فلاش بويز
 طبعة الغلاف المقوى | |
| مؤلف | مايكل لويس |
|---|---|
| لغة | إنجليزي |
| موضوع | التداول عالي التردد |
| النوع | غير روائي |
| الناشر | شركة دبليو دبليو نورتون |
تاريخ النشر | 31 مارس 2014 |
| مكان النشر | الولايات المتحدة |
| نوع الوسائط | طباعة، كتاب إلكتروني، كتاب مسموع |
| الصفحات | 288 صفحة. |
| رقم الكتاب الدولي المعياري | 9780393244663 |
| سبقه | بوميرانج |
Flash Boys: A Wall Street Revolt هو كتاب للكاتب الأمريكي مايكل لويس ، [1] نشرته شركة WW Norton & Company في 31 مارس 2014. الكتاب عبارة عن تحقيق غير خيالي في ظاهرة التداول عالي التردد (HFT) في السوق المالية الأمريكية ، حيث أجرى المؤلف مقابلات وجمع تجارب العديد من الأفراد العاملين في وول ستريت . [2] يخلص لويس إلى أن التداول عالي التردد يستخدم كطريقة لتجاوز الطلبات التي يضعها المستثمرون. ويذهب إلى أبعد من ذلك ليقترح أن التغييرات التكنولوجية الواسعة النطاق وممارسات التداول غير الأخلاقية قد حولت سوق الأسهم الأمريكية من "السوق المالية الأكثر عمومية والأكثر ديمقراطية في العالم" إلى سوق "مزورة". [3]
ملخص
يركز Flash Boys بشكل أساسي على براد كاتسوياما وشخصيات مركزية أخرى في نشأة وأيام IEX ، بورصة المستثمرين. يعمل سيرجي ألينيكوف ، المبرمج السابق لشركة جولدمان ساكس ، كمحور ثانوي. [2] [3] [4] [5]
يبدأ المقدمة بتسمية ألينيكوف ووصف اعتقاله، إلى جانب التاريخ الشخصي للمؤلف في وول ستريت، باعتباره الدافع لكتابة الكتاب. يروي الفصل الأول قصة مشروع بقيمة 300 مليون دولار من شركة Spread Networks والذي كان قيد التنفيذ في منتصف عام 2009 - إنشاء كابل ألياف ضوئية بطول 827 ميلاً (1331 كم) يقطع مباشرة عبر الجبال والأنهار من شيكاغو إلى نيوجيرسي - بهدف وحيد يتمثل في تقليل وقت نقل البيانات من 17 إلى 13 مللي ثانية . [6] (تم تجسيد بناء الخط في فيلم The Hummingbird Project لعام 2018 ).
يواصل لويس وصف العالم الحديث للتداول الإلكتروني وكيف يختلف عن الماضي - عندما كان التداول يتم في الغالب في حفر صراخ مفتوحة على أرضيات التداول المادية - وكيف أثر هذا التغيير على السوق. [7] تعد سرعة البيانات موضوعًا رئيسيًا في الكتاب؛ فكلما كان نظام الكمبيوتر الخاص بالمشارك في السوق أسرع في تلقي البيانات والتصرف بناءً عليها، كانت ميزته وفرصته في الربح أفضل، حتى مع إحداث النانوثانية فرقًا.
تتناول القصة الرئيسية اكتشاف المدير المالي براد كاتسوياما لكيفية إتاحة الوصول إلى كابل الألياف الضوئية هذا ــ فضلاً عن التقنيات الأخرى والترتيبات الخاصة بين شركات التداول عالي التردد والبورصات والبنوك الكبرى في وول ستريت ــ الفرصة لتلك المؤسسات الداخلية لتحقيق الربح على حساب المستثمرين الأفراد. وللتغلب على هذا، يجمع كاتسوياما فريقاً يشرع في تطوير بورصة جديدة، تسمى IEX ، مصممة خصيصاً لمنع الميزة غير العادلة التي تتمتع بها شركات التداول عالي التردد في بقية السوق. [8]
الفصل الأخير مخصص لمحنة سيرجي ألينيكوف ، وهو مبرمج سابق في جولدمان ساكس تمت محاكمته مرتين وتمت تبرئته مرتين بتهمة واحدة وهي نسخ كود مصدر كمبيوتر خاص من صاحب عمله قبل الانضمام إلى شركة منافسة. [9] [10]
وتتناول خاتمة الكتاب بالتفصيل رحلة المؤلف بالدراجة لمراقبة سلسلة من أبراج الموجات الدقيقة على نفس الامتداد الذي يمتد عليه خط الألياف الضوئية لشركة Spread Networks. ويشير لويس إلى أن الوقت اللازم لإرسال إشارة من شيكاغو إلى نيويورك والعودة بإشارة الموجات الدقيقة أقل بنحو 4.5 ميلي ثانية من الوقت اللازم لإرسالها بالألياف الضوئية، ولكن عندما كانت شركة Spread Networks تمد خطها، كانت الحكمة التقليدية هي أن سعة نقل البيانات بالموجات الدقيقة محدودة للغاية وغير موثوقة بسبب الحساسية للطقس العاصف. ويتساءل المؤلف: "ولكن ماذا لو تحسنت تكنولوجيا الموجات الدقيقة؟". وتنتهي القصة عندما يتسلق المؤلف قمة جبل حيث يوجد أحد الأبراج. ويشير إلى أن البرج كان يبدو عليه علامات التقدم في السن، وكان من الممكن أن يُقام منذ بعض الوقت لغرض آخر، ولكن المعدات المساعدة بما في ذلك المولد والمخبأ الخرساني والمكررات التي تعمل على تضخيم الإشارات المالية، كانت كلها جديدة.
الاستجابة الحرجة
وقد أثار الكتاب انتقادات من بعض الأكاديميين وخبراء الصناعة، وخاصة فيما يتعلق بآراء لويس حول التداول عالي التردد وغير ذلك من المغالطات الواقعية المزعومة في وصفه لاستراتيجيات التداول. [11] [12] [13] وأشاد نقاد آخرون بتفسيرات لويس لمفاهيم التداول ووافقوا على انتقاداته للتداول عالي التردد. ومع ذلك، يُقترح أنه أهمل الاهتمام بالقضية الأكبر المتمثلة في التنظيم المالي، وبسط العلاقات بين المؤسسات في السوق المالية بشكل مفرط. [11] [14] [15] رفض بعض المسؤولين التنفيذيين في الصناعة الكتاب باعتباره "أقرب إلى الخيال". [16] ورد مايكل لويس بأن أولئك الذين قالوا إنه "أخطأ" لديهم مصلحة مالية في النظام الحالي. [17]
زعم مانوج نارانج، الرئيس التنفيذي لشركة Tradeworx للتداول عالي التردد ، أن كتاب لويس "خيالي أكثر منه حقيقيًا"، مدعيًا أن لويس يحتاج إلى مقدمة في التداول عالي التردد. [16] تشير مراجعة للمدون الأكاديمي سكوت لوكلين إلى أن لويس لم يتحدث أبدًا إلى متداول واحد عالي التردد في الكتاب، ولم يستشهد به. [18] أشاد أندرو روس، في صحيفة The Guardian ، بالكتاب باعتباره "كشفًا فعالاً" لكنه انتقد المؤلف لمجادلته لصالح "بطولة" مجموعة من المطلعين الماليين على أخرى. [15] بعد شهر، أشارت مقالة في مجلة The Economist إلى أن كتاب لويس قد أثار "انتقادات قوية"، ولكن قد تكون هناك بعض المزايا في مخاوفه بشأن السيولة . [13]
وقد أشار أحد مراجعي صحيفة فاينانشال بوست إلى أن لويس أغفل عمداً التفاصيل التي تشير إلى الفوائد التي تعود على السوق من التداول عالي التردد: "ومن عجيب المفارقات أن الانهيار المفاجئ نفسه تم التغاضي عنه. فهل يرجع هذا إلى أن السبب الرئيسي وراء هذا الخلل المؤقت يكمن في تضافر الأخطاء التنظيمية وأن العديد من المتداولين عالي التردد الذين تم تصويرهم على أنهم شياطين هم الذين صمدوا طيلة الوقت وبالتالي ضمنوا أن الضرر كان جزءاً ضئيلاً مما كان ليحدث لو لم يبق سوى المشاركين التقليديين الذين أصيبوا بالصدمة ليستجيبوا؟" [19]
يصف أحد فصول دليل مطبعة جامعة أكسفورد الذي ألفه أندرياس فليكنر كتاب Flash Boys بأنه مقدمة سهلة القراءة ودقيقة في الغالب لموضوعات مثل التجمعات المظلمة ، أو المضاربة ، أو الرشاوى . ومع ذلك، يشير المقال إلى أن ممارسات التداول في الموقع فنية للغاية بحيث يصعب على عامة الناس، أو مراقبي السوق، أو حتى الجهات التنظيمية فهمها بالكامل. يوصي المؤلف بتقديم حوافز للتنظيم الذاتي بدلاً من تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات. [12]
وقد أكد فيليكس سالمون ، وهو كاتب عمود مالي في مجلة سلايت ، أن التأثير السلبي للتداول عالي التردد كان مقتصراً على الوسطاء الماليين "الأثرياء للغاية"، مثل صناديق التحوط . وأشار إلى أن قصة لويس "تحتاج إلى ضحايا" وأنه صور العديد من الشخصيات من أصحاب المليارات كضحايا "من خلال استخدام كل أداة بلاغية يمكنه حشدها". وفي جزء حاسم من سرد الكتاب، "صُدم" مدير صندوق استثماري مشترك يُدعى ريتش جيتس عندما اكتشف أنه كان يدفع 0.04% لكل صفقة بسبب اعتماد صندوقه على واجهة التداول عالي التردد. وأشار المراجع إلى أن صندوق جيتس الاستثماري الخاص فرض في المتوسط 2.41% مقابل "النفقات" للمستثمرين الأفراد. [14]
التأثير والعواقب
في أبريل 2014 وصل الكتاب إلى المركز الأول في قائمة نيويورك تايمز لأكثر الكتب مبيعًا ، وظل في الصدارة لمدة ثلاثة أسابيع، قبل أن يتفوق عليه كتاب رأس المال في القرن الحادي والعشرين في 18 مايو 2014. [20]
يقترح جوناثان ويل في بلومبرج أن التحقيق الذي أجراه مكتب التحقيقات الفيدرالي في التداول عالي التردد، بعد يوم واحد من إصدار الكتاب، كان مدفوعًا بشكل مباشر بمزاعم الكتاب. [21] [22]
غالبًا ما تمت الإشارة إلى عبارة لويس "السوق مزورة". [23] صرحت رئيسة لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، ماري جو وايت ، في شهادتها أمام الكونجرس في 29 أبريل 2014، أن الأسواق المالية الأمريكية "ليست مزورة" ردًا على سؤال مباشر حول ادعاءات في كتاب لويس. [24]
في 2 مايو 2014، نفى عمدة مدينة نيويورك السابق مايكل بلومبرج الادعاءات الواردة في كتاب لويس، حيث صرح في مقابلة مع قناة سي إن بي سي أن "النظام ليس مزورًا". [25] علق آرثر ليفيت ، مستشار شركة KCG Holdings عالية التردد ورئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات السابق، على وجود تباين داخل مجموعة المتداولين عاليي السرعة الذين يصفهم كتاب لويس، قائلاً "ما غاب عن الكتاب وفي المناقشة العامة حول التداول عالي التردد هو أن هناك بعض المتداولين في التداول عالي التردد الذين يحترمون قدسية المستثمر، وبعضهم لا يحترمونها". [26]
انتقد الصحفي المالي مات ليفين نمطًا ناشئًا من المعلقين الذين يستخدمون المصطلح التنظيمي " الاستباق" بشكل غير صحيح للإشارة إلى اكتشاف الأسعار . [27]
فيلم
في أبريل 2014، حصلت شركة سوني بيكتشرز على حقوق الفيلم للكتاب. في يونيو من ذلك العام، أُعلن أن Flash Boys سيتم تحويله إلى فيلم سينمائي رئيسي ، حيث كتب السيناريو / المنتج الشهير آرون سوركين السيناريو، وأنتج سكوت رودين وإيلي بوش الفيلم. سيكون المشروع تعاونًا ثانيًا بين سوركين ورودين في اقتباس كتاب لويس، حيث قام الثنائي أيضًا بنفس الأدوار في Moneyball . [28] [29] [30]
بحلول سبتمبر 2017، لم يكن المشروع قد أحرز أي تقدم، حيث بدا وكأنه عالق في جحيم التطوير . علق لويس على أفكاره بشأن حجر العثرة أمام تحويل الكتاب إلى فيلم خلال جلسة في المهرجان الوطني للكتاب في واشنطن العاصمة. خلال محادثة مع الصحفي في صحيفة واشنطن بوست جويل أشينباخ، ذكر لويس أن المشكلة كانت أن هوليوود لن تختار "فيلمًا به ممثل آسيوي رئيسي". (الشخصية الرئيسية الحقيقية في Flash Boys ، مؤسس IEX براد كاتسوياما ، من أصل آسيوي ). ذكر لويس أن رسائل البريد الإلكتروني الخاصة التي تسربت في اختراق شركة Sony Pictures عام 2014 كشفت عن مخاوف الاستوديو من وجود ممثل رئيسي آسيوي ، بالإضافة إلى شخصية آسيوية يصورها ممثل أبيض . [31]
في مايو 2018، أُعلن أن خيار شركة Sony Pictures للسيناريو قد انتهى وأن حقوق الفيلم قد استحوذت عليها شركة Netflix . تم تعيين بن جاكوبي ككاتب سيناريو جديد. [32] [33]
مراجع
- ^ "صفحة المؤلف مايكل لويس". سايمون وشوستر . تم الاسترجاع في 22 فبراير 2015 .
- ^ ab Massoudi, Arash; Tracy Alloway (28 مارس 2014). ""Flash Boys"" يبدأ البحث عن روح وول ستريت". Financial Times . تم الاسترجاع في 31 مارس 2014 .
- ^ "مقابلة مايكل لويس 60 دقيقة على HFT [فيديو]". Value Walk . 30 مارس 2014. تم الاسترجاع في 31 مارس 2014 .
- ^ أحمد، عزام (18 مارس 2011). "مبرمج سابق في جولدمان يحصل على حكم بالسجن لمدة 8 سنوات لسرقة الكود". نيويورك تايمز .
- ^ مايكل لويس (سبتمبر 2013). "مايكل لويس: هل تجاوزت جولدمان ساكس حدودها في اتهام مبرمجها السابق جنائيًا؟". فانيتي فير . تم الاسترجاع في 18 يونيو 2018 .
- ^ Tovey, Alan (2 أبريل 2014). "التداول عالي التردد: عندما تعني المللي ثانية ملايين". The Telegraph .
في كتابه الجديد Flash Boys، ينظر المؤلف مايكل لويس إلى المدى غير العادي الذي يذهب إليه المتداولون عالي التردد للتغلب على المنافسة
- ^ ماسلين، جانيت (31 مارس 2014). "رعاة البقر المتعثرون في وول ستريت". نيويورك تايمز . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 .
- ^ جابر، جون. ""Flash Boys"" بقلم مايكل لويس". 21 مارس 2014. فاينانشال تايمز . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 .
- ^ براون، توم (1 مايو/أيار 2015). "الحكم المنقسم على سيرجي ألينيكوف ينهي محاكمة مضطربة لكنه يترك الباب مفتوحا أمام استمرار الملحمة التي استمرت لسنوات". رويترز . تم الاسترجاع في 18 يونيو/حزيران 2018 .
- ^ ماثيوز، كريستوفر م. (1 مايو 2015). "مبرمج سابق في جولدمان ساكس مذنب بسرقة كود: الحكم المنقسم على سيرجي ألينيكوف ينهي محاكمة مضطربة لكنه يترك الفرصة مفتوحة لاستمرار الملحمة التي استمرت لسنوات". وول ستريت جورنال . تم الاسترجاع في 18 يونيو 2018 .
- ^ ab Smith, Noah (15 أبريل 2014). "مراجعة كتاب: Flash Boys" . تم الاسترجاع في 19 أبريل 2017 .
- ^ ab Fleckner, Andreas Martin (23 أبريل 2015). "القسم 4 والحاشية 56، تنظيم ممارسات التداول، دليل أكسفورد للتنظيم المالي". مطبعة جامعة أكسفورد. رقم ISBN 9780199687206. رقم الضمان الاجتماعي 2476950.
- ^ أ. كوغان، فيليب (7 مايو/أيار 2014). "التداول عالي التردد: رد الفعل العنيف مستمر". مجلة الإيكونوميست .
- ^ ab Salmon, Felix (7 أبريل 2014). "تأثير لويس". Slate . مؤرشف من الأصل في 14 أبريل 2019 . تم الاسترجاع في 13 أغسطس 2020 .
- ^ ab Ross, Andrew (16 مايو 2014). "Flash Boys by Michael Lewis – review". The Guardian . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 .
- ^ أب نارانج، مانوج (4 أبريل 2014). "دليل أساسي في التداول عالي التردد لمؤلف سلسلة "Flash Boys" مايكل لويس". المستثمر المؤسسي . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 .
- ^ لويس، مايكل (23 مارس 2015). إصلاحات وول ستريت بعد الكشف عن التداول المزور (إنتاج تلفزيوني). مدينة نيويورك : سي بي إس هذا الصباح . حدث الحدث في 0:37 . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
- ^ Locklin, Scott (4 أبريل 2014). "مايكل لويس: الترويج للجانب الشرائي". Scott Locklin . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 .
- ^ Bandeen, Ian (29 مايو 2014). "Flash ... or Fiction? Hit book on high-frequency trading lets out the real evils. " Financial Post . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 .
- ^ "أفضل الكتب مبيعًا، كتب غير روائية ذات غلاف مقوى". نيويورك تايمز . 20 أبريل 2014. تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2014 .
- ^ ويل، جوناثان (1 أبريل 2014). "ويل عن التمويل: مكتب التحقيقات الفيدرالي يقفز على عربة مايكل لويس". بلومبرج نيوز . مؤرشف من الأصل في 25 أبريل 2015. تم الاسترجاع في 1 أبريل 2014 .
- ^ برادفورد، هاري (1 أبريل 2014). "مكتب التحقيقات الفيدرالي يحقق في تجار التردد العالي: وول ستريت جورنال". هافينغتون بوست . تم الاسترجاع في 1 أبريل 2014 .
- ^ روبنشتاين، أري (30 أبريل 2014). "شكرًا لك، مايكل لويس". CNBC . تم الاسترجاع في 1 مايو 2014 .
- ^ بارتاش، جيفري (29 أبريل/نيسان 2014). "الأسواق الأميركية "غير مزورة"، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات يقول، وايت يقلل من شأن اتهامات "فتى الفلاش" في كتاب جديد لمايكل لويس". MarketWatch . Dow Jones . تم الاسترجاع في 1 مايو/أيار 2014 .
- ^ فوكس، ميشيل (2 مايو 2014). "النظام ليس "مزورًا"- بلومبرج يدافع عن التداول عالي التردد". سي إن بي سي . تم الاسترجاع في 16 يونيو 2014 .
- ^ مامودي، سام (1 أبريل 2014). "ليس كل متداول عالي التردد مفترسًا، يقول ليفيت". بلومبرج نيوز . تم الاسترجاع في 30 أكتوبر 2014 .
- ^ ليفين، مات (12 فبراير 2016). "مسائل مات ليفين المالية: المخاوف الاقتصادية وقروض يوم الدفع" . تم الاسترجاع في 25 نوفمبر 2024 .
- ^ سيجل، تاتيانا (20 يونيو 2014). "آرون سوركين يقتبس من رواية "فلاش بويز" لمايكل لويس (حصريًا)". هوليوود ريبورتر . مؤرشف من الأصل في 15 أغسطس 2020. تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
- ^ وايت، جيمس (22 يونيو 2014). "آرون سوركين يتكيف مع فلاش بويز". إمباير . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
- ^ هان، أنجي (20 يونيو 2014). "آرون سوركين قد يكتب فيلم "Flash Boys"، من مؤلف ومنتج فيلم "Moneyball". Slashfilm . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
- ^ Vlessing, Etan (5 سبتمبر 2017). "Michael Lewis Says 'Flash Boys' Movie Unlikely Because Hollywood Won't Cast Asian Lead". هوليوود ريبورتر . مؤرشف من الأصل في 23 مايو 2020. تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
- ^ فليمنج، مايك جونيور (17 مايو 2018). "كتاب مايكل لويس "Flash Boys" ينتقل إلى Netflix؛ "بن جاكوبي" من "Newsflash" يتكيف". Deadline Hollywood . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
- ^ McNary, Dave (17 مايو 2018). "فيلم وول ستريت لمايكل لويس "Flash Boys" ينتقل إلى Netflix". Variety . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2020 .
روابط خارجية
- الموقع الرسمي لـ Flash Boys في WW Norton
- موقع IEX
- فرنانديز، روبرت (2013). "التداول عالي التردد ومراقبة المخاطر في التداول الآلي". doi :10.2139/ssrn.2285407. SSRN 2285407.
- "النقاش الكبير: مكافحة صورة التداول عالي التردد"، مقطع فيديو من قناة سي إن بي سي (23:09) مع براد كاتسوياما (IEX)، ومايكل لويس، وويليام أوبراين (BATS)، 1 أبريل/نيسان 2014
- جودي وودروف (4 أبريل/نيسان 2014). "في فيلم "فلاش بويز"، قصة إصلاح وول ستريت من الداخل: مقابلة مع مايكل لويس". برنامج "بي بي إس نيوز آور" . تم الاسترجاع في 8 أبريل/نيسان 2014 .
