هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

من ويكيبيديا، الموسوعة الحرة

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
ختم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. svg
خاتم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
مكتب لجنة الأمن والتبادل الأمريكي photo D Ramey Logan.jpg
مقر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في واشنطن العاصمة
نظرة عامة على الوكالة
تشكلت6 يونيو 1934 ؛ منذ 88 عاما (1934-06-06)
الاختصاص القضائيالحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة
مقرواشنطن العاصمة ، الولايات المتحدة
موظفين4،807 (2022) [1]
وكالة تنفيذية
موقع إلكترونيwww .sec .gov

لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) هي وكالة مستقلة تابعة للحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة ، تم إنشاؤها في أعقاب انهيار وول ستريت عام 1929 . [2] [3] [4] الغرض الأساسي من لجنة الأوراق المالية والبورصات هو تطبيق القانون ضد التلاعب بالسوق . [5] [6] : 2 

بالإضافة إلى قانون الأوراق المالية لعام 1934 ، الذي أنشأه ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات تفرض قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، وقانون الشركات الاستثمارية لعام 1939 ، وقانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، وقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 ، وقانون Sarbanes-Oxley لعام 1939. 2002 ، وقوانين أخرى. تم إنشاء لجنة الأوراق المالية والبورصات بموجب القسم 4 من قانون الأوراق المالية لعام 1934 (الذي تم تدوينه الآن باسم 15 USC  § 78d ويشار إليه عمومًا باسم قانون الصرف أو قانون 1934). [7]

نظرة عامة

لجنة الأوراق المالية والبورصات لديها مهمة من ثلاثة أجزاء: حماية المستثمرين. الحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة ؛ وتسهيل تكوين رأس المال. [8]

لتحقيق تفويضها ، تفرض لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الشرط القانوني الذي يقضي بأن تقدم الشركات العامة والشركات المنظمة الأخرى تقارير ربع سنوية وسنوية ، بالإضافة إلى تقارير دورية أخرى. بالإضافة إلى التقارير المالية السنوية ، يجب على المديرين التنفيذيين في الشركة تقديم حساب سردي ، يسمى " مناقشة الإدارة والتحليل " (MD & A) ، الذي يحدد العام السابق للعمليات ويشرح كيف كان أداء الشركة في تلك الفترة الزمنية. عادةً ما يتطرق MD&A إلى العام القادم ، ويحدد الأهداف والنهج المستقبلية للمشاريع الجديدة. في محاولة لتحقيق تكافؤ الفرص لجميع المستثمرين ، تحتفظ هيئة الأوراق المالية والبورصات بقاعدة بيانات على الإنترنت تسمى EDGAR(نظام جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها) عبر الإنترنت حيث يمكن للمستثمرين الوصول إلى هذه المعلومات وغيرها من المعلومات المودعة لدى الوكالة.

تعد التقارير ربع السنوية ونصف السنوية من الشركات العامة حاسمة بالنسبة للمستثمرين لاتخاذ قرارات سليمة عند الاستثمار في أسواق رأس المال. على عكس الأعمال المصرفية ، فإن الاستثمار في أسواق رأس المال غير مضمون من قبل الحكومة الفيدرالية. يجب الموازنة بين احتمالية تحقيق مكاسب كبيرة مقابل خسائر كبيرة. الإفصاح الإلزامي عن المعلومات المالية وغيرها عن المُصدر والأمان نفسه يمنح الأفراد والمؤسسات الكبيرة نفس الحقائق الأساسية حول الشركات العامة التي يستثمرون فيها ، وبالتالي زيادة التدقيق العام مع الحد من التداول من الداخل والاحتيال .

تتيح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التقارير للجمهور من خلال نظام EDGAR. يقدم المجلس الأعلى للتعليم أيضًا منشورات حول الموضوعات المتعلقة بالاستثمار للتعليم العام. يأخذ نفس النظام عبر الإنترنت أيضًا النصائح والشكاوى من المستثمرين لمساعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات في تعقب منتهكي قوانين الأوراق المالية. تلتزم هيئة الأوراق المالية والبورصات بسياسة صارمة بعدم التعليق على وجود أو حالة التحقيق الجاري.

التاريخ

الخلفية

قبل سن قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وإنشاء لجنة الأوراق المالية والبورصات ، كان تداول الأوراق المالية يحكمه ما يسمى بقوانين السماء الزرقاء . تم سن وتنفيذ هذه القوانين على مستوى الدولة ونظمت عرض وبيع الأوراق المالية لحماية الجمهور من الاحتيال. على الرغم من اختلاف الأحكام المحددة لهذه القوانين بين الولايات ، إلا أنها تطلبت جميعًا تسجيل جميع عروض ومبيعات الأوراق المالية ، وكذلك تسجيل كل شركة سمسرة وشركات سمسرة في الولايات المتحدة. [9] ومع ذلك ، اعتبرت قوانين السماء الزرقاء غير فعالة بشكل عام. على سبيل المثال ، في وقت مبكر من عام 1915 ، أخبرت جمعية المصرفيين الاستثماريين أعضائها أنه يمكنهم التحايل على قوانين السماء الزرقاء من خلال تقديم عروض الأوراق المالية عبر خطوط الولاية عبر البريد. [10]

التأسيس

تم إنشاء هيئة الأوراق المالية والبورصات بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون الأوراق المالية لعام 1934 ؛ يعتبر كلا القانونين جزءًا من برنامج الصفقة الجديدة فرانكلين دي روزفلت .

بعد جلسات استماع لجنة Pecora حول الانتهاكات والاحتيال في أسواق الأوراق المالية ، أقر الكونجرس قانون الأوراق المالية لعام 1933 ( 15 USC  § 77a ) ، والذي ينظم فيدراليًا الإصدارات الأصلية للأوراق المالية عبر خطوط الولاية ، وذلك في المقام الأول من خلال مطالبة الشركات المصدرة بتسجيل التوزيعات قبل البيع. أن المستثمرين يمكنهم الوصول إلى المعلومات المالية الأساسية واتخاذ قرارات مستنيرة. [11] بالنسبة للسنة الأولى من سن القانون ، كان تنفيذ القانون من اختصاص لجنة التجارة الفيدرالية.

ينظم قانون الأوراق المالية اللاحق لعام 1934 ( 15 USC  § 78d ) الأسواق الثانوية للأوراق المالية. ينظم قانون 1934 التجارة الثانوية بين الأفراد والشركات التي لا علاقة لها غالبًا بالمصدرين الأصليين للأوراق المالية. تشمل الكيانات الخاضعة لسلطة SEC بورصات الأوراق المالية ذات أرضيات التداول المادية مثل بورصة نيويورك ، والمنظمات ذاتية التنظيم ، ومجلس إدارة الأوراق المالية البلدية ، و NASDAQ ، وأنظمة التداول البديلة، وأي أشخاص آخرين يتعاملون مع حسابات الآخرين. نقل القسم 4 من قانون 1934 سلطة إنفاذ FTC بموجب قانون 1933 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات المنشأة حديثًا وكلف اللجنة الجديدة بإنفاذ كلا القانونين. [12]

جوزيف ب. كينيدي الأب ، الرئيس الافتتاحي للجنة الأوراق المالية والبورصات

في عام 1934 ، عين روزفلت صديقه جوزيف ب. كينيدي ، المليونير العصامي ، والممول ، والزعيم بين المجتمع الأيرلندي الأمريكي ، كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصات. اختار روزفلت كينيدي جزئيًا بناءً على تجربته في وول ستريت. [13] اثنان من المفوضين الخمسة الآخرين هما جيمس إم لانديس وفيرديناند بيكورا . أضاف كينيدي عددًا من المحامين الشباب الأذكياء إلى موظفي SEC ، بما في ذلك William O. Douglas و Abe Fortas ، وكلاهما أصبح فيما بعد قاضيًا في المحكمة العليا. [14]

حدد فريق كينيدي أربع مهام للمفوضية الجديدة: (1) لاستعادة ثقة المستثمرين في سوق الأوراق المالية ، الذي انهار عمليًا ؛ (2) استعادة النزاهة لأسواق الأوراق المالية من خلال ملاحقة الممارسات الاحتيالية وغير السليمة التي تستهدف المستثمرين والقضاء عليها ؛ (3) إنهاء المتاجرة الداخلية بملايين الدولارات من قبل كبار المسؤولين في الشركات الكبرى ؛ و (4) إنشاء نظام معقد وعالمي لتسجيل الأوراق المالية المباعة في أمريكا ، مع مجموعة واضحة من المواعيد النهائية والقواعد والمبادئ التوجيهية. نجح المجلس الأعلى للتعليم. طمأن كينيدي مجتمع الأعمال الأمريكي بأنه لن يتم خداعهم وخداعهم واستغلالهم من قبل وول ستريت. أصبح أحد المشجعين للمستثمرين العاديين للعودة إلى السوق وتمكين الاقتصاد من النمو مرة أخرى. [14]

ومن بين المفوضين ورؤساء هيئة الأوراق المالية والبورصات اللاحقين ويليام دوغلاس وجيروم فرانك وويليام ج كيسي .

منذ عام 1994 ، يمكن الوصول إلى معظم بيانات التسجيل (والمواد المرتبطة بها) المودعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عبر نظام EDGAR عبر الإنترنت الخاص بـ SEC. [11]

في عام 2019 ، قدمت الجمعية التاريخية لهيئة الأوراق المالية والبورصات معرضًا على الإنترنت لتوضيح التغييرات في هيكل سوق الأوراق المالية الأمريكية منذ الثلاثينيات. يتميز المعرض عبر الإنترنت بتاريخ سردي مدعوم بعشرات المستندات والأوراق والمقابلات والصور ومقاطع الفيديو. [3]

قائمة الكراسي

لا. لَوحَة اسم دولة الإقامة مدة المنصب عين من قبل
بداية الفصل الدراسي نهاية المدة الوقت في المكتب
1 جوزيف ب. كينيدي الأب. جوزيف ب. كينيدي الأب. ماساتشوستس 30 يونيو 1934 23 سبتمبر 1935 عام واحد و 85 يومًا روزفلت
2 جيمس م لانديس جيمس م لانديس ماساتشوستس 23 سبتمبر 1935 15 سبتمبر 1937 سنة واحدة ، 357 يومًا روزفلت
3 وليام أو دوغلاس وليام أو دوغلاس كونيتيكت 17 أغسطس 1937 15 أبريل 1939 عام واحد ، 241 يومًا روزفلت
4 جيروم فرانك جيروم فرانك إلينوي 18 مايو 1939 9 أبريل 1941 عام واحد ، 326 يومًا روزفلت
5 إدوارد سي إيشر إدوارد سي إيشر آيوا 9 أبريل 1941 20 يناير 1942 286 يومًا روزفلت
6 غانسون بورسيل 20 يناير 1942 30 يونيو 1946 4 سنوات و 161 يومًا روزفلت
7 جيمس جيه كافري 23 يوليو 1946 31 ديسمبر 1947 عام واحد و 161 يومًا ترومان
8 ادمون م. هانراهان نيويورك 18 مايو 1948 3 نوفمبر 1949 سنة واحدة 169 يومًا ترومان
9 هاري ايه ماكدونالد 4 نوفمبر 1949 25 فبراير 1952 سنتان و 113 يومًا ترومان
10 دونالد سي كوك ميشيغان 26 فبراير 1952 17 يونيو 1953 سنة واحدة ، 111 يومًا ترومان
11 رالف هـ. ديملر بنسلفانيا 27 يونيو 1953 25 مايو 1955 سنة واحدة ، 332 يومًا ايزنهاور
12 J. سنكلير ارمسترونج نيويورك 25 مايو 1955 27 يونيو 1957 سنتان و 33 يومًا ايزنهاور
13 إدوارد ن. جادسبي ماساتشوستس 20 أغسطس 1957 26 مارس 1961 3 سنوات و 218 يومًا ايزنهاور
14 وليام ل. كاري 27 مارس 1961 20 أغسطس 1964 3 سنوات و 146 يومًا كينيدي
15 مانويل ف كوهين 20 أغسطس 1964 22 فبراير 1969 4 سنوات و 186 يومًا جونسون
16 هامر بدج هامر هـ. بدج ايداهو 22 فبراير 1969 2 يناير 1971 سنة واحدة ، 314 يومًا نيكسون
17 وليام ج كيسي وليام ج كيسي نيويورك 14 أبريل 1971 2 فبراير 1973 سنة واحدة ، 294 يومًا نيكسون
18 برادفورد كوك نبراسكا 3 مارس 1973 16 مايو 1973 74 يومًا نيكسون
19 راي جاريت جونيور. إلينوي 6 أغسطس 1973 28 أكتوبر 1975 سنتان و 83 يومًا نيكسون
20 رودريك م هيلز كاليفورنيا 28 أكتوبر 1975 10 أبريل 1977 سنة و 164 يوما معقل
21 هارولد م كاليفورنيا 18 أبريل 1977 1 مارس 1981 3 سنوات و 317 يومًا كارتر
22 جون اس ار شاد 6 مايو 1981 18 يونيو 1987 6 سنوات و 43 يوما ريغان
23 ديفيد ستورتيفانت رودر إلينوي 7 أغسطس 1987 30 سبتمبر 1989 سنتان و 54 يومًا ريغان
24 ريتشارد سي بريدين نيويورك 11 أكتوبر 1989 7 مايو 1993 3 سنوات و 208 يوم بوش الأب.
- ماري شابيرو ماري شابيرو (التمثيل) نيويورك 7 مايو 1993 27 يوليو 1993 81 يومًا كلينتون
25 آرثر ليفيت آرثر ليفيت نيويورك 27 يوليو 1993 9 فبراير 2001 7 سنوات و 227 يوم كلينتون
26 هارفي بيت هارفي بيت نيويورك 3 أغسطس 2001 18 فبراير 2003 عام واحد ، 199 يومًا بوش الابن.
27 وليام إتش دونالدسون وليام إتش دونالدسون نيويورك 18 فبراير 2003 30 يونيو 2005 سنتان و 132 يومًا بوش الابن.
28 كريستوفر كوكس كريستوفر كوكس كاليفورنيا 3 أغسطس 2005 20 يناير 2009 3 سنوات و 170 يومًا بوش الابن.
29 ماري شابيرو ماري شابيرو نيويورك 27 يناير 2009 14 ديسمبر 2012 3 سنوات و 322 يومًا أوباما
30 إليس ب. والتر إليس ب. والتر نيويورك 14 ديسمبر 2012 10 أبريل 2013 117 يومًا أوباما
31 ماري جو وايت ماري جو وايت نيويورك 10 أبريل 2013 20 من كانون الثاني 2017 3 سنوات و 285 يومًا أوباما
- مايكل بيووار مايكل بيووار (التمثيل) واشنطن العاصمة 20 من كانون الثاني 2017 4 مايو 2017 104 يوم ورقة رابحة
32 جاي كلايتون (محامي) جاي كلايتون بنسلفانيا 4 مايو 2017 23 ديسمبر 2020 3 سنوات ، 233 يومًا ورقة رابحة
- إيلاد رويسمان إلعاد رويسمان (بالوكالة) واشنطن العاصمة 24 ديسمبر 2020 20 يناير 2021 27 يومًا ورقة رابحة
- أليسون لي أليسون لي (بالوكالة) واشنطن العاصمة 20 يناير 2021 17 أبريل 2021 87 يومًا بايدن
33 غاري جينسلر غاري جينسلر ماريلاند 17 أبريل 2021 مايجب في الوضع الراهن سنة واحدة ، 310 يوم بايدن

الهيكل التنظيمي

أعضاء اللجنة

تضم اللجنة خمسة مفوضين يتم تعيينهم من قبل رئيس الولايات المتحدة. لا يجوز أن ينتمي أكثر من ثلاثة مفوضين إلى نفس الحزب السياسي. وتستمر مدة ولايتهم خمس سنوات وهي متداخلة بحيث تنتهي فترة ولاية أحد المفوضين في 5 يونيو من كل عام. قد تستمر الخدمة حتى ثمانية عشر شهرًا إضافيًا بعد انتهاء مدة الصلاحية.

يعين الرئيس أيضًا أحد المفوضين كرئيس ، وهو المدير التنفيذي الأعلى للجنة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك ، لا يمتلك الرئيس سلطة إقالة المفوضين المعينين ، وهو بند تم وضعه لضمان استقلالية لجنة الأوراق المالية والبورصات. نشأت هذه القضية خلال الانتخابات الرئاسية لعام 2008 فيما يتعلق بالأزمات المالية التي تلت ذلك .

مفوضو هيئة الأوراق المالية والبورصات الحاليون [15] [16]
اسم حزب تولى منصبه تنتهي المدة
جاري جينسلر (الرئيس) ديمقراطي 17 أبريل 2021 5 يونيو 2026
مارك أويدا مستقل 30 يونيو 2022 5 يونيو 2023
كارولين أ.كرينشو ديمقراطي 17 أغسطس 2020 5 يونيو 2024
هيستر بيرس جمهوري 11 يناير 2018 5 يونيو 2025
خايمي ليزاراغا ديمقراطي 18 يوليو 2022 5 يونيو 2027

الشعب

مقر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في واشنطن العاصمة ، بالقرب من محطة الاتحاد

داخل SEC ، هناك خمسة أقسام. مقرها في واشنطن العاصمة

أقسام هيئة الأوراق المالية والبورصات هي: [4]

  • تمويل الشركات
  • التجارة والأسواق
  • إدارة الاستثمار
  • إجباري
  • التحليل الاقتصادي والمخاطر

تمويل الشركات هو القسم الذي يشرف على الإفصاح الذي تقوم به الشركات العامة ، وكذلك تسجيل المعاملات ، مثل عمليات الاندماج ، التي تقوم بها الشركات. القسم مسؤول أيضًا عن تشغيل EDGAR.

يشرف قسم التجارة والأسواق على المنظمات ذاتية التنظيم (SRO's) مثل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ومجلس تنظيم الأوراق المالية البلدية (MSRB) وجميع شركات الوساطة والتجار وبيوت الاستثمار . يفسر هذا القسم أيضًا التغييرات المقترحة على اللوائح ويراقب عمليات الصناعة. في الممارسة العملية ، تفوض لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) معظم سلطتها التنفيذية ووضع القواعد إلى FINRA. في الواقع ، يجب على جميع الشركات التجارية غير الخاضعة للتنظيم من قبل الشركات الأخرى ذات المسئوولية الاجتماعية التسجيل كعضو في FINRA. يجب أن يجتاز الأفراد المتداولون في الأوراق المالية الاختبارات التي تديرها FINRA ليصبحوا ممثلين مسجلين . [17] [18]

يشرف قسم إدارة الاستثمار على شركات الاستثمار المسجلة ، والتي تشمل الصناديق المشتركة ، بالإضافة إلى مستشاري الاستثمار المسجلين . تخضع هذه الكيانات لتنظيم واسع النطاق بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية المختلفة. [19] يدير قسم إدارة الاستثمار العديد من قوانين الأوراق المالية الفيدرالية ، ولا سيما قانون شركة الاستثمار لعام 1940 وقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940. وتشمل مسؤوليات هذا القسم ما يلي: [20 ]

  • مساعدة المفوضية في تفسير القوانين واللوائح للجمهور وموظفي التفتيش والإنفاذ في المجلس الأعلى للتعليم.
  • الاستجابة لطلبات عدم اتخاذ إجراء وطلبات الانتصاف الاستثنائي ؛
  • مراجعة إيداعات شركة الاستثمار ومستشار الاستثمار ؛
  • مساعدة الهيئة في مسائل الإنفاذ التي تشمل شركات الاستثمار والمستشارين. و
  • تقديم المشورة للمفوضية بشأن تكييف قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات مع الظروف الجديدة.

يحقق قسم الإنفاذ في انتهاكات قوانين وأنظمة الأوراق المالية لرفع دعاوى قانونية ضد المخالفين المزعومين. وهو أكبر قسم من حيث عدد الموظفين والميزانية ، وقد زادت موارده بأكثر من النصف منذ الأزمة المالية في 2007-2008 . [21] يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات رفع دعوى مدنية في محكمة جزئية أمريكية ، أو إجراء إداري يتم سماعه من قبل قاضي قانون إداري مستقل (ALJ). لا تتمتع هيئة الأوراق المالية والبورصات بسلطة جنائية ولكنها قد تحيل الأمور إلى المدعين العامين الفيدراليين والولائيين.

التحليل الاقتصادي والمخاطرتم إنشاء Division (DERA) في سبتمبر 2009 لدمج الاقتصاد المالي وتحليلات البيانات الصارمة في المهمة الأساسية للجنة الأوراق المالية والبورصات. يشارك القسم في مجموعة كاملة من أنشطة SEC ، بما في ذلك صنع السياسات ووضع القواعد والتنفيذ والفحص. بصفتها "مركز الفكر" للوكالة ، تعتمد DERA على مجموعة متنوعة من التخصصات الأكاديمية ، والنهج الكمية وغير الكمية ، والمعرفة بمؤسسات وممارسات السوق لمساعدة اللجنة في التعامل مع الأمور المعقدة في ضوء جديد. كما تساعد DERA في جهود اللجنة لتحديد وتحليل والاستجابة للمخاطر والاتجاهات ، بما في ذلك تلك المرتبطة بالمنتجات والاستراتيجيات المالية الجديدة. من خلال نطاق وطبيعة أنشطتها ، تخدم DERA الوظيفة الحاسمة المتمثلة في تعزيز الجهود التعاونية في جميع أنحاء الوكالة واختراق الصوامع التي قد تحد من تأثير الخبرة المؤسسية للوكالة. تشمل أنشطة القسم توفير تحليلات اقتصادية وإحصائية مفصلة وعالية الجودة ، وخبرة موضوعية محددة للمفوضية والأقسام / المكاتب الأخرى وتطوير أدوات وتحليلات مخصصة للكشف الاستباقي عن مخاطر السوق التي تشير إلى الانتهاكات المحتملة للأوراق المالية الفيدرالية. القوانين. باستخدام البيانات ، ينشئ موظفو DERA برامج تحليلية مصممة لاكتشاف الأنماط التي تحدد المخاطر ، وتمكين أقسام المفوضية ومكاتبها من نشر الموارد النادرة التي تستهدف سوء السلوك المحتمل. تضم ديرا أيضًا كبير الاقتصاديين باللجنة.[ بحاجة لمصدر ]

المكاتب الإقليمية

يوجد 11 مكتبًا إقليميًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة باسم المدير الإقليمي. [22]

  • أتلانتا - ريتشارد بيست
  • بوسطن - بول ليفنسون
  • شيكاغو - جويل ر. ليفين
  • دنفر - كورت جوتشال
  • فورت وورث - ديفيد بيفلر
  • لوس أنجلوس - ميشيل وين لاين
  • ميامي - إريك آي بوستيلو
  • مدينة نيويورك - مارك بيرغر
  • فيلادلفيا - كيلي ل. جيبسون
  • سالت ليك سيتي - دانيال جيه
  • سان فرانسيسكو - ايرين شنايدر

من بين مكاتب الشركة السعودية للكهرباء :

  • مكتب المستشار العام ، الذي يعمل بصفته "محامي" الوكالة أمام محاكم الاستئناف الفيدرالية ويقدم المشورة القانونية للمفوضية وأقسام ومكاتب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأخرى ؛
  • مكتب رئيس المحاسبين ، الذي يضع ويفرض سياسات المحاسبة والتدقيق التي تضعها لجنة الأوراق المالية والبورصات. لعب هذا المكتب دورًا في مجالات مثل العمل مع مجلس معايير المحاسبة المالية لتطوير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ، ومجلس مراقبة محاسبة الشركة العامة في تطوير متطلبات التدقيق ، ومجلس معايير المحاسبة الدولية في دفع عجلة تطوير معايير التقارير المالية الدولية. ؛
  • مكتب الامتثال والتفتيش والامتحانات ، الذي يتفقد الوسطاء والمتعاملين وبورصات الأوراق المالية ووكالات التصنيف الائتماني وشركات الاستثمار المسجلة ، بما في ذلك شركات الاستثمار المغلقة والمفتوحة ( الصناديق المشتركة ) وصناديق المال . ومستشاري الاستثمار المسجلين .
  • يقوم مكتب الشؤون الدولية ، الذي يمثل لجنة الأوراق المالية والبورصات في الخارج والذي يتفاوض على اتفاقيات مشاركة معلومات الإنفاذ الدولية ، بتطوير السياسات التنظيمية الدولية للجنة الأوراق المالية والبورصات في مجالات مثل الاعتراف المتبادل ، ويساعد في تطوير المعايير التنظيمية الدولية من خلال منظمات مثل المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية . ومنتدى الاستقرار المالي ؛ و
  • مكتب تقنية المعلومات الذي يدعم الهيئة والعاملين في مجال تكنولوجيا المعلومات ، بما في ذلك تطوير التطبيقات وعمليات البنية التحتية. والهندسة ، ودعم المستخدم ، وإدارة برامج تكنولوجيا المعلومات ، وتخطيط رأس المال ، والأمن ، وبنية المؤسسة.
  • المفتش العام . أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات في يناير 2013 أنها عينت كارل هوكر المفتش العام الجديد. [23] [24] لديه طاقم من 22. [25]
  • يوفر مكتب SEC of the Whistleblower المساعدة والمعلومات من المبلغين عن المخالفات الذي يعرف انتهاكات قانون الأوراق المالية المحتملة: يمكن أن يكون هذا من بين أقوى الأسلحة في ترسانة إنفاذ القانون التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات. [26] تم إنشاؤه بموجب المادة 922 من قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، وقد عدل قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك قانون الأوراق المالية لعام 1934 ("قانون البورصة") من خلال إضافة ، من بين أمور أخرى ، القسم 21 و ، بعنوان "حوافز وحماية المبلغين عن المخالفات للأوراق المالية". [27]يوجه القسم 21 و اللجنة إلى تقديم مكافآت مالية للأفراد المؤهلين الذين يقدمون طواعية معلومات أصلية تؤدي إلى إجراءات إنفاذ ناجحة للمفوضية تؤدي إلى فرض عقوبات مالية تزيد عن 1000000 دولار أمريكي ، وبعض الإجراءات الناجحة ذات الصلة. [28]

الاتصالات

رسائل التعليق

يتم إصدار خطابات التعليق من قبل قسم تمويل الشركات التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات رداً على الإيداع العام للشركة. [29] هذه الرسالة ، التي كانت خاصة في البداية ، تحتوي على قائمة مفصلة بالطلبات الواردة من لجنة الأوراق المالية والبورصات. يطلب كل تعليق في الخطاب من صاحب الملف تقديم معلومات إضافية ، أو تعديل الملفات المرسلة ، أو تغيير الطريقة التي يفصحون بها في الملفات المستقبلية. يجب على القائم بالتسجيل الرد على كل عنصر في خطاب التعليق. وبعد ذلك يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات الرد بتعليقات المتابعة. [30] تم نشر هذه المراسلات لاحقًا.

في أكتوبر 2001 ، كتبت لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى CA، Inc. ، تغطي 15 بندًا ، معظمها حول محاسبة CA ، بما في ذلك 5 حول إقرار الإيرادات . [31] الرئيس التنفيذي لشركة CA ، الذي تم توجيه الرسالة إليه ، أقر بأنه مذنب بالاحتيال في CA في عام 2004. [31]

في يونيو 2004 ، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات أنها ستنشر جميع خطابات التعليقات علنًا ، لمنح المستثمرين إمكانية الوصول إلى المعلومات الواردة فيها. أشار تحليل الإيداعات التنظيمية في مايو 2006 على مدار الـ 12 شهرًا السابقة إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم تنجز ما قالت إنها ستفعله. وجد التحليل 212 شركة أبلغت عن تلقي رسائل تعليق من هيئة الأوراق المالية والبورصات ، ولكن تم نشر 21 خطابًا فقط لهذه الشركات على موقع الويب الخاص بـ SEC. قال جون دبليو وايت ، رئيس قسم تمويل الشركات ، لصحيفة نيويورك تايمز في عام 2006: "لقد حللنا الآن عقبات نشر المعلومات ... نتوقع عددًا كبيرًا من التعيينات الجديدة في الأشهر المقبلة." [31]

رسائل عدم اتخاذ إجراء

رسائل عدم اتخاذ إجراء هي خطابات من قبل موظفي SEC تشير إلى أن الموظفين لن يوصوا اللجنة بأن تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات إجراء تنفيذي ضد شخص أو شركة إذا كان هذا الكيان ينخرط في إجراء معين. يتم إرسال هذه الرسائل استجابة للطلبات المقدمة عندما يكون الوضع القانوني للنشاط غير واضح. يتم نشر هذه الرسائل علنًا وتزيد من المعرفة حول ما هو مسموح به بالضبط وما هو غير مسموح به. وهي تمثل تفسيرات الموظفين لقوانين الأوراق المالية ، وفي حين أنها مقنعة ، فهي ليست ملزمة للمحاكم.

أحد هذه الاستخدامات ، من 1975 إلى 2007 ، كان مع منظمة التصنيف الإحصائي المعترف بها على المستوى الوطني (NRSRO) ، وهي وكالة تصنيف ائتماني تصدر تصنيفات ائتمانية تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات للشركات المالية الأخرى باستخدامها لأغراض تنظيمية معينة.

أداء معالجة قانون حرية المعلومات

في أحدث تحليل لمركز الحكومة الفعالة لـ 15 وكالة اتحادية تتلقى معظم طلبات قانون حرية المعلومات (FOIA) المنشورة في 2015 (باستخدام بيانات 2012 و 2013 ، أحدث السنوات المتاحة) ، كان SEC من بين أقل 5 جهات أداء ، حصلت على D− بتسجيل 61 من أصل 100 نقطة ممكنة ، أي لم تحصل على درجة إجمالية مرضية. كان قد تدهور من D− في عام 2013. [32]

العمليات

قائمة إجراءات الإنفاذ الرئيسية للجنة الأوراق المالية والبورصات (2009-12)

اتخذ قسم الإنفاذ في SEC عددًا من الإجراءات الرئيسية في 2009-12.

الإجراءات التنظيمية في أزمة الائتمان

أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات في 17 سبتمبر 2008 ، عن قواعد جديدة صارمة لحظر جميع أشكال " البيع على المكشوف المكشوف " كإجراء للحد من التقلبات في الأسواق المضطربة. [33] [34]

قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بالتحقيق في قضايا تتعلق بأفراد حاولوا التلاعب بالسوق من خلال نشر إشاعات كاذبة عن مؤسسات مالية معينة. كما حققت اللجنة في المخالفات التجارية وممارسات البيع على المكشوف المسيئة . كما طُلب من مديري صناديق التحوط والوسطاء والتجار والمستثمرين المؤسسيين الكشف تحت القسم عن بعض المعلومات المتعلقة بمراكزهم في مقايضات التخلف عن سداد الائتمان . تفاوضت اللجنة أيضًا على أكبر التسويات في تاريخ لجنة الأوراق المالية والبورصات (ما يقرب من 51 مليار دولار في المجموع) نيابة عن المستثمرين الذين اشتروا سندات أسعار المزاد من ست مؤسسات مالية مختلفة.

الإخفاقات التنظيمية

وقد تم انتقاد لجنة الأوراق المالية والبورصات "لكونها" مترددة وخائفة "للغاية في مواجهة المخالفات في وول ستريت " ، ولقيامها "بعمل سيئ بشكل خاص يتمثل في تحميل المديرين التنفيذيين المسؤولية". [35] [36] [37]

أدرك كريستوفر كوكس ، الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات ، الإخفاقات المتعددة للمنظمة فيما يتعلق بالاحتيال في برنارد مادوف . [38] بدءًا من التحقيق في عام 1992 في صندوق تغذية مادوف الذي استثمر فقط مع مادوف ، والذي ، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، وعد بعائدات "ثابتة بشكل مثير للفضول" ، لم تحقق لجنة الأوراق المالية والبورصات في مؤشرات على وجود خطأ ما في شركة مادوف الاستثمارية. [39] تم اتهام لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بفقدان العديد من الأعلام الحمراء وتجاهل النصائح بشأن تزوير مادوف المزعوم. [40]

ونتيجة لذلك ، قال كوكس إنه سيتم إجراء تحقيق في "جميع اتصالات وعلاقات الموظفين مع عائلة وشركة مادوف ، وتأثيرها ، إن وجد ، على قرارات الموظفين المتعلقة بالشركة". [41] مساعد مدير مكتب تحقيقات الامتثال ، إريك سوانسون ، التقى بابنة أخت مادوف ، شانا مادوف ، عندما كان سوانسون يجري فحص لجنة الأوراق المالية والبورصات حول ما إذا كان برنارد مادوف يدير مخطط بونزي لأنها كانت محامية الامتثال للشركة. تم إغلاق التحقيق ، وغادر سوانسون لاحقًا لجنة الأوراق المالية والبورصات ، وتزوج من شانا مادوف. [42]

اعتقد ما يقرب من 45 في المائة من المستثمرين المؤسسيين أن الإشراف الأفضل من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات كان يمكن أن يمنع تزوير مادوف. [43] اشتكى هاري ماركوبولوس إلى مكتب بوسطن التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2000 ، وقال لموظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات إنهم يجب أن يحققوا مع مادوف لأنه كان من المستحيل تحقيق الأرباح التي ادعى مادوف بشكل قانوني باستخدام استراتيجيات الاستثمار التي قال إنه استخدمها . [44]

في يونيو 2010 ، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بتسوية دعوى إنهاء غير مشروعة مع محامي إنفاذ القانون السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، غاري جيه أغيري ، الذي تم إنهاؤه في سبتمبر 2005 بعد محاولته استدعاء شخصية وول ستريت جون جي ماك في قضية تداول من الداخل تتعلق بصندوق التحوط Pequot Capital Management ؛ [45] ماري جو وايت ، التي عملت لاحقًا كرئيسة للجنة الأوراق المالية والبورصات ، كانت في ذلك الوقت تمثل مورجان ستانلي وشاركت في هذه القضية. [46] بينما تم إسقاط القضية من الداخل في ذلك الوقت ، قبل شهر من تسوية لجنة الأوراق المالية والبورصات مع أجيري ، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات اتهامات ضد بيكوت. [45]أصدر مجلس الشيوخ تقريرًا في أغسطس 2007 يفصل المشكلة ويدعو إلى إصلاح لجنة الأوراق المالية والبورصات. [47]

في 26 سبتمبر 2016 ، أرسل السناتور الديمقراطي مارك وارنر خطابًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، يطلب منهم تقييم ما إذا كان نظام الإفصاح الحالي مناسبًا ، مشيرًا إلى انخفاض عدد إفصاحات الشركات حتى الآن. [48] ​​[49] [50]

فشل مكتب المفتش العام

في عام 2009 ، أرسل مشروع الرقابة الحكومية ، وهو مجموعة رقابية حكومية ، رسالة إلى الكونجرس تنتقد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لفشلها في تنفيذ أكثر من نصف التوصيات التي قدمها لها المفتش العام . [51] وفقًا لـ POGO ، في العامين الماضيين ، لم تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات أي إجراء بشأن 27 من أصل 52 إصلاحًا موصى به تم اقتراحها في تقارير المفتش العام ، ولا تزال حالة "معلقة" بشأن 197 توصية من أصل 312 توصية وردت في تقارير المراجعة. . تضمنت بعض التوصيات فرض إجراءات تأديبية على موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات الذين يتلقون هدايا غير لائقة أو خدمات أخرى من الشركات المالية ، والتحقيق والإبلاغ عن أسباب الإخفاق في الكشف عن مخطط مادوف بونزي. [52]

في مقال عام 2011 بقلم مات تايبي في رولينج ستون ، تمت مقابلة موظفين سابقين في SEC وعلقوا بشكل سلبي على مكتب المفتش العام (OIG) التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات. كان الذهاب إلى مكتب المفتش العام "معروفًا بكونه قاتلًا وظيفيًا". [53]

بسبب المخاوف التي أثارها ديفيد بي ويبر ، محقق كبير سابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، فيما يتعلق بسلوك المفتش العام للجنة الأوراق المالية والبورصات ، تم إحضار المفتش العام ديفيد سي ويليامز من دائرة البريد الأمريكية لإجراء مراجعة خارجية مستقلة لمزاعم كوتز سلوك غير لائق في عام 2012. [54] خلص ويليامز في تقريره المكون من 66 صفحة إلى أن كوتز انتهك قواعد الأخلاق من خلال الإشراف على التحقيقات التي شملت أشخاصًا كان لديه تضارب في المصالح معهم بسبب "العلاقات الشخصية". [54] [55] شكك التقرير في عمل كوتز في تحقيق مادوف ، من بين أمور أخرى ، لأن كوتز كان "صديقًا جيدًا جدًا" لماركوبولوس. [55][56] [57] [58] وخلصت إلى أنه في حين أنه من غير الواضح متى أصبح كوتز وماركوبولوس صديقين ، فإنه كان من الممكن أن ينتهك قواعد الأخلاق الأمريكية إذا بدأت علاقتهما قبل أو أثناء تحقيق كوتز مادوف. [55] كما وجد التقرير أن كوتز نفسه "يبدو أن لديه تضاربًا في المصالح" ولا ينبغي أن يفتح تحقيقه في ستاندفورد ، لأنه كان صديقًا لمحامية مثلت ضحايا الاحتيال. [56]

إتلاف الوثائق

وفقًا للموظف السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات والمبلغ عن المخالفات دارسي فلين ، الذي أوردته طيبة أيضًا ، دمرت الوكالة بشكل روتيني آلاف المستندات المتعلقة بالتحقيقات الأولية في الجرائم المزعومة التي ارتكبها دويتشه بنك ، وجولدمان ساكس ، وليمان براذرز ، وساك كابيتال ، وشركات مالية أخرى متورطة في الركود الكبير الذي كان من المفترض أن تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بتنظيمه. تضمنت الوثائق تلك المتعلقة بـ " مسائل قيد التحقيق " ، أو MUI ، الاسم الذي أعطته لجنة الأوراق المالية والبورصات للمراحل الأولى من عملية التحقيق. بدأ تقليد التدمير في وقت مبكر من التسعينيات. تسبب نشاط SEC هذا في النهاية في حدوث تعارض معإدارة المحفوظات والسجلات الوطنية عندما تم الكشف عنها لهم في عام 2010 من قبل فلين. وصف فلين أيضًا اجتماعًا في لجنة الأوراق المالية والبورصات ناقش فيه كبار الموظفين رفض الاعتراف بوقوع التدمير ، لأنه ربما كان غير قانوني . [53]

أحاط السناتور الجمهوري عن ولاية أيوا ، تشارلز جراسلي ، من بين آخرين ، علما بدعوة فلين للحماية باعتباره مبلّغ عن المخالفات ، وقصة إجراءات التعامل مع الوثائق في الوكالة. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات بيانا دفاعا فيه عن إجراءاتها. ونقلت NPR عن أستاذ القانون في جامعة دنفر شتورم جاي براون قوله: "رأيي الأولي هو أنه عاصفة في إبريق الشاي" ، كما قال جاكوب فرنكل ، محامي الأوراق المالية في منطقة واشنطن العاصمة ، في الواقع " ليس هناك ادعاء بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد ألقى بوثائق حساسة من البنوك التي حصلت عليها بموجب أمر استدعاء في قضايا رفيعة المستوى يهتم بها المستثمرون والمشرعون ". اختتمت NPR تقريرها:

يتلخص النقاش في هذا: ماذا يعني سجل التحقيق للكونغرس؟ وماذا عن المحاكم؟ بموجب القانون ، يجب الاحتفاظ بسجلات التحقيق هذه لمدة 25 عامًا. لكن المسؤولين الفيدراليين يقولون إنه لم يصدر أي قاضٍ حكم بأن الأوراق المتعلقة بتحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات في المرحلة المبكرة هي سجلات تحقيق. يقول المفتش العام لهيئة الأوراق المالية والبورصات إنه يجري تحقيقًا شاملاً في الادعاءات. [كوتز] أخبر NPR أنه سيصدر تقريرًا بحلول نهاية سبتمبر. [59]

برنامج المبلغين عن المخالفات

تدير هيئة الأوراق المالية والبورصات برنامج مكافآت المبلغين عن المخالفات ، والذي يكافئ الأفراد الذين يبلغون عن انتهاكات قوانين الأوراق المالية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. [60] [61] بدأ البرنامج في عام 2011 بإقرار قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ويسمح للمبلغين بمنح 10-30٪ من العقوبات التي جمعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات والوكالات الأخرى نتيجة معلومات المبلغين عن المخالفات. [62] [63] [64] [65] اعتبارًا من عام 2021 ، استردت هيئة الأوراق المالية والبورصات 4.8 مليار دولار من التعويضات النقدية نتيجة للمعلومات التي تم الحصول عليها من خلال برنامج المبلغين عن المخالفات ودفعت أكثر من مليار دولار للمبلغين. [61] [66]كجزء من البرنامج ، تصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقريرًا إلى الكونغرس كل عام وتقرير 2021 متاح هنا .

العلاقة مع وكالات أخرى

بالإضافة إلى العمل مع العديد من المنظمات ذاتية التنظيم مثل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، ومؤسسة حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC) ، ومجلس تنظيم الأوراق المالية البلدية (MSRB) ، تعمل لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا مع الوكالات الفيدرالية ، والجهات المنظمة للأوراق المالية بالولاية. ووكالات الأوراق المالية الدولية ووكالات إنفاذ القانون. [67]

في عام 1988 ، أنشأ الأمر التنفيذي 12631 مجموعة عمل الرئيس المعنية بالأسواق المالية . يرأس مجموعة العمل وزير الخزانة وتضم رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ورئيس لجنة تداول السلع الآجلة . الهدف من مجموعة العمل هو تعزيز النزاهة والكفاءة والنظام والقدرة التنافسية للأسواق المالية مع الحفاظ على ثقة المستثمرين. [68] م

كان قانون الأوراق المالية لعام 1933 يُدار في الأصل من قبل لجنة التجارة الفيدرالية . نقل قانون الأوراق المالية لعام 1934 هذه المسؤولية من لجنة التجارة الفيدرالية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. أعطى قانون الأوراق المالية لعام 1934 أيضًا هيئة الأوراق المالية والبورصات سلطة تنظيم طلب الوكلاء ، على الرغم من أن بعض القواعد التي اقترحتها هيئة الأوراق المالية والبورصات منذ ذلك الحين (مثل الوكيل العالمي) كانت مثيرة للجدل. [69] : 4  [70] : 2  المهمة الرئيسية للجنة التجارة الفيدرالية هي تعزيز حماية المستهلك والقضاء على الممارسات التجارية المضادة للمنافسة . تنظم لجنة التجارة الفيدرالية الممارسات التجارية العامة ، بينما تركز لجنة الأوراق المالية والبورصات على أسواق الأوراق المالية.

تم إنشاء اللجنة الاقتصادية الوطنية المؤقتة بموجب قرار مشترك للكونغرس 52 Stat. 705 في 16 يونيو 1938. كان مسؤولاً عن تقديم تقارير إلى الكونغرس عن إساءة استخدام السلطة الاحتكارية. تم إلغاء تمويل اللجنة في عام 1941 ، لكن سجلاتها لا تزال تحت الختم بأمر من لجنة الأوراق المالية والبورصات. [71]

تم إنشاء مجلس تنظيم الأوراق المالية البلدية (MSRB) في عام 1975 من قبل الكونغرس لتطوير قواعد للشركات العاملة في مجال الاكتتاب وتداول الأوراق المالية البلدية . تتم مراقبة MSRB من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات ، لكن MSRB لا تملك السلطة لفرض قواعدها.

تم إنشاء اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول (AMAC) [72] رسميًا في 1 نوفمبر 2019 ، لتزويد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) "بوجهات نظر متنوعة حول إدارة الأصول والمشورة والتوصيات ذات الصلة". تشمل الموضوعات التي قد تتناولها اللجنة الاتجاهات والتطورات التي تؤثر على المستثمرين والمشاركين في السوق ، وتأثيرات العولمة ، والتغيرات في دور التكنولوجيا ومقدمي الخدمات. تتكون اللجنة من خبراء خارجيين ، بما في ذلك الأفراد الذين يمثلون آراء المستثمرين الأفراد والمؤسسات ، والصناديق الصغيرة والكبيرة ، والوسطاء ، والمشاركين الآخرين في السوق. [73]

في حين أن معظم انتهاكات قوانين الأوراق المالية يتم فرضها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SRO) المختلفة التي تراقبها ، يمكن لمنظمي الأوراق المالية بالولاية أيضًا فرض قوانين الأوراق المالية على مستوى الولاية. [9] قد تطلب الدول من الأوراق المالية أن يتم تسجيلها في الولاية قبل بيعها هناك. عالج قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية لعام 1996 (NSMIA) هذا النظام المزدوج للتنظيم الفيدرالي للدولة من خلال تعديل القسم 18 من قانون 1933 لإعفاء الأوراق المالية المتداولة على المستوى الوطني من تسجيل الدولة ، وبالتالي استباق قانون الولاية في هذا المجال. ومع ذلك ، تحافظ NSMIA على سلطة الدولة لمكافحة الاحتيال على جميع الأوراق المالية المتداولة في الولاية. [74]

تعمل لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا مع وكالات إنفاذ القانون الفيدرالية والولائية لتنفيذ إجراءات ضد الجهات التي يُزعم أنها تنتهك قوانين الأوراق المالية.

لجنة الأوراق المالية والبورصات ( SEC) عضو في المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) ، وتستخدم مذكرة التفاهم متعددة الأطراف الصادرة عن المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) بالإضافة إلى الاتفاقيات الثنائية المباشرة مع لجان الأوراق المالية في البلدان الأخرى للتعامل مع سوء السلوك العابر للحدود في أسواق الأوراق المالية.

التشريعات ذات الصلة

انظر أيضا

نماذج

المراجع

  1. ^ تبرير ميزانية الكونجرس للسنة المالية 2023 (PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. 2022. ص. 16.
  2. ^ فان لو ، روري (1 أغسطس ، 2018). "المراقبون التنظيميون: عمل الشرطة في عصر الامتثال" . منحة الكلية .
  3. ^ أ ب "History Associates تفاصيل تطور هيكل سوق الأوراق المالية في معرض جديد على الإنترنت" . شركاء التاريخ . تم الاسترجاع 28 أبريل ، 2019 .
  4. ^ أ ب منظمة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC
  5. ^ SEC (10 حزيران 2013). "ماذا نفعل" . SEC.gov . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاسترجاع 24 مارس ، 2017 .
  6. ^ هيرست ، سكوت (1 يوليو 2018). "حالة طلب المستثمر" . ورقة مناقشة برنامج كلية الحقوق بجامعة هارفارد حول حوكمة الشركات . رقم 2017-13.
  7. ^ "لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) - نظرة عامة والتاريخ والإعداد" . معهد تمويل الشركات . تم الاسترجاع 16 أبريل ، 2021 .
  8. ^ "دور المجلس الأعلى للتعليم" . Investor.gov .
  9. ^ أ ب "قوانين بلو سكاي" . Seclaw.com. 7 يوليو 2007 . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  10. ^ سيليجمان ، جويل (2003). تحول وول ستريت . آسبن. ص 45 ، 51-52.
  11. ^ أ ب "قانون الأوراق المالية لعام 1933" (PDF) . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  12. ^ "قانون الأوراق المالية لعام 1934" (PDF) . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  13. ^ ديفيد ناسو ، البطريرك: الحياة الرائعة والأزمنة المضطربة لجوزيف ب.كينيدي (2012) ، ص.204-37.
  14. ^ أ ب ناسو ، البطريرك ، ص 226 - 28
  15. ^ "مفوضو هيئة الأوراق المالية والبورصات الحاليون" . Sec.gov. 17 ديسمبر 2012 . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  16. ^ وينيك ، إيان (21 يونيو 2019). "مجلس الشيوخ يؤكد أليسون هيرين لي في منصب SEC" . سيتي واير . تم الاسترجاع 21 يونيو ، 2019 .
  17. ^ "الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية" . Finra.com . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  18. ^ "كيف يختلف NASD عن SEC؟" إنفستوبيديا. إنفستوبيديا إنك
  19. ^ Lemke and Lins ، تنظيم مستشاري الاستثمار (طومسون ويست ، طبعة 2013) ؛ Lemke، Lins and Smith، Regulation of Investment Companies (Matthew Bender، 2013 ed.).
  20. ^ "كيف تحمي هيئة الأوراق المالية والبورصات المستثمرين ، وتحافظ على نزاهة السوق ، وتسهل تكوين رأس المال (هيئة الأوراق المالية والبورصات)" . Sec.gov . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  21. ^ كليمكزاك ، كارول ماريك ؛ سيسون ، أليخو خوسيه ج. براتس ، ماريا ؛ توريس ، ماكسيميليان ب. (6 مايو 2021). "كيف يمكن ردع المخالفات المالية إذا كانت الجريمة تؤتي ثمارها؟" . مجلة أخلاقيات العمل . Springer Science and Business Media LLC. 179 : 205 - 222. دوى : 10.1007 / s10551-021-04817-0 . ISSN 0167-4544 . 
  22. ^ "مكاتب SEC الإقليمية" . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاسترجاع 12 يونيو ، 2019 .
  23. ^ شرودر ، بيتر (29 يناير 2013). "SEC تعين المفتش العام الجديد - The Hill's On The Money" . Thehill.com . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  24. ^ "SEC.gov - عين جون ريمر المفتش العام المؤقت" . www.sec.gov .
  25. ^ جرين ، جينا (27 يوليو 2011). "The Conversation Stopper: SEC المفتش العام H. David Kotz" . مستشار الشركة . ALM Media Properties، LLC . تم الاسترجاع 21 مايو ، 2021 .
  26. ^ "مكتب المبلغين عن المخالفات" . Sec.gov . تم الاسترجاع 5 ديسمبر ، 2013 . المجال العامتحتوي هذه المقالة على نص من هذا المصدر الموجود في المجال العام .
  27. ^ "اللائحة 21F: حوافز وحماية المبلغين عن المخالفات للأوراق المالية" (PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاسترجاع 21 مايو ، 2021 .
  28. ^ https://www.sec.gov/about/offices/owb/annual-report-2012.pdf المجال العام تحتوي هذه المقالة على نص من هذا المصدر الموجود في المجال العام .
  29. ^ "إجابات سريعة: رسائل تعليق" . SEC.gov . تم الاسترجاع 16 أكتوبر ، 2015 .
  30. ^ "تقديم عملية المراجعة" . SEC.gov . تم الاسترجاع 16 أكتوبر ، 2015 .
  31. ^ أ ب ج جريتشين مورجنسون (28 مايو 2008). "أصم من صمت لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ورفع دعوى قضائية" . نيويورك تايمز .
  32. ^ صنع الدرجة: الوصول إلى بطاقة قياس أداء المعلومات 2015 مارس 2015 ، 80 صفحة ، مركز الحكومة الفعالة ، استرجاعها 21 مارس 2016
  33. ^ لورين تارا لا كابرا (17 سبتمبر 2008). "حظر السراويل العارية يحصل على استقبال بارد" . الشارع . مؤرشفة من الأصلي في 20 سبتمبر 2008 . تم الاسترجاع 18 سبتمبر ، 2008 .
  34. ^ إليس ، ديفيد (17 سبتمبر 2008). "المنظم يصدر قرارا جديدا يحظر البيع على المكشوف" العاري "على جميع الشركات العامة" . سي إن إن . تم الاسترجاع 26 مايو ، 2010 .
  35. ^ جايسون بريسلو (مخرج) (8 أبريل 2014). "هل SEC" خائفة "من وول ستريت؟ وكالة المطلع تقول نعم" . خط المواجهة (مسلسل تلفزيوني أمريكي) . برنامج تلفزيوني . تم الاسترجاع 14 ديسمبر ، 2014 .
  36. ^ شميت ، روبرت (8 أبريل 2014). "محامي SEC Goldman يقول إن الوكالة خجولة للغاية في جرائم وول ستريت" . بلومبرج . تم الاسترجاع 14 ديسمبر ، 2014 .
  37. ^ الكلى ، جيم (2014). "ملاحظات التقاعد" (PDF) . اتحاد SEC ، NTEU الفصل 293 . مؤرشفة من الأصلي (PDF) في 12 سبتمبر 2014 . تم الاسترجاع 20 نوفمبر ، 2014 .
  38. ^ تشونج ، جوانا (17 ديسمبر 2008). "فاينانشيال تايمز: رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات يعترف بالفشل في قضية مادوف" . Ft.com. مؤرشفة من الأصلي في 10 ديسمبر 2022 . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  39. ^ موير ، ليز (23 ديسمبر 2008). "هل كان من الممكن أن يكون SEC قد أوقف عملية احتيال مادوف في عام 1992؟" . فوربس . مؤرشفة من الأصلي في 1 فبراير 2009 . تم الاسترجاع 24 ديسمبر ، 2008 .
  40. ^ ويل ، جوناثان. "مادوف يكشف المعايير المزدوجة لمخططات بونزي" . بلومبرج نيوز . أكبر فورت واين بيزنس ويكلي . تم الاسترجاع 26 ديسمبر ، 2008 .[ رابط معطل ]
  41. ^ سيرشوك ، ديفيد (22 ديسمبر 2008). "الحب ، مادوف والمجلس الأعلى للتعليم" . فوربس . تم الاسترجاع 24 ديسمبر ، 2008 .[ رابط معطل ]
  42. ^ لاباتون ، ستيفن (19 ديسمبر 2008). "من غير المحتمل أن يتم سحب اللاعب إلى دوامة مادوف" . نيويورك تايمز .
  43. ^ "القليل من الثقة في المنظمين ووكالات التصنيف ، حيث يهدأ طلب LP على البدائل ، يجد الاستطلاع" . مؤرشفة من الأصلي في 8 يوليو 2011 . تم الاسترجاع 17 مارس ، 2009 .
  44. ^ ماركوبولوس ، إتش (2010). لن يستمع أحد: إثارة مالية حقيقية . جون وايلي وأولاده . ص  55-60 . رقم ISBN 978-0-470-55373-2.
  45. ^ أ ب Blaylock D. (يونيو 2010). SEC تسوية مع Aguirre أرشفة 11 يناير 2012 ، في آلة Wayback ... مشروع مساءلة الحكومة.
  46. ^ اختيار ماري جو وايت لرئاسة SEC يضع فوكس مسؤولاً عن Hen House . رولينج ستون .
  47. ^ لجنة المالية ، لجنة القضاء. إقالة محامي الشركة السعودية للكهرباء والتحقيق مع شركة بيكوت كابيتال مانجمنت . مكتب طباعة حكومة الولايات المتحدة.
  48. ^ "20160926 Letter to SEC on Yahoo Breach" . تم الاسترجاع 13 ديسمبر ، 2016 .
  49. ^ فولز ، داستن. "قد يصبح اختراق Yahoo حالة اختبار لقواعد الكشف عن خرق بيانات SEC" . رويترز . تم الاسترجاع 13 ديسمبر ، 2016 .
  50. ^ "السناتور وارنر يدعو لجنة الأوراق المالية والبورصات للتحقيق في الكشف عن خرق ياهو" . 26 سبتمبر 2016 . تم الاسترجاع 13 ديسمبر ، 2016 .
  51. ^ جونسون ، فاون. (17 ديسمبر 2009) "استجابة مجموعة الكليات سلاك SEC لـ Internal Watchdog" . ناسداك.
  52. ^ بريان ، دانييل. (16 ديسمبر 2009) "رسالة بوجو إلى رئيسة لجنة الأوراق المالية والبورصات ماري شابيرو بشأن فشل SEC في التصرف وفقًا لمئات من توصيات المفتش العام" أرشفة 4 أغسطس 2010 ، في آلة Wayback . المشروع على موقع الرقابة الحكومية.
  53. ^ أ ب هل لجنة الأوراق المالية والبورصات تتستر على جرائم وول ستريت؟ أرشفة 22 أغسطس 2017 ، في آلة Wayback . ، مات طيبة ، 2011 17 أغسطس
  54. ^ أ ب شميت ، روبرت (25 يناير 2013). "المجلس الأعلى للتعليم يؤيد تعيين المفتش العام لشرطة الكابيتول الأمريكية" . بلومبرج . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2013 .
  55. ^ أ ب ج شميت ، روبرت ؛ جوشوا جالو (26 أكتوبر 2012). "انتهك مراقب هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق Kotz قواعد الأخلاق ، مراجعة النتائج" . بلومبرج . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2013 .
  56. ^ أ ب روبرت شميت وجوشوا جالو (6 أكتوبر 2012). "انتهك مراقب هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق Kotz قواعد الأخلاق ، مراجعة النتائج" . أسبوع العمل . تم الاسترجاع 12 فبراير ، 2013 .
  57. ^ سارة ن.لينش (15 نوفمبر 2012). "David Weber Lawsuit: محقق سابق في SEC متهم بالرغبة في حمل مسدس في العمل ، يقاضي 20 مليون دولار" . هافينغتون بوست . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2013 .
  58. ^ "ديفيد كوتز ، المفتش العام السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات ، قد يكون لديه تضارب في المصالح" . هافينغتون بوست . 5 أكتوبر 2012 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2013 .
  59. ^ جونسون ، كاري ، "وثائق SEC مدمرة ، الموظف يخبر الكونغرس" ، الإذاعة العامة الوطنية (نسخة وصوت) ، 18 أغسطس 2011. تم الاسترجاع 18 أغسطس ، 2011.
  60. ^ صن ، مينجكي (1 يونيو 2020). "نصائح لزيادة عدد العاملين في SEC كعمل من المنزل يشجع المخبرين" . صحيفة وول ستريت جورنال . ISSN 0099-9660 . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 . 
  61. ^ أ ب "المبلغين عن المخالفات في أكبر جائزة على الإطلاق تقدمها حكومة الولايات المتحدة" . بي بي سي نيوز . 22 سبتمبر 2014 . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 .
  62. ^ "SEC.gov | مكتب المبلغين" . www.sec.gov . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 .
  63. ^ هينينج ، بيتر ج. (6 سبتمبر 2016). "المطلعون على الإبلاغ عن المخالفات:" Game Changer "للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية" نيويورك تايمز . ISSN 0362-4331 . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 .  
  64. ^ مجلة FTI Law Award (سبتمبر 2021). "دليل المبلغين عن المخالفات SEC: كيفية ملء نموذج SEC WB-APP" . قانون FTI . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 .{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link)
  65. ^ "Dodd-Frank SEC Whistleblower Protection Post-Digital Realty" . مراجعة القانون الوطني . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 .
  66. ^ "SEC تصل إلى مليار دولار" . دينار سوبرا . تم الاسترجاع 19 يناير ، 2022 .
  67. ^ الهيكل التنظيمي أرشفة 18 نوفمبر 2007 ، في آلة Wayback ...
  68. ^ وزارة الخزانة الأمريكية أرشفة 3 ديسمبر 2010 ، في آلة Wayback ...
  69. ^ هيرست ، سكوت (1 أبريل ، 2018). "وكلاء يونيفرسال" . ورقة مناقشة برنامج كلية الحقوق بجامعة هارفارد حول حوكمة الشركات . رقم 2016-11.
  70. ^ هيرست ، سكوت (1 أكتوبر 2016). "قرارات المسؤولية الاجتماعية" . ورقة مناقشة برنامج كلية الحقوق بجامعة هارفارد حول حوكمة الشركات . رقم 2016.
  71. ^ "المحفوظات الوطنية" . Archives.gov . تم الاسترجاع 1 مارس ، 2013 .
  72. ^ "SEC.gov | تسليط الضوء على اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول (AMAC)" . www.sec.gov . تم الاسترجاع 25 مارس ، 2021 .
  73. ^ "الشركة السعودية للكهرباء تعلن عن تشكيل لجنة استشارية لإدارة الأصول" . SEC.gov . تم الاسترجاع 25 مارس ، 2021 .المجال العامتحتوي هذه المقالة على نص من هذا المصدر الموجود في المجال العام .
  74. ^ "قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية" . AccreditedInvestors.net.

روابط خارجية