عرضه اولیه سکه

صفحه نیمه محافظت شده
از ویکیپدیا، دانشنامه آزاد
پرش به ناوبری پرش به جستجو

عرضه اولیه سکه ( ICO ) یا عرضه اولیه ارز نوعی تامین مالی با استفاده از ارزهای دیجیتال است. این اغلب نوعی تامین مالی جمعی است، اگرچه یک ICO خصوصی که به دنبال سرمایه گذاری عمومی نیست نیز امکان پذیر است. در یک ICO، مقداری از ارزهای دیجیتال به شکل «توکن» («سکه») به سفته بازان یا سرمایه‌گذاران فروخته می‌شود ، در ازای مناقصه قانونی یا سایر ارزهای رمزنگاری شده (به طور کلی تثبیت شده و پایدارتر) مانند بیت‌کوین یا اتر .. اگر یا زمانی که هدف تامین مالی ICO برآورده شود و پروژه با موفقیت راه اندازی شود، توکن ها به عنوان واحدهای عملکردی آتی ارز تبلیغ می شوند.

یک ICO می تواند منبع سرمایه برای شرکت های نوپا باشد. ICO ها می توانند به استارتاپ ها اجازه دهند از مقرراتی که آنها را از جستجوی مستقیم سرمایه گذاری از سوی مردم باز می دارد و واسطه هایی مانند سرمایه گذاران خطرپذیر، بانک ها و بورس ها، که ممکن است نیاز به بررسی بیشتر و درصدی از سود آینده یا مالکیت مشترک داشته باشند، اجتناب کنند. [ نیاز به منبع ] ICOها ممکن است خارج از مقررات موجود باشند، [1] [2] بسته به ماهیت پروژه، یا به طور کلی در برخی از حوزه های قضایی مانند چین و کره جنوبی ممنوع شوند .

به دلیل عدم تنظیم و اجرای قانون اوراق بهادار، ICO ها وسیله ای برای کلاهبرداری و کلاهبرداری بوده اند. [3] [4] [5] [6] کمتر از نیمی از تمام ICOها چهار ماه پس از عرضه زنده می مانند، [7] در حالی که تقریباً نیمی از ICOهای فروخته شده در سال 2017 تا فوریه 2018 شکست خوردند. [8] علیرغم سابقه شکست و شکست آنها با کاهش قیمت ارزهای دیجیتال، رکورد 7 میلیارد دلاری از طریق ICO از ژانویه تا ژوئن 2018 به دست آمد . [9]

تاریخ

اولین فروش توکن (همچنین به عنوان ICO شناخته می شود) توسط مسترکین در جولای 2013 برگزار شد. اتریوم با فروش توکن در سال 2014 پول جمع آوری کرد و در جولای حدود 31000 بیت کوین جمع آوری کرد که معادل تقریباً 18.3 میلیون دلار در آن زمان بود. [10]

ICO ها و فروش توکن ها در سال 2017 محبوب شدند. حداقل 18 وب سایت وجود داشت که ICO ها را قبل از اواسط سال ردیابی می کردند. [11] در ماه مه، ICO برای یک مرورگر وب جدید به نام Brave حدود 35 میلیون دلار در کمتر از 30 ثانیه تولید کرد. [12] ICO توسعه‌دهنده برنامه پیام‌رسان Kik در سپتامبر 2017 نزدیک به 100 میلیون دلار جمع‌آوری کرد. در آغاز اکتبر 2017، فروش سکه ICO به ارزش 2.3 میلیارد دلار در طول سال انجام شد که بیش از ده برابر کل سال 2016 بود. [13] [14] تا نوامبر 2017، حدود 50 پیشنهاد در ماه وجود داشت. ، [15] با بالاترین درآمد ICO تا ژانویه 2018، Filecoin بود که 257 میلیون دلار (و 200 میلیون دلار از آن در اولین ساعت فروش توکن خود) جمع آوری کرد.[16]

تا پایان سال 2017، ICOها تقریباً 40 برابر بیشتر از سال 2016 سرمایه جذب کرده بودند، اگرچه هنوز کمتر از دو درصد از سرمایه جذب شده توسط IPO ها است.

ICO ها گاهی اوقات " فروش توکن " نامیده می شوند . ایمی وان، یک وکیل سرمایه گذاری جمعی و سندیکایی، این سکه را در یک ICO به عنوان "نماد علاقه مالکیت در یک شرکت - گواهی سهام دیجیتال" توصیف کرد و اظهار داشت که احتمالاً تحت آزمایش هوی به عنوان اوراق بهادار در ایالات متحده تحت نظارت قرار می گیرند . [17] [18]

اتریوم (از فوریه 2018) پلتفرم بلاک چین پیشرو برای ICOها با بیش از 80 درصد سهم بازار است. توکن ها عموما بر اساس استاندارد اتریوم ERC-20 هستند. [19]

در 30 ژانویه 2018، فیس بوک تبلیغات ICOها و همچنین ارزهای دیجیتال و گزینه های باینری را ممنوع کرد . [20] [21] تا 9 آوریل 2018، تبلیغات ICO نه تنها توسط فیس بوک، بلکه توسط Twitter ، Google و MailChimp ممنوع شده است . [ نیازمند منبع ] فیس‌بوک از آن زمان نظر خود را تغییر داده و در 26 ژوئن 2018 اعلام کرد که برای تبلیغ‌کنندگان مورد تایید بازگشایی می‌شود. [22]

تلاش ها در جریان است [ چه زمانی؟ ] برای استقرار فناوری ICO برای نشان دادن اوراق بهادار تحت نظارت، که به آنها پیشنهادات توکن امنیتی (STOs)، پیشنهادات امنیت دیجیتال (DSOs) گفته می شود، و زمانی که در بورس اوراق بهادار تنظیم شده فهرست می شوند، IPOهای توکن شده. [23]

پیشنهاد اولیه سهام (ISPO) که به عنوان ISO نیز شناخته می‌شود، یک نوع جدید از یک ICO برای تأمین مالی پروژه‌های ارزهای دیجیتال است. در یک ISPO، کاربران دارایی‌های ارز دیجیتال خود (به ویژه ADA) را از طریق یک مجموعه سهام که توسط پروژه ارز دیجیتال اداره می‌شود، به اشتراک می‌گذارند. [24]

اولین ISPO رسمی و تا کنون موفق ترین آن در 1 ژوئیه 2021 راه اندازی شد. تا اکتبر 2021 بیش از 35000 شرکت کننده در سراسر جهان بیش از 600 میلیون ADA (به ارزش بیش از 1 میلیارد دلار در اکتبر 2021) کمک کردند. شرکت کنندگان 0.065 $MELD / $ADA سهام / دوره دریافت کردند در حالی که مالکیت کامل ADA خود را حفظ کردند. [25]

انتقادات

به عنوان مکانیزمی برای کلاهبرداری

اگرچه ICO ها را می توان برای کلاهبرداری استفاده کرد، اما برای فعالیت های قانونی مانند امور مالی شرکت ها و جمع آوری کمک های خیریه نیز استفاده می شود. [26] کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به سرمایه‌گذاران هشدار داده است که مراقب کلاهبردارانی باشند که از ICO برای اجرای طرح‌های « پمپ و تخلیه » استفاده می‌کنند، که در آن کلاهبردار ارزش یک ICO را به منظور ایجاد علاقه و افزایش ارزش صحبت می‌کند. از سکه ها، و سپس به سرعت سکه ها را برای کسب سود "دپاک" می کند. [27]

اسنپ ​​چت ، لینکدین و میل چیمپ ، همگی شرکت های محدودی برای بازاریابی ICO از طریق پلتفرم های خود دارند. [28] جیمی ولز ، بنیانگذار ویکی‌پدیا، در سال 2017 اظهار داشت که "تعداد زیادی از این پیشنهادات اولیه سکه وجود دارد که به نظر من کلاهبرداری مطلق هستند و مردم باید بسیار مراقب چیزهایی باشند که در آن منطقه در حال وقوع است." [29]

پلتفرم های اینترنتی چینی Baidu ، Tencent و Weibo نیز تبلیغات ICO را ممنوع کرده اند. پلتفرم ژاپنی Line و پلتفرم روسی Yandex ممنوعیت های مشابهی دارند. [30]

اداره رفتار مالی بریتانیا هشدار داده است که ICO ها ریسک بسیار بالایی دارند و سرمایه گذاری های سوداگرانه هستند، در برخی موارد کلاهبرداری هستند و اغلب هیچ گونه حمایتی برای سرمایه گذاران ارائه نمی دهند. حتی در موارد ICOهای قانونی، پروژه‌های تامین‌شده معمولاً در مراحل اولیه و در نتیجه پرخطر توسعه هستند. [31] سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا ( ESMA) به ریسک های بالای مرتبط با ICOها و خطر از دست دادن تمام پول نقد سرمایه گذاران اشاره می کند. [32]

به عنوان یک حباب

مقاله Wired در سال 2017 در سال 2017 پیش بینی کرد که حباب در شرف ترکیدن است. [33] برخی از سرمایه‌گذاران به امید مشارکت در سودهای مالی مشابه آنچه که سفته‌بازان اولیه بیت‌کوین یا اتریوم از آن بهره می‌بردند، به ICOها سرازیر شده‌اند. [34]

مقررات

پس از رونق سفته‌بازی قیمت ارزهای دیجیتال که در دسامبر 2017 به اوج خود رسید، مقررات مربوط به ارزهای دیجیتال به سرعت در حال تغییر است. سرعت تغییرات تا حدی ناشی از حوادث سرقت سایبری، توقف معاملات و دستکاری احتمالی بازار بوده است . [35]

ارزهای رمزپایه مبتنی بر فناوری‌های دفتر کل توزیع‌شده هستند که هر کسی را قادر می‌سازد تا دارایی‌های ارز دیجیتال خود را بدون نیاز به واسطه (مانند صرافی) خریداری یا به هر شخص دیگری منتقل کند یا سابقه مرکزی مالکیت را به‌روزرسانی کند. ارزهای رمزنگاری شده را می توان به راحتی در سراسر مرزهای ملی و حوزه قضایی منتقل کرد. [ نیازمند منبع ] این امر کنترل و نظارت بر مالکیت و حرکت دارایی‌های ارزهای دیجیتال را برای مقامات مرکزی دشوار می‌سازد.

کشورها رویکردهای متفاوتی در مورد نحوه تنظیم ارزهای دیجیتال دارند. این می تواند به ماهیت خود ارز دیجیتال بستگی داشته باشد.

دو نوع اصلی ارزهای دیجیتال از منظر نظارتی وجود دارد: توکن های کاربردی و توکن های دارای پشتوانه دارایی. توکن‌های ابزار ممکن است ارزش داشته باشند زیرا دارنده را قادر می‌سازد تا توکن را با یک کالا یا خدمات در آینده، مانند بیت‌کوین ، مبادله کند . نشانه‌های دارای پشتوانه ممکن است دارای ارزش باشند زیرا دارایی زیربنایی وجود دارد که دارنده توکن می‌تواند ارزش را به آن نسبت دهد. در بسیاری از کشورها مشخص نیست که آیا توکن های ابزار نیاز به مقررات دارند یا خیر، در حالی که احتمال بیشتری وجود دارد که توکن های دارای پشتوانه نیاز به مقررات داشته باشند.

این امر باعث می‌شود که ناشران ارزهای دیجیتال تجزیه و تحلیل کنند که توکن‌ها (یا سکه‌های) آنها در کدام کشورها فروخته می‌شود، و برای خریداران احتمالی ارزهای دیجیتال درک این موضوع که در صورت وجود، چه مقرراتی باید اعمال شود.

کمیسیون خدمات مالی قلمرو خارج از کشور بریتانیا جبل الطارق در اوایل فوریه 2018 اعلام کرد که مقرراتی برای واجد شرایط بودن "حامیان مالی مجاز" ICOها، که قرار است "مسئول اطمینان از انطباق با افشا" و انطباق با "قوانین جرایم مالی" باشند، در حال تدوین است.

صلاحیت قضایی نظرات
استرالیا ASIC دستورالعملی را در سپتامبر 2017 صادر کرد که در آن بیان کرد که قانونی بودن یک ICO به شرایط دقیق آن بستگی دارد. [36] [ تأیید ناموفق ] [37]
کانادا کار بر روی تنظیم ICOها [ نیازمند منبع ]
چین در 4 سپتامبر 2017، هفت تنظیم کننده مالی چینی رسماً تمام ICO ها را در جمهوری خلق چین ممنوع کردند و خواستار آن شدند که درآمد حاصل از همه ICO های گذشته به سرمایه گذاران بازپرداخت شود در غیر این صورت با "به شدت طبق قانون مجازات خواهند شد". [38] [39] این اقدام تنظیم‌کننده‌های چینی منجر به فروش زیادی برای اکثر ارزهای دیجیتال شد. [39] قبل از ممنوعیت چین، ICOها نزدیک به 400 میلیون دلار از حدود 100000 سرمایه گذار چینی جمع آوری کرده بودند. [40] با این حال، یک هفته بعد، یک مقام مالی چینی در تلویزیون ملی چین اعلام کرد که ممنوعیت ICO ها فقط موقتی است تا زمانی که سیاست های نظارتی ICO اعمال شود.
فرانسه از اکتبر 2017، Autorité des marchés financiers (AMF) روی مقررات حاکم بر استفاده از فناوری بلاک چین در تراکنش های افزایش سرمایه کار می کرد. [ نیاز به نقل از ] در سپتامبر 2018، یک رژیم حقوقی جدید ویزا را معرفی کرد که توسط AMF تحویل داده شد و به صورت داوطلبانه اخذ شد، که برخی از ضمانت های مالی را فراهم می کند. [41]
هنگ کنگ کمیسیون اوراق بهادار و آتی در سپتامبر 2017 بیانیه‌ای منتشر کرد که در آن توضیح داد که توکن‌ها ممکن است اوراق بهادار برای اهداف مقررات اوراق بهادار و آتی باشند، در این صورت معامله با چنین توکن‌هایی طبق قانون هنگ کنگ یک فعالیت تنظیم‌شده است. [42]
جزیره من کار بر روی تنظیم ICOها [ نیازمند منبع ]
پیراهن ورزشی در دسامبر 2017، Arc Fiduciary Ltd، مستقر در جرسی، "ارز ذخیره قوس" را راه اندازی کرد، یک ارز رمزنگاری شده با پشتوانه دارایی مبتنی بر بلاک چین اتریوم[43] با همکاری نزدیک با رگولاتور خدمات مالی جرسی برای دستیابی به یک راه حل نظارتی قابل اجرا برای ICO [44] ارز ذخیره آرک وضعیت نظارتی مستمری ندارد، اما نمونه قابل توجهی از این است که چگونه اپراتورهای ارزهای دیجیتال به طور فزاینده ای با تنظیم کننده ها برای بهبود چشم انداز سرمایه گذاری برای دارندگان ارزهای دیجیتال کار می کنند.
نیوزلند در اکتبر 2017، سازمان بازارهای مالی (FMA) دستورالعمل هایی را در مورد محیط نظارتی فعلی در رابطه با ICOها منتشر کرد. [45]
جبل الطارق در اکتبر 2017، دولت جبل الطارق چارچوبی را برای تنظیم شرکت های فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) ایجاد کرد که در 1 ژانویه 2018 به تصویب رسید. این چارچوب ICO ها را در بر می گیرد و آنها را تحت کنترل ها و استانداردهای مالی قرار می دهد. [46]
کره جنوبی کمیسیون خدمات مالی کره در سپتامبر 2017 ICO ها را ممنوع کرد و برای تخلفات قول "مجازات شدید" داد. [47] [48]
سوئیس اگرچه سوئیس قبلا به عنوان یک حوزه قضایی دوستانه برای عرضه سکه در نظر گرفته می شد، اما سازمان نظارت بر بازار مالی سوئیس تحقیقاتی را در مورد تعداد نامشخصی از عرضه سکه در سپتامبر 2017 اعلام کرد و بررسی خواهد کرد که آیا این عرضه ها با مقررات سوئیس مطابقت دارد یا خیر. [48] ​​[49]
بوقلمون اگرچه ارزهای رمزپایه در ترکیه قانونی هستند، اما مدل‌های تجاری مبتنی بر ارز دیجیتال قانونی نیستند و در نتیجه عرضه اولیه سکه غیرقانونی است.
امارات متحده عربی بازار جهانی ابوظبی راهنمایی رسمی در مورد ICOها در اکتبر 2017 صادر کرد. [50]
ایالات متحده در ژوئیه 2017، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) نشان داد که می تواند این اختیار را داشته باشد که قانون فدرال اوراق بهادار را برای ICOها اعمال کند. [51] SEC بیان نکرد که همه توکن‌های بلاک چین (ICO) لزوماً اوراق بهادار در نظر گرفته می‌شوند، اما این تعیین بر اساس مورد به مورد انجام می‌شود. [ نیاز به نقل از ] در آوریل 2019، دفتر "FinHub" SEC دستورالعملی با بیش از 30 عامل ارائه کرد که ممکن است برای تعیین اینکه دارایی دیجیتال یک امنیت است استفاده شود. [52] [53]

SEC در سپتامبر 2017 ماکسیم زاسلاوسکی را به دلیل کلاهبرداری در ارتباط با ICOهای RECoin و DRC World متهم کرد. [54] [55] در نوامبر 2018، Zaslavskiy به اتهاماتی که حداکثر پنج سال حبس دارد، اقرار کرد. [56]

SEC حکم داد که تأییدیه‌های ICO افراد مشهور باید میزان هرگونه غرامت پرداخت شده برای تأیید را افشا کنند. [ نیازمند منبع ]

در دسامبر 2017، SEC دستوری صادر کرد مبنی بر اینکه ICO توکن ابزار شرکت Munchee به عنوان یک اوراق بهادار طبقه بندی شده است. [1] در آوریل 2018، SEC دو نفر از بنیانگذاران Centra Tech، Inc. را به اجرای یک ICO تقلبی که بیش از 32 میلیون دلار در سال 2017 جمع آوری کرد، متهم کرد. این شرکت تأییدیه هایی از افراد مشهور از جمله فلوید می ودر جونیور و دی جی خالد را جلب کرده بود. [57]

در سپتامبر 2019، block.one موافقت کرد که هزینه‌های مربوط به 4 میلیارد دلار ICO ثبت نشده EOS.IO را با جریمه 24 میلیون دلاری تسویه کند. [58] [59] تسویه حساب نیازی به پیشنهاد استرداد، ثبت توکن‌ها یا رد صلاحیت نداشت. [60]

همچنین ببینید

منابع

  1. ^ a b "شرکت ICO را پس از افزایش نگرانی های ثبت نام توسط SEC متوقف می کند" . SEC . بازیابی شده در 2017-12-15 .
  2. «کری اولسن و JTC به ARC Fiduciary Ltd در مورد اولین ICO جرسی مشاوره می دهند» . کری اولسن 14 دسامبر 2017 . بازیابی شده در 2017-12-15 .
  3. ^ شیفلت، شین؛ جونز، کولتر (17 مه 2018). "خریدار مراقب باشید: صدها بیت کوین خواستار نشانه های تقلب را نشان می دهند" . وال استریت ژورنال . بازبینی شده در 18 مه 2018 .
  4. "ICO - HOWEYCOINS اگر به پیشنهاد سرمایه گذاری مانند این پاسخ می دادید، ممکن بود مورد کلاهبرداری قرار گرفته باشید - HoweyCoins کاملا جعلی هستند!" . Investor.gov . کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده . بازبینی شده در 18 مه 2018 .
  5. چوهان، عثمان (2017). "پیشنهاد اولیه سکه (ICO): ریسک ها، مقررات و پاسخگویی" . مجله مقررات موسسات مالی . مجموعه مقالات بحث: یادداشت هایی در مورد قرن بیست و یکم. doi : 10.2139/ssrn.3080098 . S2CID 168942381 . بازبینی شده در 8 فوریه 2018 . 
  6. «حباب ICO؟ استارت‌آپ‌ها صدها میلیون دلار از طریق عرضه اولیه سکه به دست می‌آورند» . Inc.com _ 14 جولای 2017 . بازیابی شده در 2017-07-18 .
  7. خریف، اولگا (۹ ژوئیه ۲۰۱۸). "نیمی از ICOها در عرض چهار ماه پس از نهایی شدن فروش توکن می میرند" . بلومبرگ _ بازبینی شده در 13 جولای 2018 .
  8. هانکین، هارون (۲۶ فوریه ۲۰۱۸). "نزدیک به نیمی از تمام ICOهای 2017 شکست خورده اند . " ثروت . بازبینی شده در 4 مه 2018 .
  9. رابرتسون، بنجامین (۲ اوت ۲۰۱۸). «بولزهای رمزنگاری با وجود شکست بیت کوین با سرعتی بی سابقه در ICO ها انباشته می شوند» . بلومبرگ _ بازبینی شده در 2 اوت 2018 .
  10. رونی، کیت (01-05-2018). اتریوم بر اساس گزارشی مبنی بر اینکه دومین ارز دیجیتال بزرگ تحت نظارت نظارتی است، سقوط می کند. CNBC . بازیابی شده در 2018-09-11 .
  11. «فهرست نهایی منابع ICO: 18 وب‌سایت که پیشنهادات ارزهای دیجیتال اولیه را دنبال می‌کنند» . www.startupmanagement.org . بازیابی 2017-05-31 .
  12. «مدیر عامل سابق موزیلا ۳۵ میلیون دلار در کمتر از ۳۰ ثانیه برای راه‌اندازی مرورگرش Brave جمع‌آوری می‌کند» . TechCrunch . بازیابی شده در 2021-05-08 .
  13. هاف، رابرت (25 اوت 2017). "چرا عرضه اولیه سکه در حال انفجار است - و چگونه شرکت ها می توانند از مین های زمینی جلوگیری کنند" . siliconANGLE.com . بازیابی شده در 2017-08-31 .
  14. «بانک‌داران برای تعقیب ثروت ارزهای دیجیتال، حقوق‌های سنگین را کاهش می‌دهند» . Bloomberg.com _ 2017-07-25 . بازیابی شده در 2017-08-05 .
  15. «ICOarray» . icoarray.com _ بایگانی شده از نسخه اصلی در 2018-08-05 . بازیابی 2017-11-09 .
  16. «انجمن نخبگان ICO در سال 2017» . سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال . بازیابی شده در 2018-01-03 .
  17. «چرا پیشنهاد اولیه سکه شما احتمالاً توسط قانون اوراق بهادار تنظیم می شود» . Crowdfund Insider . 6 مارس 2017 . بازبینی شده در 27 جولای 2017 .
  18. جرون، تومئو (24 سپتامبر 2017). «چگونه بلاک چین و ICOها بازی تأمین مالی برای استارت‌آپ‌ها را تغییر می‌دهند» . وال استریت ژورنال . بازیابی شده در 2017-09-25 .
  19. ^ ارلیش، استیون. "Stablecoins: The Latest Entrant In Crypto's Search for Utopia" . فوربس _ بازیابی شده در 2021-05-11 .
  20. ^ فریر، سارا؛ Verhage, Jules (30 ژانویه 2018). "فیسبوک تبلیغات مرتبط با ارزهای دیجیتال را ممنوع می کند" . بلومبرگ _ بازبینی شده در 7 فوریه 2018 .
  21. کورنیش، کلوئه (30 ژانویه 2018). فیس‌بوک و تنظیم‌کننده‌ها برای توقف کلاهبرداری‌های ارزهای دیجیتال حرکت می‌کنند . فایننشال تایمز بازبینی شده در 7 فوریه 2018 .
  22. «به‌روزرسانی‌های خط‌مشی محصولات و خدمات مالی ممنوعه ما» . کسب و کار فیس بوک . بازیابی شده در 2018-09-11 .
  23. ^ آیا دارایی های توکن اوراق بهادار فردا هستند؟ دیلویت، فوریه 2019
  24. «پیشنهاد اولیه سهام (ISPO) - روش جمع‌آوری سرمایه بدون ریسک کاردانو» . Coin98 Insights - DeFi Content Hub (به ویتنامی) . بازیابی شده در 2022-01-04 .
  25. "DeFi Darling: MELD اولین ISPO جهان را راه اندازی کرد | CoinCodex" . coincodex.com . بازیابی شده در 2022-01-04 .
  26. گراهام، لوک (06-09-2017). به گفته کارشناسان، ممنوعیت ICO چین به جلوگیری از کلاهبرداری های رمزنگاری کمک می کند، اما می تواند رقابت نظارتی ایجاد کند . CNBC . بازیابی 2017-10-10 .
  27. ^ رابرتز، جف جان. "SEC درباره کلاهبرداری جدید پمپ و تخلیه هشدار می دهد" . ثروت . بازیابی شده در 2017-10-09 .
  28. فرانسوی، اردن (۲ آوریل ۲۰۱۸). "3 عامل کلیدی در پشت لغزش فعلی بیت کوین" . theStreet.com _ بازبینی شده در 2 آوریل 2018 .
  29. Bercetche, Joumanna (۵ اکتبر ۲۰۱۷). جیمی ولز، بنیانگذار ویکی‌پدیا، می‌گوید: «ICOها - داغ‌ترین شوق در ارزهای دیجیتال - یک «کلاهبرداری مطلق» است. CNBC . بازیابی شده در 2018-04-02 .
  30. ویلسون، توماس (۲۸ مارس ۲۰۱۸). «تویتر و لینکدین تبلیغات ارزهای دیجیتال را ممنوع می‌کنند – رگولاتورها را پشت سر می‌گذارند» . مستقل. رویترز . بازبینی شده در 3 آوریل 2018 .
  31. کلمنتز، لانا (17-09-2017). "هشدار کلاهبرداری بیت کوین: هشدار تقلب ICO برای سرمایه گذاران از سوی سازمان دیده بان" . Express.co.uk _ بازیابی 2017-10-10 .
  32. "ESMA به سرمایه گذاران در مورد خطرات بالای پیشنهادات اولیه سکه (ICO) هشدار می دهد" (PDF) . بازبینی شده در 15 دسامبر 2017 .
  33. «حباب ICO در شرف ترکیدن است...اما این چیز خوبی است» . سیمی . 12 دسامبر 2017.
  34. «توضیح حباب جدید ارزهای دیجیتال – و اینکه چرا ممکن است همه چیز بد نباشد، سرمایه‌گذاران ده‌ها میلیون دلار به ارزهای دیجیتال جدید سرازیر می‌کنند» . Arstechnica . 5 اکتبر 2017.
  35. ^ روسو، کامیلا؛ کاتز، لیلی؛ رابرتسون، بنجامین (7 مارس 2018). «بیت‌کوین در میان نگرانی‌های مربوط به محدودیت‌های نظارتی ایالات متحده و ژاپن پایدار است» . بلومبرگ _ بازبینی شده در 4 آوریل 2018 .
  36. "اشتراک | استرالیایی" . www.theaustralian.com.au . بازیابی شده در 2017-10-09 .
  37. ^ "ASIC راهنمایی برای عرضه اولیه سکه ارائه می دهد" . کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا 28 سپتامبر 2017 . بازیابی شده در 2017-11-23 .
  38. ^ فناوری اطلاعات و ارتباطات (4 سپتامبر 2017). "هفت بخش در مورد پیشگیری از نشانه ها اعلام خطر تامین مالی را صادر کردند" . وزارت صنعت و فناوری اطلاعات . بازیابی شده در 2017-09-04 .
  39. ^ a b Vigna, Paul (4 سپتامبر 2017). "چین پیشنهادات سکه دیجیتال را ممنوع می کند زیرا افراد مشهوری مانند پاریس هیلتون آنها را تبلیغ می کنند" . وال استریت ژورنال . بازیابی شده در 2017-09-05 .
  40. ^ او، الین (6 سپتامبر 2017). "بروید، سعی کنید پیشنهادات اولیه سکه را متوقف کنید" . نمای بلومبرگ بازیابی شده در 2017-09-07 .
  41. «Les ICO auront bientôt un cadre juridique» . Les Echos . 2017-10-09 . بازیابی شده 2019-01-14 .
  42. «بیانیه در مورد عرضه اولیه سکه» . کمیسیون اوراق بهادار و آتی . 05/09/2017 . بازیابی شده در 2017-10-24 .
  43. «صفحه اصلی ارز ذخیره قوس» . بازبینی شده در 15 دسامبر 2017 .
  44. «کری اولسن و JTC به ARC Fiduciary Ltd در مورد اولین ICO جرسی مشاوره می دهند» . 14 دسامبر 2017 . بازبینی شده در 15 دسامبر 2017 .
  45. «پیشنهادات اولیه سکه» . اداره بازارهای مالی نیوزلند . بازبینی شده در 15 نوامبر 2017 .
  46. «دولت در ژانویه 2018 در ژانویه 2018، معرفی «دولت» را تأیید کرد .
  47. «کره جنوبی جمع آوری پول از طریق عرضه اولیه سکه را ممنوع می کند» . رویترز . 2017-09-29 . بازیابی شده در 2017-10-09 .
  48. ^ a b Popper, Nathaniel (29-09-2017). "ارزهای مجازی جدید در ایالات متحده و 2 کشور دیگر به موانع برخورد کردند" . نیویورک تایمز . ISSN 0362-4331 . بازیابی شده در 2017-10-09 . 
  49. ^ "FINMA در حال بررسی رویه های ICO است" . FINMA . بایگانی شده از نسخه اصلی در 2018-11-16 . بازیابی شده در 2017-11-11 .
  50. دیا، سارا (2017-10-09). "بازار جهانی ابوظبی راهنمایی هایی را در مورد عرضه اولیه سکه، ارزهای مجازی تنظیم می کند. " گلف نیوز . بازیابی شده در 2017-10-09 .
  51. ^ بیانیه مطبوعاتی (25 ژوئیه 2017). «گزارش تحقیقاتی SEC درباره نتیجه‌گیری توکن‌های DAO، یک دارایی دیجیتال، اوراق بهادار بود» . کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده . شماره 2017–131 . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .
  52. ^ توجه، راهنمایی اخیر: SEC ابزارهای تحلیلی برای ارزیابی دارایی های دیجیتال ارائه می دهد ، 132 Harv. L. Rev. 2418 (2019) .
  53. ^ مرکز استراتژیک SEC برای نوآوری و فناوری مالی. "چارچوبی برای "قرارداد سرمایه گذاری" تحلیل دارایی های دیجیتال" . کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .
  54. ^ بوهر، سارا. "SEC دو عرضه اولیه سکه را به دلیل کلاهبرداری از سرمایه گذاران متهم کرده است . " TechCrunch . بازیابی شده در 2017-10-09 .
  55. ^ بیانیه مطبوعاتی (29 سپتامبر 2017). "SEC دو پیشنهاد اولیه سکه که ظاهراً توسط املاک و مستغلات و الماس پشتیبانی می شود را افشا می کند" . کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده . شماره 2017–185 . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .
  56. ^ بیانیه مطبوعاتی (15 نوامبر 2018). "تاجر بروکلینی به تقلب از سرمایه گذاران از طریق دو پیشنهاد اولیه سکه محکوم شد" . وزارت دادگستری ایالات متحده آمریکا . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .
  57. المسلم، عایشه (۲ آوریل ۲۰۱۸). "SEC با پیشنهاد تقلبی اولیه سکه، از بنیانگذاران استارتاپ اتهام می زند" . وال استریت ژورنال .
  58. سیلوا، متیو دی (3 اکتبر 2019). "شرکت‌های رمزارز در حال توافق با SEC هستند، اما این مانع آنها نمی‌شود . " کوارتز (انتشار) . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .
  59. ^ بیانیه مطبوعاتی (30 سپتامبر 2019). SEC به شرکت بلاک چین دستور می دهد تا 24 میلیون دلار جریمه برای ICO ثبت نشده بپردازد . کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده . شماره 2019–202 . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .
  60. روزنبلوم، رابرت؛ کایازا، امی؛ ایونسون، تیلور؛ گودریچ، ویلسون سونسینی (26 اکتبر 2019). "تحریم های کمتر تهاجمی SEC در مورد نقض توسط صادرکنندگان کریپتو" . انجمن دانشکده حقوق هاروارد در مورد حاکمیت شرکتی و مقررات مالی . بازیابی شده در 1 نوامبر 2019 .