Grupo de Mercados OTC

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OTC Markets Group, Inc.
EscribeCompañía pública
OTCQXOTCM
IndustriaServicios financieros
PredecesorOficina Nacional de Cotizaciones, Pink Sheets, Pink OTC Markets
Fundado1913 ; Hace 109 años (como Oficina Nacional de Cotizaciones) (1913)
Sede
Ciudad de Nueva York , Nueva York
,
Gente clave
R. Cromwell Coulson
(presidente, director ejecutivo y director) [1]
IngresosAumentarUS$ 54,6 millones (2017) [2]
AumentarUS$ 18,3 millones (2017) [2]
AumentarUS$ 12,5 millones (2017) [2]
Los activos totalesAumentarUS$ 36,2 millones (2015) [2]
Equidad totalDisminuirUS$ 17,5 millones (2015) [2]
divisionesOTC Link ATS, licencias de datos de mercado, servicios corporativos
Sitio webwww.otcmarkets.com _ _

OTC Markets Group (anteriormente conocido como Pink Sheets ) es un mercado financiero estadounidense que proporciona información sobre el precio y la liquidez de casi 10 000 valores extrabursátiles (OTC) . [3] El grupo tiene su sede en la ciudad de Nueva York . Los valores negociados OTC están organizados en tres mercados para informar a los inversores sobre oportunidades y riesgos: OTCQX , OTCQB y Pink .

Historia

La empresa se estableció por primera vez en 1913 como la Oficina Nacional de Cotizaciones (NQB). Durante décadas, la NQB informó cotizaciones tanto para acciones como para bonos, publicando las cotizaciones en Pink Sheets y Yellow Sheets en papel, respectivamente. Las publicaciones fueron nombradas por el color del papel en el que fueron impresas. NQB fue propiedad de CCH desde 1963 hasta 1993. En septiembre de 1999, NQB introdujo el Servicio de cotización electrónica en tiempo real. La Oficina Nacional de Cotizaciones cambió su nombre a Pink Sheets LLC en 2000 y posteriormente a Pink OTC Markets en 2008. La empresa finalmente cambió a su nombre actual, OTC Markets Group, en 2010. [4] En la actualidad, una red de 89 agentes de bolsa cotice y negocie una amplia gama de valores en la plataforma OTC Markets.[5]

Para cotizar en la plataforma, las empresas no están obligadas a presentar una declaración ante la SEC , aunque muchas optan por hacerlo. [6] Una amplia gama de empresas cotiza en los mercados extrabursátiles, incluidas empresas extranjeras firmemente establecidas, principalmente a través de recibos de depósito estadounidenses (ADR). [7] Además, muchas empresas estadounidenses de capital cerrado, extremadamente pequeñas y poco cotizadas tienen su principal negociación en la plataforma OTC Markets.

Muchos emisores extranjeros se adhieren a los requisitos de cotización de las bolsas de valores extranjeras calificadas [8] y hacen que la divulgación de su país de origen esté disponible en inglés. También hay un número significativo de emisores con sede en los EE. UU. que están al día en sus informes a los reguladores [9] , como la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) o ponen a disposición informes financieros anuales auditados y trimestrales continuos a través de OTC Markets Group. Muchas empresas en el nivel de mercado Rosa del sistema de categorización OTC no cumplen con los requisitos de cotización de los Estados Unidos para cotizar en una bolsa de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York o NASDAQ .. Muchos de estos emisores no presentan informes periódicos ni ponen a disposición estados financieros auditados , lo que dificulta que los inversores encuentren información confiable e imparcial sobre esas empresas. Por estas razones, la SEC considera que muchas de las empresas de nivel inferior que cotizan en los mercados OTC están "entre las inversiones más riesgosas " y aconseja a los inversores potenciales que investiguen en profundidad las empresas en las que planean invertir. [10]

La negociación de valores en OTCQB y los mercados de negociación OTCQX de nivel superior tienen el estado de exenciones comerciales secundarias de Blue Sky en 33 estados y los corredores pueden recomendar dichos valores a sus clientes, como los valores que cotizan en las bolsas de valores nacionales. [11]

Mercados

OTC Markets Group designa valores en uno de los tres mercados para indicar el nivel de divulgación financiera y corporativa proporcionada por las empresas que utilizan su sistema de cotización. Aparte del mercado OTCQX, que tiene reglas que incluyen requisitos financieros, las designaciones no significan la calidad del emisor ni el mérito de ningún valor. La designación se basa en el nivel y la oportunidad de la divulgación de una empresa y OTCQB y cualquiera de las categorías Pink puede incluir tanto empresas de alta calidad como especulativas, en dificultades o cuestionables. Se han promulgado políticas de promoción estrictas para señalar a estas empresas y denegar su solicitud de negociación si participan activamente en campañas marcadas por información engañosa o promociones manipuladoras. [12]

Los mercados OTCQX y OTCQB son considerados 'Mercados Públicos Establecidos' por la SEC con el propósito de determinar el precio de mercado público al registrar valores para reventa con la SEC en financiamientos de línea de capital. [13] OTC Markets Group puede facilitar el comercio electrónico con su Sistema de Comercio Alternativo registrado en la SEC conocido como OTC Link® ATS. [14]

OTCQX

El mercado OTCQX incluye tanto empresas multinacionales que buscan acceso a inversores estadounidenses como empresas de crecimiento nacional. [15] Para cotizar en este nivel, las empresas deben someterse a una revisión cualitativa por parte de OTC Markets Group. Las empresas no están obligadas a estar registradas o informar a la SEC, pero deben publicar información financiera con OTC Markets Group. Además, las empresas estadounidenses deben tener operaciones continuas (es decir, no fantasmas ) y no pueden estar en bancarrota, mientras que los emisores extranjeros deben cumplir con los requisitos de las bolsas extranjeras calificadas. Se proporciona una supervisión adicional de los valores OTCQX al exigir que cada emisor sea patrocinado por bancos de inversión o firmas de abogados de terceros aprobados , llamados Patrocinadores OTCQX.[16] [17]

OTCQB

El mercado OTCQB contiene un requisito de precio de oferta de un centavo ($ 0,01) "destinado a eliminar las empresas que tienen más probabilidades de ser objeto de promociones y esquemas de fraude de acciones dilutivas ". Cada empresa verifica a través de una Certificación OTCQB anual, firmada por el CEO o CFO de la empresa, que la información de su empresa está actualizada, incluida información sobre el estado de los informes de una empresa, el perfil de la empresa, información sobre la administración y las juntas, accionistas principales, bufetes de abogados , agentes de transferencia , y firmas de IR/PR. La confianza de los inversores mejora cuando hay más información sobre la estructura de propiedad de una empresa, asesores profesionales y proveedores de servicios. Esta certificación será requerida para cualquier valor recién calificado para ser cotizado públicamente por uncorredor-agente bajo la regla 15c2-11 de la SEC, o cuando una empresa cotizada en Pink se convierte en una empresa de informes actual de la SEC, a partir del 1 de mayo de 2014. Las empresas de informes internacionales también pueden actualizar de Pink a OTCQB si publican su 12g3-2(b ) divulgación de conformidad en línea y verificar el perfil de su empresa. Hay una tarifa anual para el mercado OTCQB de $ 12,000 por año y una tarifa de solicitud única de $ 2,500. [18]

Estado de OTC QX/QB Blue Sky

A partir de noviembre de 2018, el Mercado OTCQX tiene el estatus de Blue Sky en 33 estados y el Mercado OTCQB en 30 estados. Las leyes Blue Sky son regulaciones estatales establecidas como salvaguardas para los inversores contra el fraude de valores. Las leyes, que pueden variar según el estado, generalmente requieren que los vendedores de nuevas emisiones registren sus ofertas y proporcionen detalles financieros. Esto permite a los inversores basar sus juicios en información verificable. Desde que la SEC reconoció a OTCQX y OTCQB como mercados públicos establecidos, OTC Markets Group ha trabajado en colaboración con los reguladores estatales desde la LEY DE TRABAJOS de 2014 para informarles sobre la divulgación en línea pública, gratuita y de fácil acceso de la información actual proporcionada por las empresas que cotizan en OTCQX y Mercados premium OTCQB. A partir de abril de 2018, El 60% de los 50 estados ahora reconocen el mercado OTCQX a los efectos de las exenciones comerciales secundarias. Los estándares de control de calidad y protección del inversor de OTCQX y OTCQB, por lo tanto, tienen el estatus de cumplir o superar los estándares Blue Sky de los respectivos estados.[19] [20]

rosa

Pink es un mercado abierto que no tiene estándares financieros ni requisitos de información. No se requiere que las acciones de las empresas en el nivel Rosa estén registradas en la SEC. Las empresas de esta categoría se clasifican además por el nivel y la puntualidad de la información que proporcionan a los inversores y pueden tener una divulgación pública actual, limitada o nula. [21]

Información actual

Las empresas que envían informes trimestrales y anuales regulares entran en la categoría Actual. Esta categoría aún puede incluir empresas ficticias o empresas en etapa de desarrollo con poca o ninguna operación, así como empresas sin estados financieros auditados . Las empresas en esta categoría no solo deben tener informes trimestrales debidamente publicados cada tres meses, sino que la mayoría tiene informes anuales de al menos los dos años anteriores en el archivo. [22]

Información limitada

Las empresas que han presentado información con una antigüedad no mayor a seis meses al servicio de datos y noticias de OTC Markets o que han realizado una presentación en el sistema EDGAR de la SEC en los seis meses anteriores se clasifican como de información limitada. Las empresas que no desean o no pueden cumplir con las Directrices de OTC Markets para proporcionar información actualizada adecuada con informes trimestrales y anuales, pero que aún envían información al menos cada seis meses, se encuentran en esta categoría. A menudo se trata de empresas con problemas de información financiera , dificultades económicas o en quiebra .

Sin información

Este nivel indica empresas que no están dispuestas o no pueden proporcionar información a los mercados públicos. Las empresas en esta categoría no ponen a disposición información actual a través del servicio de divulgación y noticias de OTC Markets o, si lo hacen, la información disponible tiene más de seis meses. Esta categoría incluye empresas desaparecidas que han cesado sus operaciones, así como empresas "oscuras" con prácticas de gestión y divulgación de mercado cuestionables. Los valores de empresas que cotizan en bolsa que no están dispuestas a proporcionar información a los inversores se consideran de alto riesgo.

Advertencia Emptor

Existe una preocupación de interés público asociada con la empresa designada como Caveat Emptor. El comprador tenga cuidado. Esto puede incluir una campaña de spam , promoción de acciones o investigación conocida de actividad fraudulenta cometida por la empresa oa través de información privilegiada . Durante una campaña de spam, cualquier acción que no esté en la categoría Información actual también verá bloqueadas sus cotizaciones en otcmarkets.com.

Elegibilidad de cotización

La SEC requiere que los corredores de bolsa cumplan con la Norma 15c2-11 de la Ley de Bolsa antes de mostrar cotizaciones de valores OTC, [23] y requiere la presentación del Formulario 211 a la Unidad de Cumplimiento OTC de FINRA . [24] En 2019, se propusieron enmiendas a 15c2-11, que no se había modificado significativamente desde 1991. [23]

La Norma 6500 de FINRA [25] contiene reglas sobre la cotización de valores OTC en OTCBB, pero OTCBB ha perdido importancia y para 2016 menos del 2 % de las operaciones OTC se realizaron en OTCBB, a diferencia de los Mercados OTC. [26] En 2014, FINRA propuso eliminar la Regla 6500 y eliminar la OTCBB, pero retiró la regla y en 2016 propuso actualizar la OTCBB para proporcionar un sistema de respaldo en caso de que la cotización se interrumpa o no exista. [26]

Otras reglas de FINRA, como la Regla 6432 y la Regla 5250, se relacionan con la Regla 15c2-11 de la SEC; por ejemplo, la Regla 5250 prohíbe que los creadores de mercado reciban compensación de los emisores. [27]

Riesgos y regulación

Muchas de las acciones negociadas OTC son acciones de micro capitalización , también conocidas como acciones de centavo , que son conocidas por fraudes fraudulentos de acciones de micro capitalización y estafas de acciones de centavo . [28]

Después de la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley en 2002, algunas empresas se retiraron de la lista y se convirtieron en OTC para ahorrar costos y evitar ciertas regulaciones, aunque las empresas OTC han enfrentado presiones para mejorar la divulgación. [29]

Otros mercados OTC

OTCBB

El Bulletin Board OTC (OTCBB) es solo una lista de valores que también se negocian "over the counter" de forma similar a los Mercados OTC. El OTCBB ha perdido importancia, con muy poca actividad, pero se ha mantenido como posible sistema de último recurso en caso de interrupción. [26] Las empresas OTCBB deben presentar informes oportunos a una agencia reguladora de EE. UU. Casi todas las empresas OTCBB ahora cotizan a través de OTC Link ATS de OTC Markets porque su plataforma de negociación completamente electrónica satisface mejor las necesidades de los corredores de bolsa automatizados.

Mercado gris

Los valores que no cotizan en ninguna bolsa de valores ni cotizan formalmente en Mercados OTC u OTCBB se consideran en el Mercado Gris. Las transacciones no solicitadas se procesan de forma independiente y no se enumeran ni se cotizan de forma centralizada. Las transacciones se informan a una organización autorreguladora (SRO), que luego pasa los datos a las empresas de datos de mercado. El Mercado Gris también se llama OTOTC u Otro OTC. [30]

Productos de datos de cumplimiento

Análisis de cumplimiento

El producto de análisis de cumplimiento crea una puntuación de riesgo específica de seguridad para todos los valores OTCQX, OTCQB, rosa y gris. El riesgo se evalúa a través de 19 parámetros que incluyen caveat emptor, estado de cobertura, estado de existencias de centavo, cambios de precio/volumen y datos de promoción de existencias. Recientemente, el producto integró información de "Hot Sector" sobre cannabis, criptomonedas y blockchain. [31]

Datos de promoción

El producto de datos de promoción proporciona a los profesionales del mercado e inversores datos de promoción activos e históricos para valores OTCQX, OTCQB, rosa y gris. [32]

Índice de productos

La empresa calcula y autoriza índices de valores que cotizan en uno de los dos niveles principales del mercado, incluido el índice OTCM QX ADR 30 de certificados de depósito estadounidenses negociados en OTCQX.

Referencias

  1. ^ "OTC Markets Group Inc: CEO y ejecutivos - Businessweek" . Bloomberg Business Week . Consultado el 8 de agosto de 2012 .
  2. ^ a b c d e "Informe anual de la OTCM" . Estrella de la mañana . Consultado el 28 de octubre de 2018 .
  3. ^ PETERSON, KRISTINA (20 de octubre de 2010). "Las sábanas rosas intentan cambiar sus colores" . El diario de Wall Street . Consultado el 8 de agosto de 2012 .
  4. ^ "Oficina Nacional de Cotizaciones - NQB" . Investopedia.
  5. ^ "Mercados OTC | Sitio oficial de OTCQX, OTCQB y Pink Markets" . www.otcmarkets.com .
  6. ^ "Mercados OTC 101 - Abogado de valores 101" . Grupo de abogados de Hamilton & Associates . Consultado el 8 de agosto de 2012 .
  7. ^ Sharon, Justin (2 de agosto de 2012). "En rosa: las acciones OTC ofrecen peligro junto con ganancias potenciales" . Minianville . Archivado desde el original el 7 de mayo de 2019 . Consultado el 8 de agosto de 2012 .
  8. ^ "NEO recibe la designación de divisas calificada por OTC Markets Group" . OTCQX INTERNACIONAL. 11 de mayo de 2017.
  9. ^ "Comprensión de los niveles del mercado OTC" . El Informe Bowser. 24 de septiembre de 2012 . Consultado el 28 de octubre de 2018 .
  10. ^ "OTC Markets Group Inc. (anteriormente conocido como Pink OTC Markets Inc.)" . Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. Consultado el 8 de agosto de 2012 .
  11. ^ "Mercados OTC | Sitio oficial de OTCQX, OTCQB y Pink Markets" . www.otcmarkets.com .
  12. ^ "Políticas de promoción más estrictas y pautas de mejores prácticas impulsan la adopción de más divulgación y una mayor confianza de los inversores por parte del grupo de mercados OTC" . 6 de diciembre de 2017 . Consultado el 3 de junio de 2019 .
  13. ^ "El OTCQX y el OTCQB finalmente son reconocidos como "Mercados públicos establecidos" por la SEC" . LLC Legal y de Cumplimiento. 29 de mayo de 2013 . Consultado el 8 de marzo de 2016 .
  14. ^ "Grupo de mercados OTCBB y OTC" . Investopedia . Consultado el 29 de enero de 2019 .
  15. ^ AVERY, SIMÓN (24 de noviembre de 2011). "Las empresas canadienses intentan una ruta diferente a los inversores estadounidenses" . El globo y el correo . Consultado el 28 de octubre de 2018 .
  16. ^ "Actualizaciones de Deep Yellow Limited (ASX:DYL) para comercializar en el mercado OTCQX en los EE. UU." 8 de octubre de 2018 . Consultado el 27 de noviembre de 2018 .
  17. ^ "Innovest Global, Inc. anuncia que LOI adquiere una participación del 20% en StemVax, LLC, ingresando al mercado de vacunas contra el cáncer: crecimiento destacado" . 21 de marzo de 2018 . Consultado el 27 de noviembre de 2018 .
  18. ^ "Estándares OTCQB" (PDF) . Mercados OTC. 20 de mayo de 2018 . Consultado el 21 de noviembre de 2018 .
  19. ^ Segal, Troya. "Definición de las leyes del cielo azul" . Investopedia .
  20. ^ Inc, Grupo de mercados OTC. "OTC Markets Group logra exenciones de cielo azul en 30 estados" . www.prnewswire.com .
  21. ^ "Presentamos las sábanas rosas" . Investopedia.
  22. ^ "¿Qué es el nivel actual rosa OTC?" . Abogado de Valores 101. 5 de julio de 2013.
  23. ^ a b "SEC.gov | SEC propone enmiendas para mejorar la protección de los inversores minoristas" . www.sec.gov . Consultado el 6 de septiembre de 2020 .
  24. ^ "Formularios y documentación de OTCBB | FINRA.org" . www.finra.org . Consultado el 6 de septiembre de 2020 .
  25. ^ "6500. SERVICIO OTC BULLETIN BOARD® | FINRA.org" . www.finra.org . Consultado el 6 de septiembre de 2020 .
  26. ^ a b c "Aviso reglamentario de FINRA: instalación de visualización de cotizaciones en valores de renta variable OTC" (PDF) . FINRA. Archivado (PDF) desde el original el 10 de septiembre de 2016.
  27. ^ "Los mercados OTC emiten cartas de comentarios sobre las reglas FINRA 6432 y 5250; las reglas 15c2-11 | LawCast.com" . Consultado el 6 de septiembre de 2020 .
  28. ^ "SEC.gov | Acciones de micro capitalización: una guía para inversores" . www.sec.gov . Consultado el 6 de septiembre de 2020 .
  29. ^ Molitor, Michael K. (2 de enero de 2006). "¿Más luz solar desvanecerá las hojas rosadas? Aumentará la información pública sobre los emisores que no informan con valores cotizados" . Revisión de la ley de Indiana . 39 (2): 309–378. doi : 10.18060/3754 (inactivo el 28 de febrero de 2022). ISSN 2169-320X . {{cite journal}}: CS1 maint: DOI inactive as of February 2022 (link)
  30. ^ "Glosario de términos de inversión de ingresos" . Cuántica en línea . Archivado desde el original el 23 de junio de 2012 . Consultado el 14 de febrero de 2019 .
  31. ^ "OTC Markets Group presenta información de "sector caliente" a su producto de análisis de cumplimiento" . 19 de diciembre de 2018 . Consultado el 3 de enero de 2019 .
  32. ^ "Grupo de mercados OTC informa estadísticas comerciales y aspectos destacados de 2018" . 18 de enero de 2019 . Consultado el 29 de enero de 2019 .

Enlaces externos