فقاعة الدوت كوم

من ويكيبيديا، الموسوعة الحرة
ارتفع مؤشر ناسداك المركب في أواخر التسعينيات ثم انخفض بشكل حاد نتيجة فقاعة الدوت كوم.
استثمارات رأس المال الاستثماري الفصلية في الولايات المتحدة ، 1995-2017

كانت فقاعة الدوت كوم (أو طفرة الدوت كوم ) فقاعة سوق الأسهم في أواخر التسعينيات. تزامنت هذه الفترة مع النمو الهائل في استخدام الإنترنت ، وانتشار رأس المال الاستثماري المتاح ، والنمو السريع للتقييمات في الشركات الناشئة الجديدة على الإنترنت .

بين عام 1995 والذروة في مارس 2000 ، ارتفع مؤشر بورصة ناسداك المركب بنسبة 400 ٪ ، فقط لينخفض ​​بنسبة 78 ٪ من ذروته بحلول أكتوبر 2002 ، متخليًا عن جميع مكاسبه خلال الفقاعة.

أثناء انهيار الدوت كوم ، العديد من شركات التسوق عبر الإنترنت ؛ لا سيما Pets.com و Webvan و Boo.com ، بالإضافة إلى العديد من شركات الاتصالات ، مثل Worldcom و NorthPoint Communications و Global Crossing ، التي فشلت وأغلقت. [1] [2] نجا آخرون ، مثل Lastminute.com و MP3.com و PeopleSound من الانفجار وتم الاستحواذ عليهم. فقدت الشركات الأكبر مثل Amazon و Cisco Systems أجزاءً كبيرة من رسملة السوق ، مع Ciscoوحدها تفقد 80٪ من قيمة أسهمها. [3] [4]

الخلفية

تاريخيًا ، يمكن اعتبار طفرة الدوت كوم مشابهة لعدد من الطفرات الأخرى المستوحاة من التكنولوجيا في الماضي ، بما في ذلك السكك الحديدية في أربعينيات القرن التاسع عشر ، والسيارات في أوائل القرن العشرين ، والراديو في عشرينيات القرن الماضي ، والتلفزيون في الأربعينيات ، وإلكترونيات الترانزستور في الخمسينيات ، ومشاركة وقت الكمبيوتر في الستينيات ، وأجهزة الكمبيوتر المنزلية والتكنولوجيا الحيوية في الثمانينيات. [5]

نظرة عامة

أدى انخفاض أسعار الفائدة في 1998-1999 إلى زيادة عدد الشركات المبتدئة. على الرغم من أن عددًا من رواد الأعمال الجدد كان لديهم خطط واقعية وقدرة إدارية ، إلا أن معظمهم يفتقر إلى هذه الخصائص ولكنهم تمكنوا من بيع أفكارهم للمستثمرين بسبب حداثة مفهوم الدوت كوم .

في عام 2000 ، انفجرت فقاعة الدوت كوم ، وخرج العديد من الشركات الناشئة على الإنترنت عن العمل بعد حرق رأس مالها الاستثماري وفشلها في تحقيق الأرباح. ومع ذلك ، نجا العديد من الآخرين وازدهروا في أوائل القرن الحادي والعشرين. ازدهرت العديد من الشركات التي بدأت كبائعي تجزئة عبر الإنترنت وأصبحت مربحة للغاية. وجد تجار التجزئة الأكثر تقليدية أن التجارة عبر الإنترنت مصدر دخل إضافي مربح. في حين أن بعض وسائل الترفيه والأخبار عبر الإنترنت فشلت عندما نفد رأس مالها الأولي ، استمر البعض الآخر وأصبح في النهاية مكتفيًا ذاتيًا اقتصاديًا. كما وجدت وسائل الإعلام التقليدية (ناشرو الصحف والمذيعون ومذيعو الكابلات على وجه الخصوص) أن الويب هي قناة إضافية مفيدة ومربحة لتوزيع المحتوى ، ووسيلة إضافية لتوليد عائدات الإعلانات. المواقع التي نجت وازدهرت في نهاية المطاف بعد انفجار الفقاعة لها شيئان مشتركان: خطة عمل سليمة ، ومكانة في السوق كانت ، إن لم تكن فريدة ،

في أعقاب فقاعة الدوت كوم ، كانت شركات الاتصالات تتمتع بقدر كبير من الطاقة الفائضة حيث تعرض العديد من عملاء الأعمال التجارية عبر الإنترنت للإفلاس. هذا ، بالإضافة إلى الاستثمار المستمر في البنية التحتية الخلوية المحلية أبقى رسوم الاتصال منخفضة ، وساعد في جعل الاتصال بالإنترنت عالي السرعة في المتناول. خلال هذا الوقت ، وجدت حفنة من الشركات نجاحًا في تطوير نماذج الأعمال التي ساعدت في جعل شبكة الويب العالمية تجربة أكثر إقناعًا. وتشمل هذه مواقع الحجز لشركات الطيران ومحرك بحث Google ونهجها المربح للإعلان المستند إلى الكلمات الرئيسية ، بالإضافة إلى موقع مزاد eBay و Amazon.comمتجر على الإنترنت. إن السعر المنخفض للوصول إلى الملايين حول العالم ، وإمكانية البيع أو الاستماع إلى هؤلاء الأشخاص في نفس اللحظة التي تم الوصول إليهم فيها ، يعد بإلغاء عقيدة الأعمال الراسخة في الإعلان ، ومبيعات الطلبات عبر البريد ، وإدارة علاقات العملاء ، والعديد من المجالات الأخرى . كان الويب تطبيقًا جديدًا قاتلًا - فقد يجمع بين المشترين والبائعين غير المرتبطين بطرق سلسة ومنخفضة التكلفة. طور رواد الأعمال في جميع أنحاء العالم نماذج أعمال جديدة ، وركضوا إلى أقرب صاحب رأسمالي مغامر. في حين أن بعض رواد الأعمال الجدد لديهم خبرة في الأعمال والاقتصاد ، فإن الغالبية كانوا ببساطة أشخاصًا لديهم أفكار ، ولم يديروا تدفق رأس المال بحكمة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العديد من خطط أعمال dot-com كانت مبنية على افتراض أنه باستخدام الإنترنت ، فإنها ستتجاوز قنوات التوزيع للشركات القائمة وبالتالي لن تضطر إلى التنافس معها ؛ عندما طورت الشركات القائمة ذات العلامات التجارية القوية وجودها على الإنترنت ، تحطمت هذه الآمال ، وترك الوافدون الجدد يحاولون اقتحام الأسواق التي تهيمن عليها الشركات الأكبر والأكثر رسوخًا. لم يكن لدى الكثير منهم القدرة على القيام بذلك.

انفجرت فقاعة الدوت كوم في مارس 2000 ، حيث بلغ مؤشر NASDAQ المركب الثقيل ذروته عند 5048.62 في 10 مارس [6] (5132.52 خلال اليوم) ، أي أكثر من ضعف قيمتها قبل عام واحد فقط. بحلول عام 2001 ، كان انكماش الفقاعة يسير بأقصى سرعة. توقفت غالبية شركات الدوت كوم عن التداول ، بعد أن أحرقت رأس مالها الاستثماري ورأس مال الاكتتاب العام ، وغالبًا دون تحقيق ربح . ولكن على الرغم من ذلك ، يستمر الإنترنت في النمو ، مدفوعًا بالتجارة ، وكميات متزايدة من المعلومات والمعرفة والشبكات الاجتماعية والوصول عن طريق الأجهزة المحمولة عبر الإنترنت.

مقدمة للفقاعة

أعطى إصدار عام 1993 من Mosaic ومتصفحات الويب اللاحقة خلال السنوات التالية لمستخدمي الكمبيوتر إمكانية الوصول إلى شبكة الويب العالمية ، مما أدى إلى تعميم استخدام الإنترنت. [7] زاد استخدام الإنترنت نتيجة لتقليص " الفجوة الرقمية " والتقدم في الاتصال واستخدامات الإنترنت وتعليم الكمبيوتر. بين عامي 1990 و 1997 ، زادت نسبة الأسر في الولايات المتحدة التي تمتلك أجهزة كمبيوتر من 15٪ إلى 35٪ مع تقدم ملكية الكمبيوتر من كونها ترفًا إلى ضرورة. [8] كان هذا بمثابة التحول إلى عصر المعلومات ، وهو اقتصاد قائم على تكنولوجيا المعلومات ، وتم تأسيس العديد من الشركات الجديدة.

في الوقت نفسه ، أدى انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة توافر رأس المال. [9] كما أن قانون إعفاء دافعي الضرائب لعام 1997 ، الذي خفض ضريبة أرباح رأس المال الهامشية الأعلى في الولايات المتحدة ، جعل الناس أكثر استعدادًا للقيام بمزيد من استثمارات المضاربة. [10] يُزعم أن آلان جرينسبان ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي آنذاك ، غذى الاستثمارات في سوق الأوراق المالية من خلال إحداث تغيير إيجابي في تقييمات الأسهم. [11] كان من المتوقع أن ينتج عن قانون الاتصالات لعام 1996 العديد من التقنيات الجديدة التي أراد الكثير من الناس الاستفادة منها. [12]

الفقاعة

نتيجة لهذه العوامل ، كان العديد من المستثمرين حريصين على الاستثمار ، بأي تقييم ، في أي شركة دوت كوم ، لا سيما إذا كان لديها أحد البادئات المتعلقة بالإنترنت أو لاحقة " .com " في اسمها. كان من السهل جمع رأس المال الاستثماري . البنوك الاستثمارية ، التي استفادت بشكل كبير من الاكتتابات العامة الأولية (IPO) ، غذت المضاربة وشجعت الاستثمار في التكنولوجيا. [13] مزيج من أسعار الأسهم المتزايدة بسرعة في القطاع الرباعي من الاقتصادوالثقة في أن الشركات ستحول الأرباح المستقبلية خلقت بيئة كان فيها العديد من المستثمرين على استعداد للتغاضي عن المقاييس التقليدية ، مثل نسبة السعر إلى الأرباح ، وبناء الثقة على التقدم التكنولوجي ، مما أدى إلى فقاعة سوق الأسهم . [11] بين عامي 1995 و 2000 ، ارتفع مؤشر بورصة ناسداك المركب بنسبة 400٪. وصلت إلى نسبة السعر إلى الأرباح 200 ، مما أدى إلى تقزيم ذروة نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 80 لمؤشر نيكاي الياباني 225 أثناء فقاعة أسعار الأصول اليابانية عام 1991. [11] في عام 1999 ، أسهم كوالكومارتفعت القيمة بنسبة 2619٪ ، وارتفع 12 سهمًا آخر كبير الحجم بما يزيد عن 1،000٪ من حيث القيمة ، كما ارتفعت قيمة سبعة أسهم إضافية كبيرة الحجم بما يزيد عن 900٪ من حيث القيمة. على الرغم من ارتفاع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 85.6٪ وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 19.5٪ في عام 1999 ، فقد انخفض عدد الأسهم في القيمة أكثر من الارتفاع في القيمة حيث باع المستثمرون الأسهم في الشركات الأبطأ نموًا للاستثمار في أسهم الإنترنت. [14]

حدث قدر غير مسبوق من الاستثمار الشخصي خلال فترة الازدهار وكانت قصص الأشخاص الذين تركوا وظائفهم للتداول في السوق المالية شائعة. [15] استغلت وسائل الإعلام الإخبارية رغبة الجمهور في الاستثمار في البورصة. اقترح مقال في صحيفة وول ستريت جورنال أن المستثمرين "يعيدون التفكير" في "الفكرة الجذابة" للأرباح ، [16] وأوردت قناة سي إن بي سي تقارير عن سوق الأسهم بنفس مستوى التشويق الذي قدمته العديد من الشبكات لبث الأحداث الرياضية . [11] [17]

في ذروة الازدهار ، كان من الممكن لشركة dot-com الواعدة أن تصبح شركة عامة من خلال الاكتتاب العام وأن تجمع مبلغًا كبيرًا من المال حتى لو لم تحقق ربحًا - أو في بعض الحالات ، أدركت أي مادة إيرادات. أصبح الأشخاص الذين حصلوا على خيارات أسهم الموظفين من أصحاب الملايين الورقيين الفوريين عندما نفذت شركاتهم عمليات الاكتتاب العام ؛ ومع ذلك ، مُنع معظم الموظفين من بيع الأسهم على الفور بسبب فترات الإغلاق . [13] [ صفحة مطلوبة ] باع أنجح رواد الأعمال ، مثل مارك كوبان ، أسهمهم أو دخلوا في تحوطات لحماية مكاسبهم. السير جون تمبلتون بنجاحاختصر العديد من أسهم الدوت كوم في ذروة الفقاعة خلال ما أسماه "الجنون المؤقت" و "فرصة العمر". قام باختصار الأسهم قبل انتهاء فترات الإغلاق التي تنتهي بعد 6 أشهر من العروض العامة الأولية ، وتوقع بشكل صحيح أن العديد من المديرين التنفيذيين في شركة دوت كوم سيبيعون الأسهم في أقرب وقت ممكن ، وأن البيع على نطاق واسع سيؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم. [18] [19]

ميول الإنفاق لشركات الدوت كوم

تكبدت معظم شركات الدوت كوم خسائر تشغيلية صافية حيث أنفقت بشكل كبير على الإعلانات والترويج لتسخير تأثيرات الشبكة لبناء حصة في السوق أو مشاركة ذهنية في أسرع وقت ممكن ، وذلك باستخدام شعاري "كن كبيرًا بسرعة" و "كن كبيرًا أو ضاع". عرضت هذه الشركات خدماتها أو منتجاتها مجانًا أو بسعر مخفض مع توقع أن تتمكن من بناء وعي كافٍ بالعلامة التجارية لفرض معدلات مربحة على خدماتها في المستقبل. [20] [21]

أدت عقلية "النمو فوق الأرباح" وهالة " الاقتصاد الجديد " التي لا تقهر إلى دفع بعض الشركات إلى الانخراط في إنفاق باهظ على مرافق أعمال متقنة وإجازات فاخرة للموظفين. عند إطلاق منتج جديد أو موقع ويب جديد ، ستنظم الشركة حدثًا مكلفًا يسمى حفلة dot-com . [22] [23]

فقاعة في الاتصالات

جزئيًا نتيجة للجشع والتفاؤل المفرط ، خاصةً بشأن نمو حركة البيانات التي يغذيها صعود الإنترنت ، في السنوات الخمس التي أعقبت دخول قانون الاتصالات الأمريكي لعام 1996 حيز التنفيذ ، استثمرت شركات معدات الاتصالات أكثر من 500 مليار دولار ، تم تمويل معظمها بالديون ، في مد كابلات الألياف الضوئية ، وإضافة محولات جديدة ، وبناء شبكات لاسلكية. [12] في العديد من المناطق ، مثل ممر دالاس التكنولوجي في فيرجينيا ، مولت الحكومات البنية التحتية التكنولوجية وأنشأت قوانين تجارية وضريبية مواتية لتشجيع الشركات على التوسع. [24] فاق النمو في السعة بشكل كبير النمو في الطلب. [12] مزادات الطيف التردديلصالح شركة 3G في المملكة المتحدة في أبريل 2000 ، بقيادة وزير الخزانة جوردون براون ، جمعت 22.5 مليار جنيه إسترليني. [25] في ألمانيا ، في أغسطس 2000 ، جمعت المزادات 30 مليار جنيه إسترليني. [26] [27] كان لا بد من إعادة تشغيل مزاد طيف الجيل الثالث 3G في الولايات المتحدة في عام 1999 عندما تخلف الفائزون عن عطاءاتهم البالغة 4 مليارات دولار. حصد إعادة المزاد 10٪ من أسعار البيع الأصلية. [28] [29] عندما أصبح من الصعب العثور على التمويل مع انفجار الفقاعة ، أدت نسب الديون المرتفعة لهذه الشركات إلى الإفلاس . [30] استرد مستثمرو السندات ما يزيد قليلاً عن 20٪ من استثماراتهم.[31] ومع ذلك ، باع العديد من المديرين التنفيذيين للاتصالات الأسهم قبل الانهيار بما في ذلك فيليب أنشوتز ، الذي حصد 1.9 مليار دولار ، وجوزيف ناشيو ، الذي حصد 248 مليون دولار ، وجاري وينيك ، الذي باع ما قيمته 748 مليون دولار من الأسهم. [32]

انفجار الفقاعة

أسعار الفائدة الحكومية التاريخية في الولايات المتحدة

مع اقتراب مطلع الألفية ، كان الإنفاق على التكنولوجيا متقلبًا مع استعداد الشركات لمشكلة عام 2000 . كانت هناك مخاوف من أن أنظمة الكمبيوتر قد تواجه مشكلة في تغيير أنظمة الساعة والتقويم الخاصة بها من 1999 إلى 2000 مما قد يؤدي إلى مشاكل اجتماعية أو اقتصادية أوسع ، ولكن لم يكن هناك أي تأثير أو اضطراب تقريبًا بسبب الإعداد المناسب. [33] بلغ الإنفاق على التسويق أيضًا مستويات جديدة في هذا القطاع: اشترت شركتان من شركات dot-com مواقع إعلانية لـ Super Bowl XXXIII ، واشترت 17 شركة dot-com مواقع إعلانية في العام التالي لـ Super Bowl XXXIV . [34]

في 10 يناير 2000 ، أعلنت America Online ، بقيادة ستيف كيس وتيد ليونسيس ، عن اندماجها مع تايم وورنر ، بقيادة جيرالد إم ليفين . كان الاندماج هو الأكبر حتى الآن وكان موضع تساؤل من قبل العديد من المحللين. [35] بعد ذلك ، في 30 يناير 2000 ، تم شراء 12 إعلانًا من 61 إعلانًا لـ Super Bowl XXXIV بواسطة dot-coms (تتراوح المصادر من 12 إلى 19 شركة اعتمادًا على تعريف شركة dot-com ). في ذلك الوقت ، كانت تكلفة إعلان تجاري مدته 30 ثانية بين 1.9 مليون دولار و 2.2 مليون دولار. [36] [37]

في غضون ذلك ، رفع آلان جرينسبان ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، أسعار الفائدة عدة مرات. يعتقد الكثيرون أن هذه الإجراءات تسببت في انفجار فقاعة الدوت كوم. وفقًا لبول كروغمان ، "لم يرفع أسعار الفائدة لكبح حماس السوق ؛ لم يسع حتى إلى فرض متطلبات الهامش على المستثمرين في سوق الأسهم. وبدلاً من ذلك ، [يُزعم] أنه انتظر حتى تنفجر الفقاعة ، كما حدث في عام 2000 ، ثم حاول تنظيف الفوضى بعد ذلك ". [38] مؤلف ومعلق الشؤون المالية إي راي كانتربيري يتفق مع انتقادات كروغمان. [39]

في يوم الجمعة 10 مارس 2000 ، بلغ مؤشر سوق الأوراق المالية ناسداك المركب ذروته عند 5048.62. [40] ومع ذلك ، في 13 مارس 2000 ، أدت الأخبار التي تفيد بأن اليابان قد دخلت الركود مرة أخرى إلى عمليات بيع عالمية أثرت بشكل غير متناسب على أسهم التكنولوجيا. [41] بعد فترة وجيزة ، نشر موقع Yahoo! أنهى و eBay محادثات الاندماج وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.6٪ ، لكن مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 2.4٪ حيث تحول المستثمرون من أسهم شركات التكنولوجيا ذات الأداء القوي إلى الأسهم الراسخة ذات الأداء الضعيف. [42]

في 20 آذار (مارس) 2000 ، عرض موقع Barron's مقالًا على الغلاف بعنوان "Burning Up ؛ تحذير: تنفد نقود شركات الإنترنت - سريعًا" ، والتي تنبأت بالإفلاس الوشيك للعديد من شركات الإنترنت. [43] أدى هذا بالعديد من الناس إلى إعادة التفكير في استثماراتهم. في نفس اليوم ، أعلنت MicroStrategy عن إعادة بيان الإيرادات بسبب الممارسات المحاسبية الصارمة. انخفض سعر سهمها ، الذي ارتفع من 7 دولارات للسهم إلى 333 دولارًا للسهم الواحد في عام ، بمقدار 140 دولارًا للسهم ، أو 62٪ ، في يوم واحد. [44] في اليوم التالي ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، مما أدى إلى انعكاس منحنى العائد ، على الرغم من ارتفاع الأسهم مؤقتًا. [45]

بشكل عرضي لجميع التكهنات ، أصدر القاضي توماس بينفيلد جاكسون استنتاجاته القانونية في قضية الولايات المتحدة ضد شركة Microsoft Corp. (2001) وحكم بأن Microsoft مذنبة بالاحتكار والربط في انتهاك لقانون شيرمان لمكافحة الاحتكار . وأدى ذلك إلى انخفاض بنسبة 15٪ في قيمة الأسهم في مايكروسوفت ليوم واحد و 350 نقطة ، أو 8٪ ، في قيمة بورصة ناسداك. رأى كثير من الناس أن الإجراءات القانونية سيئة للتكنولوجيا بشكل عام. [46] في نفس اليوم ، نشرت بلومبيرج نيوز مقالاً واسع الانتشار جاء فيه: "حان الوقت أخيرًا للانتباه إلى الأرقام". [47]

في يوم الجمعة الموافق 14 أبريل 2000 ، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 9٪ منهياً أسبوعاً انخفض فيه بنسبة 25٪. واضطر المستثمرون إلى بيع الأسهم قبل يوم الضريبة ، وهو موعد استحقاق دفع الضرائب على المكاسب التي تحققت في العام السابق. [48] ​​بحلول يونيو 2000 ، اضطرت شركات الإنترنت لإعادة تقييم إنفاقها على الحملات الإعلانية. [49] في 9 نوفمبر 2000 ، أوقفت شركة Pets.com ، وهي شركة حظيت بدعم من Amazon.com ، أعمالها بعد تسعة أشهر فقط من إتمام الاكتتاب العام الأولي. [50] [51] بحلول ذلك الوقت ، انخفضت قيمة معظم أسهم الإنترنت بنسبة 75٪ من أعلى مستوياتها ، مما أدى إلى القضاء على قيمتها 1.755 تريليون دولار. [52]في كانون الثاني (يناير) 2001 ، اشترت ثلاث شركات فقط مواقع إعلانية خلال Super Bowl XXXV . [53] وبدون شك ، أدت هجمات 11 سبتمبر فيما بعد إلى تسريع هبوط سوق الأسهم. [54] تآكلت ثقة المستثمرين بشكل أكبر بسبب العديد من فضائح المحاسبة والإفلاسات الناتجة ، بما في ذلك فضيحة إنرون في أكتوبر 2001 ، وفضيحة وورلد كوم في يونيو 2002 ، [55] وفضيحة مؤسسة عادلفين للاتصالات في يوليو 2002. [56]

بحلول نهاية تراجع سوق الأوراق المالية في عام 2002 ، فقدت الأسهم 5 تريليون دولار من القيمة السوقية منذ الذروة. [57] في قاع 9 أكتوبر 2002 ، انخفض مؤشر ناسداك 100 إلى 1114 ، بانخفاض 78٪ عن ذروته. [58] [59]

بعد

بعد أن لم يعد رأس المال الاستثماري متاحًا ، تغيرت العقلية التشغيلية للمديرين التنفيذيين والمستثمرين تمامًا. يُقاس عمر شركة دوت كوم بمعدل حرقها ، وهو المعدل الذي تنفق به رأس مالها الحالي. نفد رأس مال العديد من شركات الدوت كوم وخضعت للتصفية . أدت الصناعات الداعمة ، مثل الإعلان والشحن ، إلى تقليص عملياتها مع انخفاض الطلب على الخدمات. ومع ذلك ، تمكنت العديد من الشركات من تحمل الانهيار. نجت 48٪ من شركات الدوت كوم حتى عام 2004 ، وإن كان ذلك بتقييمات منخفضة. [20]

تم اتهام العديد من الشركات ومديريها التنفيذيين ، بما في ذلك برنارد إيبيرز وجيفري سكيلينج وكينيث لاي ، بالاحتيال لإساءة استخدام أموال المساهمين ، وفرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غرامات كبيرة على شركات الاستثمار بما في ذلك سيتي جروب وميريل لينش لتضليل المستثمرين . [60]

بعد تعرضهم للخسائر ، قام مستثمرو التجزئة بتحويل محافظهم الاستثمارية إلى مواقف أكثر حذراً. [61] منتديات الإنترنت الشعبية التي ركزت على الأسهم عالية التقنية ، مثل Silicon Investor و Yahoo! المالية ، و The Motley Fool انخفض الاستخدام بشكل ملحوظ. [62]

وفرة سوق العمل والمعدات المكتبية

أدت تسريحات المبرمجين إلى حدوث تخمة عامة في سوق العمل. انخفض الالتحاق بالجامعة للدرجات العلمية المتعلقة بالحاسوب بشكل ملحوظ. [63] [64] تم تصفية مجموعة كراسي Aeron ، التي تم بيعها بالمفرد مقابل 1100 دولار ، بشكل جماعي. [65]

تراث

مع استقرار النمو في قطاع التكنولوجيا ، توطدت الشركات ؛ البعض ، مثل Amazon.com و eBay و Google ، اكتسبوا حصة في السوق وهيمنوا على مجالات تخصصهم. الشركات العامة الأكثر قيمة هي الآن بشكل عام في قطاع التكنولوجيا.

في كتاب صدر عام 2015 ، قال الرأسمالي المغامر فريد ويلسون ، الذي مول العديد من شركات الإنترنت وخسر 90٪ من صافي ثروته عندما انفجرت الفقاعة ، عن فقاعة الإنترنت:

صديق لي لديه خط عظيم. يقول "لم يتم بناء أي شيء مهم بدون الوفرة غير العقلانية ". بمعنى أنك بحاجة إلى بعض من هذا الهوس لدفع المستثمرين لفتح دفاتر جيوبهم وتمويل بناء السكك الحديدية أو صناعة السيارات أو الفضاء أو أي شيء آخر. وفي هذه الحالة ، فقد الكثير من رأس المال المستثمر ، ولكن أيضًا تم استثمار الكثير منه في عمود فقري عالي الإنتاجية للإنترنت ، والكثير من البرامج التي تعمل ، وقواعد البيانات وهيكل الخادم. كل هذه الأشياء سمحت بما لدينا اليوم ، والذي غير كل حياتنا ... هذا ما بناه كل هذا الهوس التأملي. [66]

المراجع

  1. ^ "أعظم مواقع الويب البائدة وكوارث الدوت كوم" . سي نت . 5 يونيو 2008 مؤرشفة من الأصلي في 28 أغسطس 2019 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  2. ^ كومار ، راجيش (5 ديسمبر 2015). التقييم: نظريات ومفاهيم . إلسفير . ص. 25.
  3. ^ كومار ، راجيش (5 ديسمبر 2015). التقييم: نظريات ومفاهيم . إلسفير . ص. 25.
  4. ^ باول ، جيمي (2021-03-08). "يجب على المستثمرين ألا يرفضوا انهيار دوت كوم لشركة سيسكو باعتباره شذوذًا تاريخيًا" . فاينانشيال تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 2022-12-10 . تم الاسترجاع 2022-04-06 .
  5. ^ إدواردز ، جيم (6 ديسمبر 2016). "أحد ملوك فقاعة الإنترنت في التسعينيات يواجه الآن 20 عامًا في السجن" . بيزنس إنسايدر . مؤرشفة من الأصلي في 11 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 11 أكتوبر ، 2018 .
  6. ^ قمة ناسداك 5048.62
  7. ^ كلاين ، جريج (20 أبريل 2003). "Mosaic بدأ اندفاع الويب ، ازدهار الإنترنت" . الأخبار الجريدة . مؤرشفة من الأصلي في 13 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  8. ^ "قضايا في إحصاءات العمل" (PDF) . وزارة العمل الأمريكية . 1999. أرشفة (PDF) من النسخة الأصلية بتاريخ 2017-05-12 . تم الاسترجاع 2017/04/14 .
  9. ^ Weinberger ، Matt (3 شباط 2016). "إذا كنت أصغر من أن تتذكر جنون فقاعة الدوت كوم ، فراجع هذه الصور" . بيزنس إنسايدر . مؤرشفة من الأصلي في 13 مارس 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  10. ^ "إليك سبب ظهور فقاعة Dot Com ولماذا ظهرت" . بيزنس إنسايدر . 15 ديسمبر 2010. مؤرشفة من الأصلي في 6 أبريل 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  11. ^ أ ب ج د تيتر ، بريستون ؛ ساندبرج ، يورجن (2017). "فك لغز فقاعات الأصول بالروايات". التنظيم الاستراتيجي . 15 (1): 91-99. دوى : 10.1177 / 1476127016629880 . S2CID 156163200 . 
  12. ^ أ ب ج ليتان ، روبرت إي (1 ديسمبر 2002). "انهيار الاتصالات: ماذا تفعل الآن؟" . معهد بروكينغز . مؤرشفة من الأصلي في 30 مارس 2018 . تم الاسترجاع 30 مارس 2018 .
  13. ^ أ ب سميث ، أندرو (2012). سلكي تمامًا: على درب احتيال الدوت كوم العظيم . كتب بلومزبري . رقم ISBN 978-1-84737-449-3. مؤرشفة من الأصلي في 2020-08-01 . تم الاسترجاع 2017/05/08 .
  14. ^ نوريس ، فلويد (3 يناير 2000). "العام في الأسواق ؛ 1999: فائزون غير عاديون وخاسرون أكثر" . نيويورك تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 31 أغسطس 2017 . تم الاسترجاع 26 أغسطس ، 2017 .
  15. ^ كادليك ، دانيال (9 أغسطس 1999). "التداول اليومي: عالم وحشي" . الوقت . مؤرشفة من الأصلي في 15 أبريل 2017 . تم الاسترجاع 14 أبريل ، 2017 .
  16. ^ ويسوكي ، برنارد (19 مايو 1999). "اختارت الشركات إعادة التفكير في مفهوم غريب: الأرباح" . صحيفة وول ستريت جورنال . تم الاسترجاع 8 أغسطس ، 2021 .
  17. ^ لوينشتاين ، روجر (2004). أصول الانهيار: الفقاعة الكبرى وانهيارها . كتب البطريق . ص. 115 . رقم ISBN 978-1-59420-003-8.
  18. ^ لانجلوا ، شون (9 مايو 2019). "استفاد جون تمبلتون من" الجنون المؤقت "في عام 2000 - حان دورك الآن ، كما يقول مدير الأموال منذ فترة طويلة" . مراقبة السوق .
  19. ^ "كلب قديم ، حيل جديدة" . فوربس . 28 مايو 2001.
  20. ^ أ ب برلين ، ليزلي (21 نوفمبر 2008). "دروس البقاء على قيد الحياة ، من Dot-Com Attic" . نيويورك تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 6 سبتمبر 2017 . تم الاسترجاع 26 أغسطس ، 2017 .
  21. ^ دودج ، جون (16 مايو 2000). "الرئيس التنفيذي لموقع MotherNature.com يدافع عن إستراتيجية Get-Big-Fast لـ Dot-Coms" . صحيفة وول ستريت جورنال . مؤرشفة من الأصلي في 15 أبريل 2017 . تم الاسترجاع 14 أبريل ، 2017 .
  22. ^ كيف ، داميان (25 أبريل 2000). "جنون حزب دوت كوم" . صالون . مؤرشفة من الأصلي في 9 مارس 2018 . تم الاسترجاع 8 مارس ، 2018 .
  23. ^ HuffStutter ، PJ (25 ديسمبر 2000). "تجفيف أطراف دوت كوم" . مرات لوس انجليس . مؤرشفة من الأصلي في 13 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  24. ^ دونيلي ، سالي ب. زاجورين ، آدم (14 أغسطس 2000). "دي سي دوت كوم" . الوقت . مؤرشفة من الأصلي في 7 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  25. ^ "مزاد الهواتف المحمولة في المملكة المتحدة يجني المليارات" . بي بي سي نيوز . 27 أبريل 2000. مؤرشفة من الأصلي في 23 أغسطس 2017 . تم الاسترجاع 7 يونيو ، 2020 .
  26. ^ أوزبورن ، أندرو (17 نوفمبر 2000). "المستهلكون يدفعون الثمن في مزاد 3G" . الجارديان . مؤرشفة من الأصلي في 7 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 7 يونيو ، 2020 .
  27. ^ "انتهاء مزاد الهاتف الألماني" . سي إن إن . 17 أغسطس 2000. مؤرشفة من الأصلي في 7 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 7 يونيو ، 2020 .
  28. ^ كيجان ، فيكتور (13 أبريل 2000). "اطلب ثروة" . الجارديان . مؤرشفة من الأصلي في 5 فبراير 2021 . تم الاسترجاع 7 يونيو ، 2020 .
  29. ^ سوكومار ، ر. (11 أبريل 2012). "دروس السياسة من فشل 3G" . نعناع . مؤرشفة من الأصلي في 7 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 7 يونيو ، 2020 .
  30. ^ وايت ، دومينيك (30 ديسمبر 2002). "تحطم الاتصالات" مثل فقاعة بحر الجنوب "الديلي تلغراف مؤرشفة منالأصلي في 7 يونيو 2020.تم استرجاعه في 7 يونيو 2020 .
  31. ^ هون ، ديفيد. إيتون ، كولين (12 سبتمبر 2016). "انهيار النفط على قدم المساواة مع انهيار الاتصالات في عصر الدوت كوم" . هيوستن كرونيكل . مؤرشفة من الأصلي في 7 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 7 يونيو ، 2020 .
  32. ^ "داخل لعبة الاتصالات" . بلومبرج بيزنس ويك . 5 أغسطس 2002. مؤرشفة من الأصلي في 2020-06-07 . تم الاسترجاع 2020/06/07 .
  33. ^ مارشا والتون مايلز أوبراين (1 يناير 2000). "الاستعداد يؤتي ثماره ؛ العالم يذكر فقط مواطن الخلل الصغيرة في عام 2000" . سي إن إن . مؤرشفة من الأصلي في 7 ديسمبر 2004.
  34. ^ بير ، جيف (2020-01-20). "منذ 20 عامًا ، استحوذت dot-coms على Super Bowl" . شركة سريعة . مؤرشفة من الأصلي في 2020-03-02 . تم الاسترجاع 2020/03/02 .
  35. ^ جونسون ، توم (10 يناير 2000). "Thats AOL folks" . سي إن إن . مؤرشفة من الأصلي في 11 ديسمبر 2017 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  36. ^ بيندر ، كاثلين (13 سبتمبر 2000). "معلنو Dot-Com Super Bowl يتخبطون / لكن في الأسفل ، قد يفوز موقع LifeMinders.com في الأولمبياد" . سان فرانسيسكو كرونيكل . مؤرشفة من الأصلي في 2 مارس 2020 . تم الاسترجاع 2 مارس ، 2020 .
  37. ^ كيرشر ، ماديسون مالون (3 فبراير 2019). "إعادة النظر في الإعلانات من عام 2000" Dot-Com Super Bowl "نيويورك مؤرشفة من الأصلي في 2 مارس 2020. تم استرجاعه في 2 مارس 2020 .
  38. ^ كروجمان ، بول (2009). عودة اقتصاديات الكساد وأزمة عام 2008 . دبليو دبليو نورتون. ص. 142 . رقم ISBN 978-0-393-33780-8.
  39. ^ كانتربيري ، إي راي (2013). الركود العالمي العظيم . العالم العلمي. ص 123 - 135. رقم ISBN 978-981-4322-76-8.
  40. ^ لونج ، توني (10 مارس 2010). "10 مارس 2000: بوب يذهب إلى ناسداك!" . سلكي . مؤرشفة من الأصلي في 8 مارس 2018 . تم الاسترجاع 8 مارس ، 2018 .
  41. ^ "ناسداك تتعثر على اليابان" . سي إن إن . 13 مارس 2000. مؤرشفة من الأصلي في 30 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  42. ^ "داو تبهر وول ستريت" . سي إن إن . 15 مارس 2000. مؤرشفة من الأصلي في 30 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  43. ^ ويلوبي ، جاك (10 مارس 2010). "تحترق ؛ تحذير: شركات الإنترنت تنفد من النقد - بسرعة" . بارون . مؤرشفة من الأصلي في 30 مارس 2018 . تم الاسترجاع 30 مارس 2018 .
  44. ^ "MicroStrategy في الهبوط" . سي إن إن . 20 مارس 2000. مؤرشفة من الأصلي في 11 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  45. ^ "وول ستريت: ما رفع السعر؟" . سي إن إن . 21 مارس 2000. مؤرشفة من الأصلي في 11 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  46. ^ "ناسداك تغرق 350 نقطة" . سي إن إن . 3 أبريل 2000 مؤرشفة من الأصلي في 11 أغسطس 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  47. ^ يانغ ، كاترين (3 أبريل 2000). "تعليق: Earth To Dot Com Accountants" . بلومبرج نيوز . مؤرشفة من الأصلي في 2017-05-25 . تم الاسترجاع 2017/05/04 .
  48. ^ "الجمعة الكئيبة في وول ستريت" . سي إن إن . 14 أبريل 2000. مؤرشفة من الأصلي في 27 نوفمبر 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  49. ^ أوينز ، جينيفر (19 يونيو 2000). "أخبار IQ: Dot-Coms أعد تقييم عادات الإنفاق على الإعلانات" . AdWeek . مؤرشفة من الأصلي في 25 مايو 2017.
  50. ^ "Pets.com في ذيله" . سي إن إن . 7 نوفمبر 2000 مؤرشفة من الأصلي في 27 يوليو 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  51. ^ "ظاهرة Pets.com" . MSNBC . 19 أكتوبر 2016 مؤرشفة من الأصلي في 12 يونيو 2018 . تم الاسترجاع 28 يونيو ، 2018 .
  52. ^ كلاينبارد ، ديفيد (9 نوفمبر 2000). "الدرس dot.com 1.7 تريليون دولار" . سي إن إن . مؤرشفة من الأصلي في 24 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  53. ^ إليوت ، ستيوارت (8 يناير 2001). "في Super Commercial Bowl XXXV ، يتفوق الأشخاص غير القادرين على dot-coms" . نيويورك تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 31 أغسطس 2017 . تم الاسترجاع 26 أغسطس ، 2017 .
  54. ^ "الأسواق العالمية تتحطم" . سي إن إن . 11 سبتمبر 2001 مؤرشفة من الأصلي في 20 سبتمبر 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  55. ^ بلتران ، لويزا (22 يوليو 2002). "WorldCom ملفات أكبر إفلاس على الإطلاق" . سي إن إن . مؤرشفة من الأصلي في 30 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 29 أكتوبر ، 2018 .
  56. ^ "هيئة الأوراق المالية والبورصات تتهم عائلة أديلفيا وريغاس بتزوير مالي هائل" . www.sec.gov . تم الاسترجاع 2021-04-18 .
  57. ^ جيثر ، كريس. Chmielewski ، Dawn C. (16 يوليو 2006). "مخاوف من تحطم دوت كوم ، الإصدار 2.0" . مرات لوس انجليس . مؤرشفة من الأصلي في 18 ديسمبر 2019 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  58. ^ غلاسمان ، جيمس ك. (11 فبراير 2015). "3 دروس للمستثمرين من فقاعة التكنولوجيا" . التمويل الشخصي من Kiplinger . مؤرشفة من الأصلي في 2020-04-04 . تم الاسترجاع 2020-02-10 .
  59. ^ ألدن ، كريس (10 مارس 2005). "النظر إلى الوراء في الحادث" . الجارديان . مؤرشفة من الأصلي في 4 يناير 2018 . تم الاسترجاع 30 مارس 2018 .
  60. ^ "المدير التنفيذي السابق لشركة WorldCom Ebbers وجد مذنباً في جميع التهم - 15 مارس 2005" . سي إن إن . تم الاسترجاع 2021/06/20 .
  61. ^ روتمان ، روب (9 أغسطس 2010). "الاستثمار في الأوقات الصعبة: بالنسبة للبعض ، النقد هو كل شيء وشيء فقط" . سي ان بي سي . مؤرشفة من الأصلي في 25 مايو 2017 . تم الاسترجاع 9 سبتمبر ، 2017 .
  62. ^ فورستر ، ستايسي (31 يناير 2001). "الثور الهائج يذهب لصفقة حيث تتضاءل الفائدة في محادثة الأسهم" . صحيفة وول ستريت جورنال . مؤرشفة من الأصلي في 9 ديسمبر 2018 . تم الاسترجاع 9 ديسمبر ، 2018 .
  63. ^ دي جاردينز ، ماري (22 أكتوبر 2015). "السبب الحقيقي وراء تخلف الطلاب الأمريكيين في علوم الكمبيوتر" . ثروة . مؤرشفة من الأصلي في 7 مارس 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  64. ^ مان ، عمار. نونيس ، توني (2009). "بعد فقاعة دوت كوم: العمالة والأجور عالية التقنية بوادي السيليكون في 2001 و 2008" . مكتب إحصاءات العمل . مؤرشفة من الأصلي في 2018-11-16 . تم الاسترجاع 2017/04/14 .
  65. ^ كينيدي ، بريان (15 سبتمبر 2006). "تذكر عرش الدوت كوم" . نيويورك . مؤرشفة من الأصلي في 6 يونيو 2020 . تم الاسترجاع 10 فبراير ، 2020 .
  66. ^ دونيلي ، جاكوب (14 فبراير 2016). "هذا ما يبدو عليه مستقبل البيتكوين - وهو مشرق" . VentureBeat . مؤرشفة من الأصلي في 15 أبريل 2017 . تم الاسترجاع 14 أبريل ، 2017 .

قراءات إضافية