السوق المالي

جزء من سلسلة على
تمويل
الأسواق الأصول رابطة سلعة المشتقات سعر صرف العملات مال دون وصفة طبية الملكية الخاصة العقارات بقعة الأوراق المالية مشاركون المستثمر مؤسسي التجزئه مضارب المواقع المراكز المالية المراكز المالية الخارجية قناة ومغسلة OFCs
الادوات Bond Cash Collateralised debt obligation Credit default swap Time deposit (certificate of deposit) Credit line Deposit Derivative Futures contract Indemnity Insurance Letter of credit Loan Mortgage Option (call exotic put) Performance bonds Repurchase agreement Stock Security Syndicated loan Synthetic CDO
شركة كبرى General Accounting Audit Capital budgeting Credit rating agency Risk management Financial statements Transactions Leveraged buyout Mergers and acquisitions Structured finance Venture capital Taxation Base erosion and profit shifting (BEPS) Corporate tax haven Tax inversion Tax haven Transfer pricing
شخصي Credit / Debt Employment contract Financial planning Retirement Student loan
عام Government spending Final consumption expenditure Operations Redistribution Transfer payment Government revenue Taxation Deficit spending Budget (balance) Debt Non-tax revenue Warrant of payment
الخدمات المصرفية Central bank Deposit account Fractional-reserve Full-reserve Loan Money supply Lists of banks Bank regulation Banking license Basel Accords Bank for International Settlements Financial Stability Board Deposit insurance Separation of investment and retail banking
اللائحة  · القانون المالي International Financial Reporting Standards ISO 31000 Professional certification Fund governance
التاريخ الاقتصادي Private equity and venture capital Recession Stock market bubble Stock market crash Accounting scandals
بوابة الأعمال والاقتصاد  بوابة المال
الخامس ر ه

A الأسواق المالية هو السوق التي تسمح للناس التجارة المالية الأوراق المالية و المشتقات في انخفاض تكاليف المعاملات . بعض من الأوراق المالية تشمل الأسهم و السندات والمواد الخام و المعادن الثمينة ، والتي تعرف في الأسواق المالية، السلع .

يُستخدم مصطلح "السوق" أحيانًا للإشارة إلى ما هو أكثر صرامة من البورصات ، أو المنظمات التي تسهل تداول الأوراق المالية ، على سبيل المثال ، بورصة الأوراق المالية أو بورصة السلع . قد يكون هذا موقعًا فعليًا (مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو بورصة لندن (LSE) أو JSE المحدودة (JSE) أو بورصة بومباي (BSE) أو نظام إلكتروني مثل NASDAQ . مكان في التبادل ؛ لا يزال ، إجراءات الشركات (الدمج ، المنبثق) خارج البورصة ، في حين أن أي شركتين أو شخصين ، لأي سبب من الأسباب ، قد يوافقون على بيع السهم من أحدهما إلى الآخر دون استخدام التبادل.

تداول العملات و السندات إلى حد كبير على أساس ثنائي، على الرغم من أن بعض السندات تجارة في البورصة، والناس بناء أنظمة الكترونية لهذه كذلك، إلى البورصات. هناك أيضًا مبادرات عالمية مثل الهدف 10 من أهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة والذي يهدف إلى تحسين تنظيم ومراقبة الأسواق المالية العالمية. ^[1]

أنواع الأسواق المالية

في القطاع المالي ، غالبًا ما يستخدم مصطلح "الأسواق المالية" للإشارة فقط إلى الأسواق المستخدمة في جمع التمويل. للتمويل طويل الأجل ، أسواق رأس المال ؛ للتمويل قصير الأجل ، أسواق المال . الاستخدام الشائع الآخر لهذا المصطلح هو بمثابة جامع لجميع الأسواق في القطاع المالي ، وفقًا للأمثلة الواردة في التفصيل أدناه.

• أسواق رأس المال وتتكون من:
  • أسواق الأوراق المالية ، التي تقدم التمويل عن طريق إصدار الأسهم أو الأسهم العادية ، وتمكن التداول اللاحق لها.
  • أسواق السندات ، والتي توفر التمويل من خلال إصدار السندات وتمكن تداولها لاحقًا.
• أسواق السلع ، سوق السلع هو سوق يتم تداوله في القطاع الاقتصادي الأساسي بدلاً من المنتجات المصنعة ، والسلع اللينة مصطلح يشار إليه عمومًا بالسلع التي يتم زراعتها ، بدلاً من التعدين مثل المحاصيل (الذرة والقمح وفول الصويا والفواكه و الخضار) والماشية والكاكاو والبن والسكر والسلع الصلبة هو مصطلح يشار إليه عمومًا بالسلع التي يتم تعدينها مثل الذهب والأحجار الكريمة والمعادن الأخرى والتي يتم حفرها بشكل عام مثل النفط والغاز.
• أسواق المال ، والتي توفر تمويلًا واستثمارًا للديون قصيرة الأجل.
• أسواق المشتقات التي توفر أدوات لإدارة المخاطر المالية . ^[2]
• أسواق العقود الآجلة ، والتي توفر عقودًا آجلة موحدة لتداول المنتجات في تاريخ ما في المستقبل ؛ انظر أيضا السوق إلى الأمام .
• أسواق الصرف الأجنبي التي تسهل تداول العملات الأجنبية .
• سوق Cryptocurrency الذي يسهل تداول الأصول الرقمية والتقنيات المالية.
• السوق الفورية
• سوق الإقراض بين البنوك

و أسواق رأس المال ويمكن أيضا تقسيمها إلى الأسواق الأولية و الأسواق الثانوية . يتم شراء الأوراق المالية المشكلة حديثًا (الصادرة) أو بيعها في الأسواق الأولية ، مثل العروض العامة الأولية . تسمح الأسواق الثانوية للمستثمرين بشراء وبيع الأوراق المالية الحالية. توجد المعاملات في الأسواق الأولية بين المصدرين والمستثمرين ، بينما توجد معاملات السوق الثانوية بين المستثمرين.

السيولة هي جانب مهم للأوراق المالية التي يتم تداولها في الأسواق الثانوية. تشير السيولة إلى السهولة التي يمكن بها بيع الورقة المالية دون خسارة القيمة. الأوراق المالية ذات السوق الثانوية النشطة تعني أن هناك العديد من المشترين والبائعين في وقت معين. يستفيد المستثمرون من الأوراق المالية السائلة لأنهم يستطيعون بيع أصولهم متى أرادوا ؛ قد يجبر الأوراق المالية غير السائلة البائع على التخلص من أصوله بخصم كبير.

رفع رأس المال

تجذب الأسواق المالية الأموال من المستثمرين وتوجهها إلى الشركات - وبالتالي فهي تسمح للشركات بتمويل عملياتها وتحقيق النمو. تسمح أسواق المال للشركات باقتراض الأموال على أساس قصير الأجل ، بينما تسمح أسواق رأس المال للشركات بالحصول على تمويل طويل الأجل لدعم التوسع (المعروف باسم تحول النضج).

بدون الأسواق المالية ، سيجد المقترضون صعوبة في العثور على المقرضين بأنفسهم. وسطاء مثل البنوك ، الاستثمار البنوك ، و بوتيك البنوك الاستثمارية يمكن أن تساعد في هذه العملية. البنوك تأخذ الودائع من أولئك الذين لديهم المال للادخار. يمكنهم بعد ذلك إقراض الأموال من هذا المجمع من الأموال المودعة لأولئك الذين يسعون إلى الاقتراض. البنوك تقرض المال شعبيا في شكل قروض و الرهون العقارية .

تتطلب المعاملات الأكثر تعقيدًا من الإيداع المصرفي البسيط أسواقًا حيث يمكن للمقرضين ووكلائهم مقابلة المقترضين ووكلائهم ، وحيث يمكن بيع التزامات الاقتراض أو الإقراض الحالية لأطراف أخرى. تعتبر البورصة من الأمثلة الجيدة على الأسواق المالية . ويمكن للشركة جمع المال من خلال بيع أسهم لل مستثمرين وأسهم الحالية يمكن شراؤها أو بيعها.

يوضح الجدول التالي المكان المناسب للأسواق المالية في العلاقة بين المقرضين والمقترضين:

المقرضون

يعطي المُقرض المال بشكل مؤقت لشخص آخر ، بشرط استرداد المبلغ الأصلي مع بعض الفوائد أو الأرباح أو الرسوم.

الأفراد والمزدوجين

لا يدرك العديد من الأفراد أنهم مقرضون ، لكن الجميع تقريبًا يقرضون المال بعدة طرق. يقرض الشخص المال عندما:

• يضع المال في حساب التوفير في أحد البنوك
• يساهم في خطة التقاعد
• يدفع أقساط التأمين لشركة التأمين
• يستثمر في السندات الحكومية

الشركات

تميل الشركات إلى أن تكون مقرضًا لرأس المال. عندما يكون لدى الشركات فائض نقدي غير مطلوب لفترة قصيرة من الزمن ، فقد تسعى إلى جني الأموال من فائضها النقدي عن طريق إقراضها عبر أسواق قصيرة الأجل تسمى أسواق المال . بدلاً من ذلك ، قد تقرر هذه الشركات إعادة الفائض النقدي إلى مساهميها (على سبيل المثال ، عن طريق إعادة شراء الأسهم أودفع توزيعات الأرباح ).

البنوك

يمكن للبنوك أن تقرض نفسها لأنها قادرة على إنشاء أموال دين جديدة في شكل ودائع.

المقترضون

• يقترض الأفراد الأموال عن طريق قروض المصرفيين لاحتياجات قصيرة الأجل أو قروض عقارية طويلة الأجل للمساعدة في تمويل شراء منزل.
• تقترض الشركات الأموال لمساعدة التدفقات النقدية قصيرة الأجل أو طويلة الأجل . كما أنهم يقترضون لتمويل التحديث أو توسيع الأعمال التجارية في المستقبل. من الشائع أن تستخدم الشركات حزمًا مختلطة من أنواع مختلفة من التمويل لأغراض مختلفة - خاصةً عندما يتعلق الأمر بالمشاريع الكبيرة المعقدة مثل الاستحواذ على إدارة الشركة. ^[3]
• غالبًا ما تجد الحكومات أن متطلبات الإنفاق الخاصة بها تتجاوز عائداتها الضريبية . لتعويض هذا الاختلاف ، عليهم الاقتراض. تقترض الحكومات أيضًا نيابة عن الصناعات المؤممة والبلديات والسلطات المحلية وهيئات القطاع العام الأخرى. في المملكة المتحدة ، غالبًا ما يشار إلى إجمالي متطلبات الاقتراض باسم متطلبات صافي النقد للقطاع العام (PSNCR).

تقترض الحكومات بإصدار سندات . في المملكة المتحدة ، تقترض الحكومة أيضًا من الأفراد من خلال تقديم حسابات بنكية وسندات مميزة . يبدو أن الدين الحكومي دائم. في الواقع ، يبدو أن الدين يتوسع بدلاً من سداده. إحدى الإستراتيجيات التي تستخدمها الحكومات لخفض قيمة الدين هي التأثير على التضخم .

البلديات و السلطات المحلية أن تقترض باسمها وكذلك الحصول على تمويل من الحكومات الوطنية. في المملكة المتحدة ، سيغطي هذا سلطة مثل مجلس مقاطعة هامبشاير.

تشمل الشركات العامة عادةالصناعات المؤممة . قد تشمل هذه الخدمات البريدية وشركات السكك الحديدية وشركات المرافق.

يواجه العديد من المقترضين صعوبة في جمع الأموال محليًا. إنهم بحاجة إلى الاقتراض دوليًا بمساعدة أسواق الصرف الأجنبي .

يمكن أن يتشكل المقترضون الذين لديهم احتياجات مماثلة في مجموعة من المقترضين. يمكنهم أيضًا أن يتخذوا شكلًا تنظيميًا مثل الصناديق المشتركة. يمكنهم توفير الرهن العقاري على أساس الوزن. الميزة الرئيسية هي أن هذا يقلل من تكلفة قروضهم.

المنتجات المشتقة

خلال الثمانينيات والتسعينيات ، كان قطاع النمو الرئيسي في الأسواق المالية هو التجارة فيما يسمى بالمشتقات .

في الأسواق المالية ، ترتفع أسعار الأسهم ، وأسعار الأسهم ، وأسعار السندات ، وأسعار العملات ، وأسعار الفائدة ، وتوزيعات الأرباح وتنخفض ، مما يخلق مخاطر . المنتجات المشتقة هي منتجات مالية تُستخدم للتحكم في المخاطر أو استغلال المخاطر بشكل متناقض . ^[4] ويسمى أيضًا الاقتصاد المالي.

تساعد المنتجات المشتقة أو الأدوات المصدرين على جني ربح غير معتاد من إصدار الأدوات. لاستخدام مساعدة هذه المنتجات ، يجب إبرام عقد. تتكون عقود المشتقات بشكل أساسي من 4 أنواع: ^[5]

1. مستقبل
2. إلى الأمام
3. خيار
4. مبادلة، مقايضة

على ما يبدو ، فإن المشترين والبائعين الأكثر وضوحًا للعملة هم مستوردو ومصدرو السلع. في حين أن هذا قد يكون صحيحًا في الماضي البعيد ، ^{[ متى؟ ]} عندما خلقت التجارة الدولية الطلب على أسواق العملات ، أصبح المستوردون والمصدرون يمثلون الآن 1/32 فقط من تداول العملات الأجنبية ، وفقًا لبنك التسويات الدولية . ^[6]

تظهر صورة تعاملات العملات الأجنبية اليوم:

• البنوك / المؤسسات
• المضاربون
• الإنفاق الحكومي (على سبيل المثال ، القواعد العسكرية في الخارج)
• المستوردين / المصدرين
• سياح

تحليل الأسواق المالية

انظر التحليل الإحصائي للأسواق المالية ، المالية الإحصائي

لقد بذل الكثير من الجهد في دراسة الأسواق المالية وكيف تختلف الأسعار مع مرور الوقت. أعلن تشارلز داو ، أحد مؤسسي Dow Jones & Company و The Wall Street Journal ، عن مجموعة من الأفكار حول هذا الموضوع والتي تسمى الآن نظرية داو . هذا هو أساس ما يسمى بطريقة التحليل الفني لمحاولة التنبؤ بالتغيرات المستقبلية. أحد مبادئ "التحليل الفني" هو أن اتجاهات السوق تعطي مؤشرا على المستقبل ، على الأقل على المدى القصير. يتنازع العديد من الأكاديميين على ادعاءات المحللين الفنيين ، الذين يزعمون أن الأدلة تشير بدلاً من ذلك إلى فرضية السير العشوائي.، والتي تنص على أن التغيير التالي لا يرتبط بالتغيير الأخير. يلعب دور علم النفس البشري في تغيرات الأسعار أيضًا عاملاً مهمًا. غالبًا ما تشير الكميات الكبيرة من التقلبات إلى وجود عوامل عاطفية قوية تلعب في السعر. يمكن أن يسبب الخوف انخفاضًا مفرطًا في الأسعار والجشع يمكن أن يخلق فقاعات. في السنوات الأخيرة ، شهد ظهور برامج التداول الخوارزمي وعالي التردد اعتماد الزخم والمتوسط ​​المتحرك قصير المدى للغاية والاستراتيجيات المماثلة الأخرى التي تعتمد على المفاهيم التقنية بدلاً من المفاهيم الأساسية أو النظرية لسلوك السوق.

يسمى مقياس التغيرات في السعر على مدى وحدة زمنية بالتقلب . اكتشف بينوا ماندلبروت أن التغيرات في الأسعار لا تتبع التوزيع الطبيعي ، بل تم تصميمها بشكل أفضل من خلال توزيعات ليفي المستقرة . يعتمد مقياس التغيير ، أو التقلب ، على طول الوحدة الزمنية لقوة تزيد قليلاً عن 1/2. التغييرات الكبيرة لأعلى أو لأسفل هي أكثر احتمالا مما يحسبه المرء باستخدام التوزيع الطبيعي مع الانحراف المعياري المقدر .

عامية السوق المالية

• حبوب السم ، عندما تصدر شركة المزيد من الأسهم لمنع شرائها من قبل شركة أخرى ، وبالتالي زيادة عدد الأسهم القائمة التي سيتم شراؤها من قبل الشركة المعادية التي تقدم عطاءًا لتأسيس الأغلبية.
• بيبس ، وتعني "نقطة أساس" أو نقاط أساس . نقطة الأساس هي وحدة قياس مالية تستخدم لوصف مقدار التغير في المتغير. نقطة أساس واحدة تعادل مائة بالمائة. على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر السهم بمقدار 100 بت / ثانية ، فهذا يعني أنه سيرتفع بنسبة 1٪.
• كوانت ، وهو محلل الكمي مع التدريب المتقدم في مجال الرياضيات و الإحصاء الأساليب.
• عالم الصواريخ ، مستشار مالي في أوج مهارة البرمجة الرياضية والحاسوب. إنهم قادرون على ابتكار مشتقات عالية التعقيد وبناء نماذج تسعير متطورة. يتعاملون عمومًا مع تقنيات الحوسبة الأكثر تقدمًا التي اعتمدتها الأسواق المالية منذ أوائل الثمانينيات. عادة ما يكونون فيزيائيين ومهندسين عن طريق التدريب.
• IPO ، تعني الاكتتاب العام الأولي ، وهي العملية التي تمر بها شركة خاصة جديدة "للاكتتاب العام" أو أن تصبح شركة عامة في بعض المؤشرات.
• الفارس الأبيض ، حفلة ودية فيمحاولة استحواذ . تستخدم لوصف طرف يشتري أسهم إحدى المنظمات للمساعدة في منع الاستيلاء العدائي على تلك المنظمة من قبل طرف آخر.
• تنطلق الجولة
• Smurfing ، وهو هيكلة متعمدة للمدفوعات أو المعاملات لإخفائها عن المنظمين أو الأطراف الأخرى ، وهو نوع من غسيل الأموال غالبًا ما يكون غير قانوني.
• سعر البيع والشراء هو الفرق بين أعلى عرض وأقل عرض.
• النقطة ، هي أصغر حركة سعرية يقوم بها سعر صرف معين بناءً على أعراف السوق. ^[7]
• الربط ، عندما يريد بلد ما الحصول على استقرار في الأسعار ، يمكنه استخدام الربط لتثبيت سعر الصرف بالنسبة لعملة أخرى. ^[8]
• هبوطي ، تُستخدم هذه العبارة للإشارة إلى حقيقة أن السوق لديه اتجاه هبوطي.
• الصاعد ، ويستخدم هذا المصطلح للإشارة إلى حقيقة أن السوق يحتوي على الاتجاه التصاعدي.

وظائف الأسواق المالية

• وظائف الوسيط : تشمل الوظائف الوسيطة للأسواق المالية ما يلي:
  • تحويل الموارد : تسهل الأسواق المالية تحويل الموارد الاقتصادية الحقيقية من المقرضين إلى المقترضين النهائيين.
  • تعزيز الدخل : تسمح الأسواق المالية للمقرضين بكسب فائدة أو توزيعات أرباح على أموالهم الفائضة غير المرئية ، مما يساهم في تعزيز الدخل الفردي والدخل القومي.
  • الاستخدام المنتج : تسمح الأسواق المالية بالاستخدام المنتج للأموال المقترضة. تعزيز الدخل والإنتاج القومي الإجمالي.
  • تكوين رأس المال : توفر الأسواق المالية قناة تتدفق من خلالها مدخرات جديدة للمساعدة في تكوين رأس المال في بلد ما.
  • تحديد السعر : تسمح الأسواق المالية بتحديد سعر الأصول المالية المتداولة من خلال تفاعل المشترين والبائعين. إنها توفر علامة لتخصيص الأموال في الاقتصاد بناءً على الطلب والعرض من خلال آلية تسمى عملية اكتشاف السعر .
  • آلية البيع : توفر الأسواق المالية آلية لبيع أحد الأصول المالية من قبل المستثمر لإتاحة الاستفادة من قابلية تسويق هذه الأصول والسيولة.
  • المعلومات : تؤدي أنشطة المشاركين في السوق المالية إلى توليد المعلومات وبالتالي نشرها إلى مختلف قطاعات السوق. وذلك لتقليل تكلفة معاملات الأصول المالية.
• الوظائف المالية
  • تزويد المقترض بالأموال لتمكينه من تنفيذ خططه الاستثمارية.
  • تزويد المقرضين بكسب الأصول لتمكينهم من كسب الثروة من خلال نشر الأصول في سندات الإنتاج.
  • توفير السيولة في السوق لتسهيل تداول الأموال.
  • توفير السيولة للبنوك التجارية
  • تسهيل إنشاء الائتمان
  • تعزيز الادخار
  • تشجيع الاستثمار
  • تسهيل النمو الاقتصادي المتوازن
  • تحسين قاعات التداول

مكونات السوق المالية

على أساس مستويات السوق

• السوق الأساسي : السوق الأساسي هو سوق للإصدارات الجديدة أو المطالبات المالية الجديدة. لذلك ، يطلق عليه أيضًا سوق الإصدار الجديد. يتعامل السوق الأولي مع تلك الأوراق المالية التي يتم إصدارها للجمهور لأول مرة.
• السوق الثانوية : سوق البيع الثانوي للأوراق المالية. بمعنى آخر ، يتم تداول الأوراق المالية التي مرت بالفعل في سوق الإصدار الجديد في هذا السوق. بشكل عام ، يتم تداول هذه الأوراق المالية في البورصة وتوفر سوقًا مستمرًا ومنتظمًا لبيع وشراء الأوراق المالية.

ببساطة ، السوق الأساسي هو السوق الذي تقوم فيه الشركة التي بدأت حديثًا بإصدار أسهم للجمهور لأول مرة من خلال الاكتتاب العام (الاكتتاب العام الأولي). السوق الثانوي هو السوق الذي يتم فيه بيع الأوراق المالية المستعملة (أسواق السلع الآمنة).

على أساس أنواع الأمان

• سوق المال : سوق المال هو سوق للتعامل مع الأصول المالية والأوراق المالية التي لها فترة استحقاق تصل إلى عام واحد. بمعنى آخر ، إنها سوق للأموال قصيرة الأجل بحتة.
• سوق رأس المال : سوق رأس المال هو سوق للأصول المالية التي لها تاريخ استحقاق طويل أو غير محدد. بشكل عام ، يتعامل مع الأوراق المالية طويلة الأجل التي لها فترة استحقاق تزيد عن عام واحد. يمكن تقسيم سوق رأس المال كذلك إلى (أ) سوق الأوراق المالية الصناعية (ب) الحكومة. سوق الأوراق المالية و (ج) سوق القروض طويلة الأجل.
  • أسواق الأسهم : يُعرف السوق الذي يتم فيه إصدار ملكية الأوراق المالية والاكتتاب فيها باسم سوق الأسهم. مثال على سوق الأسهم الثانوية للأسهم هو بورصة نيويورك (NYSE).
  • سوق الديون : يُعرف السوق الذي يتم فيه اقتراض الأموال وإقراضها باسم سوق الديون. يتم إجراء الترتيبات بحيث يوافق المقترضون على دفع المبلغ الأصلي للقرض للمقرض بالإضافة إلى مبلغ محدد من الفائدة.
• أسواق المشتقات : سوق يتم فيه اشتقاق الأدوات المالية والتداول فيها على أساس أصل أساسي مثل السلع أو الأسهم.
• سوق الخدمات المالية : سوق يضم مشاركين مثل البنوك التجارية التي تقدم خدمات مالية متنوعة مثل أجهزة الصراف الآلي. بطاقات الائتمان. يُعرف التصنيف الائتماني والسمسرة في الأسهم وما إلى ذلك بسوق الخدمات المالية. يستخدم الأفراد والشركات أسواق الخدمات المالية لشراء الخدمات التي تعزز عمل أسواق الدين والأسهم.
• أسواق الإيداع : يتكون سوق الإيداع من مؤسسات الإيداع (مثل البنوك) التي تقبل الودائع من الأفراد والشركات وتستخدم هذه الأموال للمشاركة في سوق الدين ، عن طريق منح قروض أو شراء أدوات دين أخرى مثل أذون الخزانة.
• السوق غير الإيداع : يقوم السوق غير الإيداع بوظائف مختلفة في الأسواق المالية تتراوح من الوسيط المالي إلى البيع والتأمين وما إلى ذلك.

• "العلاقة بين السندات وأسعار السلع":

مع ارتفاع أسعار السلع ، تزداد تكلفة السلع للشركات. هذه الزيادة في مستوى أسعار السلع تؤدي إلى ارتفاع التضخم.

• "" العلاقة بين السلع والأسهم "":

نظرًا لبقاء تكلفة الإنتاج كما هي ، وزيادة الإيرادات (بسبب ارتفاع أسعار السلع) ، يزداد الربح التشغيلي (الإيرادات مطروحًا منها التكلفة) ، مما يؤدي بدوره إلى ارتفاع أسعار الأسهم.

انظر أيضا

• المصرفية التعاونية

ملاحظات

..

المراجع

• تي إي كوبلاند ، جي إف ويستون (1988): النظرية المالية وسياسة الشركة ، أديسون ويسلي ، وست ساسكس ( ISBN 978-0321223531 ) 
• EJ Elton ، MJ Gruber ، SJ Brown ، WN Goetzmann (2003): نظرية المحفظة الحديثة وتحليل الاستثمار ، John Wiley & Sons ، New York ( ISBN 978-0470050828 ) 
• إي أف فاما (1976): أسس التمويل ، شركة Basic Books ، نيويورك ( ISBN 978-0465024995 ) 
• مارك إم جروز (2009): دليل فوربس للأسواق ، جون وايلي وأولاده ، نيويورك ( ISBN 978-0470463383 ) 
• آر سي ميرتون (1992): التمويل المستمر للوقت ، Blackwell Publishers Inc. ( ISBN 978-0631185086 ) 
• كيث بيلبيم (2010) المالية والأسواق المالية ، بالجريف ( ISBN 978-0230233218 ) 
• ستيفن فالديز ، مقدمة للأسواق المالية العالمية ، Macmillan Press Ltd. ( ISBN 0-333-76447-1 ) 
• سوق تمويل الأعمال: مسح. ISR / كتب Google ، 2013. [2]

روابط خارجية

• الأسواق المالية مع أستاذ جامعة ييل روبرت شيلر
• فهم المشتقات: الأسواق والبنية التحتية بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ، مجموعة الأسواق المالية