sont autorisés à « WNNX LiCo, Inc. » (LiCo signifiant « société de licence »), toutes deux détenues par Susquehanna Radio (qui a ensuite été vendue àCumulus Média ). Lors de la détermination des plafonds pour empêcher une concentration excessive de la propriété des médias , tous ces éléments sont attribués à la société mère, de même que les stations louées , dans le cadre de la réglementation de la diffusion .

Société de portefeuille personnelle

Aux États-Unis, une société de portefeuille personnelle est définie à l'article 542 de l' Internal Revenue Code . Une société est une société de portefeuille personnelle si les deux conditions suivantes sont remplies : [15]

  • Test de revenu brut : Au moins 60 % du revenu brut ordinaire ajusté de la société provient de dividendes, d'intérêts, de loyers et de redevances.
  • Test d'actionnariat : Plus de 50 % de la valeur des actions en circulation de la société appartiennent à cinq personnes ou moins.

Société mère

Une société mère est une société qui détient 51 % ou plus des actions avec droit de vote dans une autre entreprise (ou filiale ) pour contrôler la gestion et les opérations en influençant ou en élisant son conseil d'administration . La deuxième société est réputée être une filiale de la société mère. La définition d'une société mère diffère d'une juridiction à l'autre, la définition étant normalement définie par le biais de lois traitant des sociétés dans cette juridiction.

Lorsqu'une société existante crée une nouvelle société et conserve des actions majoritaires avec elle-même et invite d'autres sociétés à acheter des actions minoritaires, elle est appelée société mère. Une société mère pourrait simplement être une société qui détient à 100 % une autre société, qui est alors connue sous le nom de « filiale à 100 % ».

Voir aussi

Références

  1. ^ {{url= https://www.https://www.merriam-webster.com/dictionary/holding%20company/}}
  2. ^ "C. & O. Actes pour élargir le système et former une société de portefeuille" . Le New York Times . 21 février 1973. Archivé de l'original le 6 mai 2021 . Récupéré le 6 mai 2021 .
  3. ^ IRC § 1504(a); IRC § 243(a)(3).
  4. ^ "Les marques à la retraite apportent des dollars et des souvenirs-publicité" . Le New York Times . 8 décembre 2010. Archivé de l'original le 6 mai 2021 . Récupéré le 6 mai 2021 . possède une société appelée Brands USA Holdings
  5. ^ "Williams Holdings fait une offre pour Racal" . Le New York Times . 18 septembre 1991. Archivé de l'original le 6 mai 2021 . Récupéré le 6 mai 2021 .
  6. ^ "Loi de 2001 sur les sociétés" . Registre fédéral de la législation .
  7. ^ Melnitzer, Julius (25 juin 2019). « Pourquoi les sociétés mères pourraient bientôt ne plus pouvoir revendiquer l'immunité du passif de leur filiale » . Poste Financier . Archivé de l'original le 3 août 2019 . Récupéré le 6 mai 2021 .
  8. ^ "Loi sur les sociétés" . Statues de Singapour en ligne . Archivé de l'original le 6 juin 2019 . Récupéré le 12 mars 2020 .
  9. ^ P. Davies (2015). Actionnaires au Royaume-Uni (PDF) . Archivé (PDF) à partir de l'original le 6 mai 2021 . Récupéré le 6 mai 2021 .
  10. ^ Dermot McCann (2010). L'économie politique de l'Union européenne . p. 78. ISBN 9780745638911.
  11. ^ "Loi de 2006 sur les sociétés - s.1159" . législation.gov.uk . Archivé de l'original le 25 décembre 2019 . Récupéré le 9 janvier 2020 .
  12. ^ "Les sociétés de portefeuille avec des actifs supérieurs à 10 milliards de dollars" . Centre national d'information. 30 juin 2014. Archivé de l'original le 13 avril 2014 . Consulté le 28 novembre 2014 .
  13. ^ Hirsh, Richard. « L'émergence des services publics d'électricité en Amérique » . Archivé de l'original le 1er septembre 2012.
  14. ^ "Pouvoir public contre pouvoir privé : de FDR à aujourd'hui" . PBS.org . Archivé de l'original le 8 septembre 2017 . Consulté le 28 novembre 2014 .
  15. ^ Cuiffo, Donna-Marie (1er août 1993). "Nos plus grands succès / Le piège de la société de portefeuille personnelle : la fiscalité fédérale" . Le Journal de l'APC . Société des CPA de l'État de New York. Archivé de l'original le 27 avril 2019 . Récupéré le 6 décembre 2017 .

Liens externes