تضخم مفرط

من ويكيبيديا، الموسوعة الحرة
اذهب إلى الملاحة اذهب الى البحث

100 كوينتيليون (10 20 ) بينجو ، أكبر فاتورة فئة تم إصدارها على الإطلاق ، المجر ، 1946. تمت طباعة 1 سكستليون ورقة بنغو ، ولكن لم يتم إصدارها أبدًا.
يمثل التضخم المفرط في فنزويلا الوقت الذي يستغرقه المال حتى يخسر 90٪ من قيمته ( المتوسط ​​المتداول 301 يومًا ، المقياس اللوغاريتمي المقلوب).

في علم الاقتصاد ، يعتبر التضخم المفرط مرتفعًا جدًا وعادة ما يؤدي إلى تسارع التضخم . إنه يؤدي بسرعة إلى تآكل القيمة الحقيقية للعملة المحلية ، حيث ترتفع أسعار جميع السلع. يؤدي هذا إلى تقليل الناس ما لديهم من تلك العملة لأنهم عادةً ما يتحولون إلى عملات أجنبية أكثر استقرارًا ، مثل الدولار الأمريكي . [1] عند القياس بالعملات الأجنبية المستقرة ، تظل الأسعار ثابتة عادةً.

على عكس التضخم المنخفض ، حيث تكون عملية ارتفاع الأسعار مطولة وغير ملحوظة بشكل عام إلا من خلال دراسة أسعار السوق السابقة ، يرى التضخم المفرط زيادة سريعة ومستمرة في الأسعار الاسمية ، والتكلفة الاسمية للسلع ، وفي المعروض من العملة . [2] ومع ذلك ، عادةً ما يرتفع المستوى العام للأسعار بسرعة أكبر من المعروض النقدي حيث يحاول الناس تخليص أنفسهم من انخفاض قيمة العملة بأسرع ما يمكن. عند حدوث ذلك ، ينخفض ​​المخزون الحقيقي للنقود (أي مقدار الأموال المتداولة مقسومًا على مستوى السعر) بشكل كبير. [3]

كانت جميع حالات التضخم المفرط تقريبًا ناتجة عن عجز في الميزانية الحكومية تم تمويله من خلال إنشاء العملة. [4] غالبًا ما يرتبط التضخم المفرط ببعض الضغوط التي تتعرض لها ميزانية الحكومة ، مثل الحروب أو تداعياتها ، أو الاضطرابات الاجتماعية والسياسية ، أو الانهيار في إجمالي العرض أو واحد في أسعار التصدير ، أو الأزمات الأخرى التي تجعل من الصعب على الحكومة تحصيل الإيرادات الضريبية . يمكن أن يؤدي الانخفاض الحاد في الإيرادات الضريبية الحقيقية إلى جانب الحاجة القوية إلى الحفاظ على الإنفاق الحكومي ، إلى جانب عدم القدرة أو عدم الرغبة في الاقتراض ، إلى دفع البلد إلى تضخم مفرط. [3]

تعريف

التضخم المفرط في الأرجنتين

في عام 1956 ، كتب فيليب كاجان "الديناميات النقدية للتضخم المفرط" ، وهو الكتاب الذي غالبًا ما يُنظر إليه على أنه أول دراسة جادة للتضخم المفرط وآثاره [5] (على الرغم من أن اقتصاديات التضخم التي كتبها سي بريسياني توروني عن التضخم الألماني المفرط نُشرت باللغة الإيطالية في 1931 [6] ). في كتابه ، عرّف كاجان حلقة التضخم المفرط على أنها تبدأ في الشهر الذي يتجاوز فيه معدل التضخم الشهري 50٪ ، وينتهي عندما ينخفض ​​معدل التضخم الشهري إلى أقل من 50٪ ويبقى على هذا النحو لمدة عام على الأقل. [7] يتبع الاقتصاديون عادة كاجانوصف أن التضخم المفرط يحدث عندما يتجاوز معدل التضخم الشهري 50٪ (وهذا يعادل المعدل السنوي 12974.63٪). [5]

ل معايير المحاسبة الهيئة الدولية قد أصدرت توجيهات بشأن المحاسبة قواعد في بيئة التضخم الجامح. لا يؤسس قاعدة مطلقة بشأن وقت حدوث التضخم المفرط ، ولكنه يسرد بدلاً من ذلك العوامل التي تشير إلى وجود تضخم مفرط: [8]

  • يفضل عامة الناس الاحتفاظ بثروتهم في أصول غير نقدية أو بعملة أجنبية مستقرة نسبيًا. يتم استثمار مبالغ العملة المحلية المحتفظ بها على الفور للحفاظ على القوة الشرائية ؛
  • لا ينظر عامة السكان إلى المبالغ النقدية من حيث العملة المحلية ولكن من حيث العملة الأجنبية المستقرة نسبيًا. يمكن تحديد الأسعار بتلك العملة ؛
  • تتم المبيعات والمشتريات بالائتمان بأسعار تعوض الخسارة المتوقعة في القوة الشرائية خلال فترة الائتمان ، حتى لو كانت الفترة قصيرة ؛
  • أسعار الفائدة والأجور والأسعار مرتبطة بمؤشر أسعار ؛ و
  • معدل التضخم التراكمي على مدى ثلاث سنوات يقترب أو يتجاوز 100٪.

الأسباب

في حين أنه يمكن أن يكون هناك عدد من الأسباب لارتفاع التضخم ، إلا أن جميع حالات التضخم المفرط تقريبًا نتجت عن عجز في الميزانية الحكومية يتم تمويله عن طريق إنشاء العملة. قام Peter Bernholz بتحليل 29 فرط تضخم (بعد تعريف Cagan ) وخلص إلى أن 25 منهم على الأقل قد تسببوا بهذه الطريقة. [4] من الشروط الضرورية للتضخم المفرط استخدام النقود الورقية بدلاً من العملات الذهبية أو الفضية. حدثت معظم حالات التضخم المفرط في التاريخ ، مع بعض الاستثناءات ، مثل التضخم المفرط الفرنسي في الفترة من 1789 إلى 1796 ، بعد انتشار استخدام العملة الورقية في أواخر القرن التاسع عشر. حدث التضخم المرتفع في فرنسا بعد إدخال عملة ورقية غير قابلة للتحويل ، وهيالاحالة .

المعروض النقدي

تقول النظريات النقدية أن التضخم المفرط يحدث عندما يكون هناك زيادة سريعة مستمرة (وغالبًا ما تكون متسارعة) في كمية الأموال التي لا يدعمها النمو المقابل في إنتاج السلع والخدمات. [ بحاجة لمصدر ]

يمكن أن تؤدي الزيادات في الأسعار التي يمكن أن تنتج عن تكوين الأموال السريع إلى حلقة مفرغة تتطلب مبالغ متزايدة باستمرار من تكوين أموال جديدة لتمويل العجز الحكومي. ومن ثم فإن كلا من التضخم النقدي وتضخم الأسعار يسيران بخطى سريعة. تؤدي هذه الأسعار المتزايدة بسرعة إلى عدم رغبة السكان المحليين على نطاق واسع في الاحتفاظ بالعملة المحلية لأنها تفقد قوتها الشرائية بسرعة. وبدلاً من ذلك ، فإنهم ينفقون بسرعة أي أموال يتلقونها ، مما يزيد من سرعة تدفق الأموال ؛ وهذا بدوره يؤدي إلى مزيد من التسارع في الأسعار. [9] هذا يعني أن الزيادة في مستوى السعر أكبر من الزيادة في عرض النقود. [10]المخزون الحقيقي للمال ، M / P ، يتناقص. هنا تشير M إلى مخزون المال و P إلى مستوى السعر.

ينتج عن هذا عدم توازن بين العرض والطلب على النقود (بما في ذلك الودائع المصرفية والعملة) ، مما يتسبب في تضخم سريع. يمكن أن تؤدي معدلات التضخم المرتفعة جدًا إلى فقدان الثقة في العملة ، على غرار ما يحدث في البنوك . عادةً ما ينتج النمو المفرط في عرض النقود عن عدم قدرة الحكومة أو عدم رغبتها في تمويل الميزانية الحكومية بالكامل من خلال الضرائب أو الاقتراض ، وبدلاً من ذلك تمول عجز الميزانية الحكومية من خلال طباعة النقود. [11]

لجأت الحكومات في بعض الأحيان إلى سياسة نقدية فضفاضة بشكل مفرط ، لأنها تسمح للحكومة بتخفيض ديونها وتقليل (أو تجنب) زيادة الضرائب. التضخم النقدي هو فعليًا ضريبة ثابتة على الدائنين والتي بدورها تعيد التوزيع النسبي للمدينين من القطاع الخاص. تعتبر التأثيرات التوزيعية للتضخم النقدي معقدة وتتنوع بناءً على الموقف ، حيث تجد بعض النماذج آثارًا ارتدادية [12] ولكن دراسات تجريبية أخرى حول التأثيرات التقدمية. [13] كشكل من أشكال الضرائب ، فهي أقل علنية من الضرائب المفروضة وبالتالي يصعب فهمها من قبل المواطنين العاديين. يمكن للتضخم أن يحجب التقييمات الكمية للتكلفة الحقيقية للمعيشة ، حيث أن مؤشرات الأسعار المنشورة تنظر فقط إلى البيانات بأثر رجعي ، وبالتالي قد تزيد بعد شهور فقط. التضخم النقدييمكن أن يصبح تضخمًا مفرطًا إذا فشلت السلطات النقدية في تمويل النفقات الحكومية المتزايدة من الضرائب أو الدين الحكومي أو خفض التكاليف أو بوسائل أخرى ، إما

  • خلال الفترة الفاصلة بين تسجيل أو فرض المعاملات الخاضعة للضريبة وتحصيل الضرائب المستحقة ، تنخفض قيمة الضرائب المحصلة بالقيمة الحقيقية إلى جزء صغير من الضرائب المستحقة القبض الأصلية ؛ أو
  • تفشل إصدارات الديون الحكومية في العثور على مشترين إلا بخصومات كبيرة ؛ أو
  • مزيج من أعلاه.

نظريات التضخم عادة للبحث عن وجود علاقة بين رسوم سك العملات و ضريبة التضخم . في كل من نموذج كاجان والنماذج الكلاسيكية الجديدة ، تحدث نقطة التحول عندما تجعل الزيادة في عرض النقود أو انخفاض القاعدة النقدية من المستحيل على الحكومة تحسين وضعها المالي. وبالتالي عندما يتم طباعة النقود الورقية ، فإن الالتزامات الحكومية غير المقومة بالنقود تزيد التكلفة بأكثر من قيمة الأموال التي تم إنشاؤها.

سعر الذهب في ألمانيا في الفترة من 1 يناير 1918 - 30 نوفمبر 1923 (المقياس العمودي لوغاريتمي ).

من هذا المنطلق ، قد يتساءل المرء لماذا تنخرط أي حكومة عقلانية في الإجراءات التي تسبب أو تستمر في التضخم المفرط. أحد أسباب مثل هذه الإجراءات هو أنه غالبًا ما يكون البديل للتضخم المفرط هو إما الاكتئاب أو الهزيمة العسكرية. السبب الجذري هو موضوع مزيد من الخلاف. في كل من الاقتصاد الكلاسيكي و المدرسة النقدية ، هو دائما نتيجة للسلطة النقدية غير مسؤول اقتراض المال لدفع كل نفقاتها. تركز هذه النماذج على الهيمنة غير المقيدة للسلطة النقدية ، والمكاسب من ضريبة التضخم .

في النظرية الاقتصادية الكلاسيكية الجديدة ، يتجذر التضخم المفرط في تدهور القاعدة النقدية، وهي الثقة في وجود مخزن للقيمة يمكن للعملة أن تحكمه لاحقًا. في هذا النموذج ، ترتفع المخاطر المتصورة للاحتفاظ بالعملة بشكل كبير ، ويطلب البائعون على نحو متزايد أقساط تأمين عالية لقبول العملة. وهذا بدوره يؤدي إلى مخاوف أكبر من أن العملة ستنهار ، مما يتسبب في ارتفاع أقساط التأمين. أحد الأمثلة على ذلك هو فترات الحرب أو الحرب الأهلية أو النزاعات الداخلية الشديدة من أنواع أخرى: تحتاج الحكومات إلى القيام بكل ما هو ضروري لمواصلة القتال ، لأن البديل هو الهزيمة. لا يمكن خفض المصروفات بشكل كبير لأن الإنفاق الرئيسي هو التسلح. علاوة على ذلك ، قد تجعل الحرب الأهلية من الصعب زيادة الضرائب أو تحصيل الضرائب الحالية. بينما يتم تمويل العجز في وقت السلم عن طريق بيع السندات ، يكون الاقتراض عادةً صعبًا ومكلفًا أثناء الحرب ،خاصة إذا كانت الحرب تسير بشكل سيئ بالنسبة للحكومة المعنية. وتقوم السلطات المصرفية ، سواء كانت مركزية أم لا ، "بتسييل" العجز ، وطباعة النقود لدفع جهود الحكومة للبقاء على قيد الحياة. التضخم المفرط تحتيعد القوميون الصينيون من عام 1939 إلى عام 1945 مثالًا كلاسيكيًا على قيام الحكومة بطباعة النقود لدفع تكاليف الحرب الأهلية. بحلول النهاية ، تم نقل العملة جواً فوق جبال الهيمالايا ، ثم تم نقل العملة القديمة جواً لتدميرها.

يعد التضخم المفرط ظاهرة معقدة وقد لا ينطبق أحد التفسيرات على جميع الحالات. في كل من هذه النماذج، ومع ذلك، ما إذا كان فقدان الثقة يأتي أولا، أو البنك المركزي رسوم سك العملات ، وأشعلت مرحلة أخرى. في حالة التوسع السريع في عرض النقود ، ترتفع الأسعار بسرعة استجابة لزيادة المعروض من النقود بالنسبة لتوريد السلع والخدمات ، وفي حالة فقدان الثقة ، تستجيب السلطة النقدية لأقساط المخاطرة التي لديها للدفع عن طريق "تشغيل المطابع".

صدمات العرض

كان سبب عدد من حالات التضخم المفرط هو نوع من صدمة العرض السلبية الشديدة ، والتي أحيانًا ولكن لا ترتبط دائمًا بالحروب أو الكوارث الطبيعية. [14]

النماذج

نظرًا لأن التضخم المفرط مرئي كتأثير نقدي ، فإن نماذج التضخم المفرط تركز على الطلب على النقود. يرى الاقتصاديون زيادة سريعة في عرض النقود وزيادة في سرعة النقودإذا لم يتم إيقاف التضخم (النقدي). يعتبر أحدهما أو كلاهما معًا الأسباب الجذرية للتضخم والتضخم المفرط. تعتبر الزيادة الهائلة في سرعة الأموال كسبب للتضخم المفرط أمرًا محوريًا لنموذج "أزمة الثقة" للتضخم المفرط ، حيث تنمو علاوة المخاطرة التي يطلبها البائعون على العملة الورقية على القيمة الاسمية بسرعة. النظرية الثانية هي أن هناك أولاً زيادة جذرية في كمية الوسط المتداول ، والتي يمكن أن تسمى "النموذج النقدي" للتضخم المفرط. في أي من النموذجين ، يأتي التأثير الثاني بعد ذلك من الأول - إما ثقة ضئيلة للغاية تؤدي إلى زيادة المعروض من النقود ، أو الكثير من المال يدمر الثقة.

في نموذج الثقة ، فإن بعض الأحداث أو سلسلة الأحداث ، مثل الهزائم في المعركة ، أو التهافت على أسهم العملة المحددة التي تدعم العملة ، تزيل الاعتقاد بأن السلطة التي تصدر الأموال ستظل قادرة على الوفاء بها - سواء كان بنكًا أو الحكومي. لأن الناس لا يريدون الاحتفاظ بالملاحظات التي قد تصبح عديمة القيمة ، فإنهم يريدون إنفاقها. إن البائعين ، الذين يدركون أن هناك مخاطر أعلى على العملة ، يطالبون بعلاوة أكبر وأكبر على القيمة الأصلية. بموجب هذا النموذج ، تتمثل طريقة إنهاء التضخم المفرط في تغيير دعم العملة ، غالبًا عن طريق إصدار عملة جديدة تمامًا. الحرب هي أحد الأسباب الشائعة لأزمة الثقة ، ولا سيما الخسارة في الحرب ، كما حدث خلال نابليون في فييناوهروب رؤوس الأموال ، أحيانًا بسبب "العدوى" شيء آخر. من وجهة النظر هذه ، فإن الزيادة في الوسيط المتداول هي نتيجة محاولة الحكومة كسب الوقت دون أن تتصالح مع السبب الجذري لانعدام الثقة نفسها.

في النموذج النقدي ، يعتبر التضخم المفرط ردود فعل إيجابيةدورة التوسع النقدي السريع. له نفس السبب مثل جميع أنواع التضخم الأخرى: هيئات إصدار النقود ، المركزية أو غير ذلك ، تنتج العملة لدفع التكاليف المتصاعدة ، غالبًا من السياسة المالية المتراخية ، أو التكاليف المتزايدة للحرب. عندما يدرك رجال الأعمال أن المُصدر ملتزم بسياسة التوسع السريع للعملة ، فإنهم يرفعون الأسعار لتغطية التدهور المتوقع في قيمة العملة. يجب على المُصدر بعد ذلك تسريع توسعه لتغطية هذه الأسعار ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة بشكل أسرع من ذي قبل. وفقًا لهذا النموذج ، لا يمكن للمُصدر "الفوز" والحل الوحيد هو التوقف فجأة عن توسيع العملة. لسوء الحظ ، يمكن أن تسبب نهاية التوسع صدمة مالية شديدة لأولئك الذين يستخدمون العملة حيث يتم تعديل التوقعات فجأة. هذه السياسة ، إلى جانب تخفيضات المعاشات والأجور ،والنفقات الحكومية ، وشكلت جزءًا منإجماع واشنطن في التسعينيات.

أيا كان السبب ، فإن التضخم المفرط يشمل كلاً من العرض وسرعة النقود. ما يأتي أولاً هو موضوع نقاش ، وقد لا تكون هناك قصة عالمية تنطبق على جميع الحالات. ولكن بمجرد أن يتأسس التضخم المفرط ، فإن نمط زيادة مخزون النقود ، من خلال أي وكالة يُسمح لها بالقيام بذلك ، يصبح عالميًا. لأن هذه الممارسة تزيد من المعروض من العملة دون أي زيادة مطابقة في الطلب عليها ، فإن سعر العملة ، أي سعر الصرف ، ينخفض ​​بشكل طبيعي بالنسبة للعملات الأخرى. يصبح التضخم تضخمًا مفرطًا عندما تحول الزيادة في عرض النقود مناطق معينة من قوة التسعير إلى جنون عام للإنفاق بسرعة قبل أن يصبح المال عديم القيمة. تنخفض القوة الشرائية للعملة بسرعة كبيرة لدرجة أن الاحتفاظ بالنقد ولو ليوم واحد يعد خسارة غير مقبولة في القوة الشرائية. نتيجة لذلك ، لا أحد يمتلك عملة ، مما يزيد من سرعة النقود ،ويزيد من تفاقم الأزمة.

لأن الأسعار المرتفعة بسرعة تقوض دور المال كمخزن للقيمة ، يحاول الناس إنفاقه على سلع أو خدمات حقيقية في أسرع وقت ممكن. وبالتالي ، يتنبأ النموذج النقدي بأن سرعة النقود ستزداد نتيجة الزيادة المفرطة في عرض النقود. في الوقت الذي تتسارع فيه سرعة الأموال والأسعار بسرعة في حلقة مفرغة ، يكون التضخم المفرط خارج نطاق السيطرة ، لأن آليات السياسة العادية ، مثل زيادة متطلبات الاحتياطي ، أو رفع أسعار الفائدة ، أو خفض الإنفاق الحكومي ستكون غير فعالة وستتم الاستجابة لها بالتحول بعيدًا من الأموال التي تم تخفيض قيمتها بسرعة ونحو وسائل الصرف الأخرى.

خلال فترة التضخم المفرط ، أصبحت التدفقات المصرفية ، والقروض لمدة 24 ساعة ، والتحول إلى العملات البديلة ، والعودة إلى استخدام الذهب أو الفضة أو حتى المقايضة أمرًا شائعًا. يتوقع العديد من الأشخاص الذين يخزنون الذهب اليوم تضخمًا مفرطًا ، ويتحوطون ضده من خلال الاحتفاظ بالمشكلة. قد يكون هناك أيضًا هروب كبير لرأس المال أو هروب إلى عملة "صعبة" مثل الدولار الأمريكي. هذا يقابل في بعض الأحيان مع ضوابط رأس المال، وهي فكرة تحولت من المعيار إلى لعنة ، والعودة إلى شبه الاحترام. كل هذا يشكل اقتصادًا يعمل بطريقة "غير طبيعية" ، مما قد يؤدي إلى انخفاض في الإنتاج الحقيقي. إذا كان الأمر كذلك ، فإن هذا يزيد من حدة التضخم المفرط ، لأنه يعني أن كمية السلع في صيغة "الكثير من الأموال التي تطارد عددًا قليلاً جدًا من السلع" تنخفض أيضًا. هذا أيضًا جزء من الحلقة المفرغة للتضخم المفرط.

بمجرد أن يتم إشعال الحلقة المفرغة للتضخم المفرط ، فإن الوسائل السياسية الدرامية تكون مطلوبة دائمًا تقريبًا. مجرد رفع أسعار الفائدة ليس كافيا. بوليفيا ، على سبيل المثال ، مرت بفترة تضخم مفرط في عام 1985 ، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 12000٪ في أقل من عام. رفعت الحكومة سعر البنزين ، الذي كانت تبيعه بخسارة فادحة لتهدئة السخط الشعبي ، وتوقف التضخم المفرط على الفور تقريبًا ، حيث تمكنت من جلب العملة الصعبة من خلال بيع نفطها في الخارج. انتهت أزمة الثقة ، وأعاد الناس الودائع إلى البنوك. انتهى التضخم الألماني المفرط (1919 - نوفمبر 1923) بإنتاج عملة تستند إلى الأصول التي تم إقراضها من قبل البنوك ، والتي تسمى Rentenmark. غالبًا ما ينتهي التضخم المفرط عندما ينتهي الصراع الأهلي بفوز جانب واحد.

على الرغم من استخدام ضوابط الأجور والأسعار في بعض الأحيان للسيطرة على التضخم أو منعه ، إلا أنه لم يتم إنهاء أي حلقة من التضخم المفرط عن طريق استخدام ضوابط الأسعار وحدها ، لأن ضوابط الأسعار التي تجبر التجار على البيع بأسعار أقل بكثير من تكاليف إعادة التخزين الخاصة بهم تؤدي إلى نقص يسبب الأسعار أن ترتفع أكثر.

جائزة نوبل لل فائز ميلتون فريدمان وقال "نحن خبراء الاقتصاد لا يعرفون الكثير، ولكننا نعرف كيفية إنشاء النقص. إذا كنت ترغب في خلق نقص في الطماطم (البندورة)، على سبيل المثال، فقط تمرير القانون أن تجار التجزئة لا يمكن الطماطم تبيع ل أكثر من سنتان للرطل. على الفور ستعاني من نقص في الطماطم. نفس الشيء مع النفط أو الغاز ". [15]

تأثيرات

ألمانيا ، 1923 : فقدت الأوراق النقدية الكثير من قيمتها لدرجة أنها استخدمت كخلفية للشاشة.

التضخم يزيد من أسعار البورصة، تقضي على القوة الشرائية للالمدخرات الخاصة والعامة، ويشوه الاقتصاد لصالح اكتناز الأصول الحقيقية، يتسبب في القاعدة النقدية (سواء مسكوكة أو العملة الصعبة) على الفرار من البلاد، ويجعل من المنطقة المنكوبة لعنة للاستثمار.

واحدة من أكثر الخصائص المهمة للالتضخم هو استبدال المتسارع للأموال تضخيم من قبل استقرارا المال والذهب والفضة في المرات السابقة والعملات الأجنبية ثم مستقرة نسبيا بعد انهيار المعايير الذهب أو الفضة ( تيير " قانون). إذا كان التضخم مرتفعاً بدرجة كافية ، فإن اللوائح الحكومية مثل العقوبات والغرامات الشديدة ، والتي غالباً ما تقترن بضوابط الصرف ، لا يمكن أن تمنع هذا الاستبدال للعملة. نتيجة لذلك ، عادة ما تكون العملة المتضخمة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالأموال الأجنبية المستقرة من حيث تعادل القوة الشرائية. لذلك يمكن للأجانب العيش بثمن بخس والشراء بأسعار منخفضة في البلدان المتضررة من ارتفاع معدلات التضخم. ويترتب على ذلك أن الحكومات التي لا تنجح في هندسة إصلاح ناجح للعملة في الوقت المناسب يجب عليها أخيرًا تقنين العملات الأجنبية المستقرة (أو الذهب والفضة سابقًا) التي تهدد باستبدال الأموال المتضخمة بالكامل. وبخلاف ذلك ، فإن عائداتها الضريبية ، بما في ذلك ضريبة التضخم ، ستقترب من الصفر. [16] كانت الحلقة الأخيرة من التضخم المفرط التي يمكن ملاحظة هذه العملية فيهازيمبابوي في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في هذه الحالة ، كانت الأموال المحلية مدفوعة بالدولار الأمريكي والراند الجنوب أفريقي.

يفشل سن ضوابط على الأسعار لمنع خصم قيمة النقود الورقية بالنسبة إلى الذهب أو الفضة أو العملة الصعبة أو غيرها من السلع في إجبار قبول النقود الورقية التي تفتقر إلى القيمة الجوهرية. إذا كان الكيان المسؤول عن طباعة عملة ما يروج لطباعة النقود بشكل مفرط ، مع وجود عوامل أخرى تساهم في تعزيز التأثير ، فعادة ما يستمر التضخم المفرط. يرتبط التضخم المفرط عمومًا بالنقود الورقية ، والتي يمكن استخدامها بسهولة لزيادة المعروض النقدي: أضف المزيد من الأصفار إلى اللوحات وطبعها ، أو حتى ختم الملاحظات القديمة بأرقام جديدة. [17] تاريخيًا ، كانت هناك العديد من فترات التضخم المفرط في بلدان مختلفة أعقبها عودة إلى "الأموال الصعبة". سوف تعود الاقتصادات القديمة إلى العملة الصعبةو المقايضة عندما وسيلة تعميم أصبح تخفيض قيمة مفرط، عموما بعد "تشغيل" على مخزن للقيمة .

يركز الكثير من الاهتمام على التضخم المفرط على التأثير على المدخرين الذين أصبحت استثماراتهم عديمة القيمة. لا يمكن لتغييرات أسعار الفائدة في كثير من الأحيان مواكبة التضخم المفرط أو حتى التضخم المرتفع ، وبالتأكيد مع أسعار الفائدة الثابتة التعاقدية. على سبيل المثال ، في السبعينيات من القرن الماضي في المملكة المتحدة بلغ معدل التضخم 25٪ سنويًا ، ومع ذلك لم ترتفع أسعار الفائدة فوق 15٪ - ثم لفترة وجيزة فقط - وكان هناك العديد من القروض بسعر الفائدة الثابت. من الناحية التعاقدية ، لا يوجد في كثير من الأحيان ما يمنع المدين من تسوية ديونه طويلة الأجل "نقدًا مفرط التضخم" ، ولا يمكن للمقرض ببساطة تعليق القرض بطريقة ما. كانت "عقوبات الفداء المبكر" التعاقدية (ولا تزال) تستند غالبًا إلى عقوبة nأشهر الفوائد / الدفع ؛ مرة أخرى لا يوجد مانع حقيقي لسداد ما كان قرضًا كبيرًا. في ألمانيا ما بين الحربين العالميتين ، على سبيل المثال ، تم القضاء فعليًا على الكثير من الديون الخاصة والشركات - وبالتأكيد بالنسبة لأولئك الذين لديهم قروض بسعر فائدة ثابت.

استخدم Ludwig von Mises مصطلح "أزمة الازدهار" (بالألمانية: Katastrophenhausse) لوصف العواقب الاقتصادية للزيادة غير المخففة في المعروض من النقود الأساسية. [18] مع توفير المزيد والمزيد من الأموال ، تنخفض أسعار الفائدة نحو الصفر. وإدراكًا منهم أن النقود الورقية تفقد قيمتها ، سيحاول المستثمرون وضع الأموال في أصول مثل العقارات والأسهم وحتى الفن ؛ حيث يبدو أن هذه تمثل قيمة "حقيقية". وهكذا أصبحت أسعار الأصول متضخمة. ستؤدي هذه العملية المتصاعدة المحتملة في النهاية إلى انهيار النظام النقدي. يقول تأثير كانتيلون [19] أن تلك المؤسسات التي تتلقى الأموال الجديدة أولاً هي المستفيدة من السياسة.

بعد

ينتهي التضخم المفرط من خلال علاجات جذرية ، مثل فرض العلاج بالصدمة لخفض النفقات الحكومية أو تغيير أساس العملة. أحد الأشكال التي قد يتخذها هذا هو الدولرة ، واستخدام عملة أجنبية (وليس بالضرورة الدولار الأمريكي ) كوحدة وطنية للعملة. ومن الأمثلة على ذلك الدولرة في الإكوادور ، التي بدأت في سبتمبر 2000 استجابةً لخسارة 75٪ من قيمة السوكري الإكوادوريفي أوائل عام 2000. عادة ما تحدث "الدولرة" على الرغم من كل الجهود التي تبذلها الحكومة لمنعها من خلال ضوابط الصرف والغرامات الباهظة والعقوبات. وعليه ، يتعين على الحكومة محاولة هندسة إصلاح ناجح للعملة يعمل على استقرار قيمة الأموال. إذا لم تنجح في هذا الإصلاح ، فسيستمر استبدال المتضخم بالمال المستقر. وبالتالي ، ليس من المستغرب وجود سبع حالات تاريخية على الأقل أدت فيها الأموال (الأجنبية) الجيدة إلى استبعاد استخدام العملة المتضخمة تمامًا. في النهاية ، كان على الحكومة إضفاء الشرعية على الأول ، وإلا لكانت إيراداتها تنخفض إلى الصفر. [16]

لطالما كان التضخم المفرط تجربة مؤلمة للأشخاص الذين يعانون منه ، والنظام السياسي التالي دائمًا ما يسن سياسات لمحاولة منع تكراره. غالبًا ما يعني هذا جعل البنك المركزي شديد الجرأة فيما يتعلق بالحفاظ على استقرار الأسعار ، كما كان الحال مع البنك المركزي الألماني ، أو الانتقال إلى بعض الأسس الصعبة للعملة ، مثل مجلس العملة . سنت العديد من الحكومات ضوابط صارمة للغاية للأجور والأسعار في أعقاب التضخم المفرط ، لكن هذا لا يمنع المزيد من التضخم في المعروض النقدي من قبل البنك المركزي ، ويؤدي دائمًا إلى نقص واسع النطاق في السلع الاستهلاكية إذا تم فرض الضوابط بشكل صارم.

العملة

في البلدان التي تشهد تضخمًا مفرطًا ، غالبًا ما يطبع البنك المركزي النقود بفئات أكبر وأكبر حيث تصبح الأوراق النقدية الأصغر عديمة القيمة. يمكن أن يؤدي هذا إلى إنتاج فئات كبيرة بشكل غير عادي من الأوراق النقدية ، بما في ذلك تلك المقومة بمبالغ تبلغ 100000000000 أو أكثر.

  • بحلول أواخر عام 1923 ، كانت جمهورية فايمار الألمانية تصدر 2 تريليون مارك من الأوراق النقدية والطوابع البريدية بقيمة اسمية تبلغ خمسين مليار مارك. أعلى قيمة للأوراق النقدية الصادرة عن بنك Reichsbank التابع لحكومة فايمار كانت قيمتها الاسمية 100 تريليون مارك (10 14 ؛ 100،000،000،000،000 ؛ 100 مليون مليون). [20] [21] في ذروة التضخم ، كان الدولار الأمريكي الواحد يساوي 4 تريليون مارك ألماني. قدمت إحدى الشركات التي تطبع هذه الأوراق النقدية فاتورة للعمل إلى Reichsbank مقابل 32،776،899،763،734،490،417.05 (3.28 × 10 19 ، حوالي 33 كوينتيليون ) علامة. [22]
  • كانت أكبر فئة نقدية تم إصدارها رسميًا للتداول في عام 1946 من قبل البنك الوطني المجري بمبلغ 100 كوينتيليون بينجو (10 20 ؛ 100.000.000.000.000.000.000 ؛ 100 مليون مليون) صورة . (تم طباعة ورقة نقدية بقيمة 10 أضعاف ، 10 21 (1 سيكستيليون ) بنغو ، ولكن لم يتم إصدار صورة لها ). ) و "واحد مليار ب.-بينجو" بدلاً من ذلك. هذا يجعل الأوراق النقدية بالدولار الزيمبابوي 100،000،000،000،000 العملة الورقية مع أكبر عدد من الأصفار المعروضة.
  • سجل التضخم المفرط في المجر بعد الحرب العالمية الثانية الرقم القياسي لأقصى معدل تضخم شهري على الإطلاق - 41.9 كوادريليون في المائة (4.19 × 10 16 ٪ ؛ 41.900.000.000.000.000٪) لشهر يوليو 1946 ، وهو ما يعادل تضاعف الأسعار كل 15.3 ساعة. وبالمقارنة ، في 14 نوفمبر 2008 ، قُدر معدل التضخم السنوي في زيمبابوي بنحو 89.7 سكستيليون (10 21 ) في المائة. [23] كان أعلى معدل تضخم شهري لتلك الفترة 79.6 مليار بالمائة (7.96 × 10 10 ٪ ؛ 79.600.000.000٪) وزمن مضاعف 24.7 ساعة.

تتمثل إحدى طرق تجنب استخدام الأعداد الكبيرة في الإعلان عن وحدة جديدة للعملة. (على سبيل المثال ، بدلاً من 1000000000000 دولار ، قد يحدد البنك المركزي دولارًا جديدًا واحدًا = 1،000،000،000 دولار قديم ، لذلك ستقرأ الملاحظة الجديدة "10 دولارات جديدة".) أحد الأمثلة على ذلك هو إعادة تقييم تركيا لليرة في 1 كانون الثاني (يناير) 2005 ، عندما تم تحويل الليرة التركية القديمة (TRL) إلى الليرة التركية الجديدة (TRY) بمعدل 1000000 ليرة تركية جديدة. في حين أن هذا لا يقلل من القيمة الفعلية للعملة ، فإنه يسمى إعادة الترشيح أو إعادة التقييمويحدث أيضًا من حين لآخر في البلدان ذات معدلات التضخم المنخفضة. أثناء التضخم المفرط ، يحدث تضخم العملة بسرعة كبيرة بحيث تصل الفواتير إلى أعداد كبيرة قبل إعادة التقييم.

تم ختم بعض الأوراق النقدية للإشارة إلى التغييرات في الفئة ، حيث كان من الممكن أن تستغرق وقتًا طويلاً لطباعة الأوراق النقدية الجديدة. بحلول الوقت الذي يتم فيه طباعة الأوراق النقدية الجديدة ، ستكون قد عفا عليها الزمن (أي أنها ستكون ذات فئة منخفضة جدًا بحيث لا تكون مفيدة).

كانت العملات المعدنية ضحية سريعة للتضخم المفرط ، حيث تجاوزت قيمة الخردة المعدنية قيمتها الاسمية بشكل كبير. تم صهر كميات هائلة من العملات المعدنية ، عادة بشكل غير قانوني ، وتصديرها مقابل العملة الصعبة.

غالبًا ما تحاول الحكومات إخفاء المعدل الحقيقي للتضخم من خلال مجموعة متنوعة من الأساليب. لا يعالج أي من هذه الإجراءات الأسباب الجذرية للتضخم ؛ وإذا تم اكتشافها ، فإنها تميل إلى زيادة تقويض الثقة في العملة ، مما يتسبب في زيادة التضخم. ستؤدي ضوابط الأسعار بشكل عام إلى نقص وتخزين وطلب مرتفع للغاية على السلع الخاضعة للرقابة ، مما يتسبب في حدوث اضطرابات في سلاسل التوريد . قد تتضاءل المنتجات المتاحة للمستهلكين أو تختفي لأن الشركات لم تعد تجد أنه من الاقتصادي الاستمرار في إنتاج و / أو توزيع مثل هذه السلع بالأسعار القانونية ، مما يؤدي إلى تفاقم النقص.

هناك أيضًا مشكلات في أنظمة التعامل مع الأموال المحوسبة. في زيمبابوي ، خلال التضخم المفرط للدولار الزيمبابوي ، عانى العديد من ماكينات الصرف الآلي وآلات بطاقات الدفع من أخطاء الفائض الحسابي حيث طلب العملاء العديد من المليارات والتريليونات من الدولارات في وقت واحد. [24]

فترات تضخم مفرط ملحوظة

النمسا

جدول Hanke Krus Hyperinflation الذي يسرد 56 حلقة من التضخم المفرط (بعد تعريف Cagan)

في عام 1922 ، بلغ معدل التضخم في النمسا 1426٪ ، ومن عام 1914 إلى يناير 1923 ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بمعامل قدره 11836 ، مع أعلى ورقة نقدية من فئة 500000 كرونة نمساوية . [أ] بعد الحرب العالمية الأولى ، خسرت جميع مؤسسات الدولة بشكل أساسي ، وكان عدد موظفي الدولة في العاصمة ، فيينا ، أكبر مما كان عليه في النظام الملكي السابق ، على الرغم من أن الجمهورية الجديدة كانت تقريبًا ثُمن الحجم . [26]

لاحظ أوين إس فيلبوتس ، السكرتير التجاري في المفوضية البريطانية في فيينا ، استجابة النمسا لتطور التضخم المفرط ، والذي تضمن تخزين الطعام والمضاربة بالعملات الأجنبية: "النمساويون مثل الرجال على متن سفينة لا يستطيعون إدارتها. ، ويطلبون المساعدة باستمرار. ومع ذلك ، أثناء الانتظار ، يبدأ معظمهم في قطع الطوافات ، كل واحد لنفسه ، من الجوانب والسطح. من الخشب بهذه الطريقة قد يستخدمونها في طهي طعامهم ، في حين أنه كلما بدا الرجل بحارًا على البرد والجوع. يفتقر السكان إلى الشجاعة والطاقة بالإضافة إلى حب الوطن ". [27]

  • تاريخ البدء والانتهاء: أكتوبر 1921 - سبتمبر 1922
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: أغسطس 1922 ، 129٪ [28]

بوليفيا

أدى التضخم المتزايد في بوليفيا إلى إعاقة ، وفي بعض الأحيان شلل ، اقتصادها وعملتها منذ السبعينيات. في وقت من الأوقات في عام 1985 ، شهدت البلاد معدل تضخم سنوي يزيد عن 20.000٪. خفض الإصلاح المالي والنقدي معدل التضخم إلى رقم واحد بحلول التسعينيات ، وفي عام 2004 شهدت بوليفيا معدل تضخم يمكن التحكم فيه 4.9٪. [29]

في عام 1987 ، تم استبدال البيزو البوليفي ببوليفيانو جديد بمعدل مليون إلى واحد (عندما كان الدولار الأمريكي الواحد يساوي 1.8-1.9 مليون بيزو). في ذلك الوقت ، كانت 1 بوليفيانو جديدة تعادل دولارًا أمريكيًا واحدًا تقريبًا.

البرازيل

استمر التضخم البرازيلي المفرط من عام 1985 (العام الذي انتهت فيه الديكتاتورية العسكرية ) إلى 1994 ، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 184،901،570،954.39٪ (أو1.849 × 10 11 ٪) في ذلك الوقت [30] بسبب الطباعة غير المنضبطة للنقود. كانت هناك العديد من الخطط الاقتصادية التي حاولت احتواء التضخم المفرط بما في ذلك التخفيضات الصفرية وتجميد الأسعار وحتى مصادرة الحسابات المصرفية . [31]

وكانت أعلى قيمة في مارس 1990 عندما بلغ مؤشر التضخم الحكومي 82.39٪. انتهى التضخم الجامح في يوليو 1994 بالخطة الحقيقية أثناء حكومة إيتامار فرانكو. [32] خلال فترة التضخم ، تبنت البرازيل ما مجموعه ست عملات مختلفة ، حيث تغيرت الحكومة باستمرار بسبب الانخفاض السريع في قيمة العملة وزيادة عدد الأصفار. [32]

  • تاريخ البدء والانتهاء: يناير 1985 - منتصف يوليو. 1994
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: مارس 1990 ، 82.39٪

الصين

من عام 1948 إلى عام 1949 ، قرب نهاية الحرب الأهلية الصينية ، مرت جمهورية الصين بفترة تضخم مفرط. في عام 1947 ، كانت أعلى فاتورة فئة 50.000 يوان . بحلول منتصف عام 1948 ، كانت أعلى فئة 180.000.000 يوان. استبدل إصلاح العملة عام 1948 اليوان باليوان الذهبي بسعر صرف 1 يوان ذهبي = 3،000،000 يوان. في أقل من عام ، كانت أعلى فئة 10000000 يوان ذهبي. في الأيام الأخيرة من الحرب الأهلية ، تم تقديم اليوان الفضي لفترة وجيزة بمعدل 500 مليون يوان ذهبي. وفي الوقت نفسه ، كانت أعلى فئة صادرة عن بنك إقليمي هي 6.000.000.000 يوان (صادر عن بنك شينجيانغ الإقليمي في عام 1949). بعد الرنمينبيمن قبل الحكومة الشيوعية الجديدة ، توقف التضخم المفرط ، مع إعادة تقييم 1: 10000 يوان قديم في عام 1955.

  1. الحلقة الأولى:
    • تاريخ البدء والانتهاء: يوليو 1943 - أغسطس 1945
    • شهر الذروة ومعدل التضخم: يونيو 1945 ، 302٪
  2. الحلقة الثانية:
    • تاريخ البدء والانتهاء: أكتوبر 1947 - منتصف مايو 1949
    • شهر الذروة ومعدل التضخم: أبريل 5،070٪ [33]

فرنسا

وخلال الثورة الفرنسية و أول جمهورية ، أصدرت الجمعية الوطنية السندات وبعض مدعومة استولى على ممتلكات الكنيسة، ودعا assignats . [34] استبدلها نابليون بالفرنك في عام 1803 ، وفي ذلك الوقت كانت المخصصات عديمة القيمة بشكل أساسي. أشار ستيفن ديلاي إلى أن أحد أسباب الفشل هو التزوير الهائل للعملة الورقية ، إلى حد كبير عبر لندن. وبحسب ديلاي: "كانت سبعة عشر مؤسسة صناعية تعمل بكامل طاقتها في لندن ، بقوة قوامها أربعمائة رجل مكرسة لإنتاج Assignats مزورة ومزيفة". [35]

  • تاريخ البدء والانتهاء: مايو 1795 - نوفمبر 1796
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: منتصف أغسطس 1796 ، 304٪ [36]

ألمانيا (جمهورية فايمار)

كانت عملة 5 مليون مارك تساوي 714.29 دولارًا في يناير 1923 ، لكنها كانت تساوي حوالي واحد على الألف من سنت واحد فقط بحلول أكتوبر 1923.

بحلول نوفمبر 1922 ، انخفضت قيمة النقود الذهبية المتداولة من 300 مليون جنيه إسترليني قبل الحرب العالمية الأولى إلى 20 مليون جنيه إسترليني. استجاب Reichsbank من خلال الطباعة غير المحدودة للأوراق النقدية ، مما أدى إلى تسريع تخفيض قيمة العلامة. كتب اللورد دبرنون في تقريره إلى لندن: "على مدار التاريخ كله ، لم يسبق لأي كلب أن يركض وراء ذيله بسرعة بنك الرايخ." [37] [38] مرت ألمانيا بأسوأ تضخم في عام 1923. في عام 1922 ، كانت أعلى فئة 50000 مارك . بحلول عام 1923 ، كانت أعلى فئة 100.000.000.000.000 (10 14 ) مارك. في ديسمبر 1923 ، كان سعر الصرف 4.200.000.000 (4.2 × 10 12 ) مارك مقابل 1 دولار أمريكي. [39]في عام 1923 ، بلغ معدل التضخم 3.25 × 10 6 ٪ شهريًا (تتضاعف الأسعار كل يومين). ابتداءً من 20 نوفمبر 1923 ، تم استبدال 1،000،000،000،000 مارك قديم مقابل 1 Rentenmark ، بحيث كانت قيمة 4.2 Rentenmark دولارًا أمريكيًا واحدًا ، وهو نفس السعر الذي كان عليه مارك في عام 1914. [39]

  1. الطور الأول:
    • تاريخ البدء والانتهاء: كانون الثاني 1920 - كانون الثاني 1920
    • شهر الذروة ومعدل التضخم: يناير 1920 56.9٪
  2. المرحلة الثانية:
    • تاريخ البدء والانتهاء: أغسطس 1922 - ديسمبر 1923
    • شهر الذروة ومعدل التضخم: نوفمبر 1923 ، 29.525٪ [28]

اليونان (الاحتلال الألماني الإيطالي)

مع الغزو الألماني في أبريل 1941 ، كانت هناك زيادة مفاجئة في الأسعار. ويعود ذلك إلى عوامل نفسية تتعلق بالخوف من النقص وتخزين البضائع. خلال احتلال المحور الألماني والإيطالي لليونان (1941-1944) ، تم استخدام الإنتاج الزراعي والمعدني والصناعي وما إلى ذلك لليونان لدعم قوات الاحتلال ، ولكن أيضًا لتأمين المؤن لقوات أفريكا . تمت تسوية جزء من "مبيعات" المخصصات هذه من خلال المقاصة الثنائية من خلال DEGRIGES الألمانيةوشركات Sagic الإيطالية بأسعار منخفضة للغاية. مع انخفاض قيمة الصادرات اليونانية في الدراخما ، تبع الطلب على الدراخما حذوه وكذلك معدل تداول العملات الأجنبية. في حين بدأ النقص بسبب الحصار البحري والتخزين ، ارتفعت أسعار السلع. الجزء الآخر من "المشتريات" تمت تسويته بواسطة دراخما بضمان بنك اليونان وطباعته لهذا الغرض بواسطة المطابع الخاصة. مع ارتفاع الأسعار ، بدأ الألمان والإيطاليون في طلب المزيد والمزيد من الدراخمة من بنك اليونان لتعويض ارتفاع الأسعار. في كل مرة ترتفع فيها الأسعار ، تبعها تداول الأوراق النقدية بعد ذلك بوقت قصير. بالنسبة للسنة التي تبدأ في نوفمبر 1943 ، كان معدل التضخم 2.5 × 10 10 ٪ ، وكان التداول 6.28 × 10 18الدراخما والسيادة الذهبية الواحدة تكلف 43167 مليار درهم. بدأ التضخم المفرط في التراجع فور رحيل قوات الاحتلال الألمانية ، لكن معدلات التضخم استغرقت عدة سنوات قبل أن تنخفض إلى أقل من 50٪. [40]

  • تاريخ البدء والانتهاء: يونيو ١٩٤١ - يناير ١٩٤٦
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: ديسمبر 1944 ، 3.0 × 10 10 ٪

المجر

كانت فئة 100 مليون من فئة b.-pengő أعلى فئة من الأوراق النقدية التي تم إصدارها على الإطلاق ، حيث تبلغ قيمتها 10 20 أو 100 كوينتيليون بينجو هنغاري (1946). كانت كلمة B.-pengő اختصارًا لـ "billió pengő" ، أي 10 12 pengő.

أدت معاهدة تريانون وعدم الاستقرار السياسي بين عامي 1919 و 1924 إلى تضخم كبير في عملة المجر. في عام 1921 ، في محاولة لوقف هذا التضخم ، أقر المجلس الوطني المجري إصلاحات هيجيدوس ، بما في ذلك ضريبة بنسبة 20 ٪ على الودائع المصرفية ، ولكن هذا أدى إلى عدم ثقة الجمهور في البنوك ، وخاصة الفلاحين ، وأدى إلى انخفاض في المدخرات ، وبالتالي زيادة كمية العملة المتداولة. [41] بسبب انخفاض القاعدة الضريبية ، لجأت الحكومة إلى طباعة النقود ، وفي عام 1923 بلغ التضخم في المجر 98٪ شهريًا.

بين نهاية عام 1945 ويوليو عام 1946 ، مرت المجر بأعلى معدل تضخم تم تسجيله على الإطلاق. في عام 1944 ، كانت أعلى قيمة للأوراق النقدية 1000 بنغو . بحلول نهاية عام 1945 ، كان 10000000 بنغو ، وأعلى قيمة في منتصف عام 1946 كانت 100.000.000.000.000.000.000 (10 20 ) بينجو. تم إنشاء عملة خاصة ، وهي adópengő (أو البنغ الضريبي) للضرائب والمدفوعات البريدية. [42] كان التضخم من النوع الذي تم تعديل قيمة adópengő كل يوم عن طريق إعلان الراديو. في 1 كانون الثاني (يناير) 1946 ، كان adópengő يساوي واحدًا من البطريق ، ولكن بحلول أواخر يوليو ، كان adópengő يساوي 2،000،000،000،000،000،000،000 أو 2 × 10 21 (2 sextillion ) بينجو.

عندما تم استبدال PENGO في أغسطس 1946 من قبل الفورنت ، بلغت القيمة الإجمالية لجميع الأوراق النقدية في التداول المجرية إلى 1 / 1000 من سنت أمريكي واحد. [43] بلغ التضخم ذروته عند 1.3 × 10 16 ٪ شهريًا (أي تضاعفت الأسعار كل 15.6 ساعة). [44] في 18 أغسطس 1946 ، 400.000.000.000.000.000.000.000.000.000 أو 4 × 1029 بنغو (أربعمائة كوادريليارد على النطاق الطويل المستخدم في المجر ، أو أربعمائة أوكتليون على نطاق قصير ) أصبح 1 فورنت.

  • تاريخ البدء والانتهاء: أغسطس 1945 - يوليو 1946
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: يوليو 1946 ، 41.9 × 10 15 ٪ [45]

الملايو (الاحتلال الياباني)

أوراق ورقية من الموز أصدرتها الحكومة اليابانية أثناء احتلال مالايا. نشأ مصطلح "أوراق الموز" من زخارف أشجار الموز على الأوراق النقدية للعملة فئة 10 دولارات.

كانت الملايو وسنغافورة تحت الاحتلال الياباني من عام 1942 حتى عام 1945. أصدر اليابانيون " أوراق الموز " كعملة رسمية لتحل محل عملة المضيق الصادرة عن البريطانيين. خلال ذلك الوقت ، ارتفعت تكلفة الضروريات الأساسية بشكل كبير. مع استمرار الاحتلال ، طبعت السلطات اليابانية المزيد من الأموال لتمويل أنشطتها في زمن الحرب ، مما أدى إلى تضخم مفرط وانخفاض حاد في قيمة أوراق الموز.

من فبراير إلى ديسمبر 1942، و 100 $ من العملة مضيق كان يستحق 100 $ فى اليابانية السهم ، وبعد ذلك بدأت قيمة السهم الياباني في التراجع ليصل إلى $ 385 في ديسمبر 1943 و1،850 $ بعد سنة واحدة. بحلول 1 أغسطس 1945 ، تضخم هذا إلى 10500 دولار ، وبعد 11 يومًا وصل إلى 95000 دولار. بعد 13 أغسطس 1945 ، أصبح السهم الياباني عديم القيمة. [46]

كوريا الشمالية

من المرجح أن تكون كوريا الشمالية قد شهدت تضخمًا مفرطًا من ديسمبر 2009 إلى منتصف يناير 2011. بناءً على سعر الأرز ، بلغ التضخم المفرط في كوريا الشمالية ذروته في منتصف يناير 2010 ، ولكن وفقًا لبيانات أسعار الصرف في السوق السوداء ، والحسابات القائمة على تعادل القوة الشرائية ، شهدت كوريا الشمالية ذروة شهرها من حيث التضخم في أوائل مارس 2010. ومع ذلك ، فإن نقاط البيانات هذه غير رسمية ، وبالتالي يجب التعامل معها بقدر من الحذر. [47]

بيرو

في التاريخ الحديث ، مرت بيرو بفترة تضخم مفرط في الثمانينيات إلى أوائل التسعينيات بدءًا من الإدارة الثانية للرئيس فرناندو بيلاندي ، والتي تصاعدت خلال إدارة آلان جارسيا الأولى ، حتى بداية ولاية ألبرتو فوجيموري . أكثر من 3،210،000،000 نعل قديم تساوي دولارًا أمريكيًا واحدًا . قدم مصطلح جارسيا inti ، مما أدى إلى تفاقم التضخم إلى تضخم مفرط. استقرت عملة بيرو واقتصادها في إطار برنامج فوجيموري نويفو سول ، والذي ظل عملة بيرو منذ عام 1991. [48]

بولندا

مرت بولندا بفترتين من التضخم المفرط منذ أن استعادت البلاد استقلالها بعد نهاية الحرب العالمية الأولى ، الأولى في عام 1923 ، والثانية في عام 1989-1990. أدى كلا الحدثين إلى إدخال عملات جديدة. في عام 1924 ، حل الزلوتي محل العملة الأصلية لبولندا ما بعد الحرب ، العلامة. تم استبدال هذه العملة لاحقًا بأخرى تحمل نفس الاسم في عام 1950 ، والتي تم تعيين رمز ISO الخاص بـ PLZ عليها. نتيجة لأزمة التضخم المفرط الثانية ، تم تقديم الزلوتي الجديد الحالي في عام 1995 (رمز ISO: PLN). راجع مقالة الزلوتي البولندي لمزيد من المعلومات حول تاريخ العملة.

كانت بولندا المستقلة حديثًا تكافح مع عجز كبير في الميزانية منذ إنشائها في عام 1918 ، ولكن كان ذلك في عام 1923 عندما بلغ التضخم ذروته. ارتفع سعر الصرف إلى الدولار الأمريكي من 9 ماركات بولندية لكل دولار في عام 1918 إلى 6375000 مارك لكل دولار في نهاية عام 1923. تم تقديم "ضريبة تضخم" شخصية جديدة. يُنسب حل الأزمة إلى Władysław Grabski ، الذي أصبح رئيسًا لوزراء بولندا في ديسمبر 1923. بعد أن رشح حكومة جديدة تمامًا ومنحه مجلس النواب صلاحيات تشريعية استثنائية لمدة ستة أشهر ، قدم عملة جديدة ، أسس بنكًا وطنيًا جديدًا وألغى ضريبة التضخم التي كانت سارية طوال عام 1924. [49]

ترافقت الأزمة الاقتصادية في بولندا في الثمانينيات من القرن الماضي مع ارتفاع معدلات التضخم عندما تمت طباعة نقود جديدة لتغطية عجز الميزانية. على الرغم من أن التضخم لم يكن حادًا كما كان في عشرينيات القرن الماضي ، فمن المقدر أن معدله السنوي بلغ حوالي 600 ٪ في فترة تزيد عن عام تمتد على أجزاء من 1989 و 1990. استقر الاقتصاد من خلال اعتماد خطة Balcerowicz في عام 1989 ، بعد الكاتب الرئيسي للإصلاحات ، وزير المالية ليزيك بالسيروفيتش . كانت الخطة مستوحاة إلى حد كبير من إصلاحات Grabski السابقة. [49]

الفلبين

أصدرت الحكومة اليابانية التي احتلت الفلبين خلال الحرب العالمية الثانية عملات ورقية للتداول العام. حظرت حكومة جمهورية الفلبين الثانية برعاية اليابان بقيادة جوزيه ب. لوريل في نفس الوقت حيازة عملات أخرى ، وعلى الأخص "أموال حرب العصابات". إن افتقار النقود الورقية إلى القيمة أكسبها لقب "نقود ميكي ماوس". غالبًا ما يروي الناجون من الحرب حكايات إحضار حقائب سفر أو بايونغ (أكياس أصلية مصنوعة من جوز الهند المنسوج أو شرائط أوراق بوري ) تفيض بالفواتير الصادرة من اليابان. في وقت مبكر ، كان بإمكان 75 بيزو ميكي ماوس شراء بيضة بطة واحدة. [50]في عام 1944 ، كلف صندوق أعواد الثقاب أكثر من 100 بيزو ميكي ماوس. [51]

في عام 1942 ، كانت أعلى فئة متاحة هي 10 بيزو. قبل نهاية الحرب ، وبسبب التضخم ، اضطرت الحكومة اليابانية إلى إصدار أوراق نقدية من فئة 100 و 500 و 1000 بيزو.

  • تاريخ البدء والانتهاء: كانون الثاني (يناير) 1944 - كانون الأول (ديسمبر) 1944
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: يناير 1944 ، 60٪ [52]

الاتحاد السوفيتي

حدثت فترة سبع سنوات من التضخم المتصاعد الذي لا يمكن السيطرة عليه في أوائل الاتحاد السوفيتي ، بدءًا من الأيام الأولى للثورة البلشفية في نوفمبر 1917 إلى إعادة إنشاء معيار الذهب مع إدخال الشرفات كجزء من السياسة الاقتصادية الجديدة . انتهت الأزمة التضخمية فعليًا في مارس 1924 بإدخال ما يسمى بـ "الروبل الذهبي" كعملة قياسية للبلاد.

تميزت فترة التضخم السوفيتي المبكر بثلاث عمليات إعادة تسمية متتالية لعملتها ، حيث استبدل "الروبل الجديد" القديم بمعدلات 10000: 1 (1 يناير 1922) ، 100: 1 (1 يناير 1923) ، و 50000: 1 ( 7 مارس 1924) ، على التوالي.

بين عامي 1921 و 1922 ، بلغ معدل التضخم في الاتحاد السوفيتي 213٪.

فنزويلا

قيمة الدولار الأمريكي الواحد بالبوليفار الفنزويلي في السوق السوداء عبر الزمن ، وفقًا لموقع DolarToday.com. تمثل الخطوط العمودية الزرقاء والحمراء كل مرة تفقد فيها العملة 99٪ من قيمتها. حدث هذا ما يقرب من خمس مرات منذ عام 2012 ، مما يعني أن قيمة العملة ، اعتبارًا من نوفمبر 2020 ، ما يقرب من 1 مليار مرة أقل من أغسطس 2012.

بدأ التضخم في فنزويلا في نوفمبر تشرين الثاني عام 2016. [53] التضخم في فنزويلا الصورة فويرتي بوليفار (VEF) بلغ في عام 2014 69٪ [54] وكان من أعلى المعدلات في العالم. [55] [56] في عام 2015 ، كان التضخم 181٪ ، وهو الأعلى في العالم والأعلى في تاريخ البلاد في ذلك الوقت ، [57] [58] 800٪ في عام 2016 ، [59] أكثر من 4000٪ في عام 2017 ، [60] [61] [62] [63] و 1،698،488٪ في عام 2018 ، [64] مع تصاعد فنزويلا إلى تضخم مفرط. [65]في حين أن الحكومة الفنزويلية "توقفت بشكل أساسي" عن إنتاج تقديرات التضخم الرسمية اعتبارًا من أوائل عام 2018 ، كان أحد التقديرات للمعدل في ذلك الوقت 5220٪ ، وفقًا لاقتصادي التضخم ستيف هانكي من جامعة جونز هوبكنز . [66]

أثر التضخم على الفنزويليين لدرجة أنه في عام 2017 ، أصبح بعض الناس من مزارعي الذهب في ألعاب الفيديو ويمكن رؤيتهم يلعبون ألعابًا مثل RuneScape لبيع العملات أو الشخصيات داخل اللعبة بعملة حقيقية. في كثير من الحالات ، كان هؤلاء اللاعبون يجنون أموالًا أكثر من العمال بأجر في فنزويلا على الرغم من أنهم كانوا يكسبون بضعة دولارات فقط في اليوم. [67] خلال موسم الكريسماس لعام 2017 ، لم تعد بعض المتاجر تستخدم بطاقات الأسعار لأن الأسعار ستتضخم بسرعة كبيرة ، لذلك كان على العملاء أن يسألوا الموظفين في المتاجر عن مقدار كل عنصر. [68]

و صندوق النقد الدولي يقدر في 2018 أن معدل التضخم في فنزويلا سيصل إلى 1000000٪ بحلول نهاية العام. [69] انتقد ستيف إتش هانكي ، أستاذ الاقتصاد التطبيقي في جامعة جونز هوبكنز وزميل أول في معهد كاتو ، هذه التوقعات. وفقًا لهانك ، أصدر صندوق النقد الدولي "توقعات زائفة" لأنه "لم يتمكن أحد من التنبؤ بدقة بمسار أو مدة حلقة التضخم المفرط. لكن هذا لم يمنع صندوق النقد الدولي من تقديم توقعات التضخم لفنزويلا التي لديها ثبت أنه غير دقيق إلى حد بعيد ". [70]

في يوليو 2018 ، بلغ معدل التضخم الجامح في فنزويلا 33151٪ ، "الحلقة الثالثة والعشرون الأكثر خطورة من التضخم المفرط في التاريخ". [70]

في أبريل 2019 ، قدر صندوق النقد الدولي أن التضخم سيصل إلى 10.000.000٪ بنهاية عام 2019. [71]

في مايو 2019 ، أصدر البنك المركزي الفنزويلي بيانات اقتصادية لأول مرة منذ عام 2015. وفقًا لهذا الإصدار ، بلغ معدل التضخم في فنزويلا 274٪ في عام 2016 ، و 863٪ في عام 2017 ، و 130،060٪ في عام 2018. [72] التضخم السنوي يقدر المعدل اعتبارًا من أبريل 2019 بنحو 282.972.8٪ اعتبارًا من أبريل 2019 ، وقدر التضخم التراكمي من 2016 إلى أبريل 2019 بنحو 53.798.500٪. [73]

تشير التقارير الجديدة إلى انكماش أكثر من نصف الاقتصاد في خمس سنوات ، وفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز "أحد أكبر الانكماشات في تاريخ أمريكا اللاتينية". [74] وفقًا لمصادر لم يكشف عنها من رويترز ، فإن الإفراج عن هذه الأرقام كان بسبب ضغوط من الصين ، حليفة مادورو. يزعم أحد هذه المصادر أن الكشف عن الأرقام الاقتصادية قد يجعل فنزويلا في حالة امتثال لصندوق النقد الدولي ، مما يجعل من الصعب دعم خوان غوايدو خلال الأزمة الرئاسية . [75] في ذلك الوقت ، لم يكن صندوق النقد الدولي قادرًا على دعم صحة البيانات حيث لم يتمكن من الاتصال بالسلطات. [75]

  • تاريخ البدء والانتهاء: نوفمبر 2016 - الآن
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: أبريل 2018 ، 234٪ ( تقدير هانكي ) ؛ [76] سبتمبر 2018 ، 233٪ ( تقدير الجمعية الوطنية ) [77]

يوغوسلافيا

ورقة نقدية بقيمة 500 مليار دينار يوغسلافي حوالي عام 1993 ، وهي أكبر قيمة اسمية تُطبع رسميًا في يوغوسلافيا ، وكانت النتيجة النهائية للتضخم المفرط.

حدث التضخم المفرط في جمهورية يوغوسلافيا الاتحادية الاشتراكية قبل وأثناء فترة تفكك يوغوسلافيا ، من 1989 إلى 1991. في أبريل 1992 ، دخلت إحدى الدول التي خلفتها ، جمهورية يوغوسلافيا الاتحادية ، فترة تضخم مفرط في جمهورية يوغوسلافيا الاتحادية ، استمرت حتى عام 1994. كانت حرب البوسنة (1992-1995) إحدى النزاعات الإقليمية العديدة التي صاحبت تفكك يوغوسلافيا. دعمت حكومة بلغراد بقيادة سلوبودان ميلوسيفيتش القوات الصربية العرقية في الصراع ، مما أدى إلى مقاطعة الأمم المتحدة ليوغوسلافيا. أدت مقاطعة الأمم المتحدة إلى انهيار الاقتصاد الذي أضعف بالفعل بسبب الحرب الإقليمية ، مع تسارع معدل التضخم الشهري المتوقع إلى مليون في المائة بحلول ديسمبر 1993 (تتضاعف الأسعار كل 2.3 يوم).[78]

أعلى فئة في عام 1988 كانت 50.000 دينار . بحلول عام 1989 ، كان 2،000،000 دينار. في إصلاح العملة عام 1990 ، تم استبدال 1 دينار جديد بـ 10000 دينار قديم. بعد تفكك يوغوسلافيا الاشتراكية ، أدى إصلاح العملة في عام 1992 في جمهورية يوغوسلافيا الاتحادية إلى استبدال دينار واحد جديد مقابل 10 دنانير قديمة. أعلى فئة في عام 1992 كانت 50.000 دينار. بحلول عام 1993 ، كان 10،000،000،000 دينار. في إصلاح العملة عام 1993 ، تم استبدال 1 دينار جديد بمبلغ 1،000،000 دينار قديم. قبل نهاية العام ، كانت أعلى فئة 500.000.000.000 دينار. في إصلاح العملة لعام 1994 ، تم استبدال 1 دينار جديد بمبلغ 1،000،000،000 دينار قديم. في إصلاح آخر للعملة بعد شهر واحد ، تم استبدال دينار واحد نوفي بمبلغ 13 مليون دينار (1 نوفي دينار = 1 مارك ألمانيفي وقت الصرف). كان التأثير الإجمالي للتضخم المفرط هو أن 1 دينار جديد كان يساوي 1 × 10 27 - 1.3 × 10 27 دينارًا قبل عام 1990. بلغ معدل التضخم في يوغوسلافيا 5 × 10 15 ٪ تضخم تراكمي خلال الفترة الزمنية من 1 أكتوبر 1993 و 24 يناير 1994.

  1. جمهورية يوغوسلافيا الاتحادية الاشتراكية:
    • تاريخ البدء والانتهاء: سبتمبر 1989 - ديسمبر 1989
    • شهر الذروة ومعدل التضخم: ديسمبر 1989 ، 59.7٪
  2. جمهورية يوغوسلافيا الاتحادية:
    • تاريخ البدء والانتهاء: أبريل 1992 - يناير 1994
    • شهر الذروة ومعدل التضخم: يناير 1994 ، 3.13 × 10 9 ٪ [79]

زيمبابوي

الأوراق النقدية 100 تريليون دولار زيمبابوي (10 14 دولار) ، تعادل 10 27 (1 أوكتليون ) دولار قبل 2006.

كان التضخم المفرط في زيمبابوي أحد الأمثلة القليلة التي أدت إلى التخلي عن العملة المحلية. عند الاستقلال في عام 1980 ، كانت قيمة الدولار الزيمبابوي (ZWD) حوالي 1.25 دولار أمريكي. بعد ذلك ، أدى التضخم المتفشي وانهيار الاقتصاد إلى انخفاض شديد في قيمة العملة. ظل التضخم ثابتًا نسبيًا حتى أوائل التسعينيات عندما أدى الاضطراب الاقتصادي الناجم عن اتفاقيات الإصلاح الزراعي الفاشلة والفساد الحكومي المستشري إلى انخفاض في إنتاج الغذاء وتراجع الاستثمار الأجنبي. بدأت العديد من الشركات متعددة الجنسيات في تخزين سلع التجزئة في مستودعات في زيمبابوي وجنوب الحدود مباشرة ، مما منع السلع من أن تصبح متاحة في السوق. [80] [81] [82][83] وكانت النتيجة أن لدفع نفقاتها حكومة موجابي و جدعون جونو الصورة البنك المركزي طبع المزيد والمزيد من الملاحظات مع القيم الوجه أعلى.

بدأ التضخم الجامح في وقت مبكر من القرن الحادي والعشرين ، ووصل إلى 624٪ في عام 2004. وانخفض مرة أخرى إلى ثلاثة أرقام منخفضة قبل أن يرتفع إلى مستوى مرتفع جديد قدره 1.730٪ في عام 2006. وأعاد بنك الاحتياطي في زيمبابوي تقييمه في 1 أغسطس 2006 بمعدل 1،000 ZWD إلى لكل دولار ثاني (ZWN) ، لكن التضخم السنوي ارتفع بحلول يونيو 2007 إلى 11000٪ (مقابل تقدير سابق قدره 9000٪). تم إصدار فئات أكبر بشكل تدريجي في عام 2008:

  1. 5 مايو: أوراق نقدية أو "شيكات لحاملها" بقيمة 100 مليون زلوتي و 250 مليون زلوتي. [84]
  2. 15 مايو: شيكات لحاملها جديدة بقيمة 500 مليون زلوتي (ما يعادل حينها 2.50 دولار أمريكي). [85]
  3. 20 مايو: سلسلة جديدة من الأوراق النقدية ("شيكات زراعية") بفئات 5 مليارات دولار و 25 مليار دولار و 50 مليار دولار.
  4. 21 يوليو: "شيك زراعي" بمبلغ 100 مليار دولار. [86]

ارتفع معدل التضخم في 16 يوليو رسميًا إلى 2،200،000٪ [87] مع توقع بعض المحللين أن تتجاوز الأرقام 9،000،000٪. [٨٧] اعتبارًا من 22 يوليو 2008 ، انخفضت قيمة ZWN إلى ما يقرب من 688 مليار دولار أمريكي لكل 1 دولار أمريكي ، أو 688 تريليون دولار زيمبابوي قبل أغسطس 2006. [89] [ فشل التحقق ]

تاريخ
إعادة التعيين

كود العملة
قيمة
1 أغسطس 2006 ZWN 1000 زورو
1 أغسطس 2008 ZWR 1010 ZWN
= 1013 زد دبليو دي
2 فبراير 2009 ZWL 1012 ZWR
= 1022 ZWN
= 1025 زد

في 1 أغسطس 2008 ، تمت إعادة تسمية دولار زيمبابوي بنسبة 1010 زلوتي بولندي لكل دولار ثالث (ZWR). [90] في 19 أغسطس 2008 ، قدرت الأرقام الرسمية المعلنة لشهر يونيو التضخم بأكثر من 11.250.000٪. [91] بلغ معدل التضخم السنوي في زيمبابوي 231.000.000٪ في يوليو. [92](تتضاعف الأسعار كل 17.3 يومًا). بحلول تشرين الأول (أكتوبر) 2008 ، كانت زيمبابوي غارقة في تضخم مفرط مع تراجع الأجور بدرجة كبيرة عن معدلات التضخم. في هذا الاقتصاد المختل ، كانت المستشفيات والمدارس تعاني من مشاكل مزمنة في التوظيف ، لأن العديد من الممرضات والمعلمين لا يستطيعون تحمل أجرة الحافلة للعمل. كان معظم العاصمة هراري بدون ماء لأن السلطات توقفت عن دفع فواتير شراء ونقل كيماويات المعالجة. في محاولة يائسة للحصول على العملة الأجنبية للحفاظ على عمل الحكومة ، أرسل محافظ البنك المركزي في زيمبابوي ، جيديون جونو ، المتسابقين إلى الشوارع مع حقائب من دولارات زيمبابوي لشراء الدولار الأمريكي والراند الجنوب أفريقي. [93]

لفترات ما بعد يوليو 2008 ، لم يتم الإفراج عن إحصاءات التضخم الرسمية. تغلب البروفيسور ستيف إتش هانكي على المشكلة بتقدير معدلات التضخم بعد يوليو 2008 ونشر مؤشر Hanke Hyperinflation لزيمبابوي. [94] أشار مقياس HIZ الخاص بالبروفيسور هانكي إلى أن التضخم بلغ ذروته بمعدل سنوي قدره 89.7 sextillion٪ (89.700.000.000.000.000.000.000٪ ، أو8.97 × 10 22 ٪) في منتصف نوفمبر تشرين الثاني 2008. وكان ذروة معدل شهري 79600000000 في المئة، أي ما يعادل نسبة 98٪ يوميا، أو حوالي 7 × 10 108^ معدل سنوي٪. بهذا المعدل ، كانت الأسعار تتضاعف كل 24.7 ساعة. لاحظ أن العديد من هذه الأرقام يجب اعتبارها نظرية في الغالب لأن التضخم المفرط لم يستمر بهذا المعدل على مدار عام كامل. [95]

مجموعة مختارة من 16 ورقة نقدية أصلية من زيمبابوي غير متداولة تتراوح من 1 دولار إلى 100 تريليون دولار. تم التوقيع عليها جميعًا من قبل جيديون جونو ، محافظ بنك الاحتياطي في زيمبابوي ، في الفترة من 2007 إلى 2008 ، الذي تعهد "بالدفع لحاملها عند الطلب".

في ذروته في نوفمبر 2008 ، اقترب معدل التضخم في زيمبابوي ، لكنه فشل في تجاوز الرقم القياسي العالمي في يوليو 1946 في المجر. [95] في 2 فبراير 2009 ، تمت إعادة تسمية الدولار للمرة الثالثة بنسبة 1012 ZWR إلى 1 ZWL ، بعد ثلاثة أسابيع فقط من إصدار الأوراق النقدية فئة 100 تريليون دولار في 16 يناير ، [96] [97] ولكن التضخم الجامح تضاءل بحلول ذلك الوقت حيث تم الإعلان عن معدلات التضخم الرسمية بالدولار الأمريكي وتم تقنين المعاملات الأجنبية ، [95] وما بعده تم التخلي عن الدولار الزيمبابوي في 12 أبريل لصالح استخدام العملات الأجنبية فقط. كان التأثير الإجمالي للتضخم المفرط 1 دولار أمريكي = 1025 زد.

  • تاريخ البدء والانتهاء: مارس 2007 - منتصف نوفمبر 2008
  • شهر الذروة ومعدل التضخم: منتصف نوفمبر 2008 ، 7.96 × 10 10 ٪ [98]

ومن المفارقات ، في أعقاب التخلي عن ZWR والاستخدام اللاحق للعملات الاحتياطية ، بدأت الأوراق النقدية من فترة التضخم المفرط للدولار الزيمبابوي القديم في جذب الاهتمام الدولي كعناصر جامعين ، لها قيمة نقدية متراكمة ، وبيع بأسعار أعلى بكثير من الشراء القديم. قوة. [99] [100]

أمثلة على التضخم المرتفع

شهدت البلدان فترات تضخم عالية للغاية ، لم تصل إلى تضخم مفرط ، كما هو محدد على أنه معدل تضخم شهري يتجاوز 50٪ شهريًا.

الصين القديمة

باعتبارها أول مستخدم للعملة الورقية ، كانت الصين أيضًا أول دولة تشهد ارتفاعًا في معدلات التضخم. تم تقديم العملة الورقية خلال عهد أسرة تانغ ، وكانت موضع ترحيب بشكل عام. وحافظت على قيمتها ، حيث فرضت الحكومات الصينية المتعاقبة ضوابط صارمة على الإصدار. أدت ملاءمة العملة الورقية للأغراض التجارية إلى زيادة الطلب على العملات الورقية. ظهر التضخم فقط عندما انهار الانضباط على الكمية المعروضة. [101] كانت أسرة يوان (1271–1368) أول من طبع كميات كبيرة من النقود الورقية لتمويل حروبها ، مما أدى إلى ارتفاع معدلات التضخم.

روما القديمة

خلال أزمة القرن الثالث ، خضعت روما لتضخم مرتفع بسبب سنوات من انخفاض قيمة العملات المعدنية . [102]

الإمبراطورية الرومانية المقدسة

بين عامي 1620 و 1622 انخفض Kreuzer من 1 Reichsthaler إلى 124 Kreuzer في نهاية عام 1619 إلى 1 Reichstaler إلى أكثر من 600 (أكثر من 1000 إقليميًا) Kreuzer في نهاية عام 1622 ، خلال حرب الثلاثين عامًا . هذا هو معدل التضخم الشهري لأكثر من 20.6٪ (إقليميا أكثر من 34.4٪).

العراق

بين عامي 1987 و 1995 ، انتقل الدينار العراقي من القيمة الرسمية البالغة 0.306 دينار / دولار أمريكي (أو 3.26 دولار أمريكي لكل دينار ، على الرغم من أنه يعتقد أن سعر السوق السوداء كان أقل بكثير) إلى 3000 دينار / دولار أمريكي بسبب الطباعة الحكومية لعشرات التريليونات من الدنانير تبدأ بقاعدة من عشرات المليارات فقط. ويعادل ذلك ما يقرب من 315٪ معدل تضخم سنويًا متوسطه خلال فترة الثماني سنوات. [103]

المكسيك

على الرغم من ارتفاع أسعار النفط في أواخر السبعينيات (المكسيك منتج ومصدر) ، تخلفت المكسيك عن سداد ديونها الخارجية في عام 1982. ونتيجة لذلك ، عانت البلاد من حالة حادة من هروب رأس المال وعدة سنوات من التضخم الحاد وانخفاض قيمة البيزو. ، مما أدى إلى معدل تضخم متراكم يقارب 27000٪ بين ديسمبر 1975 وأواخر 1988. في 1 يناير 1993 ، أنشأت المكسيك عملة جديدة ، وهي nuevo peso ("البيزو الجديد" ، أو MXN) ، والتي قطعت ثلاثة أصفار من البيزو القديم (كان البيزو الجديد يساوي 1000 بيزو MXP قديم).

الإكوادور

بين عامي 1998 و 1999 ، واجهت الإكوادور فترة من عدم الاستقرار الاقتصادي نتجت عن أزمة مصرفية مشتركة وأزمة عملة وأزمة ديون سيادية. [104] أدى التضخم الحاد وانخفاض قيمة السوكري الإكوادوري إلى إعلان الرئيس جميل ماهود في 9 يناير 2000 أنه سيتم اعتماد الدولار الأمريكي كعملة وطنية.

على الرغم من جهود الحكومة للحد من التضخم ، انخفضت قيمة السوكري بسرعة في نهاية عام 1999 ، مما أدى إلى استخدام غير رسمي واسع النطاق للدولار الأمريكي في النظام المالي. كملاذ أخير لمنع التضخم المفرط ، اعتمدت الحكومة رسميًا الدولار الأمريكي في يناير 2000. كان استقرار العملة الجديدة خطوة أولى ضرورية نحو الانتعاش الاقتصادي ، ولكن تم تثبيت سعر الصرف عند 25000: 1 ، مما أدى إلى خسائر كبيرة الثروة. [105]

مصر الرومانية

في مصر الرومانية ، حيث بقيت أفضل الوثائق المتعلقة بالتسعير ، كان سعر مقياس القمح 200 دراخما في 276 بعد الميلاد ، وارتفع إلى أكثر من 2،000،000 دراخما في عام 334 بعد الميلاد ، أي ما يقرب من 1،000،000 ٪ تضخم في فترة 58 عامًا. [106]

على الرغم من أن السعر ارتفع بعامل قدره 10000 على مدار 58 عامًا ، إلا أن المعدل السنوي للتضخم كان 17.2٪ فقط (1.4٪ شهريًا) مركبًا.

رومانيا

شهدت رومانيا تضخمًا مرتفعًا في التسعينيات. أعلى فئة في عام 1990 كانت 100 لي وفي عام 1998 كانت 100000 لي. بحلول عام 2000 كان 500000 لي. في أوائل عام 2005 كان 1،000،000 لي. في يوليو 2005 ، تم استبدال الليو الجديد بـ 10000 ليو = 1 ليو جديد. بلغ معدل التضخم في عام 2005 9٪. [107] في يوليو 2005 أصبحت أعلى فئة 500 لي (= 5،000،000 لي قديم).

ترانسنيستريا

كان الروبل الترانسنيستري الثاني يتألف فقط من الأوراق النقدية وعانى من ارتفاع التضخم ، مما استلزم إصدار الأوراق النقدية المليئة بالفئات الأعلى. 1 وأحيانًا يصبح 10 روبل 10000 روبل ، 5 روبل 50000 روبل و 10 روبل 100000 روبل. في عام 2000 ، تم إدخال روبل جديد بمعدل 1 روبل جديد = 1000000 روبل قديم.

تركيا

منذ نهاية عام 2017 ، تتمتع تركيا بمعدلات تضخم عالية. ويتكهن البعض بأن الانتخابات الجديدة جرت بخيبة أمل بسبب أزمة وشيكة لإحباطها. [108] [109] [110] في أكتوبر 2017 ، كان التضخم عند 11.9٪ ، وهو أعلى معدل منذ يوليو 2008. [111] انخفضت الليرة التركية من 1.503 ليرة تركية = 1 دولار أمريكي في عام 2010 إلى 12.5570 ليرة تركية = 1 دولار أمريكي في نوفمبر 2021. [112]

الولايات المتحدة

خلال الحرب الثورية ، عندما أجاز الكونجرس القاري طباعة ورق يسمى العملة القارية ، وصل معدل التضخم الشهري إلى ذروته بنسبة 47٪ في نوفمبر 1779 (Bernholz 2003: 48). انخفضت قيمة هذه الملاحظات بسرعة ، مما أدى إلى ظهور عبارة "لا تساوي قارة". كان أحد أسباب التضخم هو التزوير من قبل البريطانيين ، الذين أداروا مطبعة على HMS Phoenix ، الراسية في ميناء نيويورك. تم الإعلان عن المنتجات المزيفة وبيعها تقريبًا بسعر الورقة التي طُبعت عليها. [113]

خلال الحرب الأهلية الأمريكية بين يناير 1861 وأبريل 1865 ، قررت الولايات الكونفدرالية تمويل الحرب بطباعة النقود. ارتفع مؤشر ليرنر لأسعار السلع للمدن الرائدة في ولايات الكونفدرالية الشرقية من 100 إلى 9200 في ذلك الوقت. [114] في الأشهر الأخيرة من الحرب الأهلية ، كان الدولار الكونفدرالي عديم القيمة تقريبًا. وبالمثل ، قامت حكومة الاتحاد بتضخيم عملتها الخضراء ، حيث بلغ المعدل الشهري ذروته عند 40٪ في مارس 1864 (Bernholz 2003: 107). [115]

فيتنام

مرت فيتنام بفترة من الفوضى والتضخم المرتفع في أواخر الثمانينيات ، حيث بلغ التضخم ذروته عند 774٪ في عام 1988 ، بعد فشل حزمة إصلاح "سعر العملة والأجور" في البلاد ، بقيادة نائب رئيس الوزراء آنذاك تران فونج . [116] كما حدث معدل تضخم مرتفع في المراحل الأولى من الإصلاحات الاقتصادية للسوق ذات التوجه الاشتراكي والتي يشار إليها عادة باسم Đổi Mới .

أشد عشرة حالات تضخم مفرط في تاريخ العالم

أعلى معدلات التضخم الشهرية في التاريخ [117] [118]
دولة اسم العملة شهر معدل (٪) معدل التضخم اليومي المكافئ (٪) الوقت اللازم لمضاعفة الأسعار أعلى فئة
 هنغاريا البطريق المجري يوليو 1946 4.19 × 10 16 207.19 14.82 ساعة 100 كوينتيليون (1020 )
 زيمبابوي دولار زيمبابوي تشرين الثاني (نوفمبر) 2008 10 7.96 × 10 98.01 24.35 ساعة 100 تريليون (1014 )
 يوغوسلافيا دينار يوغوسلافي يناير 1994 3.13 × 10 8 64.63 1.39 يوم 500 مليار (5 × 10 11 )
 جمهورية صربسكا دينار جمهورية صربسكا يناير 1994 2.97 × 10 8 64.35 1.40 يوم 50 مليار (5 × 10 10 )
 فنزويلا بوليفار فنزويلي كانون الثاني (يناير) 2019 2.68 × 10 6 1 مليون ريال (ما يعادل 1014 درجة ( بس)
 ألمانيا Papiermark الألمانية أكتوبر 1923 29500 20.89 3.65 يوم 100 تريليون (1014 )
 اليونان الدراخما اليونانية أكتوبر 1944 13800 17.88 4.21 يوم 100 مليار (1011 )
 الصين اليوان الصيني أبريل 1949 5،070 14.06 5.27 يوم 6 مليار
 أرمينيا درهم ارميني و الروبل الروسي نوفمبر 1993 438 5.77 12.36 يومًا 50000 (روبل)
 تركمانستان مانات تركمانستان نوفمبر 1993 429 5.71 12.48 يومًا 500

وحدات التضخم

عادة ما يتم قياس معدل التضخم بالنسبة المئوية في السنة. يمكن أيضًا قياسه بالنسبة المئوية شهريًا أو في وقت مضاعفة السعر.

مثال على معدلات التضخم والوحدات
عند الشراء لأول مرة ، تكلف السلعة وحدة عملة واحدة. في وقت لاحق ، ارتفع السعر ...
سعر قديم سعر جديد بعد عام واحد سعر جديد بعد 10 سنوات سعر جديد بعد 100 عام (سنوي) التضخم [٪]
التضخم الشهري
[٪]
وقت
مضاعفة السعر [سنوات]

بدون إضافة وقت [سنوات]
1
1 .0001
1 .001
1 .01
0.01
0 .0008
6931
23028
1
1 .001
1 .01
1 .11
0.1
0 .00833
693
2300
1
1 .003
1 .03
1 .35
0.3
0 .0250
231
769
1
1 .01
1 .10
2 .70
1
0 .0830
69 .7
231
1
1 .03
1 .34
19 .2
3
0 .247
23 .4
77.9
1
1 .1
2 .59
13800
10
0 .797
7 .27
24.1
1
2
1024
1.27 × 10 30
100
5 .95
1
3.32
1
10
10 10
10 100
900
21 .2
0 0،301 (3⅔ أشهر)
1
1
31
8.20 × 10 14
1.37 × 10149
3000
32 .8
0 .202 (شهرين ونصف)
0.671 (8 أشهر)
1
129.7463
1.35 × 10 21
2.04 × 10211
12874.63
50
0 .1424 (52 يوم).
0.4732 (5 شهر)
1
10 12
10 120
10 1200
10 14
900
0 .0251 (9 أيام)
0.0833 (شهر واحد)
1
1.67 × 10 73
1.69 × 10732
1.87 × 10 7،322
1.67 × 10 75
1.26 × 10 8
0 .00411 (36 ساعة)
0.0137 (5 أيام)
1
1.05 × 10 2637
1.69 × 10 26370
1.89 × 10263702
1.05 × 10 2639
5.65 × 10221
0 .000114 (ساعة واحدة)
0.000379 (3.3 ساعة)

في كثير من الأحيان ، عند إعادة التعيينات ، يتم قطع ثلاثة أصفار من الأوراق النقدية. يمكن أن نقرأ من الجدول أنه إذا كان التضخم (السنوي) على سبيل المثال 100٪ ، فإن الأمر يستغرق 3.32 سنة لإنتاج صفر إضافي على بطاقات الأسعار ، أو 3 × 3.32 = 9.96 سنة لإنتاج ثلاثة أصفار. وبالتالي يمكن للمرء أن يتوقع إعادة تسمية بعد حوالي 9.96 سنة من تقديم العملة.

انظر أيضا

ملاحظات

  1. ^ طُبِعَت ورقة ورقية بقيمة مليون كرونة ، لكنها لم تصدر. [25]

المراجع

  1. ^ أوسوليفان ، آرثر ؛ ستيفن إم شيفرين (2003). الاقتصاد: المبادئ في العمل . نهر السرج العلوي ، نيو جيرسي 07458: بيرسون برنتيس هول. ص  341 ، 404. ISBN 0-13-063085-3.CS1 maint: location (link)
  2. ^ أين التضخم المفرط؟ أرشفة 2 أغسطس 2018 في آلة Wayback. ، Forbes.com ، 2012
  3. ^ أ ب برنهولز ، بيتر 2003 ، الفصل 5.3
  4. ^ أ ب برنهولز ، بيتر 2003 ، الفصل 5.2 والجدول 5.1
  5. ^ أ ب بالاريت ، مايكل ر. (2000). النهايات الأربعة للتضخم المفرط اليوناني 1941-1946 . متحف توسكولانوم برس. ص. 10. ISBN 9788772895826. مؤرشفة من الأصلي في 10 نوفمبر 2015 . تم الاسترجاع 27 يونيو 2015 .
  6. ^ روبنسون ، جوان (١ يناير ١٩٣٨). "مراجعة اقتصاديات التضخم". المجلة الاقتصادية . 48 (191): 507-513. دوى : 10.2307 / 2225440 . جستور 2225440 . 
  7. ^ فيليب كاجان ، الديناميات النقدية للتضخم المفرط ، في ميلتون فريدمان (محرر) ، دراسات في نظرية الكمية للنقود ، شيكاغو: مطبعة جامعة شيكاغو (1956).
  8. ^ معايير المحاسبة الدولية. "معيار المحاسبة الدولي 29 - إعداد التقارير المالية في الاقتصادات ذات التضخم المرتفع" . IASB. مؤرشفة من الأصلي في 4 أبريل 2012 . تم الاسترجاع 10 أبريل 2012 .
  9. ^ "تضخم مفرط" . ايكونليب . تم الاسترجاع 15 مايو 2021 .
  10. ^ بارسون ، جينس (1974). الموت من أجل المال (الفصل 17: السرعة) . بوسطن ، ماساتشوستس: Wellspring Press. ص 112 - 119.
  11. ^ التضخم المفرط: الأسباب والعلاجات برنارد موفوت ، 2003-10-02 ، "التضخم المفرط له سبب جذري في نمو النقود ، والذي لا يدعمه النمو في إنتاج السلع والخدمات. عادة ما يكون النمو المفرط في المعروض النقدي ناتجًا عن تمويل عجز الموازنة الحكومية من خلال طباعة النقود ".
  12. ^ "نسخة مؤرشفة" (PDF) . مؤرشفة من الأصلي (PDF) في 10 سبتمبر 2008 . تم الاسترجاع 15 يناير 2010 . CS1 maint: archived copy as title (link)
  13. ^ سوسموث ، بيرند ؛ Wieschemeyer ، ماتياس (2017). "آثار التضخم الشبيهة بالضرائب: حقيقة أم خرافة؟ تجربة الولايات المتحدة بعد الحرب" . مؤرشفة من الأصلي في 26 أبريل 2019 . تم الاسترجاع 26 أبريل 2019 . Cite journal requires |journal= (help)
  14. ^ مونتييه ، جيمس (فبراير 2013). "تضخم ، هستيريا ، وذكريات كاذبة" . GMO LLC. مؤرشفة من الأصلي في 1 يوليو 2013 . تم الاسترجاع 10 ديسمبر 2014 .
  15. ^ "Controls تم إلقاء اللوم عليها في مشاكل الطاقة الأمريكية" ، Los Angeles Times ، 13 فبراير 1977 ، مؤتمر صحفي Milton Friedman في لوس أنجلوس.
  16. ^ أ ب برنهولز ، بيتر 2003
  17. ^ معجزات مقاطعة جيفرسون أرشفة 19 يناير 2018 في آلة Wayback. ، وول ستريت جورنال 6 مارس 2008.
  18. ^ لودفيج فون ميزس (1996). العمل البشري . فوكس وويلكس ، سان فرانسيسكو ، الطبعة الرابعة ، 1986. ص. 428 . رقم ISBN 0-930073-18-5.
  19. ^ عزيز ، جون (7 أغسطس 2012). "تأثير كانتيلون" .
  20. ^ 1 مليار في المقياس الألماني الطويل = 1000 مليار = 1 تريليون مقياس أمريكي.
  21. ^ "قيم أهم الأوراق النقدية الألمانية في فترة التضخم من 1920 - 1923" . مؤرشفة من الأصلي في 13 أبريل 2004 . تم الاسترجاع 3 مايو 2004 .
  22. ^ مفلسا المليارديرات ، ماكس شابيرو، نيويورك تايمز كتاب الشركة، 1980، صفحة 203، ISBN 0-8129-0923-2 تعليقات Shipiro: "بطبيعة الحال، يجب على المرء أن لا ينسى 5 الفنيك!" 
  23. ^ Hanke ، Steve H. (17 تشرين الثاني / نوفمبر 2008). "مؤشر التضخم الجديد (HHIZ) يضع التضخم في زيمبابوي عند 89.7 سكستيليون في المائة" . معهد كاتو . مؤرشفة من الأصلي في 13 نوفمبر 2008 . تم الاسترجاع 17 نوفمبر 2008 .
  24. ^ تران ، مارك (31 يوليو 2008). "زيمبابوي ترفع 10 أصفار من العملة وسط أعلى تضخم في العالم" . الجارديان . لندن. مؤرشفة من الأصلي في 2 فبراير 2017 . تم الاسترجاع 17 ديسمبر 2016 .
  25. ^ "النمسا - 1000000 كرونين (1 يوليو 1924)" . متحف مذكرة البنك . مؤرشفة من الأصلي في 18 يناير 2019 . تم الاسترجاع 18 يناير 2019 .
  26. ^ آدم فيرجسون (12 أكتوبر 2010). عندما يموت المال: كابوس الإنفاق بالعجز وتخفيض قيمة العملة والتضخم المفرط في فايمار ألمانيا . الشؤون العامة. رقم ISBN 978-1-58648-994-6.
  27. ^ آدم فيرجسون (2010). عندما يموت المال - كابوس الإنفاق بالعجز وتخفيض قيمة العملة والتضخم المفرط في فايمار ألمانيا . الشؤون العامة - Perseus Books Group. ص. 92. رقم ISBN 978-1-58648-994-6.
  28. ^ أ ب سارجنت ، تي جيه (1986) التوقعات المنطقية والتضخم ، نيويورك: هاربر ورو.
  29. ^ "ملف تعريف الدولة: بوليفيا" (PDF) . قسم البحوث الفيدرالية بمكتبة الكونجرس . كانون الثاني ( يناير) 2006. أرشفة (PDF) من الأصل في 7 يوليو 2014 . تم الاسترجاع 9 يونيو 2019 .
  30. ^ "BCB - Calculadora do cidadão" . www3.bcb.gov.br . مؤرشفة من الأصلي في 1 مايو 2019 . تم الاسترجاع 27 أبريل 2019 .
  31. ^ "Entenda os planos econômicos Bresser ، Verão ، Collor 1 ، Collor 2 e as perdas na poupança" . G1 (بالبرتغالية). مؤرشفة من الأصلي في 27 أبريل 2019 . تم الاسترجاع 27 أبريل 2019 .
  32. ^ أ ب "O que foi o Plano Real؟" . مؤدب! (بالبرتغالية). 3 أكتوبر 2017 مؤرشفة من الأصلي في 14 أبريل 2019 . تم الاسترجاع 27 أبريل 2019 .
  33. ^ تشانغ ، ك. (1958) دوامة التضخم: التجربة في الصين ، 1939-1950 ، نيويورك: مطبعة التكنولوجيا في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا وجون وايلي وأولاده.
  34. ^ ساندروك ، جي إي "ملاحظات مصرفية للثورة الفرنسية والجمهورية الأولى" (PDF) . مؤرشفة من الأصلي (PDF) في 8 ديسمبر 2013 . تم الاسترجاع 18 نوفمبر 2013 .
  35. ^ ستيفن D. Dillaye، Assignats وMandats: A التاريخ الحقيقي، بما في ذلك بحث الدكتور أندرو ديكسون وايت "المال ورقة في فرنسا " ، (فيلادلفيا: هنري كاري بيرد وشركاه، 1877)
  36. ^ وايت ، إن (1991). "قياس تضخم الثورة الفرنسية: تابلوه دي الاستهلاك". في التاريخ وMESURE ، 6 (3): 245-274.
  37. ^ آدم فيرجسون (2010). عندما يموت المال - كابوس الإنفاق بالعجز وتخفيض قيمة العملة والتضخم المفرط في فايمار ألمانيا . الشؤون العامة - Perseus Books Group. ص. 117. ردمك 978-1-58648-994-6.
  38. ^ اللورد D'Abernon (1930). سفير السلام ، يوميات Viscount D'Abernon ، برلين 1920-1926 (V1–3) . لندن: هودر وستوتون.
  39. ^ أ ب "Bresciani-Turroni ، الصفحة 335" (PDF) . 18 أغسطس 2014. أرشفة (PDF) من الأصل في 12 سبتمبر 2013 . تم الاسترجاع 27 يونيو 2015 .
  40. ^ أثناسيوس ك.بوداليس (2016). المال في اليونان ، 1821-2001. تاريخ المؤسسة . النشر MIG. ص. 618. ردمك 978-9-60937-758-4.
  41. ^ آدم فيرجسون (2010). عندما يموت المال - كابوس الإنفاق بالعجز وتخفيض قيمة العملة والتضخم المفرط في فايمار ألمانيا . فرساوس. ص. 101. رقم ISBN 978-1-58648-994-6.
  42. ^ "المجر: التاريخ البريدي - التضخم المفرط (الجزء 2)" . مؤرشفة من الأصلي في 17 أبريل 2011 . تم الاسترجاع 29 يناير 2011 .
  43. ^ جودت ، توني (2006). ما بعد الحرب: تاريخ أوروبا منذ عام 1945 . البطريق. ص. 87. ردمك 0-14-303775-7.
  44. ^ التضخم المفرط في زيمبابوي `` سيحقق الرقم القياسي العالمي في غضون ستة أسابيع '' أرشفة 14 نوفمبر 2008 في آلة Wayback. حالة زيمبابوي 14 نوفمبر 2008
  45. ^ نوجارو ، ب. (1948) "الأزمة النقدية الأخيرة في المجرومعناهاالنظري" ،المجلة الاقتصادية الأمريكية ، 38 (4): 526-542.
  46. ^ "صرافة الموز" . ستريتس تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 27 مايو 2015 . تم الاسترجاع 27 مايو 2015 .
  47. ^ "إشراق مستقبل كوريا" . ديلي إن كيه. مؤرشفة من الأصلي في 10 نوفمبر 2012 . تم الاسترجاع 15 أكتوبر 2012 .
  48. ^ تاشو ، ميليس (فبراير 2015). "محركات سعر الصرف الحقيقي للتوازن في بيرو: هل نويفو سول عملة سلعة؟" (PDF) . ورقة عمل صندوق النقد الدولي : 6. مؤرشفة (PDF) من الأصل في 9 يونيو 2015 . تم الاسترجاع 13 يونيو 2019 .
  49. ^ أ ب "Hiperinflacja - البنك الوطني البولندي" . www.nbportal.pl (بالبولندية). 7 مايو 2015 مؤرشفة من الأصلي في 11 فبراير 2017 . تم الاسترجاع 11 فبراير 2017 .
  50. ^ باربرا أ.نو (7 أغسطس 2005). "عودة إلى زمن الحرب الفلبين" . مرات لوس انجليس . مؤرشفة من الأصلي في 17 فبراير 2009 . تم الاسترجاع 16 نوفمبر 2006 .
  51. ^ Agoncillo ، Teodoro A. & Guerrero ، Milagros C. ، History of the Filipino People ، 1986 ، RP Garcia Publishing Company ، Quezon City ، Philippines
  52. ^ Hartendorp ، A. (1958) تاريخ الصناعة والتجارة في الفلبين ، مانيلا: غرفة التجارة الأمريكية في الفلبين.
  53. ^ هانك ، ستيف (18 أغسطس 2018). "احتيال بوليفار الفنزويلي العظيم ، لا شيء سوى شد الوجه" . فوربس . مؤرشفة من الأصلي في 19 أغسطس 2018 . تم الاسترجاع 19 أغسطس 2018 .
  54. ^ "التضخم في فنزويلا 2014 يصل إلى 68.5٪ من البنك المركزي" . مؤرشفة من الأصلي في 9 مايو 2019 . تم الاسترجاع 5 أبريل 2018 .
  55. ^ "التضخم السنوي في فنزويلا 180 بالمائة" . رويترز . 1 أكتوبر 2015. أرشفة من الأصلي في 27 أكتوبر 2017 . تم الاسترجاع 15 نوفمبر 2017 .
  56. ^ "البلدان الثلاثة ذات أعلى معدل تضخم" . مؤرشفة من الأصلي في 24 فبراير 2019 . تم الاسترجاع 5 أبريل 2018 .
  57. ^ كريستوبال ناجيل ، خوان (13 يوليو 2015). "النظر في الصندوق الأسود لاقتصاد فنزويلا" . السياسة الخارجية . مؤرشفة من الأصلي في 14 يوليو 2015 . تم الاسترجاع 14 يوليو 2015 .
  58. ^ "التضخم السنوي في فنزويلا 180 بالمائة: صحيفة معارضة" . مؤرشفة من الأصلي في 27 أكتوبر 2017 . تم الاسترجاع 5 أبريل 2018 .
  59. ^ ملف تعريف دولة فنزويلا (علامة تبويب الاقتصاد) ، أرشفة 4 أغسطس 2019 في آلة Wayback. العالم بالأرقام . تم الاسترجاع 14 يونيو 2017.
  60. ^ سيكيرا ، فيفيان (21 فبراير 2018). "الفنزويليون يسجلون خسائر كبيرة في الوزن في عام 2017 بسبب الجوع" . رويترز . مؤرشفة من الأصلي في 22 فبراير 2018 . تم الاسترجاع 23 فبراير 2018 .
  61. ^ كورينا ، بونس (20 يناير 2017). "تضخم فنزويلا 2016 بلغ 800 في المائة ، الناتج المحلي الإجمالي يتقلص 19 في المائة: وثيقة" . رويترز . مؤرشفة من الأصلي في 15 نوفمبر 2017 . تم الاسترجاع 15 نوفمبر 2017 .
  62. ^ "AssetMacro" . مؤرشفة من الأصلي في 16 فبراير 2017 . تم الاسترجاع 15 فبراير 2017 .
  63. ^ ديفيز ، واير (20 فبراير 2016). "تراجع فنزويلا تغذيه انخفاض أسعار النفط" . بي بي سي نيوز ، أمريكا اللاتينية. مؤرشفة من الأصلي في 21 فبراير 2016 . تم الاسترجاع 20 فبراير 2016 .
  64. ^ "Inflación de 2018 cerró en 1.698.488٪، según la Asamblea Nacional" (بالإسبانية). Efecto Cocuyo. 9 يناير 2019 مؤرشفة من الأصلي في 10 يناير 2019 . تم الاسترجاع 9 يناير 2019 .
  65. ^ هيريرو ، آنا فانيسا ؛ مالكين ، إليزابيث (16 يناير 2017). "فنزويلا تصدر سندات بنكية جديدة بسبب التضخم المفرط" . نيويورك تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 31 يوليو 2017 . تم الاسترجاع 17 يناير 2017 .
  66. ^ كروز ، إنريكي (8 مارس 2018). "جحيم العيد" . استعراض نيويورك للكتب . مؤرشفة من الأصلي في 22 فبراير 2018 . تم الاسترجاع 1 مارس 2018 .
  67. ^ روساتي ، أندرو (5 ديسمبر 2017). "الفنزويليون اليائسون يلجأون إلى ألعاب الفيديو من أجل البقاء" . بلومبرج . مؤرشفة من الأصلي في 6 ديسمبر 2017 . تم الاسترجاع 6 ديسمبر 2017 .
  68. ^ "Tiendas de ropa extractinan etiquetas y habladores para agilizar aumento de precios" . منطقة دياريو لا (بالإسبانية). 12 ديسمبر 2017 مؤرشفة من الأصلي في 15 ديسمبر 2017 . تم الاسترجاع 16 ديسمبر 2017 .
  69. ^ أمارو ، سيلفيا (27 يوليو 2018). "التضخم الفنزويلي يتوقع أن يصل إلى مليون في المئة هذا العام" . سي ان بي سي . مؤرشفة من الأصلي في 28 يوليو 2018 . تم الاسترجاع 29 يوليو 2018 .
  70. ^ أ ب هانكي ، ستيف (31 يوليو 2018). "صندوق النقد الدولي ينتج توقعات تضخم وهمية أخرى في فنزويلا" . فوربس . مؤرشفة من الأصلي في 31 أغسطس 2018 . تم الاسترجاع 31 أغسطس 2018 .
  71. ^ "نسخة مؤرشفة" . مؤرشفة من الأصلي في 29 مايو 2019 . تم الاسترجاع 18 مايو 2019 .CS1 maint: archived copy as title (link)
  72. ^ "Au Venezuela، l'inflation a été de 130 060٪ en 2018" . لوموند (بالفرنسية). 29 مايو 2019 مؤرشفة من الأصلي في 30 مايو 2019 . تم الاسترجاع 31 مايو 2019 .
  73. ^ "BCV تعترف بحدوث تضخم مفرط بلغ 53798500٪ منذ عام 2016" . فنزويلا الضياء (بالإسبانية). 28 مايو 2019 مؤرشفة من الأصلي في 29 مايو 2019 . تم الاسترجاع 5 يونيو 2019 .
  74. ^ لونج ، جدعون (29 مايو 2019). "بيانات فنزويلا تقدم لمحة نادرة عن الفوضى الاقتصادية" . فاينانشيال تايمز . مؤرشفة من الأصلي في 30 مايو 2019 . تم الاسترجاع 31 مايو 2019 .
  75. ^ أ ب وروتون ، ليزلي ؛ بونس ، كورينا (30 مايو 2019). "صندوق النقد الدولي ينفي الضغط على فنزويلا لنشر بيانات اقتصادية" . رويترز . مؤرشفة من الأصلي في 30 مايو 2019 . تم الاسترجاع 31 مايو 2019 .
  76. ^ "نسخة مؤرشفة" . مؤرشفة من الأصلي في 22 مايو 2018 . تم الاسترجاع 26 مايو 2018 .CS1 maint: archived copy as title (link)
  77. ^ "El Parlamento venezolano cree que la inflación llegará al 4.300.000٪ en 2018" . ياهو. EFE. 8 أكتوبر 2018 مؤرشفة من الأصلي في 8 أكتوبر 2018 . تم الاسترجاع 8 أكتوبر 2018 .
  78. ^ "حيث يخسر زيليون المعنى". نيويورك تايمز . 31 ديسمبر 1993.
  79. ^ روستوفسكي ، ج. (1998) عدم استقرار الاقتصاد الكلي في بلدان ما بعد الشيوعية ، نيويورك: مطبعة كاريندون.
  80. ^ "موغابي يحذر من عمليات الاستحواذ التجارية" . بي بي سي نيوز . 1 يوليو 2002 مؤرشفة من الأصلي في 2 أغسطس 2018 . تم الاسترجاع 2 أغسطس 2018 .
  81. ^ "زيمبابوي: الصناعة تهدئ المخاوف من النقص" . allAfrica . 26 سبتمبر 2017 مؤرشفة من الأصلي في 2 أغسطس 2018 . تم الاسترجاع 2 أغسطس 2018 .
  82. ^ "مجاعة زيمبابوي" . مؤرشفة من الأصلي في 8 يناير 2009 . تم الاسترجاع 10 مارس 2009 .
  83. ^ جرينسبان ، آلان. عصر الاضطراب: مغامرات في عالم جديد . نيويورك: مطبعة البطريق. 2007. صفحة 339.
  84. ^ "زيمبابوي تصدر ورقة نقدية بقيمة 250 مليون دولار لمواجهة دوامة الأسعار- International Business-News-The Economic Times" . مؤرشفة من الأصلي في 11 يناير 2009 . تم الاسترجاع 8 مايو 2008 .
  85. ^ "بنك زيمبابوي يصدر ورقة نقدية بقيمة 500 مليون دولار" . بي بي سي نيوز . 15 مايو 2008 مؤرشفة من الأصلي في 19 مايو 2008 . تم الاسترجاع 15 مايو 2008 .
  86. ^ [1] [ رابط معطل ]
  87. ^ "تضخم زيمبابوي بنسبة 2.200.000٪" . بي بي سي نيوز . 16 يوليو 2008 مؤرشفة من الأصلي في 30 سبتمبر 2009 . تم الاسترجاع 26 مارس 2010 .
  88. ^ "التضخم يقفز إلى الأمام: 9000.000٪" . زيمبابوي إندبندنت . 26 يونيو 2008 مؤرشفة من الأصلي في 9 أغسطس 2011 . تم الاسترجاع 15 أكتوبر 2012 .
  89. ^ "ZimbabweanEQUITIES" . مؤرشفة من الأصلي في 20 أغسطس 2008 . تم الاسترجاع 30 يونيو 2008 .
  90. ^ دزيروتوي ، ماكدونالد (9 ديسمبر 2014). "زيمبابوي موغابي نائبا ، سبعة وزراء" . رويترز . مؤرشفة من الأصلي في 13 ديسمبر 2014 . تم الاسترجاع 10 ديسمبر 2014 .
  91. ^ "التضخم في زيمبابوي يرتفع بشدة" . بي بي سي نيوز . 19 أغسطس 2008 مؤرشفة من الأصلي في 24 فبراير 2010 . تم الاسترجاع 26 مارس 2010 .
  92. ^ [2] [ رابط معطل ]
  93. ^ سيليا دبليو دوجر (1 أكتوبر 2008). "الحياة في زيمبابوي: انتظر المال غير المجدي" . نيويورك تايمز . تم الاسترجاع 25 سبتمبر 2019 .
  94. ^ ستيف هـ.هانك. " مؤشر التضخم الجديد المفرط (HHIZ) يضع التضخم في زيمبابوي عند 89.7 Sextillion في المائة ". واشنطن العاصمة: معهد كاتو. (تم استرجاعه في 17 نوفمبر 2008) أرشفة 12 نوفمبر 2008 في آلة Wayback ...
  95. ^ أ ب ج ستيف إتش هانكي وأليكس كيه إف كووك. "حول قياس التضخم المفرط في زيمبابوي". مجلة كاتو ، المجلد. 29 ، العدد 2 (ربيع / صيف 2009). [3]
  96. ^ [4] أرشفة 19 فبراير 2012 في آلة Wayback
  97. ^ "دولار زيمبابوي يلقي 12 صفراً" . بي بي سي نيوز . 2 فبراير 2009. مؤرشفة من الأصلي في 3 فبراير 2009 . تم الاسترجاع 2 فبراير 2008 .
  98. ^ Hanke ، SH and Kwok ، AKF (2009). "حول قياس التضخم المفرط في زيمبابوي". مجلة كاتو ، 29 (2): 353–364.
  99. ^ "ورقة تريليون دولار لزيمبابوي: من الورق عديم القيمة إلى الاستثمار الساخن" . الجارديان . 14 مايو 2016 . تم الاسترجاع 27 مارس 2021 .
  100. ^ موتساكا وباتريك ماكجرارتي وفاراي (11 مايو 2011). "كيف تحول 100 تريليون دولار إلى خمسة وتشعر بالرضا حيال ذلك" . وول ستريت جورنال . ISSN 0099-9660 . تم الاسترجاع 27 مارس 2021 . 
  101. ^ الحقيقة حول التضخم ، الفصل 2 ، بول دونوفان ، روتليدج 2015
  102. ^ "يوضح هذا الرسم البياني كيف ساهم انخفاض قيمة العملة في سقوط روما" . بيزنس إنسايدر . مؤرشفة من الأصلي في 11 أكتوبر 2017 . تم الاسترجاع 18 أكتوبر 2017 .
  103. ^ "صفحة التاريخ في البنك المركزي العراقي" . مؤرشفة من الأصلي في 1 مايو 2012 . تم الاسترجاع 26 يونيو 2012 .
  104. ^ مونتيل ، بيتر ، ج. (2014). "إكوادور 1999: أزمة ثلاثية والدولرة". عشر أزمات . لندن: روتليدج.
  105. ^ جاكوم ، لويس إجناسيو ؛ LJá[email protected] (2004). "الأزمة المالية في أواخر التسعينيات في الإكوادور: نقاط الضعف المؤسسية ، والصلابة المالية ، والدولرة المالية في العمل" . أوراق عمل صندوق النقد الدولي . 04 (12): 1. دوى : 10.5089 / 9781451842937.001 . S2CID 167869452 . 
  106. ^ المساهمون في الحياة (17 أبريل 2012). "السفر في أوروبا أصبح مكلفًا بشكل سخيف - وأنت تعرف سبب ذلك" . بيزنس إنسايدر . مؤرشفة من الأصلي في 15 مايو 2012 . تم الاسترجاع 15 أكتوبر 2012 .
  107. ^ "تقرير عن بلدان وموضوعات مختارة" . صندوق النقد الدولي. 29 أبريل 2003. مؤرشفة من الأصلي في 18 أكتوبر 2012 . تم الاسترجاع 15 أكتوبر 2012 .
  108. ^ "Der wahre Grund، warum Erdoğan die Wahlen vorzieht" . بيزنس إنسايدر . 18 أبريل 2018 . تم الاسترجاع 3 أغسطس 2018 .
  109. ^ "Warum Erdogan es so eilig hat" . Wirtschaftswoche . 19 أبريل 2018 . تم الاسترجاع 3 أغسطس 2018 .
  110. ^ "أردوغان كونديجت نيولن إم جوني آن" . هانوفرش ألجماينه تسايتونج . 18 أبريل 2018 مؤرشفة من الأصلي في 3 أغسطس 2018 . تم الاسترجاع 3 أغسطس 2018 .
  111. ^ "Lira fällt Richtung Rekordtief" . هاندلسبلات . 3 نوفمبر 2017 . تم الاسترجاع 3 أغسطس 2018 .
  112. ^ "دولار - Türkische Lira" . Finanzen.net GmbH. 23 نوفمبر 2021. مؤرشفة من الأصلي في 23 نوفمبر 2021 . تم الاسترجاع 23 نوفمبر 2021 .
  113. ^ كراوغويل ، توماس ج. (2007). سرقة جسد لينكولن . كامبريدج ، ماساتشوستس: Belknap Press of Harvard University Press ، p. 33
  114. ^ Weidenmier ، Marc ، Money and Finance in the Confederate States of America ، كلية كليرمونت ماكينا ، أرشفة من الأصل في 28 سبتمبر 2013 ، استرجاعها 10 يونيو 2016
  115. ^ "Steve H. Hanke and Alex KF Kwok." On the Measure of Zimbabwe's Hyperinflation ". Cato Journal ، Vol. 29، No. 2 (Spring / Summer 2009)" (PDF) . مؤرشفة من الأصلي (PDF) في 26 يناير 2010.
  116. ^ نابير ، نانسي ك. ؛ فونج ، كوان هوانج (2013). ما نراه ، لماذا نشعر بالقلق ، لماذا نأمل: فيتنام تمضي قدمًا . بويز ، أيداهو: مطبعة جامعة ولاية بويز CCI. ص. 140. ردمك 978-0985530587.
  117. ^ "World Hyperinflations | Steve H. Hanke and Nicholas Krus | Cato Institute: Working Paper" . كاتو. 15 آب / أغسطس 2012 مؤرشفة من الأصلي في 17 أكتوبر 2012 . تم الاسترجاع 15 أكتوبر 2012 .
  118. ^ "World Hyperinflations" (PDF) . سي ان بي سي. 14 February 2011. أرشفة (PDF) من الأصل في 5 سبتمبر 2013 . تم الاسترجاع 13 يوليو 2012 .

قراءات إضافية

روابط خارجية